1.6 Fluxo de Caixa Flashcards
Em Matéria de Matemática Financeiro, quanto ao Fluxo de Caixa,
Diferencie Taxa Mínima de Atratividade (TMA) de Taxa Interna de Retorno (TIR)
TMA: é a taxa de retorno mínima que um investidor ou empresa espera obter ao realizar um investimento. Ela é estabelecida de forma prévia e serve como um critério de avaliação para aceitar ou rejeitar um projeto.
É UM CRITÉRIO SUBJETIVO
TIR: é a taxa de desconto que faz com que o valor presente líquido (VPL) de todos os fluxos de caixa de um projeto seja igual a zero. Em outras palavras, é a taxa de retorno efetiva que o projeto gera.
É UM CRITÉRIO OBJETIVO
Em Matéria de Matemática Financeiro, quanto ao Fluxo de Caixa,
O payback, seja o simples ou o descontado, é um método ____ (exato / não exato)
Não exato
Pois o payback considera somente parte do prazo de investimento, mas não o prazo total do investimento.
Logo, para este modelo, pouco importa o que aconteceu depois do prazo de payback. Se o fluxo de caixa triplicar ou se reduzir a zero, o payback não trará nenhuma informação sobre isto.
Por isto que não temos como dizer que tal método é exato, pois ele não considera todo o prazo de um investimento.
Em Matéria de Matemática Financeiro, quanto ao Fluxo de Caixa,
Relacione o que acontece com o VPL quando a taxa de desconto assume determinado valor em relação à TIR
1) Taxa de Desconto < TIR, o VPL é ____?
2) Taxa de Desconto = TIR, o VPL é ____?
3) Taxa de Desconto > TIR, o VPL é ____?
1) Positivo
2) Nulo (igual a zero)
3) Negativo
Explicação
1) Se a taxa de desconto é MENOR que a taxa de retorno, isto quer dizer que o dinheiro se desvaloriza a uma taxa menor do que ele rende. Logo, o VPL será positivo
2) Se a taxa de desconto se equivale a taxa de retorno, então o dinheiro se desvaloriza na mesma velocidade em que ele cresce. Logo, se equivalem e dá zero.
3) Se a taxa de desconto é maior que a taxa de retorno, isto significa que o dinheiro se desvaloriza a um ritmo maior do que ele cresce. Portanto, VPL negativo.
Em Matéria de Matemática Financeiro, quanto ao Fluxo de Caixa,
O que é o Índice de Lucratividade (ILL)? Como ele é mensurado?
O ILL basicamente é a proporção entre os retornos sob os desembolsos, ambos trazidos à valor presente.
ILL = Ret / Des
Ou seja, se ILL > 1, temos que os retornos superam os desembolsos. Logo, o projeto é atrativo. Inversamente, se ILL < 1, temos que os retornos não superam os desembolsos. Logo, o projeto não é atrativo.
Em Matéria de Matemática Financeiro, quanto ao Fluxo de Caixa,
Entre dois projetos distintos, uma empresa deve investir no projeto que possui o maior VPL ou no projeto que possui maior TIR?
No de maior VPL.
Pois o intuito da empresa é maximizar seus retornos. Logo, por mais que um projeto possa ter uma TIR maior, se ele não gera um VPL maior que o outro é porque ele é mais rentável, no entanto não permite que seja investido o mesmo montante que o outro projeto.
Logo, é como se fosse uma opção de investimento que permite um alto retorno, mas em que não é possível aplicar todo o capital disponível. Logo, que adianta que R$ 100 sejam rentabilizados a 1.000% se eu disponho de R$ 1 milhão para aplicar?
Em Matéria de Matemática Financeiro, quanto ao Fluxo de Caixa,
Como a análise do retorno incremental deve ser ponderada na avaliação de dois projetos mutuamente excludentes?
Suponha
Projeto A: VPL de R$ 60 e TIR de 26%.
Projeto B: VPL de R$ 70 e TIR de 23%.
B-A (incremental): VPL de R$ 10 e TIR de 21%
TMA: 20%
Quando os projetos são mutuamente excludentes, é importante fazer a análise pelo retorno incremental.
Ainda que o projeto B apresente um VPL maior, é necessário que, para sua escolha, a TIR Incremental seja maior que a TMA.
Logo, a TIR Incremental de 21% é maior que a TMA de 20%, o projeto B deve ser escolhido.
No entanto, caso a TIR Incremental fosse de 19%, o projeto A é que deveria ser escolhido!
