Nachhaltige Investments

Question 1

Grundverständnis Nachhaltige Geldanlagen / Magisches Viereck

Answer 1

Klassische Geldanlagen: Bewertung nach ökonomischen Kriterien Rentabilität, Liquidität und Risiko.

Nachhaltige Geldanlagen: beachten auch Umwelt, Soziales und gute Unternehmensführung (ESG-Kriterien)

-> Magisches Viereck: Rendite, Risiko, Nachhaltigkeit, Liquidität

Question 2

Nachh. Kapitalanlagen in Deutschland: Strategien

Answer 2

1) Ausschlusskriterien (sin-stocks-/Branchen-Ausschluss)
2) Integration (Nachh. wird integriert, nicht quantifiziert- schwach!)
3) Best in Class (Beste der Branche)
4) Engagement (direkte Einflussnahme auf die U-Führung)

Häufig Kombination, z.B. Best-in-Class und Ausschlusskriterien

Question 3

Argumentation pro Nachhaltigkeitsinvests

Answer 3

Quantitativ
- Risiko u. Rendite: Beeinflussung Beta Faktor CAPM, weniger Risiko->geringere Abzinsung d.NOCF/verbessertes Risk-Return-Verhältnis
(Risiko zb: Klagen, Regulierung, Reputation)
- Operative Verbesserung(Kostenverbrauchsstruktur, Ertragssteigerung durch Konsumentenwandlung pro CSR)

Qualitativ
- Verantwortung u. Werte: Übereinstimmung der Kriterien der Kapitalanlage mit eigenen ethischen Werten

Question 4

Argumentation con Nachhaltigkeitsinvest

Answer 4

• Ausschließlich Nachhaltige Invests schränkt Anlageportfolio ein -> Verschlechterung des Risk-Return-Verhältnis des Portfolios aka Moskowitz Effekt
• Nach Kostentheorie: Nachhaltige Unternehmen haben höhere Kosten aufgrund CSR-Aktivitäten -> weniger wettbewerbsfähig

Question 5

Konklusio Nachhaltigkeitsinvests

Answer 5

• Bisher keinen wissenschaftlichen Beleg für pro/con Nachhaltigkeitsinvest
• Trade-off finanzielle/extrafinanzielle Performance wahrscheinlich

Problem: Viele CSR-Themen nicht messbar, da nicht quantifizierbar