Part 2 - Causation Flashcards
Was ist ein Business Plan?
Komprimierte Niederschrift des Plans des Unternehmens und schildert die erwartete Entwicklung
Zweck von Business Plänen intern
(1) Geschäftsmodell systematisch durchdenken
(2) Wissenslücken
(3) Überblick auf Ressourcen
(4) Fokussiertes Vorgehen
(5) Kommunikationsinstrument
(6) Trockenübung
Zweck Business Plänen Extern
Kommunikationsinstrument
Transparenz
Bewertung der Erfolgsaussichten
Oberste Maxime eines Businessplans
Restfragen minimieren
Welche Formen von Entrepreneurship bestehen?
Startup Entrepreneurship vs. Corporate Entrepreneurship (Corporate Venturing vs. Strategic Entrepreneurship)
Executive Summary führt zu
60% Ausfallquote wenn es schlecht ist
Was sind 5 neuralgische Punkte eines Businessplans?
(1) eindeutige Kundenbedürfnisse
(2) Team
(3) Marktanteilsberechnung
(4) Stringentes und überzeugendes Marketingkonzept
(5) Stringenter Finanzplan mit realistischen Szenarien
Revenues are overestimated…
…costs are underestimated
The business plan is not dead…
it simply evolved into the digital ecosystem
Formelles Kapital
Venture Capital
Informelles Kapital
Business Angles, Family
Fremdkapital
Bank
Grösstes Problem, warum Startups scheitern
zu höhe Cash-Burn-Rate / kein Market-Need
Valley of Death
Moment wo grösste Cash-Burn Rate ist + Risiko super hoch
Welche Master-Stages gibt es im Funding?
- Early Stage Financing
- Expansion Stage Financing
Welche Stages sind im Early Stage Financing?
Seed Financing, Startup Financing, 1st Round Financing
Warum ist es wichtig, dass ich nicht das ganze Geld zu Beginn kriege?
(1) Hohe Kapitalkosten
(2) Marktrisiko sinkt
(3) Höhe des Betrags nicht ganz klar
(4) hole mir auch Network
Welche Sources of Financing gibt es?
(1) Equity –> Internal (founder) or Private Equity (VC)
2) Debt –> Short-/Long-term (Bank Loans, Supplier Loans, Public Funding) or Others (Lesing etc.
Vorteile Equity Finanzierung
- Weniger Risiko
- Netzwerk
- Langzeitsicht
Nachteile Equity Finanzierung
- Gebe Ownership ab
- Beratung mit Investoren
- Richtiger Investor finden dauert lange
Vorteile Schuldenfinanzierung
- Bank kann nicht reinreden
- Beziehung endet mit Rückzahlung
- Zinsen von Steuern weg
- Flexibel
Nachteile Schulden-Finanzierung
- Geld muss innerhalb der abgemachten Frist zurückgezahlt werden
- Cashflow Probleme
- Kann mich beim Wachstum stoppen
Was ist der Leverage Effekt?
Der Return on Equity ist höher, wenn der Return on Assets grösser als Bankzinsen sind –> Potenzial um Investoren mehr zurückzuzahlen
Ablauf Startup Investments aus Investorensicht
(1) Screening
(2) Kontakt aufnehmen
(3) due Dilligence, Termsheet, Verträge
(4) Investitionsphase
(5) Folgefinanzierung
Welches Problem bereitet die Investor-Entrepreneur beziehung?
Principal Agent Problem
Welche drei Probleme entstehen durch asymmetrische Informationen zwischen Entrepreneur und Investor?
Qualitätsunsicherheit, Verhaltensunsicherheit und Kein Bewertungszugang
Lösung zum Principal Agent Problem: Vorvertragliche Verhandlungen
(1) Screening (auf Initiative Investor)
(2) Signaling (auf Initiative Entrepreneur
(3) Selbstselektion (auf Initiative Investor)
Lösung 2 zum PA-Problem: Finanzierungsbeziehung festlegen definieren
- Bonding durch Entrepreneur
- Tag Along: schützt Minderheitsbeteiligte
- Drag Along: schützt Mehrheitsbeteiligte
Welche Hauptpunkte regelt das Termsheet?
(1) UN Bewertung
(2) Liquidationspräferenz
(3) Verwässerungsschutz
(4) Ratchets und Staging von Investments
UN garantiert Investor Richtigkeit und Vollständigkeit der Informationen
(5) Reporting-Pflichten
(6) Mitspracherecht
(7) Langfristige Bindung des Managements an das UN
(8) Verfügungsrechte (Drag- / Tag-Along)
Was ist Leadership?
Sozialer Beeinflussungsprozess. Im UN: zieloridntierte soziale Einflussnahme eines Führenden auf dei Geführten zur Erfüllung gemeinsamer Aufgaben
Welche Big Five Persönlichkeitstypen gibts?
(1) Neurotizismus
(2) Extraversion
(3) Offenheit für Erfahrungen
(4) Verträglichkeit
(5) Gewissenhaftigkeit
Was sind Entrepreneurial Leadership Eigenschaften?
(1) Opportunity seeking
(2) Exploration
(3) Long-Term orientation
Welche 4 Leadership Typen gibt es?
(1) Humbe or Narcissistic
(2) Strategic Leader vs. Entrepreneurial Leader
Welche HRM Praktiken beeinflussen den Unternehmenserfolg grundsätzlich über drei Kanäle?
(1) Skills
(2) Motivation
(3) Empowerment
Definition Entrepreneurial Ecosystem
Interaktive Gemeinschaften innerhalb einer geografischen Region aus vielfältigen und voneinander abhängigen Akteuren und Faktoren!
High-Tech Startup Ecosystems
- Research Excellence
- Technology Transfer
- Availability of Venture Capital
- Qualified Workforce
- Infrastructure
Wie können Informationsasymmetrien teilweise abgebaut werden? (Überwachung)
(1) Beschränkung der Handlungsalternativen
(2) Regelmässige Berichterstattung
(3) Einräumung von Mandaten (AR, BR)
(4) Konsultationen
Welche Unternehmerrollen gibt es?
- Darwinist (Wettbewerb)
- Kommunitarist (für Community)
- Missionarin (ändert für bessere Welt)
Def. Neurotizismus
Ausmass erlebter negativer Emotionen (Angst, Nervosität) - NEGATIV
Def. Extraversion
Geselligkeit
Def. Offenheit für Erfahrungen
Interesse neue Erfahrungen zu machen
Def. Verträglichkeit
Kooperationsbereitschaft (negativ)
Def. Gewissenhaftigkeit
Ausmass Selbstkontrolle, Genauigkeit
Was sind typische Fehler im Business Plan?
Konzept nicht in wirtschaftlichen sondern technischen Begriffen
Kundenpräferenz nicht beachtet
-Keine klare USP
-Produkt ist ZU INNOVATIV
Allgemeine Funktion von Business Plänen?
- Planungsfunktion
- Marketingfunktion
- Informationsfunktion
Marktpotenzial vs. -volumen vs. -anteil?
Total mögliche Nutzer vs. tatsächliche Sales vs. mein Anteil
Vorteile von Family Friends and Fools Geld zu nehmen?
Positive signaling, easy zu kriegen, kleine limitations, geduldige Investoren, bessere Konditionen bei nächsten Finanzierungsrunden
Nachteile von Family Friends and Fools Geld zu nehmen?
Limitierte Verfügbarkeit, neben Geld auch Freunde verlieren, kein Consulting
Zeichne den VC Prozess auf (VL2, S. 35)
Investoren –> VC Fonds (-> Portfolio-UN Invest + Management-UN) –> Portfolio UN machen EXIT an Börse / Finanzanleger, welche an VC Fonds Rückfluss ermöglichen
Corporate Venture Capital fokussiert sich…
…auf eher relativ grosse Unternehmen.
Welche Arten von Crowdfunding gibt es?
- donation-based
- reward-based (materielle Gegenleistung)
- lending-based
- equity-based
How to raise money?
- ask for 50% more than planned
- krieg Funding für die nächsten 24 Monate
- Mehr Value-Kreation vor Finanzierung = besser
Was ist das grosse Problem bei Fundraising?
Investieren Investoren, verliere ich an Share meines Unternehmens. Vor allem wenn andere Investoren nicht nachziehen bei weiteren Investitionsrunden.
Wie führe ich narzissten?
Unternehmensziele sollten = eigenem Führungserfolg gelten
Führungsansätze
Universell vs. Situativ & Eigenschaften vs. Verhaltensweisen
Drei Ausprägungen von ADHS Leuten
- Intuition (Erfolgskritisch)
- Ungeduld
- Sensation seeking
Humble Strategic Leader
Mechanismus um competitiven Vorteil zu erhöhen
Humble Entrepreneurial Leader
Mechanismus neue disruptive Innovationen zu kreieren
Narcissistic Entrepreneurial Leader
Mechanismus für Selbstverwirklichung
Narcissistic Strategic Leader
Mechanismus seine Macht zu erhöhen / auszuweiten
Wann ist Vertrauen gut?
in einem sehr stabilen Umfeld = erfolgsmindernd, in dynamischen Umfeld = erfolgsfördernd
