Obligationer & Räntebärande Instrument

Question 1

Nollkupongsobligation

Answer 1

Den enklaste formen av räntebärande kontrakt.
Handlas till underkurs ”idag” och nominellt belopp(underkurs) betalas tillbaka när obligationen förfaller.
Priset idag beror av samtliga framtida flöden

Question 2

Nuvärdesberäkning

Exempel: Priset på en treårig nollkuppongsobligation med ett nominellt belopp på 100 kr och räntan 4% fås av:

Answer 2

Nominellt belopp
………………………….
(1+räntan^Antal År. = Pris

100
………
1.04^3 = 88.9

Question 3

Generellt för obligationer och räntebärande kontrakt är att

Answer 3

Räntan går upp

Priset på kursen ner

Question 4

Korta räntebärande instrument har en löptid på <1 År

Answer 4

Bankcertifikat och statsskuldväxlar

Penningmarknaden (riskfri ränta)

Question 5

Långa räntebärande instrument har en löptid > 1 år

Answer 5

Obligationsfonder
Företagsobligationer (kan vara korta)
Obligationsmarknaden

Question 6

Kupongobligation

Obligationen säljs till underkurs när:

Answer 6

Kupongränta

Question 7

Nollkupong

Answer 7

Lika med löptiden på obligationen

Question 8

Obligationen sälja till överkurs när

Answer 8

Kupongräntan är högre än det nominella beloppet.
Längre än 4 år kolla räntan.
Pariobligation: räntan och nominella belopp är detsamma

Question 9

Företagsobligationer

Answer 9

Ställs ut av företag

Olika typer av emittenter har olika kreditvärdighet/betyg

Question 10

Investment grade

Answer 10

Gott betyg

Question 11

High yield

Answer 11

Lägre betyg

Question 12

Default

Answer 12

Lägsta klassificeringen, företag som gått i konkurs

Question 13

Oberoende kreditinstitut

Answer 13

Standard&Poor
Moody’s
Fitch

Question 14

Utlovad avkastning

Yield to maturity

Answer 14

Är den avkastning investeraren får om emitenten inte går i konkurs

Question 15

Om kreditrisken är hög

Answer 15

Kommer den utlovade avkastningen att vara intressant

Question 16

Skilj på utlovad avkastning och förväntad avkastning

Answer 16

På grund av konkursrisken kommer den utlovade avkastningen att vara högre än den förväntade avkastningen.
Det är den förväntade avkastningen som därmed blir intressant för vår investerare

Question 17

Kreditrisk

Answer 17

den risk som skapas av att investerarens motparts kreditvärdighet ändras på ett icke förutsägbart sätt och investeringens värde därigenom försämras. Detta är en av de risker som kan följa av en investering.

Question 18

Likviditetskris

Answer 18

Likviditetsrisk är risken att en finansiell aktör drabbas av en förlust på grund av att det inte finns tillräcklig likviditet på marknaden.

Question 19

Valutarisk

Answer 19

Valutarisker för svenska företag kan b la. uppstå i samband med en export eller importaffär. Att man betalar eller får betalt i en utländsk valuta. Risken ligger i att det mellan den perioden från det att affärsavtalet upprättas, till att betalning genomförs kan ske skiftningar i valutakurserna. Enkelt kan man säga att fakturornas ”värde” skiftar i enlighet med valutamarknaden.

Scenario: Du köper varor av en leverantör i USA. Ni upprättar ett köpeavtal om delvis förskottsbetalning. Resterande del betalas efter att varorna har ankommit. Under transportens gång sker en höjning av dollarkursen med 10%. Dina varor har då blivit 10% dyrare.

Question 20

Risker i verksamheten

Operativ/operationell risk

Answer 20

Tex att bandet stannar på Volvo

Risken för förlust till följd av icke ändamålsenliga eller otillräckliga interna processer eller rutiner, mänskliga fel, felaktiga system eller externa händelser. Operativ risk inkluderar även legal risk och compliancerisk.

Question 21

Riskpremie

Answer 21

Riskpremien eller marknadsriskpremien, på engelska market risk premium eller risk premium, är skillnaden i avkastning mellan aktiemarknaden och den riskfria räntan. Det är alltså den avkastning, eller premie, en inivesterare på aktiemarknaden kräver för att investera i aktiemarknaden istället för i riskfria räntepapper