Taux de change Flashcards
Position courte
Lorsqu’une entreprise possède une dette (engagement) dans une autre devise étrangère
=> toutes les importations de biens et services dans une devise étrangère
Position longue
Lorsqu’une entreprise possède une créance dans une devise étrangère
=> toutes les exportations de biens et services en devises étrangères
Double position de change
Lorsqu’une entreprise a simultanément une créance et une dette dans 2 devises étrangères
Position ouverte
Lorsque la dette en devise étrangère diffère de sa créance
Facteurs taux de change ( 3 )
- Variation du solde compte courant
- Variation du taux d’intérêt à court terme
- Variation du taux d’inflation ( pèse le + ) => quand le taux d’inflation augmente dans 1 pays => monnaie se déprécie
Position fermée
Créance et dette dans la même devise, même échéance et même montant
Taux de change comptant
Les paiements se font au moment de transaction cad immédiatement.
Taux de change à terme
Le règlement des transactions de change peut aussi intervenir après un certain délai (qq semaines, mois ou années )
Swap
Échange temporaire de monnaie avec un partenaire qui exactement dans la situation inverse
Contrat à terme
Contrat par lequel, un agent économique s’engage à acheter (ou vendre) un montant précis dans une devise identifiée à un taux de change prédéterminé.
Contrat foward
Contrat personnalisé entre deux parties, généralement un acheteur et un vendeur, pour échanger un actif sous-jacent (comme une devise ou une marchandise) à un prix et une date fixés à l’avance.
- Avantage d’être fait sur mesure
- Moins liquides car ce sont des contrats sur mesure
Contrat future
Contrat standardisé négocié sur une bourse, qui permet à l’acheteur et au vendeur de s’engager à acheter ou à vendre un actif sous-jacent à une date future spécifique et à un prix prédéterminé.
- + contraignants que les contrats foward
- + liquide que ces derniers
- Flexibilité
Option
Une option de change est essentiellement un droit. Lorsqu’on achète une option d’achat ou une option de vente pour un montant en devise à une date donnée => achat d’un droit
Avance en devise
Type de prêt accordé par une banque ou une institution financière à une entreprise ou à un individu pour des besoins en devises étrangères. Cette avance permet à l’emprunteur de disposer de liquidités dans une devise étrangère spécifique avant d’en avoir besoin.
Change
Opération qui consiste à convertir une devise en une autre devise
Taux de change
Prix d’une devise par rapport à une autre
Spéculation
S’expose volontairement au risque dans l’espoir d’obtenir un gain.
- Spéculateur cherche à acheter au plus bas et vendre au plus haut
Impact du taux de change sur solde du compte courant
- Hausse des exportations => appréciation de la monnaie domestique ; dépréciation de la monnaie étrangère
- Hausse des importations => dépréciation de la monnaie domestique ; appréciation de la monnaie étrangère
- Recul des exportations => dépréciation de la monnaie domestique; appréciation de la monnaie étrangère
- Recul des importations => appréciation de la monnaie domestique; dépréciation de la monnaie étrangère
Hausse du solde (X-M)
Appréciation de la monnaie domestique; Dépréciation de la monnaie étrangère
Recul du solde (X-M)
Dépréciation de la monnaie domestique; Appréciation de la monnaie étrangère
Loi du prix unique
Stipule que des marchés compétitifs, sans coûts de transport et sans barrières aux échanges commerciaux des biens identiques commercialisés dans des pays différents doivent être vendus au même prix, lorsqu’ils sont exprimés dans la même monnaie
Théorie de la parité des pouvoirs d’achat
- Développée par David Ricardo (XIXe siècle )
Stipule que le taux de change entre 2 monnaies doit être égal au rapport des niveaux des prix dans les 2 pays. Pour simplifier, la PPA énonce le niveau général des prix dans le pays domestique et à l’étranger est égal quand ces derniers sont mesurés dans la même monnaie.
