Säkulare Stagnation Flashcards
Definition Sparfunktion
Je höher der Zinssatz, desto höher der Wille Geld zu sparen
Definition Investitionsfunktion
Je höher Zinssatz für Kredit, desto geringer der Wille Kredite aufzunehmen und zu investieren
Zinssatz unter Gleichgewicht
Ursachen: zu wenig Sparer, zu viele Investoren
Zu hoher Zinssatz
Banken müssen den Zinssatz reduzieren, damit weniger HH sparen und mehr UN investieren
- Anreize müssen geschaffen werden
Warum ist es wichtig, dass Investition= Sparen?
Wachstum Volkswirtschaft
Was passiert bei einer zu hohen Sparquote?
Konsum sinkt▶️ Wirtschaftswachstum wird gebremst▶️ Produktionsrückgang▶️ Arbeitslosigkeit
Rechtsverschiebung Sparfunktion
Wirtschaftssubjekte sind bereit bei jedem Zinssatz mehr zu sparen
Ursachen für Rechtverschiebung der Sparfunktion
Unsicherheiten in der VW
Demografischer Wandel
Unsichere Zukunft
Änderung des Konsumverhalten (Sättigung etc.)
Kurzfristige Auswirkungen von Corona
Steigendes Sparverhalten der HH (rechtsverschiebung)
Sinkende/ steigende Investitionen der Unternehmen (linksverschiebung/rechtsverschiebung)
▶️staatliche Hilfen:
- Kurzarbeitergeld (stabilisieren der Arbeitslosenquote)
- Mehrwertsteuersenkung (Föderung der Kaufkraft)
Bedeutung Linksverschiebung Investitionsfunktion
Unternehmen investieren bei jedem Zinsniveau weniger als in früheren Jahren
Ursachen Linksverschiebungen Investitionsfunktion
- fehlender Bedarf nach Investitionen: Sättigung, hohe Qualitätsstandards, etc
- Sicherung der Liquidität
- Unsicherheiten: Umsatzeinbrüche, politische Spannungen, Risikomanagementmaßnahmen
- Fachkräftemangel- keiner kann mehr mit Maschinen umgehen
- Übergang von industriellere Fertigung in DL Gesellschaft
- Produktionsverlagerung ins Ausland
Negative Realzinsen
- Niedrigst-Zinsen in Deutschland nicht primär durch EZB bestimmt
- Realzinsen sind weltweit seit 25 Jahren rückläufig
- Andere Effekte dominieren bei Zinsentwicklung
Theorien zu negativen Realzinsen
1) Globale Sparschwämme
2) Säkulare Stagnationshypothese
3) Verknappung sicherer Anlagen
4) Demographischer Wandel
5) Wachsende Nachfrage nach immateriellen Gütern
6) Geringes Produktivitätswachstum
Was besagt das Loanable-Funds-Modell?
Ersparnis= steigende Funktion des Realzins –> KAPITALANGEBOTSFUNKTION
Investition= fallende Funktion –> KAPITALNACHFRAGEFUNKTION
Was passiert bei dem Loanable-Funds-Modell?
Im Gleichgewicht werden reale Zinssätze und beobachtete Ersparnisse und Investitionen bestimmt (=Schnittpunkt Ersparnis und Investition)