Základné koncepcie investičného rozhodovania Flashcards

1
Q

Základné axiómy teórie a praxe financií

A
  1. Koruna dnes je cennejšia ako koruna v budúcnosti.
  2. Pre racionálneho investora je cennejšia istá koruna, ako koruna s ktorej nadobudnutím je spojená nejaká podmienka - riziko.
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
2
Q

Podstata investovania.

A

Podstata: Vyžaduje porovnávať súčasné množstvo peňazí s budúcou platobu, alebo sériou budúcich platieb - potreba adekvátnej koncepcie pre zmenu hodnoty peňazí v čase. Musíme porovnávať zmenu hodnoty peňazí v čase v prostredí rôznych úrokových mier.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
3
Q

Istina

A

Kapitál investovaný do úrokovej transakcie.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
4
Q

Akumulovaná hodnota

A

Súčet istiny a prislúchajúceho úroku.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
5
Q

Úroková transakcia

A

Je definovaná úrokovou mierou ako podiel úroku zarobeného za jednotku času a istiny.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
6
Q

Jednoduchý úrok

A

Úrok sa počíta za celé obdobie pôžičky z pôvodnej istiny pri stanovenej ročnej úrokovej miere.
I = Prt
A = P + I = P + Prt = P * (1 + r*t)

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
7
Q

Dátumová hodnota

A

Peniaze majú hodnotu v čase. Každá peňažná suma musí mať priradený moment splatnosti.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
8
Q

Definícia rovnice ekvivalencie pri porovnávaní dátumových hodnôt

A

X splatných v danom časovom momente je pri jednoduchej úrokovej miere r ekvivalentných s Y splatných o t rokov ak: Y = X * ( 1 + r*t)

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
9
Q

Vlastnosti dátumových hodnôt

A
  1. Súčet dátumových hodnôt splatných v rôznych časoch nedáva žiadny zmysel.
  2. Všetky dátumové hodnoty musia byť nahradené ekvivalentnými dátumovými hodnotami splatnými v tom istom časovom momente. Súčet takýchto hodnôt nazývame dátumový súčet.
  3. Dve množiny platieb pri danej úrokovej miere sú ekvivalentné ak sú ich dátumové hodnoty rovnaké v ľubovolnom spoločnom časovom momente.
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
10
Q

Postup aplikácie rovnice ekvivalencie

A
  1. Konštrukcia časového harmonogramu dátumových hodnôt záväzkov a platieb.
  2. Výber ohniskového dátumu a prepočítanie všetkých dátumových hodnôt k ohniskovému dátumu pri špecifikovanej úrokovej miere.
  3. Konštrukcia rovnice ekvivalencie a jej riešenie pre ohniskový dátum.
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
11
Q

Ekvivalencia úrokovej a diskontnej sadzby

A

Úroková a diskontná sadzba sú si ekvivalentné ak obidvom mieram zodpovedá rovnaká súčasná hodnoty istiny pre akumulovanú hodnotu splatnú v budúcnosti.
A(1 - dt) = A(1 + rt)^-1

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
12
Q

Zložený úrok

A

Ak úrok pripisujeme k istine na konci každého úrokovacieho obdobia a potom prináša tiež úrok, takýto úrok sa nazýva zložený. Tzv. úrok z úroku. Rozdiel medzi akumulovanou hodnotou a istinou sa nazýva zložený úrok. Úrokovacie obdobie nemusí byť iba 1 rok.
A = P * (1 + i)^n = P * (1 + jm/m)^m*t

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
13
Q

Zdroje rizika

A

a) úrokové riziko
b) trhové riziko
c) podnikateľské riziko
d) finančné riziko
e) inflačné riziko

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
14
Q

Druhy rizika

A

a) systematické - úrokové, trhové, inflačné napr.

b) nesystematické - je mimo kontrolu emitentov aktív

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
15
Q

Portfólio

A

Skladba aktív, ktorá je v držbe konkrétneho investora.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
16
Q

Diverzifikácia investícií

A

Investovanie do širokej variety aktív s cieľom znížiť riziko spojené s jednotlivými cennými papiermi.

17
Q

Očakávaný výnos portfólia

A

Je vážený priemer očakávaných výnosov jednotlivých aktív v skladbe portfólia, pričom váhy predstavujú príslušné podiely počiatočného bohatstva alokované do jednotlivých aktív.