Podnikové Financie A Zdroje FinancnCh

Question 1

Podnikové financie

Answer 1

zabývají získáváním finančního kapitálu, řízením finančních operací a aktiv podniku od jeho založení až po případný zánik.

Zobrazují pohyby peněžních prostředků, kapitálu a dalších finančních zdrojů.

Question 2

Hlavný cieľ finančného managementu

Answer 2

maximalizace tržní hodnoty firmy, tedy například tržní ceny akcií u akciových společností.

Efektivní podnik musí poskytovat kvalitní produkty a služby při co nejnižších nákladech, což vede k dlouhodobé prosperitě a růstu hodnoty podniku. Klíčová je také péče o zaměstnance a dobrá pověst, přičemž tento cíl by měl být dosažen v souladu se zákonem a etickými zásadami.

Question 3

Typy obchodních společností jsou specifikovány v zákoně

Answer 3

zákoně č. 90/2012 Sb., Zákon o obchodních společnostech a družstvech.

Question 4

Typy obchodních společností

Answer 4

Akciová

Veřejná obchodní společnost

Komanditní společnost

Společnost s ručením omezeným (s.r.o.)

Question 5

Akciová společnost

Answer 5

právnická osoba, jejíž majetek je rozdělen na akcie

závazky odpovídá celým svým majetkem, ale akcionáři za závazky společnosti neručí a nehradí její případné ztráty.

Oddělení vlastníků od managementu umožňuje společnosti dlouhodobé fungování, i když se vlastníci nebo manažeři mění.

Question 6

Veřejná obchodní společnost

Answer 6

Společnost alespoň dvou osob, které se podílejí na podnikání a ručí za její dluhy celým svým majetkem.

Question 7

Komanditní společnost

Answer 7

V této společnosti alespoň jeden společník ručí za dluhy omezeně (komanditista) a jeden neomezeně (komplementář).

Question 8

Společnost s ručením omezeným (s.r.o.)

Answer 8

Ručí za závazky celým svým majetkem, přičemž společníci ručí do výše nesplněných vkladových povinností.

Question 9

Stakeholder

Answer 9

každá osoba nebo subjekt, který má zájem na výsledcích společnosti (zaměstnanci, zákazníci, dodavatelé, stát).

Question 10

Akcionáři

Answer 10

jsou jednotlivci nebo organizace, které vlastní akcie společnosti. Jsou vlastníky firmy, zatímco stakeholder může být zainteresovaný i nefinančně.

Akcionáři mají nárok na dividendy, hlasují o záležitostech společnosti a mohou být zvoleni do představenstva.

Question 11

dva typy akcionářů:

Answer 11

Kmenoví akcionáři – mají hlasovací práva a vlastní kmenové akcie.
Prioritní akcionáři – vlastní prioritní akcie s pevným výnosem, ale bez hlasovacího práva.

Question 12

Problém zastoupení

Answer 12

vzniká, když je od jedné osoby či skupiny očekáváno, že bude jednat v zájmu jiné osoby, avšak může dojít ke konfliktu zájmů.

Question 13

Náklady problému zastoupení

Answer 13

Tento problém nelze zcela odstranit, ale může být zmírněn, přičemž snahy o jeho řešení obvykle vyžadují dodatečné náklady.

Question 14

Riešenia problému zastoupení

Answer 14

Možná řešení problému zastoupení zahrnují právní prevence, kontrolu a dohled nad činností managementu, motivační odměňování vázané na výkonnost (např. hodnotu akcií), nebo možnost odvolat vedení. Klíčové je také správné nastavení corporate governance.

Question 15

IFRS (International Financial Reporting Standards).

Answer 15

V Evropě, Asii a některých částech Jižní Ameriky se naopak používají standardy IFRS

Question 16

GAAP (Generally Accepted Accounting Principles).

Answer 16

Firmy působící v USA dodržují americké účetní a cenné papírové předpisy, konkrétně používají zásady GAAP

Question 17

výkonnosti a stavu podniku jsou poskytovány třemi hlavními výkazy:

Answer 17

Výkaz zisku a ztráty (income statement)
Rozvaha (balance sheet)
Výkaz cash flow (cash flow statement)

Question 18

Výkaz zisků a ztráty

Answer 18

zachycuje výkonnost firmy za určité období a zobrazuje tržby a náklady spojené s jejich realizací.

vykazuje všechny výnosy (tržby) a náklady za účetní období, bez ohledu na to, zda došlo k jejich skutečnému inkasu nebo zaplacení.

Question 19

Výnosy

Answer 19

Výnosy představují peněžní částky, které podnik získal z veškerých svých činností za dané období.

Question 20

Náklady

Answer 20

jsou peněžní částky, které podnik účelně vynaložil na dosažení výnosů, i když jejich zaplacení nemuselo nastat ve stejném období.

Question 21

Některé důležité položky výkazu zisků a ztrát zahrnují:

Answer 21

Tržby za prodej výrobků a služeb – zahrnují tržby za výrobky a služby vyprodukované samotnou firmou.

Tržby za prodej zboží – příjmy z přeprodeje zboží, které firma nevyrobila.

Výkonová spotřeba – náklady na materiál, energie, opravy, cestovné a drobný nehmotný majetek.

Změna stavu zásob – rozdíl v hodnotě nedokončené výroby, polotovarů a výrobků, který může být kladný i záporný.

Odpisy – snížení účetní hodnoty dlouhodobých aktiv v důsledku jejich používání.

Opravné položky – dočasné snížení hodnoty aktiv, např. pohledávek či zásob, pokud existují pochybnosti o jejich plné hodnotě.

Question 22

Výsledky hospodaření firmy jsou členěny na několik kategorií:

Answer 22

Provozní výsledek hospodaření: rozdíl mezi provozními výnosy a náklady.

Finanční výsledek hospodaření: rozdíl mezi finančními výnosy a náklady.

Výsledek hospodaření před zdaněním: součet provozního a finančního výsledku.

Čistý zisk: výsledek hospodaření po odečtení daně.

Question 23

Pro hodnocení výkonnosti firmy jsou důležité následující ukazatele

Answer 23

EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization): provozní výsledek hospodaření po přičtení odpisů hmotného a nehmotného majetku.
EBIT (Earnings before Interest and Taxes): měří efektivitu podnikání bez zohlednění financování a zdanění.
EBT (Earnings before Taxes): výsledek hospodaření před zdaněním.
EAT (Earnings after Taxes): čistý zisk po zdanění.

Question 24

Rozvaha

Answer 24

zachycuje stav dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku (aktiva) a zdrojů jejich financování (pasiva) k určitému datu.

Poskytuje základní přehled o majetku podniku a jeho financování v určitém okamžiku, a to ve statické formě, tedy k okamžiku účetní závěrky

Question 25

Aktiva (majetek)

Answer 25

představují veškerý majetek, který firma vlastní, a jsou rozdělena do dvou hlavních kategorií:

Dlouhodobý majetek zahrnuje dlouhodobá hmotná, nehmotná a finanční aktiva, která jsou ve firmě používána po delší dobu.
Oběžná aktiva představují krátkodobý majetek, jako jsou zásoby, pohledávky a hotovost, které se rychleji mění v rámci běžného provozu.

Question 26

Pasiva (zdroje financování)

Answer 26

Pasiva zahrnují zdroje financování aktiv podniku a dělí se na

Vlastní kapitál: kapitál vložený vlastníky společnosti, například základní kapitál, rezervy nebo nerozdělený zisk.

Cizí zdroje: zahrnují závazky vůči věřitelům, jako jsou úvěry, dluhopisy a neuhrazené závazky.

Question 27

Rovnice rozvahy

Answer 27

Základní rovnice rozvahy, která musí být vždy v rovnováze, zní:

Majetok = zdroje financovania
Aktíva = vlastný kapitál +cudzie zdroje

Question 28

Rozvaha ve zkráceném rozsahu

Answer 28

Rozvaha může být prezentována ve zjednodušené formě, která shrnuje hlavní kategorie aktiv a pasiv, což poskytuje rychlý přehled o finanční situaci podniku bez přílišného detailu.

Question 29

Majetková struktura podniku

Answer 29

představuje přehled aktiv, tedy majetku, který přináší budoucí ekonomický užitek. Aktiva lze rozdělit na dlouhodobá a krátkodobá (oběžná) podle doby jejich využití.

Question 30

Dlhodobý majetok

Answer 30

Nehmotný majetek, jako je know-how, goodwill, software, výsledky výzkumu, licence a patenty.
Hmotný majetek, například pozemky, budovy, strojní zařízení, technické vybavení a inventář.
Finanční majetek, což jsou cenné papíry a účasti se splatností delší než jeden rok, nebo poskytnuté půjčky se splatností nad jeden rok.

Question 31

Oběžná (krátkodobá) aktiva

Answer 31

Zásoby: materiál, zboží, polotovary a pomocné látky.
Krátkodobé pohledávky: pohledávky se splatností do jednoho roku.
Krátkodobý finanční majetek: finanční aktiva se splatností do jednoho roku.
Peněžní prostředky: hotovost a prostředky na běžných účtech.

Answer 32

Majetková struktura podniku závisí na několika faktorech:

Obor podnikání – různé sektory, jako bankovnictví, obchod nebo výroba, vykazují odlišnou majetkovou strukturu.
Technická náročnost výroby – firmy s vyšší technickou náročností obvykle vlastní větší podíl hmotného a nehmotného dlouhodobého majetku, jako je know-how nebo patenty.
Rozvinutost peněžního a kapitálového trhu – přístup k finančním trhům ovlivňuje podíl finančních aktiv.
Ekonomická situace a strategie podniku – rozhodnutí o alokaci zdrojů a majetkové struktuře jsou formovány firemní strategií a aktuálními ekonomickými podmínkami.

Question 33

Finanční struktura podniku

Answer 33

způsob, jakým je financován majetek podniku, a je zobrazena na straně pasiv v rozvaze. Skládá se z vlastního kapitálu a cizích zdrojů.

Question 34

Vlastní kapitál

Answer 34

Základní kapitál – kapitál vložený do podniku akcionáři nebo společníky, včetně peněžních a nepeněžitých vkladů.
Kapitálové fondy – vytvářeny z darů, dotací, neodepisovaného majetku a emisního ážia.
Fondy ze zisku – zahrnují rezervní fondy, statutární fondy a další fondy tvořené ze zisku.
Výsledek hospodaření – vyjadřuje zisk nebo ztrátu podniku za určité období.
Nerozdělený zisk – příjmy společnosti získané od jejího vzniku, snížené o dividendy vyplacené akcionářům.

Question 35

Cizí zdroje

Answer 35

Cizí zdroje zahrnují:

Rezervy – vytvářené pro specifické účely, jako jsou rezervy na opravy majetku nebo nedobytné pohledávky.
Dlouhodobé závazky – dluhopisy, závazky se splatností delší než jeden rok a bankovní úvěry.
Krátkodobé závazky – obchodní úvěry, závazky vůči státu, zaměstnancům či společníkům, a bankovní úvěry se splatností do jednoho roku.

Question 36

Optimální finanční struktura

Answer 36

je taková, při níž jsou průměrné náklady na kapitál minimální a tržní hodnota firmy maximální.
Je důležité dosáhnout správné rovnováhy mezi likviditou, rizikem a náklady na kapitál.

Question 37

Bilanční pravidla

Answer 37

Zlaté pravidlo financování –

Zlaté pravidlo vyrovnání rizika

Zlaté pari pravidlo –

Zlaté poměrové pravidlo –

Question 38

Zlaté pravidlo financování

Answer 38

krátkodobé zdroje by měly financovat oběžná aktiva, zatímco dlouhodobé zdroje by měly pokrývat dlouhodobý majetek.

Question 39

Zlaté pravidlo vyrovnání rizika

Answer 39

– vlastní kapitál by měl převyšovat nebo se rovnat cizím zdrojům, aby se omezila rizika a udržely nízké náklady na kapitál.

Question 40

Zlaté pari pravidlo –

Answer 40

dlouhodobý majetek by měl být financován primárně vlastním kapitálem.

Question 41

Zlaté poměrové pravidlo –

Answer 41

růst investic by neměl překračovat růst tržeb, aby nedošlo ke snížení rentability a likvidity podniku.

Question 42

Neutrální strategie

Answer 42

spočívá v tom, že dlouhodobý majetek a trvale přítomná oběžná aktiva jsou financována dlouhodobým kapitálem (vlastním i cizím), zatímco proměnlivá část oběžných aktiv je kryta krátkodobým kapitálem.

Question 43

Konzervativní strategie

Answer 43

Konzervativní strategie využívá vyšší podíl dlouhodobých finančních zdrojů, kterými se financuje i část oběžných aktiv. Tento přístup snižuje riziko platební neschopnosti, protože podnik má k dispozici stabilní dlouhodobé zdroje. Nicméně s tímto modelem přichází vyšší náklady, jelikož dlouhodobý kapitál je obvykle dražší než krátkodobý.

Question 44

Agresivní strategie

Answer 44

Agresivní strategie naopak spočívá v tom, že podnik financuje i část trvale přítomných oběžných aktiv a někdy i dlouhodobý majetek pomocí krátkodobých zdrojů. Tento přístup snižuje náklady na financování, ale zvyšuje riziko platební neschopnosti, protože krátkodobé závazky mohou být splatné dříve, než podnik získá dostatek prostředků na jejich pokrytí.

Question 45

Čistý pracovní kapitál (ČPK)

Answer 45

představuje rozdíl mezi oběžnými aktivy a krátkodobými cizími zdroji, a hraje klíčovou roli v udržování platební schopnosti podniku. Výpočet ČPK vychází z rozlišení mezi oběžným a dlouhodobým majetkem a také mezi dlouhodobě a *krátkodobě vázaným kapitálem.

ČPK = Oběžná aktiva – Krátkodobé cizí zdroje
ČPK = Vlastní kapitál + Dlouhodobé cizí zdroje – Dlouhodobý majetek
ČPK je pozitivní, pokud oběžná aktiva převyšují krátkodobé závazky, což signalizuje, že podnik má dostatek prostředků pro pokrytí svých krátkodobých závazků. Naopak záporný ČPK může znamenat potenciální problémy s likviditou.

Question 46

Solventnost

Answer 46

označuje schopnost podniku splácet své závazky v řádných lhůtách.
Solventní podnik má dostatek finančních zdrojů k úhradě svých závazků, zatímco nesolventní podnik (se záporným vlastním kapitálem) dluží více, než je schopen splatit.

Question 47

Výkaz cash flow – přehled o peněžních tocích

Answer 47

zásadní finanční dokument, který poskytuje přehled o zdrojích a použití peněžních prostředků podniku během účetního obdobi

výkaz cash flow se zaměřuje výhradně na skutečné pohyby peněžních prostředků.
Na rozdíl od výkazu zisků a ztrát, který neposkytuje kompletní obraz o pohybu peněz ve firmě, výkaz cash flow odhaluje, jak peníze skutečně proudí. Tento výkaz je tedy nezbytný pro pochopení celkové likvidity a finanční stability podniku.

Question 48

Peněžní toky jsou rozděleny do tří hlavních kategorií:

Answer 48

Provozní činnost: zahrnuje příjmy a výdaje spojené s každodenním obchodním provozem.
Investiční činnost: týká se nákupu a prodeje dlouhodobého majetku a investic.
Finanční činnost: zahrnuje změny ve vlastním kapitálu a dlouhodobých závazcích, jako jsou úvěry a emise akcií.

Question 49

Existují dva hlavní způsoby, jak vypočítat cash flow:

Answer 49

Přímá metoda: zobrazuje příjmy a výdaje z provozní činnosti přímo, přičemž sleduje skutečné platby.
Nepřímá metoda: vychází z výsledku hospodaření a upravuje jej o nepeněžní operace, jako jsou odpisy, a změny pracovního kapitálu. Tato metoda je běžněji používaná.

Question 50

Cash flow z provozní činnosti

Answer 50

Tato část ukazuje rozdíl mezi provozními příjmy a výdaji za určité období, což vypovídá o schopnosti firmy generovat peněžní prostředky ze svých hlavních obchodních aktivit.

Question 51

Cash flow z investiční činnosti

Answer 51

Zahrnuje příjmy a výdaje spojené s nákupem a prodejem dlouhodobého majetku, jako jsou nemovitosti, stroje nebo investice do jiných firem.

Question 52

Cash flow z finanční činnosti

Answer 52

Peněžní toky z finanční činnosti se vztahují k financování podniku, jako jsou změny ve vlastním kapitálu nebo dlouhodobých závazcích. Tato část výkazu ukazuje, jak podnik získává nebo splácí finanční prostředky.

Question 53

Volné cash flow

Answer 53

představuje rozdíl mezi provozním cash flow a kapitálovými výdaji, které jsou upraveny o změny v dlouhodobém majetku. Je to ukazatel toho, kolik peněz má firma k dispozici po financování svých základních provozních potřeb.

Pokud je volné cash flow záporné, firma musí získat dodatečné finanční prostředky prostřednictvím zvýšení vlastního kapitálu nebo cizích zdrojů.