REI3220 - Séance 10 et 11 Flashcards
Quels sont les mécanismes en place pour aligner les intérêts des gestionnaires et des propriétaires?
Les mécanismes incluent les contrats de performance, les conseils d’administration indépendants, l’actionnariat des dirigeants, les rapports financiers transparents, et les réglementations et audits externes.
Quel est le rôle informationnel des marchés financiers?
Les marchés financiers permettent de planifier la consommation en offrant des actifs financiers qui aident à lisser la consommation dans le temps à travers l’épargne et l’emprunt.
Quelles sont les trois composantes du taux de rendement exigé?
Les trois composantes sont la prime pour la consommation reportée, la prime pour l’inflation et la prime pour le risque.
Comment calcule-t-on le rendement en dollars et en pourcentage?
Le rendement total en dollars est la somme des revenus générés par l’actif financier et du gain (ou perte) en capital. Le rendement total en pourcentage est cette somme divisée par l’investissement initial.
Que montre l’histoire des marchés financiers concernant la relation rendement-risque?
L’histoire montre que plus le titre est risqué, plus le taux de rendement espéré est élevé, et que plus la récompense potentielle est grande, plus le risque est élevé.
Quelles sont les deux mesures statistiques pour quantifier le risque?
Les deux mesures statistiques sont la variance et l’écart-type.
Comment calcule-t-on la variance et l’écart-type avec des données antérieures?
La variance est calculée comme l’écart moyen au carré entre le rendement observé et le rendement moyen. L’écart-type est la racine carrée de la variance.
Pourquoi le risque d’un portefeuille n’est-il pas une somme pondérée des variances des titres qui le composent?
En raison de l’effet de diversification, les titres réagissent différemment aux mêmes scénarios ou événements, ce qui peut réduire la variabilité globale du portefeuille.
Qu’est-ce que la diversification d’un portefeuille?
La diversification consiste à investir dans différentes classes d’actifs ou secteurs pour réduire le risque global du portefeuille.
Comment mesure-t-on la diversification d’un portefeuille?
On utilise le coefficient de corrélation entre les titres, qui varie entre -1 (corrélation parfaite négative) et 1 (corrélation parfaite positive).
Quels sont les deux types de risque associés à un portefeuille?
Les deux types de risque sont le risque spécifique (diversifiable) et le risque systématique (non diversifiable).
Qu’est-ce que le bêta et comment est-il utilisé?
Le bêta mesure le risque systématique d’un titre par rapport au marché. Un bêta supérieur à 1 indique un risque systématique élevé, tandis qu’un bêta inférieur à 1 indique un risque systématique faible.
