Prezentacja 2 - claude

Question 1

Jakie są główne metody wyceny przedsiębiorstwa?

Answer 1

Metody majątkowe

Question 2

Co to jest wartość dla akcjonariuszy według Rappaporta?

Answer 2

Wartość dla akcjonariuszy = Wartość przedsiębiorstwa - Wartość zadłużenia; gdzie wartość przedsiębiorstwa = zaktualizowana wartość przepływu gotówki z działalności operacyjnej + wartość zrezydualna + wartość papierów przeznaczonych do sprzedaży

Question 3

Kiedy stosuje się model zdyskontowanych dywidend?

Answer 3

Gdy spółka płaci dywidendy

Question 4

Z jakich kategorii dochodu korzystają metody dochodowe?

Answer 4

Dywidenda

Question 5

Jakie są najczęściej stosowane modele zdyskontowanych dywidend?

Answer 5

Model stałej dywidendy

Question 6

Co to jest współczynnik zatrzymania w modelu Gordona?

Answer 6

Współczynnik zatrzymania (f) to procent zysku zatrzymywany przez spółkę

Question 7

Jakie są założenia modelu Gordona-Shapiro?

Answer 7

1. Stopą dyskonta jest koszt kapitału 2. Dywidendy rosną w nieskończoność 3. Poziom ryzyka przedsiębiorstwa nie ulega zmianie 4. Rynek kapitałowy obiektywnie wycenia akcje

Question 8

Kiedy model Gordona jest najbardziej użyteczny?

Answer 8

Model Gordona jest bardziej użyteczny dla rynku akcji jako całości niż dla pojedynczych spółek

Question 9

Co determinuje wzrost wypłacanych dywidend według modelu Gordona?

Answer 9

Realne tempo wzrostu PKB + inflacja + wzrost dywidendy najważniejszych spółek powyżej PKB

Question 10

Jak wygląda model dwuetapowy dywidend?

Answer 10

Przez początkowy okres M lat dywidenda rośnie w stałym tempie g0

Question 11

Na czym polega model H dywidend?

Answer 11

Przez początkowy okres stopa wzrostu dywidendy spada liniowo od poziomu g0 do g

Question 12

Jak działa model trzyetapowy dywidend?

Answer 12

Najpierw przez N lat dywidenda rośnie według stopy g1

Question 13

W jakich przypadkach stosuje się model wolnych przepływów pieniężnych (DCF)?

Answer 13

Gdy spółka nie płaci dywidendy

Question 14

Jakie są etapy wyznaczania wartości firmy metodą DCF?

Answer 14

1. Analiza finansowa i strategiczna 2. Prognoza wolnych przepływów pieniężnych 3. Prognoza stopy dyskontowej 4. Dyskontowanie przyszłych przepływów i wartości końcowej 5. Interpretacja wyników wyceny

Question 15

Co zawiera model DCF według Damodarana?

Answer 15

Zdolność do generowania przepływów pieniężnych z istniejących aktywów

Question 16

Jakie są warianty metody DCF?

Answer 16

FCFF (Free Cash Flow for the Firm)

Question 17

Czym różni się FCFF od FCFE?

Answer 17

FCFF to wolne przepływy do spółki (dyskontowane WACC)

Question 18

Co to jest wartość rezydualna w metodzie DCF?

Answer 18

Jest to szacunkowa wartość przedsiębiorstwa po okresie planistycznym

Question 19

Co to jest wartość terminalna w metodzie DCF?

Answer 19

Jest to wartość przedsiębiorstwa po okresie planistycznym

Question 20

Jakie są założenia przy obliczaniu wartości rezydualnej?

Answer 20

Przedsiębiorstwo osiąga stałą marżę i rotację kapitału

Question 21

Jak oblicza się wartość rezydualną przy założeniu stałego wzrostu?

Answer 21

RV = FCFFt+1/(WACC-g)

Question 22

Jak oblicza się wartość rezydualną przy założeniu stałej wartości przepływów?

Answer 22

RV = FCFFt+1/WACC

Question 23

Co powinno determinować długość okresu planistycznego w DCF?

Answer 23

Okres powinien być dostatecznie długi aby przedsiębiorstwo ustabilizowało działalność

Question 24

Na czym polega model zysku nadwyżkowego?

Answer 24

Jest to model przydatny gdy spółka nie płaci dywidendy lub ma ujemne przepływy pieniężne

Question 25

Jak wyznacza się wymaganą stopę zwrotu inwestora?

Answer 25

Za pomocą równania rynkowej linii kapitału (SML): ri = rf + βi × (rM - rf)

Question 26

Jakie są zalety danych księgowych w metodach dochodowych?

Answer 26

Są przygotowywane na bieżąco i są łatwe w interpretacji

Question 27

Jakie są problemy związane z wykorzystaniem danych księgowych?

Answer 27

Są to miary historyczne

Question 28

Co to jest WACC?

Answer 28

Średni ważony koszt kapitału

Question 29

Jakie założenia przyjmuje się przy wycenie metodą dochodową?

Answer 29

Rynek jest średnio efektywny