theorie financieel management Flashcards
Wat zijn investeringen?
Dit zijn uitgaven voor duurzame roerende of onroerende goederen.
Ze moeten gefinancierd en afgeschreven worden.
Het doel hierbij is om op termijn meer op te brengen dan dat de kosten waren. duurt langer dan één jaar en kan gefinancierd worden met geld dat op de rekening staat van het hotel of geld dat wordt geleend.
Afschrijvingen
je koopt een auto. het volledige bedrag betaal je aan de verkoper. je mag deze kost voor een x aantal jaar inbrengen in je boekhouding.
je deelt de kostprijs door x aantal jaar dat je mag inbrengen en afschrijven
Dit is een lineaire afschrijving.
Stel je gebruikt dus de auto voor 5 jaar en dan na 5 jaar is de restwaarde 0. in 2024 je afschrijving 10.000 (50.000/5 jaar). De 50.000 is wel van je rekening af, maar qua kosten in je boekhouding schrijf je maar 10.000 aan kosten. Na het eerste jaar is de auto dus nog 40.000 euro waard, na twee jaar 30.000, etc.
Classificatie van investeringen
- Het tijdspatroon:
- Het doel:
- Het bedrag
- Het concurrentieel karakter:
- Het investeringsobject:
- De rendementsbepaling:
VLAIO
Steun aan beginnende ondernemers. Je kan via de website zien wat voor subsidies je allemaal kunt krijgen op je investering.
Enkelvoudige interest
Hierbij krijgt de lener de interest na afloop van iedere periode. Het kapitaal blijft onveranderd gedurende de gehele periode en de interesten op het einde van elke periode blijven gelijk.
i = kapitaal x rente % x tijd : 100
Samengestelde interest
De interest aan het einde van elke periode wordt bij het kapitaal gevoegd, waardoor het kapitaal voortdurend toeneemt
Kn= kapitaal x (1+i)n
Huidige waarde
Dit is de beginwaarde van het kapitaal bij samengestelde interest. Het wordt ook wel present value genoemd.
K = kn : (1+i)n
Annuïteiten
Een annuïteit is een vast bedrag dat gedurende een bepaalde periode wordt betaald
Een annuïteit dient om een zeker kapitaal te vormen en om een bepaalde schuld af te lossen.
formule Slot waarde/ toekomstige waarde van een annuïteit
FV= Px(1+r)n-1 : r
toekomstige waarde = periodieke betaling/annuiteit x …
formule Huidige waarde van een annuïteit
FV= Px 1- (1+r) -n : r
Sinking fund factor
Hoeveel geld moet je periodiek aan de kent zetten om aan het einde om een doelkapitaal te bereiken. rekening houden met de rente
sff= r : (1+r)n -1
Capital recovery factor
is een factor waarmee je de initiële investering of betaling kunt vermenigvuldigen om het periodieke betalingsbedrag te kennen.
of bij een bepaalde renten om het initiële bedrag af te lossen.
je wil een lening aangaan voor 250.000 euro. Je betaalt 10 jaar lang 1 keer per jaar intrest en kapitaal terug: hoeveel moet je jaarlijks betalen als de intrest 3% bedraagt?
CRF= r(1+r)n : (1+r)n-1
Investeringsbeoordelingmethodes
Hierbij ga je kijken of de investering de moeite waard is en hoelang het duurt voordat je het hebt terugverdiend.
De paybackperiode
Deze geeft het aantal jaren weer, waarin een investeringsbedrag terugverdiend wordt
Totale investering - restwaarde : jaarlijkse netto opbrengst (cashflow)
Cashflow = gemiddelde jaarlijkse opbrengst. We trekken eerst de afschrijvingen eraf om dan de belastingen te berekenen en dan de afschrijvingen er terug bij te tellen.
Hoe korter de terugverdientijd, hoe minder risicovol de investering is. Een beperking van deze methode is dat we geen rekening houden met de tijdwaarde van geld.
Net present value methode
Deze methode houdt rekening met het feit dat één euro van nu meer waard is dan één euro over 5 jaar. Ze houdt rekening met de tijdswaarde van geld, dit heet actualiseren. We vergelijken de geactualiseerde waarde van de toekomstige cashflows met het geïnvesteerde bedrag.
De opportuniteitskost wil zeggen dat stel je wilt het geld op een andere manier investeren wat krijg je dan als return.
NPV > 0 (Positief en project doorvoeren, investeren)
NPV < 0 (Negatief en project niet doorvoeren, niet investeren)
voor en nadelen van de NPV
Wanneer wij een keuze moeten maken uit twee of meer projecten aan de hand van het NPV, dan kiezen wij best het project met de grootste NPV.
Voordelen:
- Het volledige investeringsproject wordt over de ganse duur in rekening gebracht
- Het reële tijdspatroon van de cashflows speelt mee
Nadelen:
- Bepalen van de actualisatievoet
- Bepalen van ver in de tijd gelegen cashflows
De NPV-methode is enkel bruikbaar wanneer beide projecten dezelfde levensduur hebben.
De interne rendementsgraad
Je gaat kijken bij welke interestvoet de ontvangsten en uitgaven 0 zijn.
Als je rentevoet verhoogd zal je NPV verlagen. Als je een hogere rentevoet hebt dan moet je er meer rendement op hebben en kom je dus op een lager NPV uit.
Profitability index
Dit is een ratio waarbij de net present value van allegeactualiseerde netto-kasstromen wordt gerelateerd aan de initiële netto-investering
PI=
N
Σ. NCF t /(1+k)t : netto investering
t=1
Vervangingsinvesteringen
Je gaat kijken naar wat de optimale levensduur is. We kijken naar wanneer we onze oude toestellen gaan vervangen door nieuwe. Je kijkt naar de gemiddelde jaarlijkse uitgaven en gaat kijken wanneer deze minimaal zijn, dat wil zeggen zo laag mogelijk. Door het dan nog een jaar langer te gebruiken kan het zijn dat de kosten opeens omhoog gaan, denk bijvoorbeeld aan de onderhoudskosten.
Werkkapitaal
Dit zijn alle financiële middelen die nodig zijn om aan de dagelijkse verplichtingen van een onderneming te voldoen. Denk aan geld dat nodig is om de leveranciers te betalen. Het zijn ook wel je liquide middelen.
Je werkkapitaal is vlottend actief – vreemd vermogen korte termijn.
Als je vlottend actief groter is dan je vreemd vermogen op korte termijn dat heb je een positief werkkapitaal.
Financiering
Elke onderneming heeft behoeft aan werkmiddelen. De financiering van deze werkmiddelen kan gebeuren met eigen middelen of met door derden beschikbaar gesteld vermogen. De verhouding tussen de twee is een belangrijk instrument om het rendement van het hotel te maximaliseren
waarde van aandelen
netto wist per aandeel= tot winst na belasting : aantal aandelen in omloop
de koers/winstverhouding = koers per aandeel : winst per aandeel
dividendenrendement
(dividend x100) : de koers van het aandeel
pay-outratio
geeft aan welk gedeelte van de winst als dividend wordt uitgekeerd.
Rendement op eigen vermogen bereken
winst van het boekjaar : het eigen vermogen.
Vreemd vermogen
zijn de schulden die de onderneming heeft bij externen. Het gaat dus om zowel financiële schulden als handelsschulden, schulden op lange termijn en schulden die binnen het jaar vervallen. Leasing maakt deel uit van de financiële schulden.
