Módulo 1 Flashcards

Question 1

Q

O capital de R$ 5.000 foi aplicado à taxa de 12% ao ano, com capitalização simples, durante 3 anos. Esta aplicação rendeu de juros de:

a) R$600,00.
b) R$1.200,00.
c) R$1.800,00.
d) R$800,00.

Answer

A

c) R$1.800,00.

Total de juros por ano: 5.000 x 0,12 = 600 Total de juros em três anos: 3 x 600 = 1800

Prova 1 - Conceitos Básicos De Finanças

Question 2

Q

Determine a que taxa anual se deve aplicar a quantia de R$ 10.000 durante 4 anos, para obter R$ 6.000 de juros com capitalização simples:

a) 10%.
b) 12%.
c) 13%.
d) 15%.

Answer

A

d) 15%.

Taxa de juros total no período: (10.000+ 6.000)/10.000 - 1= 0,60 ou 60% Taxa de juros por ano: 60%/4 = 15%

Prova 1 - Conceitos Básicos De Finanças

Question 3

Q

Um investidor aplicou R$80.000 à taxa de 42% ao ano com capitalização simples e recebeu R$8.400 de juros. Este capital ficou aplicado por:

a) 3 meses.
b) 4 meses.
c) 5 meses.
d) 6 meses.

Answer

A

a) 3 meses.

I = 42/12= 3,5 ao mês Juros por mês: 80.000 x 3,5% = 2.800 Total de meses: 8.400/2.800 = 3

Prova 1 - Conceitos Básicos De Finanças

Question 4

Q

Qual o montante acumulado em 24 meses, a uma taxa de 8% a.m. (juros compostos), a partir de um capital igual a R$ 120.000,00?

a) R$ 139.968,00.
b) R$ 760.941,69.
c) R$ 949.957,23.
d) R$ 559.314,86.

Answer

A

b) R$ 760.941,69.

N= 24; I = 8; PV= 120.000; PMT = 0; FV = ?? = 760.941,69

Prova 1 - Conceitos Básicos De Finanças

Question 5

Q

Um cliente adquiriu R$ 60.000,00 em moedas de prata 8 anos atrás. As moedas valorizaram 7,5% a.a. durante 8 anos. Hoje as moedas valem:

a) R$ 107.008.67.
b) R$ 102.829,46.
c) R$ 99.719,03.
d) R$ 105.831,78.

Answer

A

a) R$ 107.008.67.

PV = (60.000); i = 7,5; N = 8; PMT = 0; FV = ?? R$ 107.008,67

Prova 1 - Conceitos Básicos De Finanças

Question 6

Q

Um cliente investiu um capital de R$ 1.000.000,00, à taxa de juros de 12% a.m. O valor do resgate no fim de 10 meses será:

a) R$ 3.105.848,21.
b) R$ 1.200.000,00.
c) R$ 3.110.485,12.
d) R$ 2.210.424,10.

Answer

A

a) R$ 3.105.848,21.

PV= 1.000.000; N= 10; I = 12; FV = ?? = 3.105.848,21

Prova 1 - Conceitos Básicos De Finanças

Question 7

Q

Um cliente investiu a quantia de R$ 600.000,00, com capitalização mensal. Se o banco paga uma taxa de 2% a.m, os juros ganhos após 6 meses neste investimento serão:

a) R$ 74.697,45.
b) R$ 75.697,45.
c) R$ 76.797,45.
d) R$ 73.797,45.

Answer

A

b) R$ 75.697,45.

PV= 600.000; N= 6; I = 2; FV = ?? = 675.697,45 – 600.000 (principal) = 75.697,45

Prova 1 - Conceitos Básicos De Finanças

Question 8

Q

Um investidor adquiriu 100 cotas de um fundo de renda fixa a R$ 1,018930 cada. 100 dias úteis depois, a cota estava valendo R$ 1,120823. A taxa mensal do ganho do investidor (considere 22 dias úteis para o mês) será:

a) 1,65%.
b) 2,12%.
c) 2,02%.
d) 4,20%.

Answer

A

b) 2,12%.

Resposta B) 2,12%. O rendimento do fundo foi de 10% = ((cota final/cota inicial) -1)*100. Este rendimento corresponde ao período de 100 dias, logo em 22 dias úteis teremos um rendimento de ((1,10)^(22/100)-1) x100 = 1,02119 = 2,12% para 22 dias úteis.

Prova 1 - Conceitos Básicos De Finanças

Question 9

Q

Uma empresa solicita a um banco comercial um empréstimo de R$ 5 milhões, a ser amortizado mediante 6 prestações semestrais diferidas antecipadas, com 12 meses de carência. A taxa de financiamento é de 32,25% a.a. O valor das prestações semestrais será:

a) R$ 1.489.327,85.
b) R$ 1.519.362,21.
c) R$ 1.556.459,33.
d) R$ 1.604.772,45.

Answer

A

b) R$ 1.519.362,21.

Achar o FV na data 1: i= 32,25% a.a; n= 1; PV= - 5.000.000; FV= ?? 6.612.500 Convertendo a taxa anual em semestral temos: TXS = (1+TXA)^(1/2) - 1 = (1+32,25%)^(1/2) - 1 = 15% Então g beg; PV = chs 6.612.500 ; I = 15% AS; N = 6; PMT =?? 1.519.362,21

Prova 1 - Conceitos Básicos De Finanças

Question 10

Q

Um veículo importado é vendido a prazo em 12 prestações mensais de R$ 5.000,00 cada, postecipadas, mais duas prestações de reforço vencíveis em 6 e 12 meses após a compra, cada uma de R$ 20.000,00. Se a taxa de juros do financiamento for de 3,2% a.m., o preço à vista será de:

a) R$ 78.580,00.
b) R$ 79.441,71.
c) R$ 81.590,05.
d) R$ 79.300,40.

Answer

A

b) R$ 79.441,71.

Primeiro, vamos calcular o valor presente das doze prestações regulares. n = 12 PMT= 5.000 I = 3,2 PV=???? 49.181,02 Agora devemos trazer a valor presente o valor das prestações de reforço que vencem em 6 e 12 meses. N=6 FV=20.000 i= 3,2 PV= ??? 16.555,86 N=12 FV = 20.000 i= 3,2 PV=??? 13.704,83 Por fim, somando-se os três valores = R$ 79.441,71.

Prova 1 - Conceitos Básicos De Finanças

Question 11

Q

Uma loja cobra 4,3% a.m. de juros sobre a parte financiada nas vendas a prestação. Qual é o preço à vista de um artigo que está sendo oferecido em 1 + 4 prestações de R$ 120,00?

a) R$532,87.
b) R$552,53.
c) R$576,98.
d) R$597,74.

Answer

A

b) R$552,53.

G BEG I = 4,3; n = 5; PMT = 120; PV = ?? 552,53.

Prova 1 - Conceitos Básicos De Finanças

Question 12

Q

Um terreno é vendido à vista por R$ 730.000,00 ou a prazo nas seguintes condições:

Entrada de R$ 80.000;
Seis prestações mensais fixas, sendo as três primeiras de R$ 150.000,00 e as três últimas de R$ 74.000,00 cada uma.

Se a taxa de juros for de 1,6% a.m., a melhor alternativa para o comprador será:

a) À vista, pois ele pagará R$ 8.946,14 a menos que a prazo.
b) A prazo, pois ele pagará R$ 8.946,14 a menos que à vista.
c) À vista, pois ele pagará R$ 9.826,58 a menos que a prazo.
d) A prazo, pois ele pagará R$ 9.826,58 a menos que à vista.

Answer

A

b) A prazo, pois ele pagará R$ 8.946,14 a menos que à vista.
1. Trazer 74.000 (PMT)para data 3: PMT= 74.000; i= 1,6; n= 3; PV =?? 215.080,99 2. Trazer 215.080,99 (FV) para data zero FV= 215.080,99; i= 1,6; n= 3; PV=?? 205.078,87 3. Trazer 150.000 para data zero PMT=150.000; n=3; i=1,6; PV=?? 435.974,99 4. Somando-se 205.078,87+ 435.974,99 + 80.000 = 721.053,86 Diferença entre à vista e a prazo: 730.000- 721.053,86= 8.946,14

Prova 1 - Conceitos Básicos De Finanças

Question 13

Q

Um cliente deseja se aposentar daqui a 7 anos. Ele precisa de um adicional de R$ 250.000,00 (valor já corrigido) em 7 anos, para ter dinheiro suficiente para financiar seus objetivos. A taxa de retorno anual é de 4,5% após dedução de impostos. O valor das parcelas postecipadas anuais para que ele atinja seu objetivo será:

a) R$ 31.175,37.
b) R$ 34.692,36.
c) R$ 34.657,07.
d) R$ 41.656,34.

Answer

A

a) R$ 31.175,37.

FV = 250.000; I = 4,5%; N = 7; PMT = ???? 31.175,37

Prova 1 - Conceitos Básicos De Finanças

Question 14

Q

Pensando em garantir o seu padrão de vida após a aposentadoria, um cliente planejou depositar R$ 50,00 todo mês na Caderneta de Poupança, durante 30 anos, sendo que o primeiro depósito será efetuado na data da tomada da decisão. Sabendo-se que a taxa de juros da poupança é de 0,5% a.m., ele terá poupado, até a data de sua aposentadoria, a quantia de:

a) R$ 50.225,75 e se os pagamentos fossem postecipados, R$ 50.476,75.
b) R$ 50.476,75 e se os pagamentos fossem postecipados, R$ 50.225,75.
c) R$ 51.356,27 e se os pagamentos fossem postecipados, R$ 52.671,54.
d) R$ 52.671,54 e se os pagamentos fossem postecipados, R$ 51.356,27.

Answer

A

b) R$ 50.476,75 e se os pagamentos fossem postecipados, R$ 50.225,75.

G BEG; PMT = 50; n = 30 X 12 = 360 meses; I = 0,5; FV=???? 50.476,88 Se fosse postecipado tecle G END e os mesmos números acima: R$ 50.225,75

Prova 1 - Conceitos Básicos De Finanças

Question 15

Q

O montante que um título de renda fixa negociado no mercado interno de R$ 700.000,00, quando aplicado por 42 dias úteis, a uma taxa de 18% a.a. gerará:

a) R$ 719.570,88
b) R$ 710.914,30
c) R$ 782.520,00
d) R$ 835.744,58

Answer

A

a) R$ 719.570,88

I= (1,18^(42/252)-1) x 100 = 2,79 PV= 700.000 N=1 FV= 719.570,88

Prova 1 - Conceitos Básicos De Finanças

Question 16

Q

Qual o principal necessário para se obter um montante de R$ 10.000,00, daqui a 3 anos, a uma taxa de 12% ao semestre?

a) R$ 5.000,00
b) R$ 5.055,55
c) R$ 5.066,31
d) R$ 6.064,13

Answer

A

c) R$ 5.066,31

FV= 10.000; N= 3 x 2=6; I = 12; PV = ?? = 5.066,31 ou FV = 10.000; N = 3; I = (1,12)^2 = 25,44%a.a. (2 semestres = 1 ano, por isso, elevamos a 2); PV = ?? (5.066,31)

Prova 1 - Conceitos Básicos De Finanças

Question 17

Q

Um capital de R$ 120.000,00, aplicado a uma taxa de 4% a.m., rendeu, após certo tempo, R$ 87.801,17. Sabendo-se que a capitalização é mensal, o prazo desse investimento é:

a) 12 meses.
b) 13 meses.
c) 14 meses.
d) 15 meses.

Answer

A

c) 14 meses.

PV= 120.000; I = 4; FV = 207.801,17 (87.801,17 + 120.000); N= ?? = 14

Prova 1 - Conceitos Básicos De Finanças

Question 18

Q

Calcule o retorno mensal efetivo que foi obtido por um investidor durante os quatro meses em que sua aplicação rendeu cumulativamente 1,2%, 2,1%, 0,7% e 3,6% ao mês:

a) 1,87%
b) 1,89%
c) 1,90%
d) 1,91%

Answer

A

b) 1,89%

Inicialmente obtemos o valor futuro (FV) da aplicação algebricamente, multiplicamos o fator de capitalização das taxas mensais (1 + i). Com base no FV obtido, calculamos a taxa de juros efetiva ao mês, através das funções financeiras da HP-12C: 1,012 [ENTER] 1,021 [x] 1,007 [x] 1,036 [x]: A calculadora retornará o valor futuro de 1,077942. [FV]: Insere o valor futuro na função financeira FV. 1 [CHS] PV: Insere o valor unitário com sinal negativo como o valor presente (PV). 4 [n]: Insere o número de meses. 0 [PMT]: Insere o zero como número de prestações, pois não há aplicações ou resgastes intermediários. [i]: Requer a taxa mensal. A calculadora retornará a taxa de 1,8941% ao mês.

Prova 1 - Conceitos Básicos De Finanças

Question 19

Q

Uma concessionária oferece um carro novo por 15 parcelas sem juros e sem entrada. O valor de cada parcela é fixo de R$ 2.000. Pedro está interessado no carro e tem recursos suficientes para comprá-lo à vista. Seus recursos estão atualmente aplicados e rendem uma remuneração líquida de 0,5% a.m. Por qual valor à vista Pedro ficaria indiferente entre comprar à vista ou parcelada?

a) 28.833,25
b) 29.012,01
c) 29.201,58
d) 29.340,12

Answer

A

a) 28.833,25

Queremos o valor presente das 15 parcelas de R$ 2.000, usando a taxa de juro de 0,5%. O motivo é que o valor presente de um fluxo equivale a receber este fluxo no futuro, dado uma taxa de oportunidade. Digitando 15 0.5 2000 e pedindo , teremos que o valor presente é de R$ 28.833,25. Caso o vendedor ofereça um valor à vista menor que R$ 28.833,25, Pedro deveria comprar à vista. Caso a oferta seja superior, deveria parcelar. Se o valor oferecido pelo vendedor for R$ 28.833,25, ele ficará indiferente, ou seja, para ele tanto faz pagar à vista ou parcelar.

Prova 1 - Conceitos Básicos De Finanças

Question 20

Q

Um projeto de investimento, com TMA de 7% ao ano, terá um payback simples de:

Tabela 1

Ano 0 1 2 3 4 5
FC (50.000) 10.000 15.000 15.000 15.000 20.000
Saldo (50.000) (40.000) (25.000) (10.000) 5.000 25.000

a) 3,5
b) 3,7
c) 2,5
d) 2,7

Answer

A

b) 3,7

Somando os retornos dos 3 primeiros anos temos (10.000 + 15.000 + 15.000) = 40.000. Os restantes 10.000 para chegarmos a 50.000 (investimento inicial) serão pagos no período 4: 10.000/15.000 = 0,66. Portanto a resposta é 3,66 ou 3,7.

Prova 1 - Métodos De Análise De Investimento

Question 21

Q

Calcular o Valor Presente Líquido (NPV) do fluxo de caixa abaixo considerando a taxa de juros de 3% a.m.:

Gráfico 1

a) R$ 9.211,17.
b) R$ 10.910,00.
c) R$ 11.211,17.
d) R$ 12.844,63.

Answer

A

c) R$ 11.211,17.

[f] [FIN] [g] [BEG] 2000 [PMT] 4 [N] 4000 [FV] 3 [i] [PV] = R$ 11.211,17 outra resolução: [f] [FIN] 2000 [g] [CF0] 2000 [g] [CFj] 3 [g] [Nj] à valor repetido 4000 [g] [CFj] 3 [i] [f] [NPV] = R$ 11.211,17

Prova 1 - Métodos De Análise De Investimento

Question 22

Q

Um analista reuniu os seguintes dados sobre dois projetos, ambos com uma taxa de retorno requerida de 12% a.a. Se os projetos são independentes, a empresa deverá:

Projeto A Projeto B
Custo inicial $15.000 $ 20.000
Duração 5 anos 4 anos
Fluxos anuais $ 5.000/ano $7.500/ano

a) Aceitar o Projeto A e rejeitar o Projeto B.
b) Rejeitar o Projeto A e aceitar o Projeto B.
c) Aceitar ambos os projetos.
d) Rejeitar ambos os projetos.

Answer

A

c) Aceitar ambos os projetos.

Projetos independentes aceitam todos os projetos com VPL positivo ou TIR maior que o custo de capital. O cálculo de VPL é fácil - tratar os fluxos de caixa como uma anuidade. Projeto A: n = 5; I = 12; PMT = 5.000; FV = 0; PV = ? = -18024 NPVA = 18.024 - 15.000 = $ 3.024 Projeto B: n = 4; I = 12; PMT = 7.500; FV = 0; PV = ? = -22.780 NPVB = 22.780 - 20.000 = $ 2.780

Prova 1 - Métodos De Análise De Investimento

Question 23

Q

O lançamento de um produto representou um custo na data de hoje no valor de R$ 2.500,00 e fluxos de caixa após os impostos a partir do ano 1 até o ano 4 no valor de R$ 650,00, cada, e de R$ 300,00 no ano 5 até o ano 7, inclusive. O valor residual do equipamento no ano 7 é de R$ 200,00. Usando o método de avaliação VPL, e uma taxa mínima de atratividade de 10% a.a., este projeto é:

a) Viável, porque seu VPL é R$ 189,23.
b) Viável, porque seu VPL é R$ 172,61.
c) Inviável, porque seu VPL é -R$ 172,61.
d) Inviável, porque seu VPL é -R$ 189,23.

Answer

A

b) Viável, porque seu VPL é R$ 172,61.

-2.500 g CF0
650 g CFj
4 g Nj
300 g CFj
2 g Nj
500 g CFj
10 i
f NPV = R$ 172,61

Prova 1 - Métodos De Análise De Investimento

Question 24

Q

A empresa está considerando a compra de uma copiadora que custa $ 5.000. Suponha que a taxa de retorno exigida é 10% e o seguinte cronograma de fluxos de caixa:

1 ano: $ 3.000.
2 anos: $ 2.000.
3 anos: $ 2.000.

O período de payback simples do projeto é:

a) 1,5 anos.
b) 2,0 anos.
c) 2,5 anos.
d) 3,0 anos.

Answer

A

b) 2,0 anos.

O fluxo de caixa depois de 2 anos = -5.000 + 3.000 + 2.000 = 0. Custo da copiadora é pago nos dois primeiros anos.

Prova 1 - Métodos De Análise De Investimento

Question 25

Q

A empresa está considerando a compra de uma copiadora que custa $ 5.000. Suponha que a taxa de retorno exigida é 10% e o seguinte cronograma de fluxos de caixa:

1 ano: $ 3.000.
2 anos: $ 2.000.
3 anos: $ 2.000.

O período de payback descontado do projeto é:

a) 1,4 anos.
b) 2,0 anos.
c) 2,4 anos.
d) 2,6 anos.

Answer

A

c) 2,4 anos.

Ano 1 - fluxos de caixa descontado (DCF) = 3.000 / 1,10 = 2.727; Ano 2 DCF = 2.000 / (1,10)2 = 1.653, Ano 3 DCF = 2.000 / (1,10)3 = 1.503. Fluxo de caixa necessário após ano 2 = -5.000 + 2.727 + 1.653 = - $ 620 620 / DCF do ano 3 = 620 / 1.503 = 0,41, para um payback descontado de 2,4 anos. Usando uma calculadora financeira: 1 ano: I = 10%; FV = 3.000; N = 1; PMT = 0; PV = ? = -2.727 2 anos: n = 2; FV = 2.000; PV = ? = -1.653 3 anos: n = 3; PV = ? = -1.503 5.000 - (2.727 + 1.653) = 620, 620/1.503 = 0,413, então o payback descontado = 2 + 0,4 = 2,4. Mês Fluxo Nominal Fluxo Descontado Fluxo Acumulado 0 -R$ 5.000,00 -R$ 5.000 -R$ 5.000 1 R$ 3.000,00 R$ 2.727 -R$ 2.273 2 R$ 2.000,00 R$ 1.653 -R$ 620 3 R$ 2.000,00 R$ 1.503 R$ 883

Prova 1 - Métodos De Análise De Investimento

Question 26

Q

A empresa está considerando a compra de uma copiadora que custa $ 5.000. Suponha que tem a taxa de retorno exigida é 10% e o seguinte cronograma de fluxos de caixa:

1 ano: $ 3.000.
2 anos: $ 2.000.
3 anos: $ 2.000.

O VPL do projeto é:

a) - $ 309.
b) + $ 883.
c) + $ 1.523.
d) - $ 883.

Answer

A

b) + $ 883.

0 + (fluxos de caixa descontados anos 0-3 calculado na questão anterior) = -5.000 + (2.727 + 1.653 + 1.503) = -5.000 + 5.833 = $ 883. Usando a calculadora financeira: CF0 = -5.000, CF1 = 3.000, CF2 = 2.000, CF3 = 2.000, i =10, F NPV = 882,79.

Prova 1 - Métodos De Análise De Investimento

Question 27

Q

A empresa está considerando a compra de uma copiadora que custa $ 5.000. Suponha que tem a taxa de retorno exigida é 10% e o seguinte cronograma de fluxos de caixa:

1 ano: $ 3.000.
2 anos: $ 2.000.
3 anos: $ 2.000.

O TIR do projeto é mais próximo de:

a) 10%.
b) 15%.
c) 17%.
d) 20%.

Answer

A

d) 20%.

Com base nas informações dadas, você sabe que o VPL é positivo, de modo a TIR deve ser superior a 10% (taxa de retorno exigida). Obs. Se não limpou os registros da questão anterior, só tecle f FV (para acessar a função IRR) e terá a TIR do projeto. Se já zerou os registros da questão anterior, tecle: CFo = -5.000, CF1 = 3.000, CF2 = 2.000, CF3 = 2.000, i = 10 (pode incluir o custo de oportunidade, mas para cálculo da TIR, não será necessário), f PV (IRR) = 20,64%

Prova 1 - Métodos De Análise De Investimento

Question 28

Q

Uma empresa pretende investir R$ 120.000,00 em um projeto que prevê retornos de R$ 30.000 no 1° ano, R$ 45.000 no 2° ano, R$ 40.000 no 3° ano e R$ 70.000 no 5° ano. Prevê ainda um desembolso de R$ 15.000 no 4° ano. Considerando-se uma taxa mínima de atratividade de 5% a.a., então:

a) A empresa deveria realizar o investimento.
b) A empresa não deveria realizar o investimento, pois ele é viável apenas se o custo oportunidade for igual ou superior a 18,1% a.a.
c) A empresa deveria realizar o investimento apenas se o custo oportunidade fosse de 10,2% a.a.
d) A empresa deveria realizar o investimento apenas se o custo oportunidade fosse de 15,5% a.a.

Answer

A

a) A empresa deveria realizar o investimento.

Utilizando a HP 12C podemos calcular o NPV do projeto e verificar se ele é positivo à taxa mínima de atratividade. 120.000 [CHS] [g] CFo; 30.000 [g] CFj; 45.000 [g] CFj; 40.000 [g] CFj; 15.000 [CHS] [g] CFj ; 70.000 [g] CFj; 5 [i] [f] NPV = R$26.447,55 As alternativas C e D estão incorretas porque o TIR do projeto é 12,43% (taxa onde o VPL é 0) portanto, qualquer taxa acima desta daria um VPL positivo e geraria valor.

Prova 1 - Métodos De Análise De Investimento

Question 29

Q

Considere os equipamentos abaixo, mutuamente exclusivos, X ou Y, um custo de capital de 10% ao ano. O equipamento mais adequado para realizar uma determinada operação, utilizando-se e o método VPL para avaliação, é o:

Tabela 2

Equipamento Investimento Fluxo de Caixa/ano Vida útil
X -$12 $3 8 anos
Y -$13 $2,5 8 anos

a) X porque seu VPL é R$ 4,01 enquanto o de Y é R$ 0,34.
b) X porque seu VPL é R$ 3,59 enquanto o de Y é R$ 1,28.
c) Y porque seu VPL é R$ 4,01 enquanto o de X é R$ 0,34.
d) Y porque seu VPL é R$ 3,59 enquanto o de X é R$ 1,28.

Answer

A

a) X porque seu VPL é R$ 4,01 enquanto o de Y é R$ 0,34.

Cálculo do VPL das alternativas: VPLX: g CF0 = -12 g CFj = 3 g Nj =8 (vida útil do equipamento) I = 10 f NPV = R$ 4,01 VPLY: g CF0 = -13 g CFj = 2,5 g Nj = 8 (vida útil do equipamento) I = 10 f NPV = R$ 0,34 Como as alternativas têm igual duração, o critério do VPL pode ser aplicado diretamente na seleção. Logo, dado que VPLX> VPLY X domina Y.

Prova 1 - Métodos De Análise De Investimento

Question 30

Q

Uma empresa deseja realizar um novo projeto e para isso ela precisará desembolsar R$ 450.000 inicialmente e nos próximos quatro anos esse projeto dará os seguintes fluxos de caixa, R$ 70.000, R$ 90.000, R$ 150.000 e R$ 250.000. Se essa empresa considera que projetos parecidos devem ter remuneração de no mínimo 7%, o diretor financeiro deve tomar qual posição em relação a essa opção?

a) Aceitar o projeto pois a soma dos fluxos positivos é maior que o caixa desembolsado;
b) Rejeitar o projeto pois a TIR de 6,5% é inferior a taxa mínima de atratividade;
c) Aceitar o projeto pois a TIR de 7,5% é superior a taxa mínima de atratividade;
d) Rejeitar o projeto pois o VPL é negativo.

Answer

A

c) Aceitar o projeto pois a TIR de 7,5% é superior a taxa mínima de atratividade;

Devemos calcular a TIR desse projeto e compará-la com a taxa mínima para projetos com o mesmo nível de risco que nesse caso é 7%, se a TIR for maior devemos aceitar o projeto pois o VPL será positivo utilizando a taxa benchmark de 7%. CF0 = -450.000, CF1 = 70.000, CF2 = 90.000, CF3 = 150.000, CF4 = 250.000, n= 4 fIRR = ? 7,57%.

Ficar esperto, porque o que ele quer dizer na letra a é que se somar os fluxos positivo sem nenhuma correção é maior que o investimento.

Prova 1 - Métodos De Análise De Investimento

Question 31

Q

Em uma distribuição normal simétrica a média é:

a) Menor do que a moda.
b) Menor do que a mediana.
c) Maior do que a mediana.
d) Igual à moda e ambas são iguais à mediana.

Answer

A

d) Igual à moda e ambas são iguais à mediana.

A curva simétrica possui um só “pico” e apresenta o máximo de frequência no centro e diminui gradativamente em ambos os lados, até atingir valores extremos da escala. Também é chamada de forma de sino ou, ainda, por curva normal ou curva de Gauss. Nesse caso, Média = Mediana = Moda (M = Mi = Mo).

Prova 1 - Estatística

Question 32

Q

As seguintes informações sobre o retorno esperado e desvio padrão das ações das empresas Plutão e Netuno estão disponíveis:

Tabela 3

                           Retorno Esperado         Desvio Padrão Plutão                              11%                                          0,22 Netuno                            9%                                           0,13

Se a correlação entre Plutão e Netuno é 0,25, o retorno esperado e desvio padrão de uma carteira que tenha 65% de ações de Plutão e 35% da Netuno serão, respectivamente:

a) 10,3% e 2,58%.
b) 10,3% e 16,05%.
c) 10,0% e 16,05%.
d) 10,0% e 2,58%.

Answer

A

b) 10,3% e 16,05%.

Gráfico / Imagem 2

Prova 1 - Estatística

Question 33

Q

Para os investimentos que constam no quadro abaixo, a média, mediana e moda dos retornos são, respectivamente:

Investimento         Retorno (%)
           A                        12
           B                        14
           C                         9
           D                        13
           E                          7
           F                          8
           G                        12

a) 12%; 12%; 12%.
b) 10,71%; 9%; 13%.
c) 10,71%; 12%; 12%.
d) 12%; 9%; 13%.

Answer

A

c) 10,71%; 12%; 12%.

A média é o retorno médio calculado pela soma dos retornos e dividido pelo número de investimentos: 75 / 7 = 10,71%. A mediana é o número do ponto médio ou central dos retornos dispostos do maior para o menor ou maior ao menor. Neste caso: 7, 8, 9, 12, 12, 13, 14. O retorno médio é de 12%. A moda é o retorno que ocorre com mais frequência. Neste caso, 12% é também a moda.

Prova 1 - Estatística

Question 34

Q

Os 3 Fundos de Investimento em Ações da Asset XYZ apresentaram as seguintes rentabilidades no ano de 2013:

Fundo A: 30%
Fundo B: 25%
Fundo C: 23%

Assumindo que os Fundos A, B e C representam todo o portfólio de Fundos comercializados pela Asset XYZ, qual o desvio padrão das rentabilidades dessa população?

a) 8,66%.
b) 2,94%.
c) 3,60%.
d) 1,92%.

Answer

A

b) 2,94%.

Gráfico / Imagem 3

Prova 1 - Estatística

Question 35

Q

Qual a covariância entre os ativos A e B, sendo que a correlação entre eles é 0,6 e o desvio padrão de A é 12% e de B é 16%?

a) 1,22%.
b) 1,01%.
c) 1,09%.
d) 1,15%.

Answer

A

d) 1,15%.

A fórmula da correlação é: ρa,b = Cov a,b / σA σB 0,6 = Cov a,b / 0,12 x 0,16 Cov a,b = 0,01152 ou 1,152%

Correlação = Cov / (DPa x DPb)

Prova 1 - Estatística

Question 36

Q

Uma carteira composta por dois ativos, é 15% investida no ativo A (variância = 0,0071) e 85% no ativo B (variância= 0,0008). O coeficiente de correlação entre os ativos é -0,04. Neste caso, a variância da carteira será:

a) 0,026.
b) 0,0007.
c) 0,0004.
d) 0,0020.

Answer

A

b) 0,0007.

A variância da carteira é dada por: [W1² σ1² + W2² σ2² + 2W1W2σ1σ2r1,2] [(0,15)2(0,0071) + (0,85)2(0,0008) + (2)(0,15)(0,85)(0,0843)(0,0283)(–0,04)]

Prova 1 - Estatística

Question 37

Q

Os valores a seguir representam amostras do retorno anual de empresas do setor moveleiro. A estimativa do desvio padrão e variância do retorno para o setor serão:

Empresa 1: 15%
Empresa 2: 2%
Empresa 3: 5%
Empresa 4: -7%
Empresa 5: 0%

a) Variância = 0,324% e Desvio Padrão = 5,7%.
b) Variância = 0,645% e Desvio Padrão = 8,0%.
c) Variância = 0,220% e Desvio Padrão = 4,7%.
d) Variância = 0,516% e Desvio Padrão = 7,2%.

Answer

A

b) Variância = 0,645% e Desvio Padrão = 8,0%.

Retorno médio = (0,15+ 0,02+ 0,05- 0,07+ 0,00)/ 5= 0,03 Variância = [(0,15-0,03)^2 + (0,02-0,03)^2 + (0,05-0,03)^2 + (-0,07-0,03)^2 + (0,0-0,03)2 ]/4 = (0,0144 + 0,0001 + 0,0004 + 0,01 + 0,0009) / 4 = 0,0258/ 4 = 0,00645 Usamos (n-1) no denominador para amostras, portanto (5-1) = 4 Desvio Padrão = 0,00645^0,5 = 0,08 ou 8%. Pela calculadora HP 12C Limpe os registros, utilizando f REG 15 Σ+ (aparecerá no visor o número 1) 2 Σ+ (aparecerá no visor o número 2) 5 Σ+ (aparecerá no visor o número 3) 7 CHS Σ+ (aparecerá no visor o número 4) 0 Σ+ (aparecerá no visor o número 5) Desvio Padrão amostral: g . (ponto final) = 8,03%. Para cálculo da variância, precisamos elevar o desvio padrão ao quadrado. Porém, primeiro precisamos expressar o desvio padrão na forma decimal. 8,03 enter 100 ÷ 2 yx 100 x = 0,645%.

Entender por que usa n-1 no denominado para amostras e qual a diferença disso para outras questões que me parecem iguais.
Eu to achando que é porque aqui ele diz que são amostras e nos outros exercicios ele indicava que era toda a população.

Prova 1 - Estatística

Question 38

Q

A média dos retornos anuais de ações small cap desde a sua criação foi 17,7%, seu desvio padrão foi 33,9%. O intervalo de confiança de 95% para o retorno de ações small cap em qualquer ano é (alfa = 1,96):

a) - 48.7% a 84.1%
b) - 16.8% a 18.6%
c) - 16.2% a 51.6%
d) - 48.7% a 18.6%

Answer

A

a) - 48.7% a 84.1%

Um nível de confiança de 95% está a 1.96 desvios padrões da média, então 0.177 ± 1.96(0.339) = (-48.8 , 84.1%).

Se quiser entender melhor eu acho que isso aqui está dentro de distribuição normal padronizada.

Prova 1 - Estatística

Question 39

Q

A medida estatística que indica exatamente o valor central de um conjunto de informações é a:

a) média.
b) mediana.
c) moda.
d) correlação.

Answer

A

b) mediana.

A mediana é a medida de localização do centro da distribuição dos dados, correspondente ao valor que divide a amostra ao meio quando organizada em ordem crescente ou decrescente. Isto é, metade dos elementos do conjunto de dados são menores ou iguais à mediana, enquanto os restantes são superiores ou iguais.

Prova 1 - Estatística

Question 40

Q

Sejam duas aplicações, A e B, com características semelhantes. Porém, o desvio-padrão dos retornos da aplicação A é superior ao da aplicação B. Com base nisso, pode-se afirmar que a aplicação:

a) A possui igual risco que a aplicação B.
b) A possui menor risco que a aplicação B.
c) A possui maior risco que a aplicação B.
d) A não possui risco.

Answer

A

c) A possui maior risco que a aplicação B.

O desvio-padrão mede a variabilidade dos retornos de determinado ativo. Portanto, quanto maior o desvio-padrão, maior a variabilidade dos retornos e, portanto, mais difícil é prever o retorno desse ativo, configurando-se em um ativo de maior risco. Logo, como regra geral, tem-se que quanto maior o desvio-padrão, maior o risco

Prova 1 - Estatística

Question 41

Q

Para se poder calcular se a média de QI dos empregados de uma organização é maior que 100, uma amostra de 30 empregados é tirada e o valor da amostra da estatística computado,

tn-1 = 1,2. Se você optar por um nível de significância de 5% você deve:

a) Rejeitar a hipótese nula e concluir que a média da população é maior que 100.
b) Não rejeitar a hipótese nula e concluir que a média da população não é maior que 100.
c) Não rejeitar a hipótese nula e concluir que a média da população é maior que 100.
d) Rejeitar a hipótese nula e concluir que a média da população é menor que 100.

Answer

A

b) Não rejeitar a hipótese nula e concluir que a média da população não é maior que 100.

A um nível de significância de 5%, a estatística t crítica usando a tabela de distribuição do Student t para um teste unicaudal e 29 graus de liberdade (tamanho da amostra de 30 menos 1) é 1.699 (com uma amostra grande a estatística z crítica de 1.645 pode ser usada). Porque a estatística t crítica é maior que a estatística t calculada, ou seja, a estatística t calculada não está na faixa de rejeição, nós não conseguimos rejeitar a hipótese nula e concluímos que a média da população não é muito maior que 100.

Acho que está na Intervalo de confiança de média populacional da apostila, pg 16 da apostila digital. Mas não entendi a parte do z critico e z calculado.
Como não tem desvio padrão, to achando que ele me deu o tn que é 1,2, é só comparar com 1,699 ou 1,645
Por ele falar em t ele não indica que é graus de liberdade tambem?

Prova 1 - Probabilidades, Amostragem E Teste De Hipótese

Question 42

Q

A hipótese mais apropriada para se usar quando um pesquisador está tentando demonstrar que o retorno é maior que a taxa livre de risco seria moldar a hipótese nula como:

a) Menor que a afirmativa e a hipótese alternativa como maior que ou igual à afirmativa.
b) Maior que a afirmativa e a hipótese alternativa como menor que ou igual à afirmativa.
c) Menor que ou igual à afirmativa e a hipótese alternativa como maior que à afirmativa.
d) Maior que ou igual à afirmativa e a hipótese alternativa como maior que ou igual à afirmativa.

Answer

A

c) Menor que ou igual à afirmativa e a hipótese alternativa como maior que à afirmativa.

Se um pesquisador está tentando mostrar que o retorno é maior do que a taxa livre de risco então esta deve ser a hipótese alternativa. Então a hipótese nula tomaria a forma de uma afirmação de menor que ou igual a.

Prova 1 - Probabilidades, Amostragem E Teste De Hipótese

Question 43

Q

Analise os resultados das regressões mensais de empréstimos imobiliários (RE) em bilhões de dólares pelos bancos comerciais no período de janeiro de 2010 a setembro de 2013 no quadro seguinte:

Resultados da Regressão de Séries Temporais para Empréstimos Imobiliários:

Modelo: REt = b0 + b1t + et = 1, 2, …, 45

Gráfico / Imagem 4

A intersecção e coeficiente de inclinação são significativamente diferentes de zero no nível de 5%?

a) Ambos são estatisticamente significantes.
b) Apenas o b0 é estatisticamente significante.
c) Apenas o b1 é estatisticamente significante.
d) Nenhum deles é estatisticamente significante.

Answer

A

a) Ambos são estatisticamente significantes.

A estatística-t testa a significância estatística da intersecção e do coeficiente angular é a estimativa do parâmetro dividido pelo seu erro padrão. Nós rejeitamos a hipótese nula e concluímos que os coeficientes são estatisticamente significativos se o valor absoluto da estatística-t for maior que o bicaudal de 5% ao valor crítico t com 43 graus de liberdade, que é 2.02. tb0 = 1.195,6241/ 8,9704362 = 133,3 tb1 = 12.230448/0,3396717 = 36,0 Ambos a intersecção e o coeficiente de inclinação são significativamente diferentes de zero para o nível de 5%, porque ambas estatísticas-t são maiores do que o valor crítico t de 2,02.

Pg95 na apostila fisica

Prova 1 - Probabilidades, Amostragem E Teste De Hipótese

Question 44

Q

Um matemático está pesquisando a média salarial anual dos gerentes de marketing da indústria hoteleira de São Paulo. Ele quer testar se a média salarial anual é maior que 100 mil reais. Uma amostra com os salários anuais de 30 gerentes é analisada. A média dos salários na amostra é de 102 mil reais. Assumindo um desvio padrão de 5 mil reais, e sabendo que o valor crítico do teste para um nível de significância de 5% (one-tail) é 1,69, podemos dizer que:

a) Rejeitamos a hipótese nula e concluímos que a média salarial é superior a 100 mil reais anuais.
b) Não rejeitamos a hipótese nula e concluímos que a média salarial é superior a 100 mil reais anuais.
c) Rejeitamos a hipótese nula e concluímos que a média salarial é inferior a 100 mil reais anuais.
d) Não rejeitamos a hipótese nula e concluímos que a média salarial é inferior a 100 mil reais anuais.

Answer

A

a) Rejeitamos a hipótese nula e concluímos que a média salarial é superior a 100 mil reais anuais.

Primeiro definimos a hipótese nula. Ho: Salário Anual é igual ou menor que 100. A seguir calculamos a estatística do teste: Test Stat = (102 - 100) / (5 / √30) = 2,19. Como a estatística do teste é maior que o valor crítico para esse nível de significância, rejeitamos a hipótese nula.

Ja achei onde tem um exemplo igual a esse na apostila.
Não entendi ainda pq é 102 - 100 na formula e não apenas 102.
E tem quem decorar a fórmula que me confundi um pouco, também.
Teste de hipótese não tem z, você calcula pela formula e compara com o z, é diferente.

Prova 1 - Probabilidades, Amostragem E Teste De Hipótese

Question 45

Q

Um gerente do Departamento de Recursos Naturais de um determinado lago, é responsável por determinar seus limites de pesca. Nos últimos dois meses ele tirou amostras para determinar se a média de comprimento dos peixes nesse lago excede 18 polegadas (usando um nível de significância de 0,05). Assuma que o valor p é 0,08. Quando ele conclui que a média de tamanho do peixe excede 18 polegadas, ele:

a) Comete um erro tipo II.
b) Está correto.
c) Comete um erro tipo I.
d) Comete um erro tipo I e tipo II.

Answer

A

c) Comete um erro tipo I.

Isso é um exemplo de um erro Tipo I, ou rejeição de uma hipótese quando ela é realmente verdadeira (também conhecido como nível de significância do teste). Aqui, Ho: μ = 18 polegadas e Ha: μ > 18 polegadas. Quando o valor p é maior que o nível de significância (0.08 > 0.05), nós não conseguimos rejeitar a hipótese nula. Como Jacobi rejeitou Ho quando era verdadeiro, ele cometeu um erro Tipo I. As outras afirmações estão erradas. Erro Tipo II ocorre quando você não rejeita uma hipótese quando ela é falsa (também conhecido como força do teste). Não é possível cometer um erro tipo I e II ao mesmo tempo.

Tem que ver de novo a apostila, porque esse negócio nao está fazendo sentido para mim.

Prova 1 - Probabilidades, Amostragem E Teste De Hipótese

Question 46

Q

Use os seguintes valores de distribuição t para estabelecer um intervalo de confiança de 95% para a média da população dado um tamanho de amostra de 10, a média amostral de 6,25 e um desvio padrão da amostra de 12. Suponha que a população da qual a amostra é retirada é normalmente distribuída e a variância da população não é conhecida.

O intervalo de confiança de 95% é mais próximo de um limite inferior de:

a) -0,71 e um limite superior de 13,21.
b) -2,20 e um limite superior de 14,70.
c) -2,33 e um limite superior de 14,83.
d) -2,52 e um limite superior de 15,90.

Answer

A

c) -2,33 e um limite superior de 14,83.

Com um tamanho de amostra 10, há nove graus de liberdade. O conceito de intervalo de confiança desse exercício é baseado em uma abordagem de duas caudas. Para um intervalo de confiança de 95%, 2,5% da distribuição será em cada cauda. Assim, a estatística t a ser usada é 2,262. O intervalo de confiança é calculado como 6,25 ± 2,262 × 12 / √10 = 6,25 ± 8,58369 ou -2,33 até 14,83.

*Pg 68 da apostila fisica

Prova 1 - Probabilidades, Amostragem E Teste De Hipótese

Question 47

Q

Quando um investigador pretende testar se um parâmetro é maior do que um valor específico, a hipótese nula e alternativa são melhor definidas como:

a) H0: θ ≤ θ0 contra Ha: θ> θ0
b) H0: θ ≥ θ0 contra Ha: θ
c) H0: θ = θ0 contra Ha: θ ≠ θ0
d) Nenhuma das anteriores

Answer

A

a) H0: θ ≤ θ0 contra Ha: θ> θ0

Esta condição significa que a hipótese nula será rejeitada (e a alternativa aceita) somente se as evidências indicarem que o parâmetro da população é maior do que θ0. Assim, H0: θ ≤ θ0 contra Ha: θ> θ0 é a afirmação correta das hipóteses nula e alternativa, respectivamente.

Prova 1 - Probabilidades, Amostragem E Teste De Hipótese

Question 48

Q

10% dos alunos graduados de faculdades contratados permanecem em seu primeiro emprego por mais de 5 anos. Numa amostra de 60 alunos contratados recentemente, a probabilidade que exatamente 2 alunos ficarão no mesmo emprego por mais de 5 anos será:

a) 0,0892
b) 0,0984
c) 0,114.
d) 0,184.

Answer

A

b) 0,0984

Sucesso em ficar 5 anos = [6!/ 2!(6-2)!] * (0,10)^(2) * (0,90)^(6-2) = 15*(0,01)(0,656) = 0,0984

Acho que isso aqui é o exemplo de uma Probabilidade em uma distribuição binomial.

Prova 1 - Probabilidades, Amostragem E Teste De Hipótese

Question 49

Q

A partir de uma amostra de 64 debêntures high-yield um gestor encontrou um retorno médio 14% e um desvio padrão de 25%. A inferência estatística válida para esses retornos seria que o verdadeiro retorno da população está entre:

a) 7,8% e 20,1%, com 95% de confiança.
b) 7,0% e 21,0%, com 95% de confiança.
c) 6,5% e 22,3%, com 90% de confiança.
d) 4,1% e 23,9%, com 99% de confiança.

Answer

A

a) 7,8% e 20,1%, com 95% de confiança.

Inferência estatística significa estimar qual é a verdadeira média da população, sem conhecê-la. Se queremos 95% de confiança nessa estimativa, usamos um z-crítico de 1.96. Se queremos 90% de confiança, usamos um z-crítico de 1.64 e se queremos 99% de confiança, usamos um z-crítico de 2.58. Com 95% de confiança, por exemplo, ela estaria no intervalo 14%1.96 * 25%/√64 = 7,88%≤Ret≤20.13. Com 90% confiança estaria entre 8.875% e 19.125%. Com 99% confiança estaria entre 5.937% e 22.06%. A única alternativa que mostra um intervalo aceitável é A.

Ainda não entendi bem pq isso aqui é inferência de confiança de média populacional com variância conhecida.
Tem que decorar tambem o 90%, 95% e 99%.

Prova 1 - Probabilidades, Amostragem E Teste De Hipótese

Question 50

Q

O intervalo de confiança de 95% para uma população com uma média de 96 conhecidos, a variância de 9, e com 400 observações será:

a) 95.706 a 96.294.
b) 95.613 a 96.387.
c) 95.118 a 96.882.
d) 95.324 a 96.567.

Answer

A

a) 95.706 a 96.294.

Podemos calcular o desvio padrão da população, usamos a estatística-z. Um nível de confiança de 95% é calculado tomando a média da população e somando e subtraindo o produto de confiabilidade estatística-z (zα/2) fator vezes o desvio padrão conhecido da população dividida pela raiz quadrada do tamanho da amostra (note que a variância da população é dado e sua raiz quadrada positiva é o desvio padrão da população): x ± zα/2 × ( σ / n^1/2) = 96 ± 1.96 × (9^1/2 / 400^1/2) = 96 ± 1.96 × (0.15) = 96 ± 0.294 = 95.706 to 96.294.

Intervalo de confiança de média populacional - pagina 16 da apostila digital e 68 da fisica
A variância nessa caso é da população, porque ela é conhecida.

Prova 1 - Probabilidades, Amostragem E Teste De Hipótese

Question 51

Q

Qual das seguintes afirmações sobre uma distribuição normal é menos precisa?

a) Aproximadamente 68% das observações se encontram dentro de 1 desvio padrão (acima e abaixo) da média.
b) A média e a variância completamente definem uma distribuição normal.
c) A distribuição normal tem kurtosis superior a três.
d) Metade da população se encontra acima da média.

Answer

A

c) A distribuição normal tem kurtosis superior a três.

Mesmo que as curvas normais tenham tamanhos diferentes, todos eles têm características idênticas na forma. A kurtosis para todas as distribuições normais é de três, um excesso de kurtosis dos três poderia indicar uma distribuição leptocúrtica. Ambas as opções restantes são verdadeiras.

Prova 1 - Probabilidades, Amostragem E Teste De Hipótese

Question 52

Q

Em uma Distribuição Contínua Uniforme, X é uniformemente distribuído entre 2 e 12. Calcule a probabilidade em que X estará entre 4 e 10.

a) 50%
b) 60%
c) 70%
d) 80%

Answer

A

b) 60%

p (x) = [(10 - 4) / (12 - 2)] = (6 / 10) = 0,60 = 60%.

Prova 1 - Probabilidades, Amostragem E Teste De Hipótese

Question 53

Q

Considerando a seguinte distribuição de probabilidades de uma variável aleatória discreta X, qual a probabilidade que X é maior que 1 e menor que 4?

X: P(X)

0: 0,05
1: 0,10
2: 0,20
3: 0,30
4: 0,20
5: 0,15

a) 0,50
b) 0,65
c) 0,85
d) 1,00

Answer

A

a) 0,50

A probabilidade de X > 1 e X < 4 é a soma das probabilidades de X = 2 e X = 3. Sendo assim, P (1 < X < 4) = 0,20 + 0,30 = 0,50

Prova 1 - Probabilidades, Amostragem E Teste De Hipótese

Question 54

Q

Sobre a distribuição binomial, é possível afirmar que:

I. É discreta.
II. As tentativas são independentes.
III. Há somente duas tentativas.

Está correto apenas o que se afirma em:

a) I.
b) I e II.
c) III.
d) I, II e III.

Answer

A

b) I e II.

As afirmativas I e II são corretas, pois a Distribuição Binomial é a distribuição de probabilidade discreta do número de sucessos numa sequência de n tentativas independentes, ou seja, o resultado de cada tentativa não afeta o resultado da tentativa seguinte. A afirmativa III é incorreta, pois poderá haver qualquer número de tentativas independentes, sendo que cada uma delas apresentará somente dois possíveis resultados, isto é, sucesso ou fracasso.

Prova 1 - Probabilidades, Amostragem E Teste De Hipótese

Question 55

Q

Inferências sobre a média da população podem ser feitas independentemente da distribuição da população se o tamanho da amostra for maior ou igual a:

a) 10
b) 20
c) 25
d) 30

Answer

A

d) 30

O Teorema do Limite Central ampara inferências sobre a média da população, independentemente da distribuição da população, desde que o tamanho da amostra seja suficientemente grande, isto é, maior ou igual a trinta (≥ 30).

Prova 1 - Probabilidades, Amostragem E Teste De Hipótese

Question 56

Q

A média de idade de uma população é igual a 35 e a média de idade de uma amostra de tamanho 64 é igual a 36. Sendo a variância da amostra igual a 16, o erro padrão da média amostral é aproximadamente:

a) 0,50
b) 0,75
c) 1,00
d) 2,00

Answer

A

a) 0,50

o erro padrão da média amostral deve ser estimado pela divisão do desvio padrão da média amostral (s) por √n. Sendo assim e considerando que o enunciado informou a variância da amostra, e não o seu desvio padrão, temos: Erro padrão da média amostral = √16 / √64 = 4 / 8 = 0,50

Primeiro que a formula é só DP / raiz da amostra, a média não entra aqui, e segundo que eu ainda não entendi bem pq tem um que é desvio padrão da média amostral e outro da população.

Prova 1 - Probabilidades, Amostragem E Teste De Hipótese

Question 57

Q

Sobre a distribuição t de Student, é possível afirmar que:

I. É definida por um único parâmetro, o tamanho da amostra.
II. Apresenta maiores probabilidades nas caudas que a distribuição normal.
III. Os intervalos de confiança sob a distribuição t de Student são comparativamente mais largos, isto é, menos conservadores, que aqueles construídos com a distribuição normal.

Está correto apenas o que se afirma em:

a) I.
b) I e II.
c) III.
d) I, II e III.

Answer

A

b) I e II.

A afirmativa I está correta, já que os fatores de confiança da distribuição t de Student variam em função do tamanho da amostra. A afirmativa II também está correta, pois em face de possuir caudas mais largas que a distribuição normal padronizada, os intervalos construídos sob a distribuição t de Student são comparativamente mais largos. A afirmativa III é incorreta, pois sendo mais largos, os intervalos de confiança sob a distribuição t de Student são mais conservadores que aqueles construídos com sob a distribuição normal.

Prova 1 - Probabilidades, Amostragem E Teste De Hipótese

Question 58

Q

Um analista está conduzindo um teste de hipótese visando verificar se o tempo despendido dos agentes autônomos de investimento (AAIs) com atendimento a clientes é inferior a seis horas por dia. O teste foi realizado com 95% de confiança e amostra com 81 AAIs, onde foi verificado que o tempo gasto foi de 5,5 horas, com desvio padrão de 1,0 hora. Qual a hipótese nula apropriada para o teste?

a) H0: μ ≤ 6 horas
b) H0: μ ≥ 6 horas
c) H0: μ < 6 horas
d) H0: μ > 6 horas

Answer

A

b) H0: μ ≥ 6 horas

A hipótese nula é uma hipótese que é presumida verdadeira até que provas estatísticas sob a forma de testes de hipóteses indiquem o contrário. É uma hipótese estabelecida como uma simples afirmativa sobre o parâmetro populacional e onde há interesse em confrontar com os fatos. Sendo assim, se o analista deseja confrontar a hipótese que os AAI despendem menos que seis horas por dia atendendo clientes, a hipótese nula deve ser estabelecida como H0: μ ≥ 6 horas e a hipótese alternativa H1: μ < 6 horas.

Prova 1 - Probabilidades, Amostragem E Teste De Hipótese

Question 59

Q

Qual dos seguintes valores não pode ser considerado uma probabilidade de determinado evento?

a) 0,00
b) 0,50
c) 1,00
d) 1,50

Answer

A

d) 1,50

As duas propriedades básicas de uma distribuição de probabilidades são: 1) Todas as probabilidades de x se situam entre 0 e 1 2) A soma de todas as probabilidades que x pode assumir vale 1.

Prova 1 - Probabilidades, Amostragem E Teste De Hipótese

Question 60

Q

Qual dos seguintes modelos está ajustado para sazonalidade?

a) Vendast = b0 + b1 Vendas t-1 + εt.
b) (Vendast - Vendast-1) = b0 + b1(Vendas t-1 - Vendast-2) + b2(Vendast-4 - Vendast-5) + εt.
c) Vendast = b1 Vendas t-1+ εt.
d) Vendast = b0 + b1 (Vendas t-1 - Vendast-2) + εt.

Answer

A

b) (Vendast - Vendast-1) = b0 + b1(Vendas t-1 - Vendast-2) + b2(Vendast-4 - Vendast-5) + εt.

O modelo é um AR sazonal com first differencing.

Acho que isso está na pagina 31 da apostila digital, mas nao tenho certeza

Prova 1 - Regressão E Séries Temporais

Question 61

Q

Analise os resultados das regressões mensais de empréstimos imobiliários (RE) em bilhões de dólares pelos bancos comerciais no período de janeiro de 2010 a setembro de 2013 no quadro seguinte:

Resultados da Regressão de Séries Temporais para Empréstimos Imobiliários

Modelo: REt = b0 + b1t + εt = 1, 2, …, 45

Gráfico / Imagem 6

A regressão de crédito imobiliário contra o tempo é um (a):

a) Modelo de tendência linear.
b) Modelo AR.
c) Modelo ARCH.
d) Modelo log-linear.

Answer

A

a) Modelo de tendência linear.

Com um modelo de tendência, a variável independente é o tempo, t.

Os outros modelos que tem nas alternativas tem na apostila?

Prova 1 - Regressão E Séries Temporais

Question 62

Q

Analise os resultados das regressões mensais de empréstimos imobiliários (RE) em bilhões de dólares pelos bancos comerciais no período de janeiro de 2010 a setembro de 2013 no quadro seguinte:

Resultados da Regressão de Séries Temporais para Empréstimos Imobiliários

Modelo: REt = b0 + b1t + t = 1, 2, …, 45

Gráfico / Imagem 7

Os resultados das estimativas indicam um (a):

a) Tendência ascendente.
b) Tendência descendente.
c) Modelo AR (2).
d) Sistema ARCH.

Answer

A

a) Tendência ascendente.

A inclinação é positiva e significativamente diferente de zero, indicando uma tendência ascendente.

Não entendi onde isso aqui pega na apostila.
Acho que se b1 for positivo a tendência é ascendente, se negativo, tendência descendente.

Prova 1 - Regressão E Séries Temporais

Question 63

Q

Analise os resultados das regressões mensais de empréstimos imobiliários (RE) em bilhões de dólares pelos bancos comerciais no período de janeiro de 2010 a setembro de 2013 no quadro seguinte:

Resultados da Regressão de Séries Temporais para Empréstimos Imobiliários

Modelo: REt = b0 + b1t + t = 1, 2, …, 45

Gráfico / Imagem 8

O valor previsto mais próximo de empréstimos imobiliários em outubro de 2013 é:

a) $ 1.733,76 bilhões.
b) $ 1.745,99 bilhões.
c) $ 1.758,22 bilhões.
d) $ 1.769,33 bilhões.

Answer

A

c) $ 1.758,22 bilhões.

Y46 = $1.195,6241 + $12.230448(46) = $1.758,22 bilhões

Eu só não entendi ainda porque o termo residual é considerado 0. Será que é porque não é dado no problema?

Prova 1 - Regressão E Séries Temporais

Question 64

Q

Considere a seguinte regressão:

Vendasi = 10,0 + 1,25 R&Di + 1,0 ADVi - 2,0 COMPi + 8,0 CAPi

Onde Vendas são em milhões, Research & Development (R&D) são os gastos de pesquisa e desenvolvimento em milhões, ADV é o valor gasto em propaganda em milhões, COMP é o número de concorrentes na indústria, e CAP são os gastos de capital para o período em milhões. A interpretação correta dessa informação é que:

a) Se a companhia gastar $1 milhão em capital (mantendo todo o resto constante), é esperado que as vendas subam $ 18,0 milhões.
b) Um competidor a mais significará $ 2 milhões a menos em vendas (mantendo o resto constante).
c) Se os gastos com R&D e propaganda são $1 milhão cada, há 5 concorrentes, e gastos com capital são $2 milhões, as vendas esperadas serão $ 8,5 milhões.
d) Se a companhia gastar $1 milhão em pesquisa e desenvolvimento, é esperado que as vendas subam $ 1,25 milhões.

Answer

A

b) Um competidor a mais significará $ 2 milhões a menos em vendas (mantendo o resto constante).

A alternativa B está correta pois dado tudo constante, o aumento de 1 unidade da variável independente concorrentes, impactará exatamente em perda de 2 milhões de vendas. Na alternativa A o valor de aumento está incorreto pois se mantivermos tudo constante a diferença nas vendas são 8 milhões. A alternativa D está incorreta pois não afirma nada sobre o nível das outras variáveis. A alternativa C está incorreta: Vendas previstas = $10 + 1,25 + 1 – 10 + 16 = $18,25 milhões.

Quero achar esse exercicio na apostila.

Prova 1 - Regressão E Séries Temporais

Answer 65

A

a) R$ 30,6 milhões.

Se t = 31, a equação que temos que calcular é: Em Lucro31= 0,32+0,10*31 = 3,42 Lucro31= elnLucro31= e^3,42 = 30,6.

Acho que isso aqui é um Modelo de Tendência Log-linear. A conta é simples, só precisa aprender a identificar quando é isso.

Prova 1 - Regressão E Séries Temporais

Answer 66

A

c) 9,7%.

Y = b0 + bX1 Y = 2,1 + 1,9(4) = 9,7%

Eu acho que é nessa parte aqui da apostila: Interpretando um Coeficiente de Regressão pg 93 da fisica e 4 da digital
Por que o B0 é 2,1 e o B1 2,9 e não o contrário?

Prova 1 - Regressão E Séries Temporais

Answer 67

A

c) 72,1%.

O coeficiente de determinação, R2, é igual ao coeficiente de correlação ao quadrado ou seja: 2 0,8492 = 0,721.

Coeficiente de Determinação (R2)
Como eu chego no coeficiente de correlação? E como eu sei que quando ele pede a variação percentual de uma ação vs o indice ele está falando de R2?

Prova 1 - Regressão E Séries Temporais

Answer 68

A

c) Variável dependente não está linearmente relacionada com cada uma das variáveis independentes.

Ao contratar o hedge e verificar que b2 = 0, o gestor não deveria considerar na regressão o câmbio como variável independente, pois não há um relacionamento linear deste com a variável dependente, ou seja, com o excesso de retorno de sua carteira. Os dados fornecidos no enunciado não são suficientes para a análise dos demais pressupostos.

Prova 1 - Regressão E Séries Temporais

Answer 69

A

d) R$ 447,64 milhões e 1.127,77 milhões.

Para acharmos a previsão no próximo mês basta substituir na série temporal t=1 Com isso, temos: ln (Yt) = 6.02 + 0.084 (1) = ln(Yt) = 6,104 Para achar Y(t), devemos elevar ambos lados da equação ao número de Euler, e Y(t) = e6,104 = 447,644 Fazendo o mesmo para a previsão daqui um ano, temos que t=12 ln (Yt) = 6.02 + 0.084 (12) = ln(Yt) = 7,028 e elevando a e, temos e7,028 = 1.127,772

Prova 1 - Regressão E Séries Temporais

Answer 70

A

b) 10,28 e a série deverá subir.

Xt = 5,7/(1-0,446) = 10,28 Se a série está em 9.0, como está abaixo da média, deveríamos esperar que esse valor suba.

Prova 1 - Regressão E Séries Temporais

Answer 71

A

c) Método dos Mínimos Quadrados.

A linha de regressão é aquela que minimiza a Soma dos Quadrados dos Erros (SQE), daí a denominação de Método dos Mínimos Quadrados.

O somatório dos quadrados das diferenças entre os valores estimados e os reais de Y são referenciados como a Soma dos Quadrados dos Erros (SQE), ou dos Resíduos. Portanto, a linha de regressão é aquela que minimiza o SQE. Isto explica por que a linha da regressão é conhecida com a reta dos mínimos quadrados e os valores da variável dependente estimados através da equação da regressão, Ŷi, são denominadas estimativas dos mínimos quadrados.

Prova 1 - Regressão E Séries Temporais

Answer 72

A

a) (0, 1).

O Coeficiente de Determinação (R2) é um número que recai no intervalo entre 0 e 1, sendo definido como a percentagem da variação total da variável dependente que é explicada pela variável independente.

Prova 1 - Regressão E Séries Temporais

Answer 73

A

c) 0,89.

Em regressões lineares simples, isto é, aquelas com apenas uma variável independente, o Coeficiente de Determinação (R2) pode ser computado elevando ao quadrado o Coeficiente de Correlação (r). Sendo assim: Coeficiente de Correlação = √Coeficiente de Determinação Coeficiente de Correlação = √0,8 Coeficiente de Correlação = 0,89

Coeficiente de Determinação (R2)

Prova 1 - Regressão E Séries Temporais

Answer 74

A

d) Não pode ser calculado com as informações disponíveis.

Em regressões lineares simples, isto é, aquelas com apenas uma variável independente, o coeficiente de determinação R2 pode ser computado elevando ao quadrado o coeficiente de correlação (r). Entretanto, esta relação não é válida quando mais de uma variável independente é utilizada na regressão, o que é o caso da regressão linear múltipla. Neste caso, o R2 pode ser calculado através da Tabela ANOVA.

Prova 1 - Regressão E Séries Temporais

Answer 75

A

a) Heterocedasticidade não condicional.

A Heterocedasticidade ocorre quando a variância dos resíduos não é a mesma entre todas as observações abrangidas na análise. A Heterocedasticidade é não condicional quando não está relacionada com o nível da variável independente, o que não causa maiores consequências para a regressão. Um problema é quando constatada uma Heterocedasticidade condicionada ao nível da variável independente, pois neste caso, as estimativas de erro padrão não são confiáveis. A auto correlação positiva existe quando o erro positivo de um período aumenta a probabilidade de observarmos um erro positivo no período subsequente. o efeito da correlação positiva é um menor erro padrão, o que gera uma maior incidência de erros Tipo I, ou seja, o de rejeitarmos a hipótese nula quando ela é verdadeira. A Multicolinearidade se refere a uma situação onde duas ou mais variáveis independentes em uma regressão múltipla são altamente correlacionadas uma com a outra. Esta condição distorce o erro padrão da estimativa e dos coeficientes, levando a problemas na condução dos testes t para avaliação dos parâmetros de significância.

Prova 1 - Regressão E Séries Temporais

Answer 76

A

c) Procura evidências de mudança na oferta e demanda através de sinais do mercado.

Técnicos acreditam que o mercado vai responder menos rápido às informações novas. Eles não usam pesquisa ou dados financeiros para estimar valor de ações. Uma análise técnica vai olhar movimentos de preços passados como um guia para futuras tendências de preço.

Prova 1 - Indicadores De Análise Técnica

Answer 77

A

b) Os padrões passados de comportamento dos preços das ações se repetem e assim podem ser previstos.

Na análise grafista ou técnica ocorre uma projeção do comportamento de preços de ações a partir de cotações passadas para se chegar a uma opinião de compra ou venda destes títulos. A expressão grafista vem do fato de que essas análises são baseadas em gráficos construídos a partir da variação das cotações passadas, procurando-se identificar padrões gráficos que sinalizem o comportamento futuro do papel.

Prova 1 - Indicadores De Análise Técnica

Answer 78

A

a) Subtração dos valores de duas médias móveis.

A regra básica do MACD é vender se o MACD cai abaixo da linha de 9 dias; e comprar quando o MACD passa acima da mesma linha.

Prova 1 - Indicadores De Análise Técnica

Answer 79

A

b) um topo no mercado está sendo atingido; abaixo de 30, uma tendência de queda está para ser revertida.

Uma maneira simplista deste oscilador aconselha a comprar quando o IFR ultrapassa a barreira dos 50; ou a venda quando cair abaixo.

Prova 1 - Indicadores De Análise Técnica

Answer 80

A

b) Estocástico

Estocástico é um recurso popular entre analistas, especialmente para análises de curto prazo. É uma técnica de mensuração da velocidade dos preços baseada na teoria de que à medida que os preços sobem, os fechamentos têm a tendência de posicionarem-se mais próximos das altas do período. Similarmente, se os preços descem, os fechamentos tendem a se aproximarem das baixas. Para operar os grafistas olham a diferença de direção entre o ativo e o estocástico.

Prova 1 - Indicadores De Análise Técnica

Answer 81

A

b) suporte são as regiões que se encontram sempre abaixo do preço negociado no momento, maior concentração de ordens de compra, e resistência são as regiões que se encontram sempre acima do preço negociado no momento.

Explicação perfeita na alternativa B, suporte onde predomina interesse dos compradores e resistência onde predomina interesse dos vendedores.

Prova 1 - Indicadores De Análise Técnica

Answer 82

A

c) não possuem efeito nenhum sobre a produção.

Uma cota que seja menor que a quantidade de produção de equilíbrio conduz a uma diminuição da produção e perda de peso morto de uma alocação ineficiente de recursos. Cotas acima da quantidade de equilíbrio não têm nenhum efeito sobre a quantidade produzida.

Prova 1 - Oferta E Demanda

Answer 83

A

c) desloca a curva de oferta para baixo (à direita).

Um subsídio efetivamente desloca a curva de oferta para a direita, o que significa que uma maior quantidade é fornecida a cada preço. O novo equilíbrio resultante será a quantidade onde o custo marginal é maior do que o benefício marginal, de modo que há uma perda econômica de produção de mais do que a quantidade ideal do bem subsidiado.

Prova 1 - Oferta E Demanda

Answer 84

A

a) Nulo.

Um preço teto só funciona se estiver abaixo do preço de equilíbrio. Se está acima do preço de equilíbrio ele não terá efeito nenhum. Se o teto está abaixo do preço de equilíbrio, vai produzir escassez (shortage). Neste caso, fornecedores não produzem o tanto que consumidores desejam comprar no preço teto.

Prova 1 - Oferta E Demanda

Answer 85

A

c) subirá e a quantidade diminuirá.

Se a pena prevista para os vendedores de produtos ilegais é maior do que para os compradores, a curva da oferta irá deslocar-se para cima mais do que a curva de demanda se deslocará para baixo. O resultado é que o preço subirá e a quantidade diminuirá.

Prova 1 - Oferta E Demanda

Answer 86

A

b) preço piso.

O salário mínimo é um preço piso ou preço mínimo e, provavelmente, gerará desemprego.

Prova 1 - Oferta E Demanda

Answer 87

A

c) preço-teto.

Controle de aluguel é o preço máximo e tem o efeito de redução da oferta.

Prova 1 - Oferta E Demanda

Answer 88

A

d) Governo impõe preço máximo sobre um mercado competitivo, surge uma escassez de produtos.

A – Correta. O ônus de impostos tende a recair sobre o lado mais INELÁSTICO. Se colocarmos impostos no lado mais elástico, eles reduzirão muito seu consumo e, portanto, serão muito onerados pela carga tributária. O Governo tende a onerar mais o lado inelástico, pois com o imposto vai aumentar o preço, as pessoas continuarão consumindo quase a mesma coisa e o impacto tributário social é muito menor. B – Claramente correta, como pode ser observado no slide 45 abaixo. O preço máximo é o Preço Teto. Se você impõe um preço Teto (ou Máximo) que é menor que o preço de equilíbrio, certamente mais pessoas irão querer comprar o produto/serviço (Demanda) e menos irão querer produzir (Oferta) C – Correto. O preço de equilíbrio é sempre mais alto que o anterior, porém, deduzido o imposto, o vendedor recebe menos. D – Incorreto. Se o Governo impuser um preço máximo ACIMA DO PREÇO DE EQUILÍBRIO, nada acontece nesse mercado, nem escassez nem abundância. Prevalece a quantidade de equilibrio. Portanto a letra D não é sempre verdade.

Prova 1 - Oferta E Demanda

Answer 89

A

b) R$ 5,30.

O preço de equilíbrio ocorre onde a curva de demanda encontra a curva de oferta, ou seja, Qo = Qd 20 + 10p = 100 – 5 p 15p = 80 p = 5,3

Prova 1 - Oferta E Demanda

Answer 90

A

b) uma diminuição percentual maior na quantidade demandada.

Se o bem possui uma demanda elástica, um pequeno incremento no preço provocará uma diminuição mais do que proporcional na quantidade demandada. A demanda é elástica quando a variação percentual na quantidade demandada é maior do que a variação percentual no preço.

Prova 1 - Demanda Do Consumidor & Elasticidade

Answer 91

A

b) Inferiores

Bens inferiores tem um efeito renda (ou elasticidade de renda) negativa, isto é, quando a renda aumenta, consumimos menos daquele bem. Bens normais (ou comuns) tem uma elasticidade de renda positiva, porem inelástica (se ganhamos 10% mais renda, consumimos 3% mais dele). Bens de luxo tem uma elasticidade de renda positiva e bastante elástica (se ganhamos 10% mais renda, consumimos 50% mais dele). Bens substitutos teriam uma elasticidade cruzada positiva, não elasticidade de renda.

Prova 1 - Demanda Do Consumidor & Elasticidade

Answer 92

A

c) Chocolate da marca N.

De todos os bens citados acima, c) Chocolate da marca N é o único que possui vários produtos substitutos e isso faz com que a demanda seja mais elástica que os produtos sem similares. Todas as outras alternativas eram de produtos específicos: o jogo de um time, a passagem para um local ou uma peça de teatro.

Prova 1 - Demanda Do Consumidor & Elasticidade

Answer 93

A

a) demanda elástica, mas não perfeitamente elástica.

Se a quantidade demandada aumenta 20% quando o preço diminui 2%, este bem apresenta uma demanda elástica. Sempre que a variação percentual na quantidade demandada é maior do que a variação percentual no preço, a demanda é classificada como demanda elástica.

Prova 1 - Demanda Do Consumidor & Elasticidade

Answer 94

A

b) bem de luxo.

Um bem de luxo é aquele em que o aumento percentual na quantidade demandada é maior do que o aumento percentual na renda. Como a quantidade demandada aumentou 20% quando a renda aumentou 2%, o bem em questão é um bem de luxo. Matematicamente, 0,2/0,02 = 10 e sabemos que bens de luxo possuem valores superiores a 1.

Prova 1 - Demanda Do Consumidor & Elasticidade

Answer 95

A

b) O aumento do preço de um causar menor demanda para o outro.

Dois bens são complementares quando são consumidos juntos (ex. carro e gasolina). O aumento de preço de um fará com que a sua demanda diminua, e consequentemente, a demanda do outro bem também diminua.

Prova 1 - Demanda Do Consumidor & Elasticidade

Answer 96

A

c) -0,1.

Se o número de picolés demandados aumenta de 19 para 21, quando o preço diminui de $ 1,50 para $ 0,50, a variação percentual na quantidade é (21-19) / [(21 + 19) / 2] = 10% e a variação percentual do preço é (0,50-1,50) / [(1,50 + 0,50) / 2] = -100%. Assim, elasticidade do preço = 10% / -100% = -0,1.

A fórmula da elasticidade de demanda é Delta% [(final - inicial) / média]

Prova 1 - Demanda Do Consumidor & Elasticidade

Answer 97

A

c) Aumentar 10%.

Se a elasticidade de preço da demanda é de -2, e o preço do produto diminui em 5%, a quantidade demandada aumentará 10%. O valor -2 indica que o aumento percentual na quantidade demandada será o dobro da redução percentual no preço.

Gráfico / Imagem 9

Prova 1 - Demanda Do Consumidor & Elasticidade

Answer 98

A

d) A essencialidade do produto, a existência de substitutos e o peso do produto no orçamento do consumidor.

Letra A está incorreta, pois o preço do bem, o preço de seus substitutos e de seus complementares não são fatores determinantes da elasticidade. Elasticidade está mais ligada existirem ou não substitutos. B está incorreta, pois a alternativa deixa de se considerar o principal dos fatores determinantes da elasticidade-preço, a essencialidade do produto. C está incorreta, pois a renda do consumidor não é um fator determinante, mas sim quanto aquele bem pesa na renda do consumidor. Além disso, como já visto acima, o preço do bem e de seus complementares não é fator determinante da elasticidade-preço. D está correta. Esta alternativa considera a essencialidade e a existência de bens substitutos. Também o peso do bem no orçamento determina a elasticidade-preço da demanda.

Prova 1 - Demanda Do Consumidor & Elasticidade

Answer 99

A

c) A disponibilidade de recursos de produção substitutos.

Os fatores que mais influenciam a elasticidade da oferta são os possíveis recursos substitutos e o prazo da decisão de oferta. A proporção da renda dos consumidores e o tempo transcorrido desde o último aumento de preços são fatores que influenciam a elasticidade da demanda, não da oferta.

Prova 1 - Demanda Do Consumidor & Elasticidade

Answer 100

A

c) R$ 3.400.

Para identificar o custo fixo da empresa, igualamos os valores de custos totais aos valores das vendas, no caso dessa questão: CF + Q * CV = Q * P CF + 100 * 15 = 100 * 49 CF + 1500 = 4900 CF = 4900 - 1500 CF= R$3.400

Prova 1 - Produção, Custos E Lucro Da Firma

Answer 101

A

c) 900.

Para acharmos o maior lucro possível, precisamos achar a receita e a quantidade (Lucro = Receita x Quantidade). Em um mercado monopolista, a quantidade eficiente é onde a receita marginal é igual ao custo marginal. Pela tabela, vemos que é na quantidade 300. Nessa quantidade vemos um custo total médio de 17 e o preço que a empresa vai cobrar é o maior possível, ou seja, 20. Como resultado, ele vai ganhar uma margem unitária de R$ 3,00 (20-17) e vender 300 unidades. Seu lucro será 3 x 300 = R$ 900 e esse é o maior possível.

Gráfico / Imagem 10

Prova 1 - Produção, Custos E Lucro Da Firma

Answer 102

A

c) Custo variável médio.

Se o preço for maior que o custo variável médio, a firma continuará a operar no curto prazo porque ela está, ao menos, cobrindo alguns dos custos fixos.

Prova 1 - Produção, Custos E Lucro Da Firma

Answer 103

A

a) 90 unidades e prejuízo de R$ 1.100,00.

Ponto de equilíbrio: Receitas = Despesas Q50 = Q30 + 1.800 20Q = 1.800 Q = 90 O resultado operacional líquido com a venda de 35 unidades será: Vendas = 3550 = 1.750 Custos = 3530 + 1.800 = 2.850 Vendas - Custos = (1.100).

Prova 1 - Produção, Custos E Lucro Da Firma

Answer 104

A

b) 7,00 e 2.

Inicialmente transformamos algebricamente as equações e fazemos a igualdade entre a quantidade ofertada e a demandada, visando obter o preço de equilíbrio: P = 6 + (1/40)Qo => Qo/40 = P - 6 => Qo = 40P - 240 P = 8 - (1/2)Qd => -Qd/2 = P - 8 => -Qd = 2P - 16 => Qd = -2P + 16 Qo = Qd 40P – 240 = -2P + 16 42P = 256 Preço de equilíbrio inicial = 6,10 Se o preço ‎de equilíbrio é 6,10 e o preço de reserva aumenta em uma unidade monetária, o preço sobre a qual o vendedor aceitaria vender o produto subiu para 7,10. Sendo assim, haverá menor demanda, maior oferta e, com isso, a quantidade vendida seria limitada pela pouca demanda. Nesse caso, devemos substituir o preço de reserva de 7,10 na equação da demanda: Novo preço de equilíbrio com o aumento da reserva: 6,10 + 1,00 = 7,10 Qd = -2P + 16 Qd = -2(7,10) + 16 Qd = 1,8 Dessa forma, com o aumento do preço de reserva, o ponto de equilíbrio aproximado do preço seria 7,00 e da quantidade seria igual a 2.

Prova 1 - Produção, Custos E Lucro Da Firma

Answer 105

A

a) curva de demanda.

Um monopolista irá expandir a produção até o ponto em que a RMg = CMg, e o preço do produto será determinado pela curva de demanda.

Prova 1 - Estrutura De Mercado

Answer 106

A

b) demanda quebrada.

O modelo de demanda quebrada assume que cada firma no mercado acredita que num determinado nível de preço, a demanda é mais elástica para um aumento de preço do que para uma redução no mesmo.

Prova 1 - Estrutura De Mercado

Answer 107

A

c) Vende ao nível de produção em que a receita marginal é igual ao custo marginal, assim como qualquer outra firma que busca maximizar lucro.

A curva de demanda para monopolistas é decrescente para a direita refletindo o fato de que um preço maior resulta em uma demanda menor. Monopolistas maximizam lucros pela expansão da produção até onde o rendimento marginal seja igual ao custo marginal.

Prova 1 - Estrutura De Mercado

Answer 108

A

b) Concorrência monopolista.

A competição monopolista é usada para descrever mercados onde existem um grande número de competidores produzindo produtos diferenciados. Em um mercado de competição perfeita, todas as firmas produzem produtos idênticos. Em um oligopólio existe um número pequeno de firmas.

Prova 1 - Estrutura De Mercado

Answer 109

A

a) Preço.

A receita marginal é sempre igual ao preço em condições de concorrência pura e perfeita. Nesta estrutura de mercado, a demanda é perfeitamente elástica (horizontal) de modo que a receita marginal é constante e igual ao preço.

Prova 1 - Estrutura De Mercado

Answer 110

A

c) Cada produtor representa uma pequena fatia do mercado.

Resposta C) Cada produtor representa uma pequena fatia do mercado. As empresas são tomadoras de preço porque não conseguem exercer influência sobre o preço de seu bem. Um mercado tomador de preços é sinônimo de um mercado perfeitamente competitivo. O preço do bem é dado, conforme ilustrado na figura a seguir.

Gráfico / Imagem 11

Prova 1 - Estrutura De Mercado

Answer 111

A

a) As barreiras de entrada no mercado são grandes em monopólios, mas baixas na competição monopolística.

A concorrência monopolística é caracterizada por poucas barreiras de entrada no mercado competitivo. Em contraste, um monopólio ocorre quando existem altas barreiras de entrada no mercado.

Todo mundo maximiza lucro?

Prova 1 - Estrutura De Mercado

Answer 112

A

c) Uma curva de demanda para o produto negativamente inclinada.

A alternativa A é incorreta porque o monopólio caracteriza-se por uma única empresa produtora do bem. Poucas empresas caracterizam o oligopólio. A alternativa B está incorreta porque no monopólio não há bens substitutos. A alternativa D está incorreta porque no monopólio é possível exercer discriminação de preços. A C está correta porque o monopolista se depara com uma curva de demanda negativamente inclinada para o produto. Ou seja, se o monopolista quiser vender mais, o preço do bem se reduzirá e se produzir menos, o preço subirá. O monopolista tem, portanto, o controle de preço de mercado, que depende de quanto ele resolve produzir.

Prova 1 - Estrutura De Mercado

Answer 113

A

a) Seja a líder de inovações em desenvolvimento de produto.

O modelo de firma dominante do oligopólio é baseado na premissa que uma firma tem uma vantagem significativa no custo, o que permite a ela estabelecer o preço no mercado e controlar uma parte relativamente grande da produção e vendas do setor. Não assume que a firma será a líder de inovações no desenvolvimento de produtos. Aliás, ser mais inovador é um dos fatores que permite que competidores menores sobrevivam, ainda que com uma desvantagem no custo.

Prova 1 - Estrutura De Mercado

Answer 114

A

d) Coalizão.

Coalizão ocorre quando as firmas se organizam em uma associação para aumentar lucros através do controle da produção no mercado e dos preços. Coalizão pode acontecer quando um setor tem poucos concorrentes e altas barreiras de entrada.

Prova 1 - Estrutura De Mercado

Answer 115

A

a) existem grandes economias de escala.

O fato de existir grandes economias de escala torna ineficiente outras firmas ingressarem no mercado, uma vez que aumentariam o custo médio de produção.

Prova 1 - Estrutura De Mercado

Answer 116

A

d) é menor e a quantidade ofertada é maior do que a do monopolista.

Diferenças entre mercados competitivos e monopólio: o monopolista diminui sua produção, aumenta seu preço, o que aumenta o seu lucro. Sendo assim, em mercados competitivos, o preço é menor e a quantidade ofertada é maior que a do monopolista.

Prova 1 - Estrutura De Mercado

Answer 117

A

b) II e III.

A afirmativa I está incorreta, pois a TJLP é utilizada para operações efetuadas pelo BNDES. As demais afirmativas estão corretas.

Prova 1 - Indicadores Econômicos

Answer 118

A

a) Banco Central.

Resolução Bacen nº 4624 de 18/01/2018. A taxa TR será calculada a partir de taxas de juros negociadas no mercado secundário com Letras do Tesouro Nacional (LTN).

Prova 1 - Indicadores Econômicos

Answer 119

A

d) Produto Interno Bruto (PIB) menor que o Produto Nacional Bruto (PNB).

O PNB é uma medida do produto gerado por fatores de produção de propriedade nacional, incluindo fatores que são usados no exterior (por exemplo, inclui-se a renda dos cidadãos que trabalham no exterior ou que possuem capital usado em outros países). Já o Produto Interno Bruto (PIB) omite os rendimentos líquidos do resto do mundo, medindo apenas o produto gerado pelos fatores dentro do país. Portanto, o PNB deste país será maior porque incluirá bens produzidos fora do país, ao passo que o PIB somente conta o que se produziu dentro do país.

Prova 1 - Indicadores Econômicos

Answer 120

A

a) R$ 210.

A medida do Produto Interno Bruto, calculado pelas contas nacionais pode ser calculado por três óticas: (a) o valor dos bens finais produzidos em determinado período, (b) a soma de todas as rendas na economia (salários + lucros + alugueis + rendimentos do capital) ou pela (c) soma do valor adicionado em cada etapa do processo produtivo. a) Pelo método do valor dos bens finais produzidos: O único bem final é o carro (o aço da siderúrgica foi vendido pra montadora continuar transformando). Então o PIB do País é a receita da Montadora, no caso, 210. b) Pelo método da soma de todas as rendas: Salários (80 siderúrgica + 70 montadora) + Lucros (10 siderúrgica + 30 montadora) + Imp renda (10 siderúrgica + 10 montadora) = 210. c) Pelo método do valor adicionado: A siderúrgica adicionou R$ 100 ao processo produtivo, e a montadora agregou (210 - 100= 110). Portanto o PIB desse país seria 100 + 110 = 210, isto é, a soma dos valores adicionados.

Prova 1 - Indicadores Econômicos

Answer 121

A

d) Benchmark.

Benchmark é um parâmetro de comparação de performance de investimentos. Benchmark, em inglês, significa ponto de referência ou termo de comparação. Os Fundos de renda fixa normalmente adotam o CDI e o IGP-M como seu referencial comparativo (benchmark). Já os Fundos de Renda Variável utilizam o Ibovespa ou outros índices de ações como parâmetro de performance.

Prova 1 - Indicadores Econômicos

Answer 122

A

b) IPCA-15.

O IGP-M e o IGP-DI são calculados pela Fundação Getúlio Vargas, ao passo que o ICV (Índice de Custo de Vida) é medido pelo DIEESE.

Prova 1 - Indicadores Econômicos

Answer 123

A

b) II e III.

O Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic), do Banco Central do Brasil, é um sistema informatizado que se destina à custódia de títulos escriturais de emissão do Tesouro Nacional (títulos públicos), bem como ao registro e à liquidação de operações com esses títulos. As liquidações no âmbito do Selic ocorrem por meio do mecanismo de entrega contra pagamento (Delivery versus Payment — DVP), que se opera no conceito de Liquidação Bruta em Tempo Real (LBTR), sendo as operações liquidadas uma a uma por seus valores brutos em tempo real.

Prova 1 - Sistema Financeiro Nacional

Answer 124

A

c) Simultaneamente podem operar, desde que autorizados pelo Banco Central, carteiras como: comercial, investimento, crédito, crédito imobiliário, financiamento, sendo uma única instituição financeira, com personalidade jurídica própria.

De acordo com o Banco Central do Brasil e desde que autorizados por este, “os bancos múltiplos são bancos que simultaneamente podem operar carteiras como: comercial, investimento, crédito, crédito imobiliário, financiamento, sendo uma única instituição financeira, com personalidade jurídica própria”.

Prova 1 - Sistema Financeiro Nacional

Answer 125

A

a) Bancos comerciais, bancos múltiplos e financeiras.

As letras B e D estão incorretas devido aos bancos de investimentos. Eles atuam na emissão de títulos de crédito (não intermediação ou comercialização).E a letra C está incorreta devido às corretoras de câmbio.

Prova 1 - Sistema Financeiro Nacional

Answer 126

A

b) Gerenciar o sistema financeiro; e fiscalizar e disciplinar as operações ou valores mobiliários e demais assuntos inerentes ao mercado desses títulos.

Banco Central (Bacen ou BC): É o órgão executivo central do sistema financeiro, cabendo-lhe cumprir e fazer cumprir as disposições que regulam o funcionamento do sistema e as normas expedidas pelo CMN. É por meio do BC que o Estado intervém diretamente no sistema financeiro e, consequentemente, na economia. Comissão de Valores Mobiliários (CVM): É o órgão supervisor do sistema financeiro responsável pelo desenvolvimento, disciplina e fiscalização do mercado de valores mobiliários não emitidos pelo sistema financeiro e pelo Tesouro Nacional. Sua atuação também abrange as Bolsas de Mercadorias e Futuros, as entidades do mercado de balcão organizado e as entidades de compensação e liquidação de operações com valores mobiliários.

Prova 1 - Sistema Financeiro Nacional

Answer 127

A

a) Bancos de Investimento.

Bancos de Investimento foram criados para canalizar recursos de médio e longo prazos para financiamento de capital fixo e de giro das empresas. Fortalecem os processos de capitalização das mesmas ao dilatarem o prazo das operações de empréstimo e financiamento através da compra de máquinas e equipamentos e da subscrição de debêntures e ações (operações de underwriting). Através de atividades de corporate finance (fusões, cisões ou incorporações), contribuem para a melhor ordenação da economia e maior eficiência das empresas. Não podem manter contas correntes, nem destinar recursos a empreendimentos imobiliários.

Prova 1 - Sistema Financeiro Nacional

Answer 128

A

a) Conselho Monetário Nacional.

É o órgão normativo responsável pela fixação das diretrizes das políticas monetária, creditícia e cambial do país. Para o bom funcionamento do sistema financeiro nacional, há os órgãos e agentes reguladores. No Brasil, as autoridades monetárias são o Conselho Monetário Nacional (CMN) e o Banco Central do Brasil (BACEN). A Comissão de Valores Mobiliários é um órgão que fiscaliza o mercado de capitais, principalmente no que tange às empresas de capital aberto.

Prova 1 - Sistema Financeiro Nacional

Answer 129

A

d) Autorizar a emissão de papel-moeda.

O CMN é responsável por várias atribuições específicas, destacando-se:

Autorizar as emissões de papel-moeda;
Fixar as diretrizes e normas da política cambial;
Disciplinar o crédito em suas modalidades e as formas das operações creditícias;
Determinar as taxas de recolhimento compulsório das instituições financeiras e regulamentar as operações de redesconto de liquidez;
Regular a constituição, o funcionamento e a fiscalização de todas as instituições financeiras que operam no país;
Estabelecer limites para a remuneração das operações e serviços bancários ou financeiros;
Outorgar ao Bacen o monopólio de operações de câmbio quando o balanço de pagamentos exigir e estabelecer normas nas transações de títulos públicos.

Prova 1 - Sistema Financeiro Nacional

Answer 130

A

a) BC.

O Banco Central é o órgão executivo central do sistema financeiro, cabendo-lhe cumprir e fazer cumprir as disposições que regulam o funcionamento do sistema e as normas expedidas pelo CMN. É por meio do BC que o Estado intervém diretamente no sistema financeiro e, consequentemente, na economia.

Prova 1 - Sistema Financeiro Nacional

Answer 131

A

c) aproximação de investidores com excesso de recursos de empresas que necessitam de dinheiro para os mais diversos fins.

A Bolsa de Valores, como parte do mercado de capital, contribui para a aproximação entre investidores, com excesso de recursos, e empresas, que necessitam de dinheiro para os mais diversos fins. As regras são bastante claras e as operações são muito padronizadas. Não há, contudo, garantia de rentabilidade superior.

Prova 1 - Sistema Financeiro Nacional

Answer 132

A

c) Instituições financeiras, companhias de capital aberto e investidores como um todo.

A CVM abrange instituições financeiras, companhias de capital aberto (cujos valores mobiliários de emissão se encontram listados em bolsa de valores e mercado de balcão) e investidores como um todo (atuando de forma para proteger seus direitos).

Prova 1 - Sistema Financeiro Nacional

Answer 133

A

a) SUSEP

A Superintendência Nacional de Previdência Complementar (PREVIC) é um órgão de supervisão e fiscalização do Sistema Financeiro do Brasil, responsável por fiscalizar as atividades das Entidades Fechadas de Previdência Complementar (fundos de pensão). A CVM (Comissão de Valores Mobiliários) tem poderes para disciplinar, normatizar e fiscalizar a atuação dos diversos integrantes do mercado. O CMN (Conselho Monetário Nacional) é o órgão deliberativo máximo do Sistema Financeiro Nacional. Ao CMN compete: estabelecer as diretrizes gerais das políticas monetária, cambial e creditícia; regular as condições de constituição, funcionamento e fiscalização das instituições financeiras e disciplinar os instrumentos de política monetária e cambial.

Prova 1 - Sistema Financeiro Nacional

Answer 134

A

d) solicitar autorização à PREVIC.

A PREVIC é o órgão responsável por fiscalizar as atividades das Entidades Fechadas de Previdência Complementar. A SUSEP é o órgão responsável pelo controle e fiscalização do mercado de seguros, previdência privada aberta e capitalização. A CVM é o órgão responsável por disciplinar, normatizar e fiscalizar a atuação dos integrantes do Mercado financeiro.

Prova 1 - Sistema Financeiro Nacional

Answer 135

A

b) conta corrente fique superavitária.

O balanço de pagamentos se divide basicamente em: Conta Corrente, Conta Capital, Conta Financeira, Erros e Omissões. A conta corrente tem dentro dela a Balança Comercial, a Balança de Serviços e as Transferências Unilaterais. Se um país teve muita venda de produtos e serviços ao exterior, tanto a balança comercial quanto a balança de serviços ficarão positivas, e a conta corrente ficará superavitária.

Prova 1 - Políticas Macroecônomicas

Answer 136

A

d) I e III.

Para aumentar o dinheiro em circulação, o Banco Central deve praticar uma política monetária expansionista, ou seja:

Diminuição do recolhimento compulsório;
Assistência Financeira de Liquidez;
Compra de títulos públicos.

Prova 1 - Políticas Macroecônomicas

Answer 137

A

b) Valorização do real em relação às outras moedas.

O real valorizará, pois haverá maior atratividade para se investir em renda fixa (juros) no país, aumentando o interesse pela moeda local.

Prova 1 - Políticas Macroecônomicas

Answer 138

A

b) desvalorização da taxa nominal de câmbio (R$/US$).

O Balanço de Pagamentos é composto pelas Transações Correntes, pelas Contas Capital e Financeira e por Erros e Omissões. A rubrica específica de Transações Correntes corresponde à soma da Balança Comercial, da Balança de Serviços e Rendas e das Transferências Unilaterais. A melhora do resultado da conta Transações Correntes (redução do déficit ou ampliação do superávit) passa por resultados mais positivos (ou menos negativos) da Balança Comercial, da Balança de Serviços e Rendas e das Transferências Unilaterais. Nesse sentido, uma valorização da taxa nominal de câmbio R$/US$ (correspondendo a uma “queda do dólar”) tende a piorar os resultados das balanças comerciais e de serviços, ao passo que uma desvalorização do câmbio (“elevação do dólar”) tenderia a tornar mais positivo (ou menos negativo) o resultado da conta de Transações Correntes. Por fim, a elevação taxa de juros interna pode ser um estímulo à vinda do capital estrangeiro, o que impactaria a conta Capital e Financeira, que por sua vez não pertence às Transações Correntes, assim como estímulos para aquisição de títulos da dívida pública por investidores estrangeiros, uma vez que esse efeito recairia também sobre a conta Capital e Financeira.

Prova 1 - Políticas Macroecônomicas

Answer 139

A

b) I, III e IV.

I - Aumentar a taxa de redesconto (Política monetária).
II - O Congresso aprovar um corte nos impostos (Política fiscal).
III - O depósito compulsório dos bancos é diminuído pelo Banco Central (Política monetária).
IV - O Banco central vende títulos no mercado (Política monetária).

Prova 1 - Políticas Macroecônomicas

Answer 140

A

c) Gerenciamento do gasto público.

A política fiscal está relacionada com o gerenciamento das receitas e das despesas do governo. Uma política fiscal expansionista significa um aumento do consumo do governo, um aumento das transferências ou uma diminuição dos impostos.

Prova 1 - Políticas Macroecônomicas

Answer 141

A

c) Exportações; importações; superávit.

A taxa cambial mede o valor externo da moeda e fornece uma relação direta entre os preços domésticos das mercadorias e dos preços destes nos demais países. Com os preços nacionais e externos em um dado nível, um conjunto de baixas taxas de câmbio prejudicará as exportações e estimulará as importações, o que poderá provocar um déficit na balança comercial. Se, ao contrário, tivermos taxas de câmbio elevadas, as exportações serão estimuladas e as importações desencorajadas, o que tenderá a provocar um superávit na balança comercial.

Prova 1 - Políticas Macroecônomicas

Answer 142

A

a) depreciação cambial para compensar o fato de os produtos terem ficado mais caros, impactando assim o comércio exterior de forma menos negativa.

A elevação dos preços dos produtos em moeda local, em função da inflação, deve levar o governo a ser obrigado a desvalorizar a moeda para não prejudicar o comércio exterior, uma vez que compensará os efeitos negativos da elevação dos preços.

Prova 1 - Políticas Macroecônomicas

Answer 143

A

b) A oferta de moeda é dada pelo estoque dos meios de pagamento M1.

A oferta de moeda é dada pelo estoque dos meios de pagamento M1 (PMPP + DV). M1 é constituído pela soma de todo o papel-moeda que está em poder das pessoas e dos depósitos à vista do público junto aos bancos comerciais. A quantidade de moeda da economia é determinada pelas autoridades monetárias (em geral, o Banco Central). A velocidade de circulação da moeda é constante ou de certa forma previsível, resultando na incapacidade da oferta monetária em afetar o nível de atividade econômica.

Prova 1 - Políticas Monetária E Fiscal, Oferta E Demanda Agregadas

Answer 144

A

a) Uma empresa leva a um banco comercial uma duplicata para desconto, recebendo um depósito à vista.

M1 criação de meios de pagamento ocorre apenas em transações entre o setor bancário e não bancário. Os empréstimos concedidos pelos bancos permitem a criação de novos depósitos à vista dentro do sistema financeiro. Uma parcela (R) dos novos depósitos é mantida sob a forma de reservas bancárias (compulsórias e voluntárias) e a parcela restante pode ser usada para novos empréstimos. O mesmo processo se repete sucessivamente até que se amorteça. Este mecanismo é conhecido como processo multiplicador dos meios de pagamento. Além do processo multiplicador de meios de pagamentos, há a criação e a destruição de meios de pagamento através de uma transação entre o setor bancário e o setor não-bancário da economia. Dos exemplos citados na questão, somente a letra A está correta. Há criação de moeda quando uma empresa (setor não-monetário) desconta duplicatas (ativo não-monetário) num banco comercial (setor monetário), recebendo um crédito (ativo monetário) correspondente em sua conta corrente neste banco. Alternativa D) Se uma pessoa deposita papel-moeda em sua conta corrente em um banco, não há nem criação, nem destruição de meios de pagamento, pois, a transação envolve a troca de um ativo monetário (moeda manual) por outro (depósito à vista). Todavia, se tivesse feito um depósito em sua caderneta de poupança, haveria destruição de meios de pagamento, pois, trocaria um ativo monetário (moeda manual) por um ativo não-monetário (depósito de poupança).

Prova 1 - Políticas Monetária E Fiscal, Oferta E Demanda Agregadas

Answer 145

A

a) Aumento da taxa de desemprego.

Todas as alternativas são características da fase de Expansão, exceto a alternativa A. A taxa de desemprego na fase de contração aumenta (menos empregos) e não diminui.

Prova 1 - Políticas Monetária E Fiscal, Oferta E Demanda Agregadas

Answer 146

A

c) M3 inclui o M2 mais as captações internas por intermédio dos fundos de renda fixa.

Conceito M3: é a soma do M2 mais as captações internas por intermédio dos fundos de renda fixa e a posição líquida de títulos registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic), decorrente de financiamento em operações compromissadas. M3 = M2 + quotas de fundos de renda fixa + operações compromissadas registradas no Selic onde: M3 = meios de pagamento; quotas de fundos de renda fixa = patrimônio líquido ajustado, excluídas as aplicações do SFN em quotas de fundos de investimento e os títulos emitidos por instituições financeiras, integrantes da carteira dos fundos de investimento; operações compromissadas registradas na Selic = posição líquida de títulos registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic), decorrentes de financiamentos em operações compromissadas.M1 compreende, além dos passivos de liquidez imediata, dados pelo papel-moeda e moedas metálicas em poder do público, também os depósitos à vista. M2 engloba os depósitos para investimento e as emissões de alta liquidez realizadas primariamente no mercado interno por instituições depositárias, mas também o M1. M4 engloba o M3 e os títulos públicos de alta liquidez.

Prova 1 - Políticas Monetária E Fiscal, Oferta E Demanda Agregadas

Answer 147

A

a) Da renda e da taxa nominal de juros. Assim, quanto maior a renda ou quanto menor a taxa de juros, maior será a demanda por moeda.

O aumento da renda leva a uma maior demanda por moeda, por isso o Bacen usa o crescimento do PIB como uma das medidas para balizar suas decisões sobre o aumento do volume do meio circulante. A demanda por moeda é inversamente proporcional a taxa de juros. Quanto maior a taxa de juros, menos moeda os agentes econômicos querem reter.

Prova 1 - Políticas Monetária E Fiscal, Oferta E Demanda Agregadas

Answer 148

A

a) Um aumento na taxa de juros

Pela Teoria IS-LM, assumindo um país com alta mobilidade de capitais, uma expansão fiscal deslocaria a IS pra frente, aumentando o PIB e também aumentando a taxa de juros. Já a contração monetária deslocaria a LM pra trás, fazendo com que os juros subam ainda mais. O resultado é um PIB maior com menos moeda em circulação, o que faria com que seu valor intrínseco ficasse maior e elevasse os juros.

Prova 1 - Políticas Monetária E Fiscal, Oferta E Demanda Agregadas

Answer 149

A

d) Velocidade do dinheiro.

Como a oferta de moeda é limitada em um período de tempo e durante este período a economia gera um montante de produto em valores nominais, a moeda tende a circular n vezes para honrar todas as transações ocorridas.

Prova 1 - Políticas Monetária E Fiscal, Oferta E Demanda Agregadas

Answer 150

A

b) uma redução na taxa de desemprego.

A curva de Phillips nos mostra uma relação inversa entre inflação e desemprego. Isso porque, se o nível de preços sobe, os trabalhadores, em termos reais, passam a ficar mais baratos pra seus empregadores, que não os demitem, reduzindo assim o desemprego. Se haverá um aumento na emissão de moeda, mesmo sem crescimento da economia, haverá aumento no nível de preços e, como consequência, uma redução no desemprego. C está errada pois mais moeda implica em uma redução da taxa de juros, não em um aumento. D está errada, pois aumentar a base monetária não vai reduzir a inflação.

Prova 1 - Políticas Monetária E Fiscal, Oferta E Demanda Agregadas

Answer 151

A

c) um superávit na oferta real de moeda, e assim a taxa de juros diminuiria para aumentar a demanda de moeda.

Uma redução de preços é gerado por um choque na demanda agregada, como queda no consumo, nos investimentos, gastos do Governo, etc. Essa falta de pessoas querendo comprar vai derrubar a demanda por moeda e deixar o dinheiro parado. Então as taxas de juros vão cair para aumentar a demanda por moeda e incentivar novamente a atividade econômica.

Prova 1 - Políticas Monetária E Fiscal, Oferta E Demanda Agregadas

Answer 152

A

d) Os bancos comerciais reduzem suas reservas voluntárias.

Letra A está errada pois se o publico reduz seus depósitos à vista, com todo o mais constante, está aumentando seus depósitos a prazo, o que reduz M1 e abaixa a taxa de juros. Letra B também está errada pois se o BACEN está vendendo títulos no open market, está tirando dinheiro de circulação e colocando os títulos. Logo, M1 reduziria ao invés de aumentar. C está errada, pois se o BACEN contrair a base monetária, via compulsórios, open market ou redescontos, diminui M1. D está correta, pois se os bancos comerciais reduzem suas reservas voluntárias (adicionais ao compulsório), estão expandindo o crédito, o que aumentará M1.

Prova 1 - Políticas Monetária E Fiscal, Oferta E Demanda Agregadas

Answer 153

A

a) II e III apenas.

Afirmativa I está incorreta. As contas estoque e clientes ou contas a receber são ativos de uma empresa. A conta fornecedores é um passivo, uma vez que representa uma obrigação de pagamento para a empresa devido à compra de mercadorias ou de serviços. Afirmativa II está correta. Um adiantamento de cliente acarreta uma obrigação de prestar um serviço ou de entregar uma mercadoria no futuro. Afirmativa III está correta. As contas pertencem ao patrimônio líquido.

Prova 1 - Demonstrações Contábeis

Answer 154

A

c) O patrimônio líquido tende a aumentar em períodos de lucro.

Resposta C) O patrimônio líquido tende a aumentar em períodos de lucro. A alternativa C está correta. A conta lucros acumulados ou reserva de lucro faz parte do patrimônio líquido e tende a subir em períodos de lucro. A alternativa A está incorreta. A regra de ouro da contabilidade é que o ativo de uma empresa deve ser igual a soma do passivo com o patrimônio líquido de uma empresa. Ativos representam usos de recursos e passivos e patrimônio líquido representam fontes de recursos. Só pode haver uso se houver alguma fonte do mesmo montante. A alternativa B está incorreta. As contas do ativo e passivo podem ser divididas em circulante ou não circulante. A alternativa D está errada. Passivos são considerados fontes de recursos. Por exemplo, uma fonte de recurso tipicamente utilizada por empresas são empréstimos bancários. Esta conta é lançada no passivo da empresa.

Prova 1 - Demonstrações Contábeis

Answer 155

A

c) Receita Líquida, Custo do Produto Vendido, Despesas Operacionais, Despesas Financeiras, LAIR

Resposta C) Receita Líquida, Custo do Produto Vendido, Despesas Operacionais, Despesas Financeiras, LAIR. A alternativa C está correta. A alternativa A está incorreta. A conta Lucro Bruto deve vir após o Custo da Mercadoria Vendida e antes das Despesas de Vendas e Administrativas. A alternativa B está incorreta. A conta Custo da Mercadoria Vendida deve vir antes da conta Despesas de Vendas e Administrativas. A alternativa D está incorreta. A conta Participações Estatutárias deve vir depois do imposto de renda e antes do lucro líquido.

Prova 1 - Demonstrações Contábeis

Answer 156

A

d) De acordo com o principio de competência, custos e despesas operacionais devem ser reconhecidos no momento que a receita correspondente for reconhecida.

Resposta D) De acordo com o principio de competência, custos e despesas operacionais devem ser reconhecidos no momento que a receita correspondente for reconhecida. A alternativa D está correta. A alternativa A está incorreta. No regime de caixa as receitas devem ser lançadas no momento da realização em moeda. No regime de competência, as receitas devem ser reconhecidas independente da realização em moeda. A alternativa B está incorreta. Estes gastos são considerados custos e não despesas, porque são incorridos no processo fabril. A alternativa C está incorreta. As despesas não operacionais não são reportadas separadamente das despesas operacionais.

Prova 1 - Demonstrações Contábeis

Answer 157

A

d) Disponibilidades, contas a receber e fornecedores são considerados itens monetários

A alternativa D está correta. A conta de disponibilidades e direitos e obrigações que serão liquidados com disponibilidades são considerados itens monetários. A alternativa A está incorreta. A alternativa descreve o ativo intangível e não o ativo imobilizado. A alternativa B está incorreta. A alternativa descreve a conta investimentos e não a conta ativo intangível. A alternativa C está incorreta. A dívida deverá ser transferida para o passivo não circulante assim que o prazo for menor que 360 dias.

Prova 1 - Demonstrações Contábeis

Answer 158

A

a) I e II.

As afirmativas I e II estão corretas, pois o objetivo das demonstrações contábeis é o de proporcionar informação acerca da posição patrimonial e financeira, assim como do desempenho e dos fluxos de caixa da entidade, que seja útil aos usuários em suas avaliações e tomada de decisões econômicas. As demonstrações contábeis também objetivam apresentar os resultados da atuação da administração, em face de seus deveres e responsabilidades na gestão diligente dos recursos que lhe foram confiados. A afirmativa III é incorreta, pois apesar de subsidiarem os governos na imposição e cobrança de tributos, este uso não se configura dentre os objetivos das demonstrações contábeis.

Prova 1 - Demonstrações Contábeis

Answer 159

A

c) 10 para 1.

Passo 1: O lucro por ação (LPA) é de R$2,50 (lucro líquido de R$12.000 dividido por 4.800 das ações emitidas). Passo 2: Dividindo o preço de mercado da ação de R$25 pelo LPA de R$2,50 resulta numa P/L para a ação da ABC, em 31/12, de dez para um.

Prova 1 - Demonstrações Do Resultado Do Exercício - Dre

Answer 160

A

c) R$ 6.800,00

O resultado operacional líquido é calculado: Receita bruta de vendas —– R$ 35.000 - Impostos sobre vendas —- R$ 7.200 - Deduções da receita ———— 0 = Receita liquida de vendas -R$ 27.800 – CMV ————————- R$ 11.000 - Despesas operacionais —- R$ 10.000 = Resultado Operacional —- R$ 6.800

Prova 1 - Demonstrações Do Resultado Do Exercício - Dre

Answer 161

A

d) $ 3,25.

O LPA da firma = ($1.700.000) / (523.000) = $ 3,25. No Brasil, o pagamento de dividendos só vai afetar o caixa do próximo período que é: LL + variação de caixa – pagamento de dividendos e também o balanço da companhia. Dito isso para o cálculo do LPA vai ser uma conta direta de LL/# de ações.

Prova 1 - Demonstrações Do Resultado Do Exercício - Dre

Answer 162

A

a) lucro bruto menos as despesas operacionais, excluindo-se destas a depreciação e as amortizações do período e os juros.

O Ebitda de uma empresa é igual ao lucro bruto menos as despesas operacionais, excluindo-se destas a depreciação e as amortizações do período e os juros. Dessa forma, é possível avaliar o lucro referente apenas ao negócio, descontando da mensuração qualquer despesa e receita financeira, bem como itens não financeiros correspondentes à depreciação e amortização.

Prova 1 - Demonstrações Do Resultado Do Exercício - Dre

Answer 163

A

a) R$ 1,25.

O lucro por ação é computado dividindo o lucro líquido ou lucro depois de impostos pelo total de ações em circulação. LPA = LL/n# ações = 250.000/200.000 = 1,25.

Prova 1 - Demonstrações Do Resultado Do Exercício - Dre

Answer 164

A

d) 4,54 UM.

Para calcular o LPA para ações ordinárias dividimos o lucro pela média ponderada das ações ordinárias, ou seja, pelo número de ações em circulação durante o ano, ponderado pela parcela do ano em que estavam em circulação: a) De janeiro a junho (6 meses): circularam 2 mi de ações; b) De julho a novembro (5 meses): circularam 4 mi de ações; e c) Em dezembro (1 mês) circularam: 5 mi de ações. Ademais, os dividendos preferenciais do ano corrente são subtraídos do lucro líquido porque o EPS refere-se ao lucro por ação disponível para os acionistas ordinários. Sendo assim: LPA = 15 milhões de UM - 1 milhão de UM / {[(26) + (45) + (5*1)] / 12} milhões LPA = 14 milhões de UM / 3,083 milhões LPA = 4,54 milhões de UM

Prova 1 - Demonstrações Do Resultado Do Exercício - Dre

Answer 165

A

c) despesas de juros.

A depreciação e amortização podem ser classificadas em um item separado na DRE, mas são normalmente registradas no CMV quando se referir à D&A das máquinas e equipamentos relacionados às operações da empresa, ou registradas nas despesas operacionais se a D&A for referente aos bens utilizados pela administração.

Prova 1 - Demonstrações Do Resultado Do Exercício - Dre

Answer 166

A

d) Aumento de Passivo em R$ 30.000,00, aumento do Ativo em R$ 28.500,00 e redução do Patrimônio Liquido em R$ 1.500,00

A contabilização é: Aumento da conta Empréstimos no passivo circulante em 30.000 Aumento do Caixa em 30.000 menos 1.500 pagos em despesas de juros Redução do resultado do período em 1.500 referente a despesa de juros.

Prova 1 - Balanço Patrimonial

Answer 167

A

c) 59

Para o cálculo do capital de giro temos que saber qual o valor do ativo de curto prazo, para tal precisamos utilizar da equação: Ativo Curto Prazo + Ativo Longo Prazo = Passivo Curto Prazo + Passivo Longo Prazo + Patrimônio Líquido Ativo Curto Prazo + 230 = 79 + 180 + 109 Ativo Curto Prazo = 138 Capital de Giro = Ativo Curto Prazo - Passivo Curto Prazo Capital de Giro = 138 – 79 = 59

Prova 1 - Balanço Patrimonial

Answer 168

A

b) R$ 500.000,00

O valor de compra da empresa foi R$ 7.500.000 (500.000 ações x R$ 15). O valor justo dos ativos líquidos é R$ 7.000.000 (R$ 6.000.000 em valor contábil e aumento de R$ 1.000.000). Portanto o goodwill será R$ 7.500.000 – R$ 7.000.000 = R$ 500.000.

Prova 1 - Balanço Patrimonial

Answer 169

A

c) 30

Para o cálculo do capital de giro temos que saber qual o valor do passivo de curto prazo, para tal precisamos utilizar da equação: Ativo Curto Prazo + Ativo Longo Prazo = Passivo Curto Prazo + Passivo Longo Prazo + Patrimônio Líquido 300 = Passivo Curto Prazo + 180 + 100 Passivo Curto Prazo = 300 - 280 = 20 Capital de Giro = Ativo Curto Prazo - Passivo Curto Prazo Capital de Giro = 50 – 20 = 30

Prova 1 - Balanço Patrimonial

Answer 170

A

d) reconhece um passivo e aumenta o caixa

O lançamento contábil quando uma empresa recebe antecipadamente por venda ainda não performada é a entrada do caixa no ativo com contrapartida de um aumento do passivo de “adiantamento de clientes”

Prova 1 - Balanço Patrimonial

Answer 171

A

c) no patrimônio Líquido.

Conforme a “Resolução CFC nº 1.049/05 altera a redação da NBC T 3 - Conceito, Conteúdo, Estrutura e Nomenclatura das Demonstrações Contábeis. 3.2.2 - Conteúdo e Estrutura 3.2.2.1 - O Balanço Patrimonial é constituído pelo Ativo, pelo Passivo e pelo Patrimônio Líquido. a) o Ativo compreende os bens, os direitos e as demais aplicações de recursos controlados pela entidade, capazes de gerar benefícios econômicos futuros, originados de eventos ocorridos; b) o Passivo compreende as origens de recursos representados pelas obrigações para com terceiros, resultantes de eventos ocorridos que exigirão ativos para a sua liquidação; c) o Patrimônio Líquido compreende os recursos próprios da Entidade, e seu valor é a diferença positiva entre o valor do Ativo e o valor do Passivo. Quando o valor do Passivo for maior que o valor do Ativo, o resultado é denominado Passivo a Descoberto. Portanto, a expressão Patrimônio Líquido deve ser substituída por Passivo a Descoberto.

Prova 1 - Balanço Patrimonial

Answer 172

A

c) 7,63.

Giro de contas a receber = Vendas / Média de Contas e Receber = 4312 / [(650 +480)/2)] = 7,63.

Prova 1 - Balanço Patrimonial

Answer 173

A

c) lucro abrangente.

Segundo o Fasb, tal definição de lucro, denominada abrangente, é a mais ampla para um determinado período. É igual ao lucro líquido + ajustes acumulados de exercícios anteriores + outras variações do capital não pertencentes aos proprietários.

Prova 1 - Balanço Patrimonial

Answer 174

A

c) Estimativas de impostos para o ano corrente.

O pagamento de garantias deve ser provável e não possível. Pagamentos futuros de leasing operacionais não são reportados no balanço. Passivos fiscais diferidos é um tipo de passivo não circulante.

Prova 1 - Balanço Patrimonial

Answer 175

A

b) II e III.

Ativo é dinheiro ou tudo o que pode ser transformado em dinheiro, como conta corrente, investimentos, imóveis e veículos. Passivo é o que é devido, cheque especial, financiamentos imobiliários e de veículos.

Prova 1 - Balanço Patrimonial

Answer 176

A

c) resulta uma conta retificadora do contas a receber.

A provisão para créditos de liquidação duvidosa resulta em uma conta retificadora do contas a receber. As contas a receber é registrado pelo valor realizável líquido, que resulta do valor bruto menos a provisão para créditos de liquidação duvidosa.

Prova 1 - Balanço Patrimonial

Answer 177

A

c) pagamento superior à provisão de imposto de renda, sendo essa diferença temporária.

O imposto diferido no ativo é decorrente de um pagamento superior à provisão de imposto de renda. Para que seja classificado como imposto diferido no ativo, é necessário que em períodos futuros a provisão seja maior que o pagamento. Ou seja, é necessário que a diferença entre pagamento e provisão seja apenas temporária.

Prova 1 - Balanço Patrimonial

Answer 178

A

a) R$ 1.460

Lucro Líquido = 1.389 (+) Depreciação do período 497 (-) Clientes (373) (-) Estoques (137) (+) Fornecedores 97 (-) Outras Contas a Pagar (13) (=) Geração de Caixa Operacional = 1.460.

Prova 1 - Relatório De Fluxo De Caixa

Answer 179

A

b) Dividendos pagos.

Dividendos pagos não é um componente de fluxo de caixa de investimentos. É um componente do fluxo de caixa de financiamento. Os outros itens são todos componentes do fluxo de caixa de investimentos.

Prova 1 - Relatório De Fluxo De Caixa

Answer 180

A

d) Não seria reportado no demonstrativo de fluxos de caixa, pois é um evento non-cash.

Não há dinheiro envolvido em um desdobramento de ações - ações são trocadas por ações.

Prova 1 - Relatório De Fluxo De Caixa

Answer 181

A

c) Ganhos na alienação de subsidiária

Ganhos e perdas na alienação de ativos são considerados fluxos de caixa de investimentos. As demais alternativas, que dizem respeito a entradas e saídas com credores e acionistas, constam entre os fluxos de caixa de financiamento.

Prova 1 - Relatório De Fluxo De Caixa

Answer 182

A

b) Mudanças em contas de recebíveis, inventário, contas a pagar e eventos que são contabilizados na demonstração de resultados.

Os principais componentes do fluxo de caixa das operações são mudanças nos itens que compõem o capital de giro, tais como recebíveis, inventário e contas a pagar, além de eventos que são contabilizados diretamente na demonstração de resultados. Atividades de capitalização, venda de ativos e compra de títulos, assim como aquisição de imóveis, automóveis e outros ativos fixos são considerados fluxos de caixa de investimentos. Resgate de dívidas, oferta de ações e desdobramento de ações são itens do fluxo de caixa de financiamentos.

Prova 1 - Relatório De Fluxo De Caixa

Answer 183

A

b) R$ 1.500.000.

Ativo = 1.000.000 ROA = Lucro Líquido/Ativo 15% = Lucro Líquido/1.000.000 Lucro Líquido = 150.000 LL/Vendas = 10% 150.000/Vendas = 10% Vendas = 1.500.000

Prova 1 - Análise Financeira

Answer 184

A

a) Demonstrar a situação de liquidez da empresa no curto prazo.

O índice de liquidez corrente calculado por: ativo circulante/passivo circulante e tem como objetivo analisar a capacidade da empresa em saldar suas dívidas de curto prazo com recursos também de curto prazo.

Prova 1 - Análise Financeira

Answer 185

A

a) Margem de lucro líquido, giro do ativo e alavancagem.

Os três índices podem ser decompostos como: Margem de lucro líquido = lucro líquido / venda líquida Giro do ativo = venda líquida / ativos Alavancagem financeira = ativos / patrimônio líquido

Prova 1 - Análise Financeira

Answer 186

A

a) R$ 7,5 milhões.

Liquidez Corrente = AC/PC 2 = 15/PC PC = 7,5 milhões

Prova 1 - Análise Financeira

Answer 187

A

1,33 e 20,8%.

Giro Total de ativos = vendas / ativo médio = 5.000.000 / 3.750.000 = 1,33 ROE = lucro líquido / patrimônio líquido médio Lucro líquido = EBIT − juros − impostos = 800.000 − 160.000 − 256.000 = 384.000 ROE = 384.000 / 1.850.000 = 20,8%

Prova 1 - Análise Financeira

Answer 188

A

b) A liquidez corrente sobe e o grau de endividamento cai;

Se o passivo total é 1050 e 800 é o passivo circulante, 250 é patrimônio líquido. Significa que, inicialmente essa empresa tem liquidez corrente = 1000/800 = 1,25 e Grau de Endividamento = 500/250 = 2.00 Se ela usar o caixa para pagar dívidas de curto prazo, a nova liquidez corrente = 800/600 = 1.33x e Grau de Endividamento = 300/250 = 1,2. Ou seja, a liquidez corrente sobe e o grau de endividamento cai.

Prova 1 - Análise Financeira

Answer 189

A

b) 4,23%.

O lucro líquido = 0,11 × $ 3.150.000 = $ 346.500 ROE = R$ 346.500 = 0,0423 = 4,23% R$ 8.200.000

Prova 1 - Análise Financeira

Answer 190

A

a) Vendas/Ativo Total.

Vendas/Ativo Total ou Giro total de ativos é uma medida de eficiência operacional, não de rentabilidade operacional. Os demais índices medem rentabilidade operacional.

Prova 1 - Análise Financeira

Answer 191

A

c) R$ 600.000,00

Valor da firma = Valor de mercado do Patrimônio + Passivos = 1.000500 + 1.000100 = R$ 600.000,00

Prova 1 - Análise Financeira

Answer 192

A

c) Aumentou 10%.

ROE é igual à margem líquida multiplicada pelo giro de ativos multiplicado pela alavancagem financeira. Se assumirmos que o ROE era 1 e cada índice também valia 1, o novo índice será: 0,87 x 1,15 x 1,10 = 1,10 ou seja, aumentou 10%.

Prova 1 - Análise Financeira

Answer 193

A

c) I e II.

Afirmativa I está correta. Através da análise vertical, podemos acompanhar a evolução das margens operacional e bruta. É possível vermos que tanto o lucro bruto como o EBIT caíram como % da receita. Na análise horizontal, verificamos que a receita realmente cresceu 100% em 3 anos. Um crescimento de 100% em 3 anos parece ser bastante satisfatório para um varejista de moda. Portanto, uma hipótese que poderíamos formular é que a empresa está crescendo através da redução dos preços. Afirmativa II está correta. Na análise vertical vemos que o estoque e contas a receber diminuíram em relação ao total de ativos e que fornecedores ficou igual em relação ao total de ativos. Na análise horizontal notamos que tanto as contas a receber quanto o estoque não cresceram no mesmo ritmo da receita. Tanto a análise vertical quanto a horizontal indicam uma eficiente gestão do capital de giro. Afirmativa III está incorreta. Como o estoque subiu em X3 em relação a X1 na análise horizontal, mas caiu em relação ao total de ativos em X3 em relação a X1, podemos concluir que o total de ativos subiu mais rapidamente que o estoque.

Prova 1 - Análise Financeira

Answer 194

A

a) Um item do ativo imobilizado que seja classificado para reconhecimento como um ativo deve ser mensurado pelo seu custo.

Um item do ativo imobilizado que seja classificado para reconhecimento como um ativo deve ser mensurado pelo seu custo. A venda de ativos imobilizados não deve ser reconhecida como integrante das receitas de vendas da entidade, salvo algumas exceções. A depreciação é efetuada mesmo quando o valor justo do ativo esteja temporariamente excedendo seu valor contábil.

Prova 1 - Convergência Contábil

Answer 195

A

b) Ativo Intangível.

O pronunciamento técnico 04 do Comitê de Pronunciamento Contábil - CPC estabelece que um ativo intangível deve ser “separável, isto é, capaz de ser separado ou dividido da entidade e vendido, transferido, licenciado, alugado ou trocado, seja individualmente ou em conjunto com um contrato, ativo ou passivo relacionado; ou resultar de direitos contratuais ou de outros direitos legais, quer esses direitos sejam transferíveis quer sejam separáveis da entidade ou de outros direitos e obrigações”. Ou seja, caso tenha havido uma efetiva transferência dos clientes de uma empresa para outra, de forma contratualmente líquida e certa, que é o caso da questão, a contabilização do valor de aquisição ocorrerá a débito de Ativo Intangível. Se ficar evidenciado se tratar apenas da compra de uma relação de clientes potenciais, a contabilização do valor de aquisição deverá ser a débito de conta de Despesa.

Prova 1 - Convergência Contábil

Answer 196

A

a) I e II.

As afirmativas I e II estão corretas, pois o CPC 01 ampara ambos os procedimentos adotados pela entidade. A afirmativa III é incorreta, pois o valor recuperado deve ser definido como o maior valor entre o preço líquido de venda do ativo e o seu valor em uso.

Prova 1 - Convergência Contábil

Answer 197

A

d) impairment dos ativos é fundamental para que as demonstrações financeiras reflitam a realidade econômica e que sejam usadas para a tomada de decisões.

A alternativa A está errada. O teste de impairment ou avaliação do valor recuperável dos ativos é feito no mínimo anualmente. A alternativa B está errada. Caso o valor contábil exceda o valor recuperável, haverá a necessidade de impairment. A alternativa C está errada. O preço estimado em uma venda forçada não e usado para estimativa do valor recuperável. Para estimativa do valor recuperável, utiliza-se o preço de mercado líquido de despesas incorrido ativo.

Prova 1 - Convergência Contábil

Answer 198

A

b) um exemplo de um ativo intangível é o direito econômico de um jogador de futebol, por ser um direito contratual e por gerar alta probabilidade de benefícios econômicos futuros

A alternativa A está incorreta. Ativos intangíveis devem constar do balanço patrimonial sempre que satisfaçam a definição de ativo intangível e os critérios de reconhecimento. A alternativa C está incorreta. Despesas com pesquisa não podem ser capitalizados como ativo intangível em nenhuma hipótese. A alternativa D está incorreta. Na contabilidade fiscal é proibido por lei a reavaliação de bens tangíveis ou intangíveis. Porém na contabilidade societária ela é permitida em algumas circunstâncias.

Prova 1 - Convergência Contábil

Answer 199

A

c) a soma do valor justo da contraprestação transferida total, da participação dos não controladores na adquirida e da participação do adquirente na adquirida é uma estimativa do valor envolvido em uma transação que envolvesse 100% das ações.

A alternativa A está incorreta. Uma combinação de negócio ocorre quando houver troca do controle da adquirida. Compras de participações societárias minoritárias não configuram uma combinação de negócios. A alternativa B está incorreta. As demonstrações financeiras da adquirente devem ser contabilizadas conforme o método da aquisição. A alternativa D está incorreta. A compra vantajosa é quando a soma do valor justo de 100% das ações for menor do que o valor dos ativos líquidos identificáveis da adquirida. Neste caso, basicamente o que está acontecendo é que o adquirente está pagando menos do que o valor patrimonial do negócio.

Prova 1 - Convergência Contábil

Answer 200

A

d) goodwill não é amortizado periodicamente mas está sujeito a testes de impairment na contabilidade societária.

A alternativa A está incorreta. Coligadas são entidades ou empresas sobre a qual a investidora possui influência significativa. A alternativa B está incorreta. O investimento em controlada obriga a entidade a elaborar a demonstração consolidada, com exceções previstas em lei. A alternativa C está incorreta. O investimento em coligadas é contabilizado pelo método da equivalência patrimonial.

Prova 1 - Convergência Contábil

Answer 201

A

c) ativos financeiros podem ser classificados como mantidos para negociação, mantidos até o vencimento e disponíveis para venda.

A alternativa A está incorreta. Entidades devem divulgar informações por segmentos apenas quando parâmetros mínimo quantitativos forem atingidos. Por exemplo, a empresa deve possuir mais de um segmento com faturamento representativo. A alternativa B está errada. Ela só deve fazer uma provisão quando for possível realizar uma estimativa confiável do valor da obrigação. Em geral é difícil fazer estimativas confiáveis quando a ação trabalhista envolve danos morais. A alternativa D está incorreta. O objetivo de hedge accounting é aplicar o regime de competência, possibilitando que variações no valor justo do instrumento de hedge e do objeto de hedge sejam reconhecidas no resultado concomitantemente.

Prova 1 - Convergência Contábil

Answer 202

A

b) 21,80%.

Calculamos o GAF na questão anterior = 1,09. Variação em LPA = GAF x Variação em Lajir = 1,09 x 0,20 = 21,80%

Prova 1 - Orçamento E Estrutura De Capital

Answer 203

A

c) 1,09

Lajir = Vendas - Custos variáveis - Custos fixos Vendas ————————- $ 3.500.000 Custos variáveis (60%) —— (2.100.000) Custos fixos ——————– (200.000) Lajir ————————– $ 1.200.000 GAF = Lajir / (Lajir - Juros) = 1.200.000/ (1.200.000 - 100.000) = = 1,09

Prova 1 - Orçamento E Estrutura De Capital

Answer 204

A

c) Orçamento de capital.

No processo de orçamento de capital, um gerente tomará decisões sobre ativos geradores de receita, o que fornece a base para os lucros e valor da firma. Orçamento de capital se refere aos investimentos que se espera produzir benefícios por um período de tempo maior que um ano. Reestruturação financeira é feito em consequência de falência e monitoramento é um aspecto crítico de avaliação de orçamento de capital.

Prova 1 - Orçamento E Estrutura De Capital

Answer 205

A

b) 1,18.

Índice de Rentabilidade = PV dos fluxos de caixa futuros / Investimento inicial PI = (2.727 + 1.653 + 1.503) / 5.000 = 1,177.

Prova 1 - Orçamento E Estrutura De Capital

Answer 206

A

d) o cálculo do WACC envolve custos de emissão de debêntures e ações e esses títulos são emitidos a valor de mercado, mas não valor contábil.

O custo médio ponderado de capital utiliza valores de mercado e não contábeis de emissão de ações e debêntures.

Prova 1 - Orçamento E Estrutura De Capital

Answer 207

A

b) Custo fixo < Custo variável.

As empresas buscam Alavancagem Operacional quando captam recursos para aumentar a produção sem aumentar os custos fixos. Sendo assim, empresas com alto nível de Alavancagem Operacional tendem a ter os custos variáveis superiores aos custos fixos.

Prova 1 - Orçamento E Estrutura De Capital

Answer 208

A

c) Negativo.

O conceito de Lucro Econômico inclui os custos implícitos na subtração das despesas que não são considerados no Lucro Contábil e por isso é um valor menor.

Prova 1 - Orçamento E Estrutura De Capital

Answer 209

A

a) Endividamento, Capital próprio, o endividamento excessivo.

O custo de dívidas de terceiros é menor que o custo de emissões de ações até o momento em que os credores não se sentem mais confortáveis com seus títulos de dívida e acreditem que há uma grande chance de não receberem seus juros ou principal.

Prova 1 - Orçamento E Estrutura De Capital

Answer 210

A

c) não modifica o valor da firma e o CMPC não é modificado com o aumento da alavancagem.

Para a teoria de Modigliani e Miller com todas as restrições possíveis e considerando um mundo sem impostos a estrutura de capital não modifica o valor da firma e a alavancagem não modifica o CMPC. Independente da alavancagem o custo ponderado de capital não vai se modificar, as empresas não têm incentivo para tomar dívidas.

Prova 1 - Orçamento E Estrutura De Capital

Answer 211

A

a) I.

Como o GAF foi para um número maior que 1 isso significa que um aumento % no Lajir vai resultar em um aumento maior no Lucro Líquido e isso é benéfico para a empresa. Esse fator mostra que a empresa consegue lucrar mais com a emissão de dívida. A afirmativa II está errada pois um GAF maior que 1 é bom e a afirmativa III está errada pois o GAF relaciona o lucro líquido com o Lajir.

Prova 1 - Orçamento E Estrutura De Capital

Answer 212

A

b) 1,5.

O GAT é o Grau de Alavancagem Total que é o produto do GAO Grau de Alavancagem Operacional com a GAF Grau de Alavancagem Financeira. Nesse caso temos 1,3 * 1,2 = 1,56.

Prova 1 - Orçamento E Estrutura De Capital

Answer 213

A

b) II e III.

Empresas alavancadas tendem a ganhar mais se as vendas forem altas, mas em contrapartida elas têm o resultado pior que empresas sem alavancagem se as vendas forem baixas. Custo de Agência são os custos provenientes da diferença entre os interesses de acionistas e administradores. Acionistas visam o lucro da empresa e os administradores nem sempre, as vezes podem querer ter mais benefícios atrelados ao seu papel. Quanto mais próximos, e menos custos para transacionar informações, forem os administradores e acionistas, menor será o retorno requerido pelo segundo grupo. Isso ocorre pois os acionistas terão um conhecimento maior do rumo do negócio.

Prova 1 - Orçamento E Estrutura De Capital

Answer 214

A

d) 11,75%.

A estrutura de capital de uma empresa é dada da seguinte maneira: WACC = %CP * Custo CP + (1 – imposto) * % CT * Custo CT, onde CP = capital próprio e CT= capital de terceiros. Nesse exercício temos que calcular o valor de Custo Capital de Terceiros (CT) com os dados da debênture da empresa e depois jogar os dados na fórmula acima para calcular o Custo de capital próprio. N = 5; FV= 1000; PV= -930; PMT=80; Y=? 9,84%. 10% = 60% * Custo CP + 40% * (1 -0,25) * 9,84%; sendo o Custo de capital próprio = 11,75%.

Custo de dívida é o YTM

Prova 1 - Custo De Capital

Answer 215

A

b) diminuir se houver impostos.

Se a dívida aumentar num cenário com impostos, o CMPC diminuirá. Quanto mais dívida uma empresa tiver, proporcionalmente ao capital próprio (patrimônio líquido), há uma tendência de redução do Custo Médio Ponderado de Capital. Isso porque o CMPC considera em seu cálculo um benefício fiscal associado ao endividamento, uma vez que a empresa que contrai dívidas pode lançar uma despesa financeira em seu demonstrativo de resultados, reduzindo assim sua base de cálculo do IR.

Prova 1 - Custo De Capital

Answer 216

A

b) 0,41 e 0,06.

Os pesos no cálculo do WACC devem ser baseados na estrutura de capital alvo da firma, o que é, as proporções (baseadas em valores do mercado) de passivos, ações preferenciais, e Ações ordinárias que a firma espera emitir ao longo do tempo. Valores contábeis não devem ser usados. Assim, o peso do passivo é 41% ($10.5 / $25.7), o peso das ações preferenciais é 6% ($1.5 / $25.7) e o peso das ações ordinárias é 53% ($13.7 / $25.7).

Prova 1 - Custo De Capital

Answer 217

A

c) 0,22.

Para calcular a proporção de Capital próprio e de terceiros precisamos calcular o valor de mercado de cada um desses valores: Número de ações em circulação * valor das ações no mercado = 1.000 * 500 = 500.000 Número de títulos em circulação * valor de mercado dos títulos = 1.000 * 100 = 100.000 We = 500.000 / 600.000 = 0,833 Wd = 100.000 / 600.000 = 0,167 Custo de capital próprio: ke= div1/PE +g = 100/500+5% = 25% Custo de capital de terceiros= 10% (valor de mercado= par value, a taxa de retorno será igual ao cupom). WACC=0,83325% + 0,1670,10*(1-0,3)=22%

Prova 1 - Custo De Capital

Answer 218

A

b) 13,0%.

CMPC = (0,3)(0,1)(1 - 0,4) + (0,2)(0,11) + (0,5)(0,18) = 0,13

Prova 1 - Custo De Capital

Answer 219

A

b) 13,4% ao ano.

O Custo Médio Ponderado de Capital leva em consideração o custo de cada fonte de financiamento, ponderado pela participação da fonte de financiamento na estrutura de capital da empresa. CMPC = 0,6 x 15% x (1-40%) + 0,4 x 20% = 5,4% + 8% = 13,4%.

Prova 1 - Custo De Capital

Answer 220

A

b) acredita que sua ação está supervalorizada.

A gestão recompraria suas próprias ações se achar que as suas ações estão sub-valorizadas e não supervalorizadas.

Prova 1 - Política De Dividendos

Answer 221

A

b) Efeito de Clientela.

O efeito de Clientela se refere às diferentes preferências sobre dividendos dos diferentes grupos de investidores (pessoas físicas e jurídicas). Este efeito de clientela de dividendos afirma que diferentes grupos possuem diferentes preferências de níveis de dividendos pagos.

Prova 1 - Política De Dividendos

Answer 222

A

c) Os investidores preferem receber dividendos do que esperar o valor das ações subir, pois o primeiro é bem mais seguro que o segundo.

A está errada. Segundo a teoria da M&M, recomprar ações ou pagar dividendos não muda o valor da empresa. Apenas a geração de caixa é que gera valor, não a estrutura de capital. B está errada. Se receber dividendo é isento, mas ter uma ação que sobe de valor paga imposto, o investidor vai preferir os dividendos. Ou seja, Como no Brasil os dividendos não são tributados para o investidor pessoa física, eles preferem altos pagamentos de dividendos. D está errada. Se uma empresa não tem Capex para fazer, a teoria residual de dividendos não seria aplicável, pois ela prevê que o que se paga de dividendo é o que sobra após investir em todos os novos projetos que geram NPV positivo.

Prova 1 - Política De Dividendos

Answer 223

A

c) 67%.

30% de $ 5.000 = $ 1.500 é patrimônio líquido. $ 4.500 - $ 1.500 = $ 3.000, ou em percentual $ 3.000 / $ 4.500 = 67%.

Prova 1 - Política De Dividendos

Answer 224

A

a) O valor da empresa não depende da estrutura de capital.

Essa questão trata da premissa da inexistência dos impostos e custos de transação entre outros. Nesse caso o valor da empresa não deveria ser afetado, independentemente da proporção entre dívidas e ações.

Prova 1 - Política De Dividendos

Answer 225

A

a) efeito clientela, pássaro na mão, preferência fiscal.

A teoria do efeito clientela é que diferentes grupos de investidores possuem diferentes preferências em relação ao recebimento de dividendos. As preferências dos acionistas de uma empresa afetarão a política de dividendos. A teoria do pássaro na mão é que investidores preferem receber dividendos. A teoria da preferência fiscal é que investidores vão preferir com base na carga tributária.

Prova 1 - Política De Dividendos

Answer 226

A

a) União de dois grupos econômicos.

Joint-Ventures são operações em que duas empresas do mesmo ramo de atividade ou de ramos de atividades complementares, pertencentes a diferentes grupos econômicos, se reúnem para a exploração conjunta de uma atividade ou um empreendimento, por prazo determinado ou indeterminado.

Prova 1 - Reestruturação De Empresas

Answer 227

A

c) I e III.

II – Falsa. Na incorporação, a incorporada deixa de existir e é, em tudo, sucedida pela incorporadora. A Afirmativa III está correta. Na incorporação, os sócios ou acionistas da incorporada recebem quotas ou ações da incorporadora em igual valor. “Valor” aqui se refere ao valor total e não ao valor/preço por ação/quota. A lei, aliás, estabelece vários mecanismos para garantir que efetivamente o valor (total) seja o mesmo (e.g. laudo de avaliação do acervo incorporado).

Prova 1 - Reestruturação De Empresas

Answer 228

A

c) Uma empresa cria uma nova empresa através da cisão de uma de suas unidades de negócios.

Spin-off é um termo utilizado para descrever é uma transação onde divisões ou unidades de uma empresa tornam-se uma entidade de negócios separada, com ativos, funcionários, tecnologia, propriedade intelectual próprios. A venda de ações de uma empresa ou de uma unidade de negócio à outra não caracteriza um spin-off.

Prova 1 - Reestruturação De Empresas

Answer 229

A

a) I e III.

As afirmativas II e IV estão incorretas: O instrumento jurídico comumente empregado quando se pretende transferir o patrimônio de uma empresa para outra é a incorporação, e não a fusão. Na fusão as sociedades originais extinguem-se, Assim a nova sociedade adquire personalidade jurídica e inicia sua atividade econômica, a partir da data da fusão.

Prova 1 - Reestruturação De Empresas

Answer 230

A

b) Ações preferenciais.

Não existem ações preferenciais nesse mercado, pois há a obrigatoriedade de que todas as ações sejam ordinárias.

Prova 1 - Governança Corporativa

Answer 231

A

d) II e III

As companhias Nível 1 se comprometem, principalmente, com melhorias na prestação de informações ao mercado e com a dispersão acionária. Assim, as principais práticas agrupadas no Nível 1 são:

Manutenção em circulação de uma parcela mínima de ações, representando 25% do capital;
Realização de ofertas públicas de colocação de ações por meio de mecanismos que favoreçam a dispersão do capital;
Melhoria nas informações prestadas trimestralmente, entre as quais a exigência de consolidação e de demonstração de fluxo de caixa;
Divulgação de operações envolvendo ativos de emissão da companhia por parte de acionistas controladores ou administradores da empresa;
Divulgação de informações sobre contratos com partes relacionadas;
Divulgação de acordos de acionistas e programas de stock options (opções de compra de determinada quantidade de ações da empresa pelos executivos da companhia, a preço diferenciado);
Apresentação de um calendário anual de eventos corporativos.

Prova 1 - Governança Corporativa

Answer 232

A

c) Ter free float de 25% ou 15%, caso o ADTV (average daily trading volume) seja superior a R$ 25 milhões.

Além de converter todas as ações em ordinárias, as empresas que aderem ao Novo Mercado também devem: A adesão à Câmara de Arbitragem do Mercado é obrigatória; Estabelecer um mandato unificado de até 2 anos, permitida a reeleição, para o Conselho de Administração, que deverá ser formado por no mínimo 3 membros, pelo menos 2 ou 20% (o que for maior) devem ser independentes.

Prova 1 - Governança Corporativa

Answer 233

A

a) I.

A afirmativa I é correta. As empresas listadas no Novo Mercado devem ter seu capital social dividido exclusivamente em ações ordinárias, exceto em casos de desestatização, quando se tratar de ações preferenciais de classe especial que tenham por fim garantir direitos políticos diferenciados, sejam intransferíveis e de propriedade do ente desestatizante, devendo referidos direitos ter sido objeto de análise prévia pela B3. A afirmativa II é incorreta. Bovespa Mais é um nível de listagem e não um local de negociação. As ações são negociadas na B3 ou no mercado de balcão organizado administrado pela B3. A afirmativa III é incorreta. Os três níveis diferenciados de listagem estão listados em ordem decrescente de exigência de práticas de governança corporativa.

Prova 1 - Governança Corporativa

Answer 234

A

a) Direito de voto restrito às ações preferenciais em algumas matérias.

Direito de voto às ações preferenciais em algumas matérias, tais como, transformação, incorporação, fusão ou cisão da companhia e aprovação de contratos entre a companhia e empresas do mesmo grupo sempre que, por força de disposição legal ou estatutária, sejam deliberados em assembleia geral. As demais alternativas são comuns aos dois grupos.

Prova 1 - Governança Corporativa

Answer 235

A

d) Sua adesão ao segmento Novo Mercado da B3.

Os segmentos da B3 prezam por regras de governança corporativa diferenciadas, que vão além das obrigações que as companhias têm perante a Lei das Sociedades por Ações (Lei das S.As.), e têm como objetivo melhorar a avaliação daquelas que decidem aderir, voluntariamente, a um desses segmentos de listagem. Dentre as regras inerentes ao segmento Novo Mercado, consta a necessidade, em caso de saída do segmento, de realização de OPA por preço justo, com quórum de aceitação ou concordância com a saída de mais de 1/3 dos titulares das ações em circulação, ou percentual maior, caso previsto no Estatuto Social.

Prova 1 - Governança Corporativa

Answer 236

A

c) A adoção das práticas de governança corporativa recomendadas significa a utilização de padrões de conduta superior aos exigidos pela lei, ou pela regulamentação da própria CVM.

A cartilha da CVM contém recomendações relativas a boas práticas de governança corporativa. A adoção de tais práticas comumente significa a utilização de padrões de conduta superiores aos exigidos pela lei, ou pela regulamentação da própria CVM.

Prova 1 - Governança Corporativa

Answer 237

A

c) Econômico.

De acordo com o regulamento do Novo Mercado, na ICVM 361 e no artigo 4 da Lei 6.404/76, as empresas listadas no segmento Novo Mercado têm a obrigatoriedade de realização de oferta de compra de todas as ações em circulação, pelo valor econômico, nas hipóteses de fechamento do capital ou cancelamento do registro de negociação no novo mercado.

Prova 1 - Governança Corporativa

Answer 238

A

a) A mercado.
b. Na ordem administrada o investidor especifica somente a quantidade e as características dos valores mobiliários ou direitos que deseja comprar ou vender. A execução da ordem ficará a critério da corretora. c. Na ordem Discricionária o gestor estabelece as condições de execução da ordem. d. Na ordem Limitada a operação será executada somente por um preço igual ou melhor que o indicado pelo investidor.

Prova 2 - Mercados & Ipos

Answer 239

A

a) Não necessitam de registro na CVM e são destinados exclusivamente a investidores profissionais.

O Art. 2º da Instrução CVM nº476 diz ofertas públicas com esforços restritos devem ser destinadas apenas para investidores profissionais. Já o Art.6º diz que as ofertas públicas distribuídas com esforços restritos estão dispensadas do registro.

Prova 2 - Mercados & Ipos

Answer 240

A

a) Todas.

Segundo manual da B3, o “Por dentro da B3”, o depósito de garantias deve ser efetuado em moeda nacional, podendo ser substituído pelo depósito de outros ativos e moedas a critério da Câmara.

Prova 2 - Mercados & Ipos

Answer 241

A

c) II, III e IV.

A afirmação I está incorreta, pois na BM&FBovespa são negociadas ações de companhias abertas.

Prova 2 - Mercados & Ipos

Answer 242

A

c) A empresa emissora pode autorizar o banco de investimento fazer um lote suplementar de no máximo 15% da quantidade inicialmente ofertada.

A está errada. Uma Oferta Pública de Distribuição de Valores Mobiliários, uma vez lançada, é irrevogável. B está errada. O preço da oferta é único, mas a Instrução estabelece que a CVM poderá autorizar, em operações específicas, a possibilidade de preços e condições diversos consoante tipo, espécie, classe e quantidade de valores mobiliários ou de destinatários, fixados em termos objetivos e em função de interesses legítimos do ofertante, admitido ágio ou deságio em função das condições do mercado. C está correta, pois a prerrogativa do emissor de autorizar um lote suplementar de no máximo 15% consta na Instrução da CVM. D está errada. O ato societário que deliberar sobre a oferta pública deverá dispor sobre o tratamento a ser dado no caso de não haver a distribuição total das ações previstos para a oferta. Mas uma vez prevista, uma distribuição parcial pode ocorrer.

Prova 2 - Mercados & Ipos

Answer 243

A

c) I e III.

O Mercado Secundário é o local onde os investidores negociam e transferem entre si os valores mobiliários emitidos pelas companhias. Nesse mercado ocorre apenas a transferência de propriedade e de recursos entre investidores. Dessa forma, o mercado secundário desempenha o importante papel de oferecer liquidez aos títulos emitidos no mercado primário.

Prova 2 - Mercados & Ipos

Answer 244

A

c) A operação será executada somente por um preço determinado, ou melhor, que o indicado pelo investidor.

A ordem limitada é aquela que deve ser executada somente a preço igual ou melhor do que o especificado pelo cliente.

Prova 2 - Mercados & Ipos

Answer 245

A

c) Não possui um recinto físico determinado para realização das transações.

O Mercado de Balcão (Over the Counter Market) é um mercado de títulos sem local físico determinado para a realização das transações. Elas são realizadas por telefone, entre as instituições financeiras, mas fora do pregão. Neste mercado, normalmente, são negociadas ações de empresas não registradas nas bolsas de valores, além de outras espécies de títulos, principalmente de renda fixa. No mercado de balcão organizado atuam como intermediários as corretoras (como ocorre na bolsa), e também outras instituições financeiras como bancos e distribuidoras de valores.

Prova 2 - Mercados & Ipos

Answer 246

A

c) 75 investidores.

É permitida a consulta a potenciais investidores pelo ofertante e pela instituição-líder da distribuição para apurar a viabilidade ou o interesse de uma eventual oferta pública de distribuição com esforços restritos (Instrução CVM 476), devendo esta consulta não exceder a 75 investidores profissionais e ter critérios razoáveis para o controle da confidencialidade e do sigilo, caso já tenha havido a contratação prévia de instituição intermediária pelo ofertante. A subscrição (aporte) fica limitada a até 50 investidores profissionais.

Prova 2 - Mercados & Ipos

Answer 247

A

d) Sociedades corretoras, distribuidoras ou instituições financeiras com carteira de investimento.

Art. 3 § 2º - A distribuição pública de valores mobiliários somente pode ser efetuada com intermediação das instituições integrantes do sistema de distribuição de valores mobiliários (“Instituições Intermediárias”).

Prova 2 - Mercados & Ipos

Answer 248

A

b) II e III.

O banco escriturador faz a escrituração e guarda dos livros de registro e transfere os valores mobiliários. É tarefa do banco mandatário ser responsável pela existência, autenticidade e regularidade dos títulos.

Prova 2 - Mercados & Ipos

Answer 249

A

c) I, IV, III, II e V.

A ordem sequencial correta das etapas é: publicação do aviso ao mercado, disponibilização do prospecto preliminar, início do bookbuilding, início do período de reserva e publicação do anúncio de encerramento.

Prova 2 - Mercados & Ipos

Answer 250

A

b) Vendidos determinados lotes de ações já existentes, pertencentes a algum acionista.

Mercado secundário é a simples movimentação de ações em bolsa de valores ou mercados de balcão (organizados ou não), uma mera transferência de propriedade das ações entre investidores. As negociações diárias na BM&FBovespa são exemplos de mercado secundário.

Prova 2 - Mercados & Ipos

Answer 251

A

d) Negociação de títulos públicos entre dois bancos.

As demais alternativas são transações do mercado primário (IPO, emissão e venda de títulos públicos e abertura de capital de uma empresa).

Prova 2 - Mercados & Ipos

Answer 252

A

a) Tratamento equitativo aos ofertados e de requisitos de ampla, transparente e adequada divulgação de informações sobre a oferta.

A Instrução CVM 400, que dispõe sobre as ofertas públicas de distribuição de valores mobiliários, nos mercados primário e secundário, tem por finalidade assegurar a proteção dos interesses do público investidor e do mercado em geral, através do tratamento equitativo aos ofertados e de requisitos de ampla, transparente e adequada divulgação de informações sobre a oferta, os valores mobiliários ofertados, a compahia emissora, o ofertante e demais pessoas envolvidas.

Prova 2 - Distribuição De Ofertas Públicas

Answer 253

A

d) O período de lock up deve ser de no mínimo 4 meses ou 3 meses se for para início da negociação em mercado regulamentado.

Alternativa A está errada. O objetivo é reduzir os custos das ofertas públicas, facilitando o acesso dos emissores ao mercado. Alternativa B está errada. Investidores qualificados são aqueles dispostos a investir no mínimo R$1 milhão. Alternativa C está errada. A oferta está restrita a 50 investidores e sua subscrição, a 20 investidores.

Prova 2 - Distribuição De Ofertas Públicas

Answer 254

A

d) I, II e III.

Os investidores qualificados devem declarar sua experiencia sobre o conteúdo, que tiveram acesso a todas informações que julgam necessárias e que sabem sobre a dispensa de registro.

Prova 2 - Distribuição De Ofertas Públicas

Answer 255

A

c) Antigos Acionistas.

As ofertas públicas de distribuição deverão ser realizadas em condições que assegurem tratamento equitativo aos destinatários e aceitantes das ofertas, permitida a concessão de prioridade aos antigos acionistas, sem prejuízo da lei.

Prova 2 - Distribuição De Ofertas Públicas

Answer 256

A

c) A Instituição Líder e as Intermediárias.

A responsabilidade pela garantia no caso de uma oferta firme de valores mobiliários é da Instituição Líder e das Intermediárias. As condições entre eles devem estar descritas no contrato de distribuição, mas independente do % de responsabilidade de cada parte, as duas sempre serão.

Prova 2 - Distribuição De Ofertas Públicas

Answer 257

A

d) III.

Toda a remuneração, direta ou indireta, deve estar descrita no contrato de distribuição. Qualquer relação societária entre a empresa emissora e o coordenador líder deve estar destacada no prospecto da emissão. A instituição líder, com a anuência do emissor, elabora o plano de distribuição dos valores mobiliários.

Prova 2 - Distribuição De Ofertas Públicas

Answer 258

A

d) III.

A restrição de colocação para controladores ocorre em ofertas com excesso de demanda em 1/3 (um terço) da oferta. A emissora é a responsável pela veracidade das informações, a Instituição Líder deve ter diligência para comprovar as informações recebidas, mas não é a responsável pela veracidade. Os documentos comprovando essa diligência devem estar disponíveis por 5 anos.

Prova 2 - Distribuição De Ofertas Públicas

Answer 259

A

b) 12,5%.

(22 + 40 + 34)/3 = 32
(28 + 50 + 30)/3 = 36
(36/32) – 1 = 0,125 = 12,5%

Prova 2 - Tipos De Índices

Answer 260

A

c) 13,5%.

{[(28/22)-1]+[(50/40)-1]+[(30/34)-1]} = 0,135 = 13,5% 3

Prova 2 - Tipos De Índices

Answer 261

A

d) 18,0%.

Valor da carteira em 1o de Janeiro 22(1.500) + 40(10.000) + 34(3.000)= R$ 535.000.000 Valor da carteira em 31 de Dezembro 28(1.500) + 50(10.000) + 30(3.000)= R$ 632.000.000 632 – 1 = 0,1813 [Symbol] 18% 535 com um valor base de 100, o índice de 31 de dezembro seria: 632 x 100 = 118,13 535

Prova 2 - Tipos De Índices

Answer 262

A

a) 12,0%.

[(28/22)(50/40)(30/34)]1/3 = 0,1197 ≈ 12% [(28/22)(50/40)(30/34)]^1/3 [1,272727 x 1,25 x 0,882353]^1/3 [1,403743]^0,333333 = 0,1197 ≈ 12%

Prova 2 - Tipos De Índices

Answer 263

A

a) Ponderados pelo preço.

Desdobramentos de ações potencialmente introduzem um viés de baixa nos índices ponderados pelo preço. As empresas grandes e bem sucedidas desdobram suas ações e, conseqüentemente, diminuem o seu peso representativo no índice, causando assim um viés de baixa. Os índices não ponderados e ponderados pela capitalização não são afetados por desdobramentos de ações.

Prova 2 - Tipos De Índices

Answer 264

A

c) o universo de títulos de renda fixa está em constante mutação devido a novas emissões, vencimentos de títulos, opções embutidas e fundos de amortização.

Novas emissões, vencimentos, opções embutidas e os fundos de amortização fazem com que o universo de títulos de renda fixa mude constantemente. O universo de títulos de renda fixa é muito maior do que o de ações, e este mercado não têm dados de negociação contínua.

Prova 2 - Tipos De Índices

Answer 265

A

b) a partir de um questionário respondido pelas empresas emissoras das 200 ações mais negociadas na bolsa e que tenham participado em, pelo menos, 50% dos pregões nas últimas 3 carteiras vigentes.

As ações que compõem a carteira do ISE são selecionadas a partir das informações geradas pela aplicação de um questionário, desenvolvido pelo Centro de Estudos de Sustentabilidade da Fundação Getúlio Vargas (CES-FGV). Tal questionário é aplicado entre as empresas emissoras das 200 ações mais negociadas na bolsa e que tenham participado em, pelo menos, 50% dos pregões nas últimas 3 carteiras vigentes.

Prova 2 - Índices

Answer 266

A

c) ser ofertado em leilão pelo tesouro.

O IMA é uma família de índices de renda fixa, que representa a evolução da carteira de títulos públicos federais a preços de mercado, com abrangência aproximada de 97% desse segmento de mercado.

Prova 2 - Índices

Answer 267

A

a) EMBI.

O EMBI (Emerging Markets Bonds Index) é medido pelo banco J.P. Morgan e reflete a diferença de rentabilidade entre títulos da dívida norte-americana e uma cesta de títulos de países emergentes.

Prova 2 - Índices

Answer 268

A

b) IBrX Capitalização Quadrimestral

Índice - Ponderação - Periodicidade de Reajuste

Ibovespa - Capitalização e Liquidez - Quadrimestral
IBrX - Capitalização - Quadrimestral
IGC - Capitalização - Quadrimestral
ISE - Capitalização - Anual

Prova 2 - Índices

Answer 269

A

b) IBrX-100.

O IBrX-100 é um índice que mede o retorno de uma carteira teórica composta por 100 ações selecionadas entre as mais negociadas na BM&FBOVESPA, em termos de número de negócios e volume financeiro, ponderadas pelo seu respectivo número de ações disponíveis à negociação no mercado. Assim como a carteira teórica do Ibovespa, a do IBrX-100 tem vigência de quatro meses, vigorando para os períodos de janeiro a abril, maio a agosto e setembro a dezembro. Ao final de cada quadrimestre, a carteira é reavaliada utilizando-se os procedimentos e critérios integrantes desta metodologia.

Prova 2 - Índices

Answer 270

A

b) II e III.

A metodologia do Ibovespa foi alterada para incluir o valor de mercado na ponderação dos ativos que fazem parte da cesta. Ações e units de ações brasileiras podem fazer parte do Índice.

Prova 2 - Índices

Answer 271

A

a) o IGC tem por objetivo medir o desempenho de uma carteira teórica composta por ações de empresas que apresentem bons níveis de governança corporativa.

Empresas que operam no N1, N2 ou Novo Mercado fazem parte do Índice IGC. Não existe essa ponderação em função do nível de governança.

Prova 2 - Índices

Answer 272

A

d) além da análise fundamentalista tradicional outros fundamentos de ordem socioambiental.

O Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) é o índice de ações referencial para os investimentos socialmente responsáveis. Tais aplicações, denominadas “investimentos socialmente responsáveis” (SRI), consideram que empresas sustentáveis geram valor para o acionista no longo prazo, pois estão mais preparadas para enfrentar riscos econômicos, sociais e ambientais.

Prova 2 - Índices

Answer 273

A

b) libor.

A taxa Prime é a taxa de juros que bancos comerciais cobram de seus melhores clientes. A Euribor é a taxa de juros no mercado interbancário da União Européia. O Fed Fund é a taxa básica de juros americana.

Prova 2 - Índices

Answer 274

A

d) 7% ao ano.

Como o EMBI mede a diferença, temos: retorno dos títulos da dívida brasileira – retorno dos títulos do Tesouro Norte-americano (2% ao ano) = 5%. Logo, os títulos da dívida brasileira pagam aproximadamente 7% ao ano.

Prova 2 - Índices

Answer 275

A

a) É bastante utilizado para medir a performance das chamadas Large-Caps nos EUA.

S&P 500 é um índice bastante utilizado para medir a performance das chamadas Large-Caps (empresas com alto valor de mercado) nos EUA. As empresas que compõem o S&P500, quando somadas, representam mais de 1 trilhão de dólares. Mede a performance das 500 maiores empresas não financeiras (não 100). O Dow Jones Industrial Average (DJIA) é o mais importante indicador do desempenho da Bolsa de Valores de Nova York.

Prova 2 - Índices

Answer 276

A

a) 2,4 pontos percentuais acima de um título do Tesouro americano.

O Emerging Markets Bond Index - Brasil é um índice que reflete o comportamento dos títulos da dívida externa brasileira. Cada 100 pontos no risco, representam 1% que os títulos de determinado país deveriam render a mais que o dos EUA para valer à pena. Os títulos do tesouro (T-bills) dos EUA, considerados os mais seguros do mundo pelo mercado financeiro, foram adotados como referência para “risco zero”.

Prova 2 - Índices

Answer 277

A

c) a carteira teórica subiu 2%, resultado obtido a partir da ponderação da variação de cada ativo com o peso desse ativo na carteira.

O resultado da variação do Ibovespa corresponde à variação da pontuação da carteira teórica. E essa variação é calculada a partir da variação de cada ativo da carteira ponderada com o respectivo peso desse ativo na carteira teórica.

Prova 2 - Índices

Answer 278

A

b) A inexistência de custos de transações.

Observadas as condições de eficiência do mercado financeiro, um mercado eficiente implica:

Liquidez, continuidade de preço e profundidade (diversos compradores e vendedores).
O acesso às informações por todos os agentes é feito de forma uniforme e sem custo, incluindo-se os preços, a qualidade e outras características dos ativos negociados;
O mercado operacional é de concorrência perfeita, isto é, nenhum agente isoladamente é capaz de afetar os preços vigentes por meio de sua atividade;
Inexistem custos de transação, tais como comissões, corretagens e impostos de circulação.

Prova 2 - Mercados Eficientes

Answer 279

A

b) Forte

A forma forte de HME diz que os preços das ações refletem plenamente todas as informações de fontes pública e privadas (insiders). Assim, nenhum grupo de investidores tem vantagens. Note que a forma semi-forte lida apenas com informações públicas.

Prova 2 - Mercados Eficientes

Answer 280

A

c) não deve haver nenhuma relação entre as mudanças dos preços no passado e no futuro.

A forma fraca de HME diz que os preços das ações refletem todas as informações do mercado histórico, o que significa que não deve haver relação entre as mudanças dos preços no passado e no futuro.

Prova 2 - Mercados Eficientes

Answer 281

A

c) Mercados perfeitos.

A forma forte de eficiência de mercado assume mercados perfeitos em que todas as informações são de graça e disponíveis para todos ao mesmo tempo. As demais alternativas se aplicam a todas as demais formas de eficiência.

Prova 2 - Mercados Eficientes

Answer 282

A

b) I e II.

I. Correta. II. Correta. III. Incorreta. Deve-se investir em um fundo de índice mercado (fundo passivo) quando o mercado está em sua forma forte. A conclusão que muitos chegam através da literatura de mercado eficiente é que não se consegue, em geral, superar o mercado, tente ao menos acompanhá-lo, minimizando seus custos. IV. Incorreta. Novamente se trata da forma forte de eficiência de mercado.

Prova 2 - Mercados Eficientes

Answer 283

A

c) Os preços de mercado refletem todos os fatos relevantes a respeito das empresas.

Em um mercado eficiente o acesso às informações por todos os agentes é feito de forma uniforme e sem custo, incluindo-se os preços, a qualidade e outras características dos ativos negociados.

Prova 2 - Mercados Eficientes

Answer 284

A

c) Um gestor poderá aceitar contanto que sejam informadas aos clientes e beneficiem exclusivamente os clientes

Soft dollars podem ser recebidos contanto que sejam informadas aos clientes e beneficiem exclusivamente os clientes.

Prova 2 - Melhor Execução De Ordens

Answer 285

A

d) Alocação para todos a preço médio

A alocação para todos os clientes a preço médio é uma prática considerada justa e uma best practice de execução.

Prova 2 - Melhor Execução De Ordens

Answer 286

A

c) Implementar um processo contínuo de avaliação dos custos de transação

Alternativa C está correta, custos de transação não devem ser analisadas caso a caso. Alternativa A está incorreta. Deve ser considerado a corretora com melhor custo e benefício. Alternativa B está incorreta. Por exemplo, se você é um investidor que opera na bolsa e tem como estratégia a velocidade de reação a informações novas, a sua estratégia de execução deve privilegiar a velocidade e não o possível impacto nos preços. Alternativa D. A seleção dos melhores investimentos é importante, mas best execution se refere à melhor maneira de comprar ou vender estes investimentos.

Prova 2 - Melhor Execução De Ordens

Answer 287

A

a) pode aceitar essa televisão pois vai ajudar os gestores a tomarem melhores decisões para os fundos de investimento.

Soft Dollar é a política de utilizar uma devolução nos custos de corretagem para melhorar a gestão dos fundos dos clientes. Essa melhor gestão se dá através da compra de relatórios e qualquer outra aquisição que for ajudar os gestores a tomar uma decisão com mais informação sobre os ativos e o mercado. O dinheiro não pode ser utilizado em benefício próprio ou para realizar pagamentos de custos operacionais não relacionados a gestão do dinheiro do cliente.

Prova 2 - Melhor Execução De Ordens

Answer 288

A

d) Os custos dos clubes são reduzidos em comparação aos fundos de investimento.

A alternativa A está incorreta porque o participante pode sair do clube no momento em que desejar. Basta comunicar à corretora. A alternativa B está incorreta porque o imposto de renda é tributado apenas no resgate dos recursos. A alternativa C está incorreta porque o investimento mínimo, o tempo de permanência do investimento, assim como as regras para a inclusão de novos participantes são definidos pelo grupo e devem constar no estatuto. A alternativa D está correta porque os clubes de investimentos possuem menos exigências de controles, tendo seus custos reduzidos em comparação aos fundos de investimento. Sua manutenção também é barata e simples.

Prova 2 - Renda Variável

Answer 289

A

d) reembolso de capital.

Os detentores das ações PN têm preferência na distribuição de dividendos, no reembolso de capital (direito dos acionistas de receber o valor investido inicial no caso da dissolução da sociedade) ou no acúmulo de distribuição de resultados com reembolso de capital, em relação às ações ordinárias (art. 17 da Lei 10.303/2001).

Prova 2 - Renda Variável

Answer 290

A

d) Prevê no caso de venda do controle da empresa, o novo controlador deverá fazer oferta pública de compra de ações ordinárias em poder dos acionistas minoritários.

O tag along é a extensão para todos os acionistas das mesmas condições obtidas pelos controladores quando da venda do controle da companhia, assim protegendo os acionistas minoritários em caso de venda da empresa.

Prova 2 - Renda Variável

Answer 291

A

b) Direito a voto nas assembleias da empresa.

As ações ON têm direito a voto nas assembleias (assembleias gerais ordinárias e extraordinárias) dos acionistas das companhias, onde cada ação equivale a um voto.

Prova 2 - Renda Variável

Answer 292

A

a) Não ter direito a voto nas assembleias na empresa e ter preferência na distribuição de dividendos.

Os detentores das ações PN têm preferência na distribuição de dividendos. Porém, uma desvantagem é que geralmente não dão direito a voto nas assembleias da empresa aos seus titulares, portanto não tendo influência ou controle sobre a direção da empresa (ao contrário da ação ordinária).

Prova 2 - Renda Variável

Answer 293

A

b) Os padrões passados de comportamento dos preços das ações se repetem e assim podem ser previstos.

Na análise grafista ou técnica ocorre uma projeção do comportamento de preços de ações a partir de cotações passadas para se chegar a uma opinião de compra ou venda destes títulos. A expressão grafista vem do fato de que essas análises são baseadas em gráficos construídos a partir da variação das cotações passadas, procurando-se identificar padrões gráficos que sinalizem o comportamento futuro do papel.

Prova 2 - Renda Variável

Answer 294

A

d) I, II, III.

Todas as afirmações estão corretas, considerando as vantagens de um Clube de Investimentos.

Prova 2 - Renda Variável

Answer 295

A

c) Os acionistas minoritários terão o direito de vender suas ações, mas não serão obrigados a fazer isso.

Os acionistas minoritários têm o direito de vender suas ações, mas não são obrigados. A empresa X, por sua vez, tem a obrigação (mas não o direito) de realizar a oferta pública para adquirir as ações pertencentes aos acionistas minoritários nesse caso (Tag Along).

Prova 2 - Renda Variável

Answer 296

A

c) possui um método de avaliação que utiliza os dados financeiros de uma empresa, como dividendos, a estrutura de capital, além de potencial de rentabilidade.

O objetivo principal desta análise é avaliar o comportamento da empresa visando a determinação do valor dela. Ela parte do princípio de que as ações têm valor intrínseco, que está associado com a performance da companhia emissora e com a situação geral da economia. Portanto, estuda os fatores que explicam o valor intrínseco de uma empresa, setor ou mercado, colocando em segundo plano os fatores de mercado, como preço e volume. Esses fatores são chamados de valores fundamentalistas.

Prova 2 - Renda Variável

Answer 297

A

a) Tag along.

Direito ao tag along: Em caso de alienação do controle de companhia aberta, o acionista com direito a voto deve receber oferta de no mínimo 80% (tag along) do valor pago por ação com direito a voto ao integrante do bloco de controle.

Prova 2 - Renda Variável

Answer 298

A

a) 40%.

Um membro não pode ter mais de 40% das cotas.

Prova 2 - Renda Variável

Answer 299

A

a) a análise técnica trata de observar o passado e a análise fundamentalista trata de modelar o futuro.

A análise técnica se vale de gráficos e o volume das operações que ocorreram no passado para fazer uma previsão sobre o futuro. A análise fundamentalista usa premissas sobre o pagamento de dividendos, a taxa de desconto dos mesmos e o crescimento deles para criar um modelo que tenta prever o valor hoje de uma ação.

Prova 2 - Renda Variável

Answer 300

A

c) São representadas por cautela.

Ações escriturais não são representadas por cautela ou certificado. Não há movimentação física de documentos que representem a ação quando há negociação de ações.

Prova 2 - Renda Variável

Answer 301

A

c) usar padrões de preços para obter lucro.

O Analista Técnico busca padrões gráficos formados pelos preços a fim de obter lucro. As demais alternativas são questões que envolvem os adeptos de ambas as escolas.

Prova 2 - Renda Variável

Answer 302

A

d) comportamento do Mercado.

A Análise Técnica se ampara na oferta e na procura, que por sua vez reflete os desejos, medos e expectativas dos agentes do mercado, sendo desejável que um analista técnico saiba interpretar tais comportamentos. As demais alternativas são conhecimentos desejáveis aos profissionais que adotam a Análise Fundamentalista.

Prova 2 - Renda Variável

Answer 303

A

b) 3,5% de ganho.

O investimento de Ângela foi: 100 x R$57 x 50% = R$2.850 Receita R$5.700 Custo (R$5.400) Ganho R$300 Aluguel, corretagens e emolumentos (R$200) Lucro líquido R$100 Lucro líquido/investimento inicial = Percentual de ganho ou perda R$100/ R$2.850 = 3,5% de ganho.

Prova 2 - Renda Variável

Answer 304

A

a) Os preços das ações refletem as perspectivas futuras de seu desempenho econômico-financeiro.

A análise fundamentalista baseia-se nos resultados setoriais e específicos de cada empresa, dentro do contexto da economia. Ela tenta medir o valor intrínseco de um ativo, ou seja, determinar um valor adequado que reflita a situação da empresa no presente e as expectativas futuras.

Prova 2 - Renda Variável

Answer 305

A

a) pagará R$ 3.921,57 por ação ao grupo controlador da empresa Y.

Como a empresa X oferece R$ 20.000.000,00 pelas 5.100 ações do grupo controlador da empresa Y, o valor unitário da oferta de compra será de 20.000.000/5.100 = R$ 3.921,57. Logo, como o Tag Along mínimo exigido por lei é de 80%, a empresa X deve estender a oferta aos acionistas minoritários e propor adquirir ações desse grupo por no mínimo 80% do valor pago pelas ações dos acionistas controladores, ou seja, 80% x R$ 3.921,57 = R$ 3.137,26. Se as ações da empresa Y forem listadas no Novo Mercado, é exigido Tag Along de 100%.

Prova 2 - Renda Variável

Answer 306

A

d) não pode ser privado pelo estatuto social e nem pela assembleia geral.

O artigo 109 da Lei 6404/76 estabelece que nem o estatuto social nem a assembleia-geral poderão privar o acionista dos direitos de participar dos lucros sociais.

Prova 2 - Renda Variável

Answer 307

A

d) presente de todos os dividendos futuros.

As avaliações fundamentalistas dos preços de ações podem ser feitas através do cálculo do valor presente dos dividendos futuros da empresa.

Prova 2 - Renda Variável

Answer 308

A

d) I, II e III.

A afirmativa I está correta, pois cada ação ordinária corresponde 1 (um) voto nas deliberações da assembleia-geral. A afirmativa II e III estão corretas, pois as preferências ou vantagens das ações preferenciais podem consistir em prioridade na distribuição de dividendos ou no reembolso de capital. Ademais, todas as afirmativas acima correspondem a direitos dos acionistas, independente da sua condição de minoritários ou não.

Prova 2 - Renda Variável

Answer 309

A

a) a emissora deixa de pagar dividendos por três exercícios consecutivos.

Geralmente, apenas as ações ordinárias (ON) dão direito a voto nas assembleias (assembleias gerais ordinárias e extraordinárias) dos acionistas das companhias, sendo que cada ação equivale a um voto. Caso a companhia não distribua dividendos nem juros sobre capital próprio por três exercícios consecutivos, as ações preferenciais podem adquirir direito a voto, o qual será mantido até que se faça a distribuição de dividendos.

Prova 2 - Renda Variável

Answer 310

A

c) No Split há um aumento no número de ações ao contrário do Inplit, que há uma diminuição.

Desdobramento de Ações (ou Split) é a multiplicação do número de ações da empresa, que se desdobra em determinada proporção. Não causa qualquer modificação no balanço da empresa, provocando apenas a multiplicação do número total de ações. Grupamento de Ações (Inplit) é processo inverso ao descrito acima. Aqui o número de ações da empresa é dividido em determinada proporção. Também não causa qualquer modificação no balanço da empresa, provocando apenas a redução do número total de ações e elevando seu preço na mesma proporção.

Prova 2 - Rendimentos De Ações

Answer 311

A

c) Distribuídas gratuitamente novas ações aos seus acionistas.

Uma bonificação ocorre quando a empresa realiza um aumento de capital via emissão e distribuição de ações aos atuais acionistas por incorporação de reservas de lucros ou de reservas de capital.

Prova 2 - Rendimentos De Ações

Answer 312

A

b) Inplit, diminuindo o seu número de ações pela metade.

A ação foi comprada por R$5,00 cada (R$1000/200). Se no dia seguinte o seu preço dobrou, houve um inplit de 2 para 1, ou seja, a diminuição do número de ações pela metade e o preço dobrou. O investidor continua com R$1.000,00 investidos, mas agora com 100 ações que valem R$10,00 cada.

Prova 2 - Rendimentos De Ações

Answer 313

A

a) Limitados ao valor equivalente à correção do patrimônio líquido pela TJLP e são considerados despesas, diminuindo o IR da empresa.

Os juros sobre o capital próprio remuneram o capital do acionista investido na empresa até o valor da correção da TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo) sobre o patrimônio líquido, desconsiderando-se deste último o valor da reserva de reavaliação de bens e direitos.

Prova 2 - Rendimentos De Ações

Answer 314

A

d) Os acionistas e no lucro líquido.

Os dividendos remuneram os acionistas e se baseiam no lucro líquido das empresas.

Prova 2 - Rendimentos De Ações

Answer 315

A

d) 900 a $ 20 cada.

Um split de 200% triplica o número de ações, passando a 900 ações. A posição era de $ 18.000 e permanecerá no mesmo valor. Então, o novo preço passa a ser $ 18.000/900 = $ 20 cada. Um split de 100% dobra e de 200% triplica o número de ações.

Prova 2 - Rendimentos De Ações

Answer 316

A

b) Um split de 100% diminui o preço da ação pela metade.

A está incorreta por que um split de 200% triplica o número de ações. C está incorreta por que um inplit de 200% dobra o preço da ação. D está incorreta porque um inplit de 200% diminui por 1/3 o número de ações.

Prova 2 - Rendimentos De Ações

Answer 317

A

c) 4,0%.

Em um mercado em equilíbrio, o retorno exigido pelos acionistas será igual ao retorno da ação. Ou seja, não há oportunidades de ter retornos acima do retorno exigido pelos acionistas. Como a ação pagará 8% de retorno na forma de dividendo, o ganho esperado de capital é de 4%. Cabe também realçar que há outra forma de resolver esta questão. O ganho de capital será sempre igual a taxa de crescimento sustentável no longo prazo dos dividendos.

Prova 2 - Rendimentos De Ações

Answer 318

A

a) Estão sujeitos a retenção de imposto na fonte.

Os acionistas da empresa devem pagar imposto quando do recebimento dos juros sobre o capital e por isso preferem receber dividendos. Compete ao Conselho de Administração, à Diretoria da Empresa ou a uma Assembleia a decisão de sua distribuição. O máximo que pode ser distribuído sob essa forma de remuneração são 50% do lucro líquido ajustado. Os Juros sobre Capital Próprio podem ser utilizados para o pagamento mínimo de distribuições.

Prova 2 - Rendimentos De Ações

Answer 319

A

b) queda.

Com o Split o número de ações aumenta e o lucro da empresa não é afetado por essa operação. Como o numerador não se altera e o denominador aumenta na razão Lucro/Ação então há uma queda nesse indicador.

Prova 2 - Rendimentos De Ações

Answer 320

A

a) estão sujeitos à retenção de imposto na fonte.

Diferente do dividendo, há tributação na pessoa física dos rendimentos advindos de juros sobre capital próprio. O imposto de renda é inclusive retido na fonte pela pagadora.

Prova 2 - Rendimentos De Ações

Answer 321

A

d) R$ 70.

Resposta D) R$ 70 Usando o modelo de Gordon e Shapiro, se assumirmos que os dividendos são pagos indefinidamente (n tende ao infinito) e que apresentam uma taxa de crescimento constante (perpetuidade), o modelo é representado pela seguinte fórmula: P0 = D1 / (k - g), onde: P0 = Preço do ativo. D1 = O dividendo a ser pago no período 1. k = Taxa de retorno requerida do investidor. g = Taxa de crescimento dos dividendos. Ocorre que o enunciado da questão informa que o dividendo anteriormente pago, ou seja, o valor de D0, corresponde a R$ 6,00. Sendo assim, devemos aplicar a taxa de crescimento ao D0 a fim de obtermos o D1: D1 = D0 x (1 + g) D1 = 6 x 1,05 = 6,30 Aplicando a fórmula básica do Modelo de Gordon, temos: P0 = D1 / (k - g) P0 = [(6,30 / (0,14 - 0,05)] P0 = 6,30 / 0,09 P0 = 70,00

Prova 2 - Modelos De Precificação De Ações

Answer 322

A

d) II, III e IV.

A afirmação I define o dividend yield, não o índice payout.

Prova 2 - Modelos De Precificação De Ações

Answer 323

A

b) É a medida ou múltiplo mais comum para se avaliar a atratividade do preço de uma ação relativamente ao preço de outras ações, no curto e médio prazo.

O P/L é a medida ou múltiplo mais comum para se avaliar a atratividade do preço de uma ação relativamente ao preço de outras ações, no curto e médio prazo, sobretudo quando se trata de empresas do mesmo segmento ou setor econômico. P/L = preço da ação lucro por ação projetado (LPA)

Prova 2 - Modelos De Precificação De Ações

Answer 324

A

d) Cairia para compensar investidores pelo risco elevado.

Se o prêmio de risco do mercado aumentasse, o valor de ações ordinárias cairia para compensar investidores pelo risco elevado (taxa de desconto maior, valor presente menor).

Prova 2 - Modelos De Precificação De Ações

Answer 325

A

b) 11%.

A resolução passo a passo é: Fórmula de Gordon: Valor = D1/(r-g) O exercício dá o dividendo atual e a formula requer D1, portanto precisamos multiplicar o D0 pela taxa de crescimento: 4,8*1,025 = 4,92 55 = 4,92/ (r-0,025) Passando o (r- 0,025) para o outro lado da equação multiplicando temos: 55 * (r - 0,025) = 4,92 55r - 1,375 = 4,92 55r = 4,92 + 1,375 R = 6,295/55 R = 11,44%

Prova 2 - Modelos De Precificação De Ações

Answer 326

A

c) B, porque possui um P/L mais baixo e a mesma taxa de crescimento dos lucros que a empresa A.

As alternativas A e D estão incorretas porque, supondo mesma expectativa de crescimento dos lucros, é preferível ações com índice P/L mais baixo.

Prova 2 - Modelos De Precificação De Ações

Answer 327

A

d) 10,00.

Cálculo do EBITDA (em milhões): Receita Líquida R$ 100,00 Despesas com fornecedores R$ 60,00 Depreciação & Amortização R$ 8,00 Lucro Bruto R$ 32,00 Despesas operacionais R$ 10,00 Lucro da Atividade (EBIT) R$ 22,00 Depreciação & Amortização R$ 8,00 EBITDA R$ 30,00 VE / EBITDA = 300 / 30 = 10,00.

Prova 2 - Modelos De Precificação De Ações

Answer 328

A

b) 13,33.

P/L = Dividend Payout / (k – g) P/L = (R$ 0,56/ R$1,40)/ (0,10 - 0,07) P/L = 0,40 /(0,10 - 0,07) = 13,33 O Dividend Payout é o percentual do lucro pagos em dividendos. K seria a taxa de retorno e g a taxa de crescimento dos dividendos.

Prova 2 - Modelos De Precificação De Ações

Answer 329

A

b) a taxa de crescimento do setor.

As cinco forças de Porter são: ameaça de novos entrantes, ameaça de bens ou serviços substitutos, poder de negociação dos compradores, poder de negociação dos fornecedores e rivalidade entre os concorrentes. A taxa de crescimento setorial não é uma das cinco forças de Porter para a determinação da concorrência setorial existente. É um fator que pode influenciar a lucratividade do setor através do seu efeito sobre as cinco forças de Porter.

Prova 2 - Analise Setorial

Answer 330

A

b) 13,3 e 12,6.

Sabemos pela fórmula de Gordon que P0 = D1/(r-g), sendo r a taxa nominal de desconto, g a taxa de crescimento e D1 o dividendo no próximo ano. Podemos deduzir também que D1 = E1 x payout e que PO/E1 = payout /(r-g) Nesse exemplo, qual empresa vai crescer mais? A empresa 1 vai crescer mais que a empresa 2 porque ela tem mais capacidade de passar a inflação nos preços. Portanto, a empresa 1 tem um g maior, e deveria ter um P0/E1 maior contanto que as demais variáveis sejam constantes. Como a alternativa B é a única que o múltiplo P/L é maior, podemos afirmar que a alternativa B é a correta. Agora vamos para aos cálculos, que não são necessários para se responder a questão. R é aproximadamente a taxa de retorno exigida real mais inflação ou seja 9%. G é o crescimento que vai depender da capacidade de repasse da inflação, ou seja g é inflação x capacidade de repassar inflação. Para empresa 1 é de 2%x 0,75 ou 1,5% para a empresa 2 vai ser de 2% x 0,55 ou 1,1%. Considerando que o payout é de 1: Empresa 1 r =7+2 =9% G= 0.75 x 2% = 1.5% R-g = 7.5% P/L = 13,3 Empresa 2 r =7+2 =9% G= 0.55 x 2% = 1.1% R-g = 7.9% P/L = 12,6

Prova 2 - Analise Setorial

Answer 331

A

a) 1.

A análise SWOT (Strength-Força, Weakness-Fraqueza, Opportunity-oportunidade e Threat-ameaça) mostra os principais pontos de atenção e também a ser explorado de forma a atingir uma rentabilidade sustentável no negócio, tanto pelo aspecto interno quanto externo. As forças e fraquezas estão dentro da organização, enquanto as oportunidades e ameaças, fora. O primeiro ponto é uma fraqueza, o segundo é uma ameaça, o terceiro é uma oportunidade e o quarto, uma força. Portanto a melhor resposta é A

Prova 2 - Analise Setorial

Answer 332

A

d) Forças e Fraquezas.

As Forças e Fraquezas são determinadas pela posição atual da empresa e relacionam-se, quase sempre, a fatores internos. Já as Oportunidades e Ameaças são antecipações do futuro e são considerados externos.

Prova 2 - Analise Setorial

Answer 333

A

d) Limitam, teto.

Os produtos substitutos limitam o potencial de retorno de um mercado pois ao estabelecer um teto nos preços, nenhum concorrente pode colocar um preço maior em seu produto. Se o fizer, não conseguirá vende-lo.

Prova 2 - Analise Setorial

Answer 334

A

d) II e III.

Na fase de declínio o crescimento da indústria é negativo por conta dos produtos substitutos. No período embrionário os preços são altos pois ainda não existe a economia de escala. As afirmativas II e III estão corretas.

Prova 2 - Analise Setorial

Answer 335

A

a) A 10%; B 5%.

A taxa mais apropriada para descontar o fluxo de caixa de duas empresas similares que têm apenas a localização diferente, é uma taxa maior para a ação em país emergente por conta dos riscos adicionais. A única alternativa que possui uma taxa maior para a empresa A em país emergente é a alternativa A.

Prova 2 - Analise Setorial

Answer 336

A

d) II e III.

Empresas em crescimento tendem a reter os lucros para investir em aumento da sua capacidade ou projetos que vão gerar mais retorno no longo prazo. Portanto a afirmativa I está errada. As empresas cíclicas estão muito ligadas aos ciclos econômicos. As empresas defensivas são boas opções para ter em carteira pois tendem a perder menos com o declínio da economia.

Prova 2 - Analise Setorial

Answer 337

A

a) III, IV e V.

I - As operações de renda variável têm alíquota zero de IOF e; II - Os rendimentos não são dimensionados no momento da aplicação tendo em vista a natureza da operação: renda variável.

Prova 2 - Tributação De Renda Variável

Answer 338

A

b) R$ 2.700,00.

Ganho Líquido = R$ 120.000,00 – 100.000,00 – 2.000,00 = R$ 18.000,00 IR devido = R$ 18.000,00 * 15% = R$ 2.700,00.

Prova 2 - Tributação De Renda Variável

Answer 339

A

d) R$ 1.125,00.

Ganho Líquido = R$ 84.000,00 – 75.000,00 – 1.500,00 = R$ 7.500,00 IR devido = R$ 7.500,00 * 15% = R$ 1.125,00

Prova 2 - Tributação De Renda Variável

Answer 340

A

d) Os ganhos líquidos auferidos em operações no mercado à vista de ações negociadas em bolsas de valores e em operações com ouro, ativo financeiro, são isentos do IR, até o limite de R$ 20.000,00 para o total das alienações de cada ativo realizadas em cada mês.

Estão isentos do imposto de renda os ganhos líquidos auferidos por pessoa física em operações no mercado à vista de ações negociadas em bolsas de valores e em operações com ouro, ativo financeiro, cujo valor das alienações realizadas em cada mês seja igual ou inferior a R$ 20.000,00, para o conjunto de ações e para o ouro, ativo financeiro, individualmente. (Lei nº 11.033, de 2004, art. 3º; e IN SRF nº 487, de 2004, art. 11). Ocorrendo alienação no mesmo mês de ações e de ouro, ativo financeiro, o limite de isenção aplica-se separadamente a cada modalidade de ativo.

Prova 2 - Tributação De Renda Variável

Answer 341

A

d) R$ 299,00.

A corretora calcula 1% sobre o lucro, ou seja, R$ 30.000,00 - R$ 100,00 = R$ 29.900,00

Prova 2 - Tributação De Renda Variável

Answer 342

A

d) R$ 1.665,00.

Ganho Líquido = R$ 78.400,00 – 66.000,00 – 1.300,00 = R$ 11.100,00 IR devido = R$ 11.100,00 * 15% = R$ 1.665,00.

Prova 2 - Tributação De Renda Variável

Answer 343

A

b) carteira administrada.

Em uma carteira administrada, um gestor profissional é quem toma as decisões de alocação para o cliente. Uma carteira administrada pode ser personalizada em relação a um perfil de risco e retorno e às necessidades específicas de liquidez. Além disso, o investidor não perde os benefícios da isenção de tributos que a pessoa física possui. Por exemplo, a venda de ações até o limite de R$ 20.000,00 por mês é isenta de tributos.

Prova 2 - Tributação De Renda Variável

Answer 344

A

b) R$ 50.000,00

O rendimento pode ser obtido através da divisão do IR pago pela alíquota do imposto: 7.500/0,15 (alíquota 15%).

Prova 2 - Tributação De Renda Variável

Answer 345

A

c) Até o último dia útil do mês subsequente à operação

Resposta) Até o último dia útil do mês subsequente à operação O IR é recolhido até o dia 30 do mês subsequente a operação. O recolhimento é feito através de DARF.

Prova 2 - Tributação De Renda Variável

Answer 346

A

b) 1%

Resposta) 1%. IR Retido na fonte: alíquota de 1% aplicada sobre o resultado positivo apurado em operação de day trade.

Prova 2 - Tributação De Renda Variável

Answer 347

A

b) O último dia do mês seguinte as operações

Resposta) Último dia do mês seguinte as operações. Os investidores pessoa física são responsáveis pelo pagamento através de DARF até o último dia do mês seguinte das operações.

Prova 2 - Tributação De Renda Variável

Answer 348

A

b) ocorre quando os rendimentos de longo prazo ficam abaixo dos rendimentos de curto prazo.

A curva de juros é a relação entre as taxas e o tempo. Ela geralmente é positivamente inclinada, ou seja, as taxas de longo prazo são maiores do que as de curto prazo. Ela pode também ser plana (taxas semelhantes de curto e longo prazos) ou inversamente inclinada, como citada na alternativa B.

Prova 2 - Estrutura Temporal Das Taxas De Juros

Answer 349

A

d) 13,72%

Para chegar no resultado da taxa a termo, deve fazer a diferença (por divisão) dos fatores da taxa do período longo sobre o curto: Fator taxa a termo = (1+0,12)^(504/252) /(1 + 0,11)^(317/252) = 1,2544 /1,140285 = 1,100076 Este fator equivale a taxa entre 317 e 504 dias, para chegar na taxa ao ano precisamos converter para o período: (1,100076)^(252/(504-317)) - 1 = 13,7158%aa

Prova 2 - Estrutura Temporal Das Taxas De Juros

Answer 350

A

a) 8% a.a.

Uma maneira simples de fazer os cálculos de taxa forward consiste em achar a taxa efetiva do maior período ((1 + 9%) ^ (504 / 252)) 18,81%a.p e dividi-la pela taxa efetiva do menor período ((1 + 10%) ^ (252 / 252)) 10%a.p tendo assim uma taxa efetiva entre as datas de (1 + 18,81%) / (1 + 10%) 8%a.p, agora basta trazer essa taxa para a base ano (1 + 8% ) ^ (252* / 252 ) 8%a.a. OBS * coincidentemente o período entre as taxas foi de 252du, nesse lugar deve-se colocar a diferença entre as datas das LTNs.

Prova 2 - Estrutura Temporal Das Taxas De Juros

Answer 351

A

b) 2,91%a.a.

Como o investidor é indiferente em receber 6%a.a ou investir em inflação então as taxas de juros reais devem satisfazer a equação (1+6%) = (1 + 3%)*(1+Real); Real = 2,91%a.a.

Prova 2 - Estrutura Temporal Das Taxas De Juros

Answer 352

A

c) 13,1%

Essa fórmula permite calcular o período a termo desconhecido: (1+ z2)^2 = (1 + z1)(1+ f1) Onde: Z1 = Taxa spot em 1 ano Z2 = taxa spot em 2 anos f1 = Taxa a termo desconhecida (1+ z2)^2 = (1 + z1)(1+ f1) (1,09)^2 = (1,05)(1+ f1) (1,09)^2 / (1,05) = (1 + f1) (1+ f1) = 1,1881 / 1,05 (1 + f1) = 1,131524 f1 = 1,131524 - 1 f1 = 0,131524 f1 = 13,15%

Prova 2 - Estrutura Temporal Das Taxas De Juros

Answer 353

A

b) R$ 10.040,00.

Um título com cupom pode ser visto como uma carteira de vários títulos zero-cupom. O valor do título com cupom deve ser igual a soma dos valores presentes dos três títulos zero-cupom. Portanto, o valor to título com pagamentos anuais de 3-anos deve ser R$10.040 (576 + 554 + 8.910).

Prova 2 - Características & Precificação De Títulos De Renda Fixa

Answer 354

A

c) Zero cupom.

Título Zero-cupom é um título que não paga juros periodicamente. Ele é vendido com desconto ou deságio (valor inferior ao de face) que são os juros implícitos.

Prova 2 - Características & Precificação De Títulos De Renda Fixa

Answer 355

A

d) 7,60% e 8,59%.

Cálculo do YTM: N = 16; FV= 1000; PV = (1.136,92); PMT = 48,8 [1000 * ((1 + 10%)^0,5 - 1)]; i = YTM = 3,73%.Contudo, essa taxa está na base semestral. Para transformá-la em anual: ((1,0373)^2 - 1) = 7,60% Cálculo do Current Yield: CY = cupom anual/preço atual à CY = (2 * 48,8) /1.136,92 = 8,59% Caso fossem títulos no exterior, usaríamos juros lineares da seguinte forma: Cálculo do YTM: N = 16; FV= 1000; PV = (1.136,92); PMT = 50 [1000 * (10%/2)]; i = YTM = 3,83%. Contudo, essa taxa está na base semestral. Para transformá-la em anual: (3,83%*2) = 7,67% Cálculo do Current Yield: CY = cupom anual/preço atual à CY = (2 * 50) /1.136,92 = 8,79%

Prova 2 - Características & Precificação De Títulos De Renda Fixa

Answer 356

A

d) 8,72%.

PV = (R$977,36) N = 60 (30 * 2) PMT = 41,63 = ((1,085ˆ1/2) -1) * 1.000 = R$41,63 FV = R$1.000 i = YTM = 4,268%. Contudo, essa taxa está na base semestral. Para transformá-la em anual: ((1,04268)^2 – 1) * 100 = 8,72%.

Como faz essa conta no excel?

Prova 2 - Características & Precificação De Títulos De Renda Fixa

Answer 357

A

d) I e III.

A afirmativa I é verdadeira. A afirmativa II é falsa. Taxa de cupom afeta pagamentos que afetam, por sua vez, a YTM. A afirmativa III é verdadeira. Títulos de cupom zero são mais arriscados do que título que pagam cupom periodicamente. Por causa deste risco adicional, títulos de cupom zero (ou títulos de cupons baixos) terão uma YTM maior do que títulos de cupons altos (todas as demais variáveis permanecendo constantes).

Prova 2 - Características & Precificação De Títulos De Renda Fixa

Answer 358

A

c) Tesouro Selic comprada e vendida, sem ágio e sem deságio, e Selic de 4,69% no período.

Cálculo da taxa ao período do Tesouro Prefixado: (1,096^(126/252))-1 = 0,0469 = 4,69%. Os títulos Tesouro IPCA+ dessa questão têm obrigatoriamente uma taxa maior que o Prefixado pois, nesse caso, somente o rendimento da inflação já é superior ao rendimento do título. Ao considerarmos os juros reais, esse retorno fica maior ainda e incompatível com o rendimento do Tesouro Prefixado citado.

Prova 2 - Características & Precificação De Títulos De Renda Fixa

Answer 359

A

c) R$ 977,00.

PU = 1000/ (1,11)ˆ55/252 = 977,51

Prova 2 - Características & Precificação De Títulos De Renda Fixa

Answer 360

A

d) 12,00%.

PMT = 100 (10% ao ano) FV = 1.000 N = 5 PV = 1.000 - 72 = 928 (valor de face – valor de deságio) calcular I = 11.997% ou 12.00%

Prova 2 - Características & Precificação De Títulos De Renda Fixa

Answer 361

A

d) CDB 10,5% a.a.

Primeiramente devemos calcular o valor do CDI no período todo, ( 1 + 10% ) ^ ( 504 / 252 ) 21%a.p. A alternativa a)CDB 20%a.p já seria descartada para a alternativa b) CDB 100%CDI pois oferece uma rentabilidade inferior. A alternativa c)LCI82%CDI também oferece um rendimento menor que a alternativa b) mesmo com a isenção de imposto que seu produto oferece. A alternativa d)CDB 10,5%a.a oferece uma rentabilidade no período de ( 1 + 10,5% ) ^ ( 504 / 252 ) 22,1%a.p maior que as outras opções.

Prova 2 - Características & Precificação De Títulos De Renda Fixa

Answer 362

A

b) R$ 138,33.

1ª Parte: calcular taxa equivalente a 20 dias úteis i = ((1+0,1)20/360) – 1] x 100 = 0,53091 a.p. 2ª Parte: calcular juros totais, incluindo variação cambial, e aplicar ao valor investido Valor final = 100 x ((1+0,0053091) x (1+0,376)) = 138,33

Prova 2 - Características & Precificação De Títulos De Renda Fixa

Answer 363

A

a) 9,62% e 8,97%.

Current yield = PMT (ANUAL ) / PV Current Yield = 100/ 1.040 = 0,9615 ou 9,62% Para yield-to-maturity: PV = - R$ 1.040,00; FV = R$ 1.000,00; PMT = R$ 100,00; n = 5; i= ? YTM = 8,97%

Prova 2 - Características & Precificação De Títulos De Renda Fixa

Answer 364

A

d) crédito.

O risco de crédito está associado à possibilidade de o credor não conseguir arcar com seus compromissos. No caso de um CDB pós fixado com liquidez diária, o risco de liquidez é praticamente inexistente, assim como o risco de mercado externo e de índice de preços (inflação).

Prova 2 - Titulos De Renda Fixa

Answer 365

A

b) seu prazo mínimo de emissão é 180 dias se forem indexadas à TR;

A está errada. LHs podem ser emitidas por associações de poupança e empréstimo, Sociedades de Crédito Imobiliário (SCI), bancos múltiplos com carteira de crédito imobiliário, Caixa Econômica Federal, companhias hipotecárias e sociedades de crédito imobiliário. C está errada. LHs têm garantia do FGC até o limite de BRL 250 mil. B está correta e D está errada. As LHs indexadas à TR possuem prazo mínimo de 180 dias, enquanto para as demais, o prazo mínimo é de 60 dias. Antes desses prazos, o investimento não terá rentabilidade caso seja resgatado. O prazo máximo é o do vencimento dos créditos hipotecários caucionados em garantia.

Prova 2 - Titulos De Renda Fixa

Answer 366

A

b) II e III.

A afirmativa I está incorreta porque as LHs contam com a garantia do FGC. As demais afirmativas são verdadeiras. O prazo mínimo é de 180 dias, para as indexadas à TR, enquanto para as demais, o prazo mínimo é de 60 dias. É vedada a emissão de LH de prazo de vencimento superior aos dos créditos hipotecários que lhe servem de garantia.

Prova 2 - Titulos De Renda Fixa

Answer 367

A

d) I, II e III.

A remuneração das LCIs pode ser: · Taxa prefixada; · Taxa pós-fixada, indexada ao DI, à taxa Selic, à TJLP ou TBF; · Indexa à TR; · Indexada a índice de preços. Devem ser observados o prazo do título e a sua periodicidade de atualização.

Prova 2 - Titulos De Renda Fixa

Answer 368

A

b) LCA.

A única alternativa que possui garantia proporcionada pelo FGC é LCA.

Prova 2 - Titulos De Renda Fixa

Answer 369

A

a) R$ 83.333,33 e R$ 83.333,33.

O cálculo do valor da garantia no caso de contas conjuntas é o mesmo, independentemente de os correntistas possuírem algum tipo de relação (cônjuge ou dependente). Portanto, o valor da garantia é limitado a R$ 250.000,00 (duzentos e cinquenta mil reais) ou ao saldo da conta quando inferior a esse limite, dividido pelo número de titulares, sendo o crédito do valor garantido feito de forma individual. Portanto, cada correntista receberá R$ 250.000/3 = 83.333,33.

Prova 2 - Titulos De Renda Fixa

Answer 370

A

c) R$ 240.000,00 e R$ 100.000,00.

Os investimentos da questão com cobertura do FGC são CDB, poupança e LCI (120.000 + 100.000 + 20.000= 240.000). Fundos de investimentos não possuem garantia. Neste caso, o pai receberá R$ 240.000 e o filho os R$ 100.000 da poupança.

Prova 2 - Titulos De Renda Fixa

Answer 371

A

d) R$ 50.000,00 cada correntista.

Nas contas conjuntas, o valor da garantia é limitado a R$ 250.000,00 (duzentos e cinquenta mil reais) ou ao saldo da conta quando inferior a esse limite, dividido pelo número de titulares, sendo o crédito do valor garantido feito de forma individual.

Prova 2 - Titulos De Renda Fixa

Answer 372

A

b) I e III.

A definição da afirmativa II refere-se à Cédula de Crédito Bancário (CCB). Cédula de Crédito Bancário (CCB) é um título de crédito emitido por pessoa física ou jurídica em favor de instituição financeira ou de entidade a esta equiparada, credora original da CCB, representando promessa de pagamento em dinheiro, decorrente de operação de crédito, de qualquer modalidade. Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) é um título de crédito nominativo, com garantia real, fidejussória ou outras, de livre circulação, lastreado em créditos imobiliários, de emissão exclusiva das companhias abertas, caracterizadas como Companhia Securitizadoras de Créditos Imobiliários.

Prova 2 - Titulos De Renda Fixa

Answer 373

A

b) LFT - Título de médio e longo prazo pós-fixado com rentabilidade diária vinculada à taxa Selic.

A definição da LFT está correta. A LTN está descrita incorretamente, pois é título de rentabilidade pré-fixada. As NTNs estão descritas de forma invertida, ou seja, a NTN-B é um título de rentabilidade pós-fixada corrigido pela variação do IPCA e a NTN-F é um título de rentabilidade prefixada com pagamento de juros semestrais.

Prova 2 - Titulos De Renda Fixa

Answer 374

A

a) com rentabilidade definida no momento da compra, com o resgate do valor do título na data do vencimento. São emitidas pelo Tesouro Nacional com o objetivo de cobrir o déficit orçamentário.

A LTN é um título com rentabilidade definida no momento da compra (prefixado), com o resgate do valor do título (R$ 1.000,00) na data do vencimento do mesmo. Cada título é adquirido com deságio (desconto) e não pagam juros intermediários (bullet). São emitidas pelo Tesouro Nacional com o objetivo de cobrir o déficit orçamentário, bem como para realização de operações por antecipação de receitas.

Prova 2 - Titulos De Renda Fixa

Answer 375

A

c) I e III.

A afirmativa I está correta. Rendimentos auferidos com CRI são isentos de IR para pessoas físicas. A afirmativa II está incorreta. A CVM Nº 554: Art. 6 “A oferta pública de distribuição de CRI destinada a investidores que não sejam qualificados”. A afirmativa III está correta. Os créditos imobiliários que servem de lastro são fluxos de pagamentos de contraprestações de aquisição de bens imóveis ou aluguéis.

Prova 2 - Titulos De Renda Fixa

Answer 376

A

a) I.

A afirmativa II está incorreta, pois a NTN-B principal não paga cupom. A afirmativa III está errada pois, se os juros forem menores, o papel se valoriza e o fundo seria beneficiado.

Prova 2 - Titulos De Renda Fixa

Answer 377

A

d) hipoteca ou alienação fiduciária do imóvel.

A LCI é um título de crédito cujo lastro são créditos imobiliários garantidos por hipoteca ou por alienação fiduciária do imóvel. A LCI também pode contar com garantia de uma instituição financeira.

Prova 2 - Titulos De Renda Fixa

Answer 378

A

c) LTN.

Se o investidor acredita que a inflação ficará sob controle, é de se esperar que o Banco Central relaxe a política monetária, reduzindo os juros. Dessa forma, as LFTs e os CDB pós fixados devem render menos, assim como as NTN-B, em função da queda da inflação. O mais indicado seria aumentar a posição em LTN, ficando pré-fixado nesse cenário de expectativa de queda de juros.

Prova 2 - Titulos De Renda Fixa

Answer 379

A

d) I, II e III.

A afirmativa I está correta porque os CDBs possuem garantia do FGC. As demais alternativas são características de CDBs.

Prova 2 - Titulos De Renda Fixa

Answer 380

A

c) II e III

A Afirmativa I está incorreta, pois a Resolução CVM 566 ressalva que qualquer companhia, de capital fechado ou aberto, pode emiti-los com prazo de vencimento superior a 360 dias, desde que a oferta cumpra as normas de colocação de esforços restritos e conte com a presença de agente fiduciário dos titulares das notas promissórias. A afirmativa III está correta, pois apesar de serem geralmente emitidas na modalidade prefixada, é possível efetuar um swap com a emissora, trocando a remuneração do título para a modalidade pós-fixada.

Prova 2 - Titulos De Renda Fixa

Answer 381

A

c) Títulos públicos.

Os principais lastros de operações compromissadas são títulos públicos.

Prova 2 - Titulos De Renda Fixa

Answer 382

A

d) Podem ser conversíveis em ações.

As debêntures podem ser conversíveis em ações, mas não contam com a garantia do FGC. Por sua vez, oferecem risco de mercado e de liquidez, em função da liquidez geralmente reduzida desse ativo.

Prova 2 - Titulos De Renda Fixa

Answer 383

A

c) Conta reserva e spread em excesso.

Os métodos internos para redução do risco de crédito são: sobrecolaterização, spread em excesso e conta reserva. A carta fiança e o seguro são considerados métodos externos para a redução do risco de crédito. A compra de tranche sênior não é considerado um método interno ou externo de redução do risco de crédito. Métodos internos e externos são realizados pelo emissor do título securitizado. A compra de tranche sênior é uma forma do investidor reduzir seu risco de crédito e acontece após a estruturação e emissão dos títulos securitizados.

Prova 2 - Securitização De Recebíveis

Answer 384

A

b) Intermediação de recursos entre investidores e originadores de recebíveis e administração das atividades de cobrança dos recebíveis.

Na operação de securitização via SPE, tipicamente existe o originador, o investidor e a SPE. O papel da SPE é adquirir os recebíveis, ou títulos de crédito não securitizados, do originador, administrar a atividade de cobrança destes recebíveis e emitir títulos securitizados. Enfim a SPE intermedia o fluxo financeiro de investidores para o originador. Alternativa A está incorreta. Quem realiza operações mercantis ou de financiamento é o originador. A alternativa C está incorreta. Originadores não vendem diretamente os recebíveis para investidores e, portanto, as SPEs não são responsáveis por estas vendas. Alternativa D está incorreta. Os títulos comprados pela SPE não são em geral securitizados. Além disso, o agente responsável pela custódia dos títulos é o custodiante, não é a SPE.

Prova 2 - Securitização De Recebíveis

Answer 385

A

d) I, II e III.

Todas alternativas estão corretas.

Prova 2 - Securitização De Recebíveis

Answer 386

A

b) SPE (special purpose vehicle).

subsidiárias veículos para fins especiais são criados por uma empresa-mãe a participar em determinadas operações. Geralmente, elas são separadas da empresa-mãe e não se responsabiliza pelas dívidas da empresa-mãe. Eles são capitalizados em uma maneira que resulta em uma alta classificação de crédito, e pode, portanto, realizar operações que o pai não pode.

Prova 2 - Securitização De Recebíveis

Answer 387

A

a) Risco sistêmico consiste no risco a que o emissor está sujeito por pertencer a um determinado subsistema dentro da economia.

Risco do emissor ou de crédito: quando os governos federal, estadual, municipal ou empresas (financeiras ou não) não honram, na data de vencimento, o pagamento dos títulos de dívida que emitiram. Risco de liquidez: associado ao desconto e à consequente perda de rentabilidade com que um investidor será eventualmente obrigado a vender determinados ativos que, por diversas razões, não interessam ao mercado. Risco cambial: relacionado às variações da moeda nacional frente a uma moeda estrangeira.

Prova 2 - Riscos De Renda Fixa

Answer 388

A

d) I, III, IV e V.

A afirmativa I é verdadeira. A duration do título 1 é maior porque o pagamento de cupom é menor. A afirmativa II é falsa. Quanto menor for o cupom, maior será o potencial para flutuações no preço do título. A afirmativa III é verdadeira. Quanto maior o prazo do título, maior será o potencial para flutuações no preço do título. A afirmativa IV é verdadeira. Quanto menor for o cupom, maior será o potencial para flutuações no preço do título. A afirmativa V é verdadeira. Duration e taxa de cupom são inversamente relacionados.

Prova 2 - Riscos De Renda Fixa

Answer 389

A

c) II, III e IV.

A duration de um título zero-cupom (sem pagamentos intermediários de juros, como uma LTN) é igual ao seu prazo de vencimento.

Prova 2 - Riscos De Renda Fixa

Answer 390

A

c) CA:R$40.000 NY:R$30.000.

A duration da carteira precisa ser igual a quatro anos porque é quando o caixa será necessitado. O total da carteira será R$ 100.000, sendo que R$ 30.000 já estão investidos no título TX, gerando uma duration de 5 x 30% (seu peso) = 1,5. A única combinação que iguala a uma média ponderada de 2,5 anos (para totalizar 4 anos) é de 30% na TX e na NY e 40% na CA. A carteira ficará com a seguinte alocação: Debênture Duration Peso TX 5 30% = 1,50 CA 4 40% = 1,60 NY 3 30% = 0,90 Duration da carteira = 1,5 + 1,6 + 0,90 = 4,00

Prova 2 - Riscos De Renda Fixa

Answer 391

A

a) R$ 728.130,00.

Observe que a resposta para seu questionamento está explicitada na solução comentada da questão anterior, onde consta a convenção de 21 dias úteis, reproduzida abaixo: “A fórmula de duration leva em conta o valor do dinheiro no tempo, trazendo ao valor presente de cada fluxo. Valor de face Dias úteis para o vencimento Período VP* a 3,7% AM VP*dias 100.000 28 1,333333333 (R$95.271,20) (R$2.667.593,74) 150.000 32 1,523809524 (R$141.921,25) (R$4.541.480,13) 200.000 36 1,714285714 (R$187.923,33) (R$6.765.239,87) 250.000 30 1,428571429 (R$237.355,30) (R$7.120.658,91) 70.000 37 1,066106684 (R$65.659,47) (R$2.429.400,40) FV=770.000 (R$728.130,56) (R$23.524.373,04) *O VP é calculado da seguinte forma: Taxa de Desconto no período = (1 + taxa de desconto) ^ prazo; neste caso o cálculo do primeiro fluxo é Taxa de desconto no: período(28) = (1 + 0,037) ^(28/21) = 1,049635 período(32) = (1 + 0,037) ^(32/21) = 1,056927 período(36) = (1 + 0,037) ^(36/21) = 1,064263 período(30) = (1 + 0,037) ^(30/21) = 1,053273 período(37) = (1 + 0,037) ^(37/21) = 1,066107 Aplicando sobre o valor de face, temos o valor presente: VP(28) = 100.000 / 1,049635 = 95.271,20 VP(32) = 150.000 / 1,056927 = 141.921,25 VP(36) = 200.000 / 1,064263 = 187.923,33 VP(30) = 150.000 / 1,053273 = 237.355,30 VP(37) = 70.000 / 1,066107 = 65.659,47 Somando-se todos os VP´s: 95271,20 + 141921,25 + 187923,33 + 237355,30 + 65659,47 = R$728.130,56

Prova 2 - Riscos De Renda Fixa

Answer 392

A

c) 32 dias.

O prazo médio da carteira será: d = 100.000 * 28 + 150.000 * 32 + 200.000 * 36 + 250.000 * 30 + 70.000 * 37/ 770.000 = 32,30 Macaulay Duration*= 23.524.373,04/728.130,56 = 32,30 * Valor Presente de cada fluxo ponderado por dias / VP carteira Notem que a Duration Macaulay é muito próxima do prazo médio da carteira (32,32 e 32,30).

Prova 2 - Riscos De Renda Fixa

Answer 393

A

c) 302 dias.

No cálculo da duration, queremos medir o tempo de retorno do investimento feito. Assim, o valor investido inicial não entra no cálculo, apenas os fluxos de entrada. É preciso trazer cada fluxo ao valor presente nas taxas fornecidas no enunciado: Fluxo Dias Taxa VP VP * prazo -23456 0 0 0 8470 180 11,25% 7.613,48 1.370.426,97 7450 232 11,75% 6.666,67 1.546.666,67 13098 421 12,05% 11.689,42 4.921.247,66 25.969,57 7.838.341,29 Valor Presente de cada fluxo = Fluxo / Taxa VP do fluxo de 180 dias = 8470 / 1,1125 = 7613,48. O mesmo cálculo se repete para os demais fluxos conforme acima. Duration Mac =(VP*prazo)/VP=7.838.341,29/ 25.969,57 = 301,83 dias.

Prova 2 - Riscos De Renda Fixa

Answer 394

A

c) Diminuir

Se o investidor diminui o prazo dos títulos que ele está comprando para a sua carteira a duration de seu porftólio vai diminuir. Essa diminuição ocorre independentemente do valor dos cupons dos papeis que ele está comprando.

Prova 2 - Riscos De Renda Fixa

Answer 395

A

a) Menor que seu prazo de maturidade.

Os pagamentos de juros diminuem o risco de taxa de juros de um título se comparado a um título sem cupom. Portanto, um título com cupom terá uma duration (risco de taxa de juros) menor que o seu prazo.

Prova 2 - Riscos De Renda Fixa

Answer 396

A

d) I, II e III.

O risco de liquidez está associado a investimentos em geral, pois refere-se à facilidade com que se conseguirá converter esse ativo em dinheiro. Debêntures emitidas por empresas estão também sujeitas a risco de crédito, ao passo que títulos de renda fixa (emitidos por empresas ou governos) estão sujeitos ao risco de taxa de juros.

Prova 2 - Riscos De Renda Fixa

Answer 397

A

b) Risco de default.

Risco de default é a resposta correta porque títulos do Tesouro norte americano são considerados livres de risco de default. Risco financeiro é o risco introduzido pelo método em que a empresa financia seus ativos (por exemplo: dívida versus financiamento com capital próprio (emissão de ações). Risco de reinvestimento é o risco de aplicar o recebimento dos juros a uma taxa de juros inferior aquela que o investimento inicial gerou. Risco sistemático ou de mercado é o risco que todos os títulos estão sujeitos e não podem ser reduzidos ou eliminados com diversificação.

Prova 2 - Riscos De Renda Fixa

Answer 398

A

a) 4,85.

A única alternativa com a duration menor que o prazo é a A. Como o titulo paga cupom, a sua duration deve ser menor que o seu prazo.

Prova 2 - Riscos De Renda Fixa

Answer 399

A

b) Menor a duration.

Quanto menor for a maturidade, menor será a duration. Inversamente, quanto maior o prazo do título, maior o risco de volatilidade das taxas de juros.

Prova 2 - Riscos De Renda Fixa

Answer 400

A

d) I e III.

A afirmação I é verdadeira. A afirmação II é falsa. Taxa de cupom afeta pagamentos que afetam, por sua vez, a YTM. A afirmação III é verdadeira. Títulos de cupom zero são mais arriscados do que título que pagam cupom periodicamente. Por causa deste risco adicional, títulos de cupom zero (ou títulos de cupons baixos) terão uma YTM maior do que títulos de cupons altos (todas as demais variáveis permanecendo constantes).

Prova 2 - Riscos De Renda Fixa

Answer 401

A

c) I e II.

I - Correta - Os títulos zero-coupon (títulos sem pagamento de cupons) possuem duration idêntico ao seu prazo de vencimento; II - Correta - Quanto mais elevado o cupom, menor será a duration; e III - Incorreta - Maior prazo de vencimento implica normalmente uma maior duration.

Prova 2 - Riscos De Renda Fixa

Answer 402

A

c) podemos considerar concentrada a soma dos fluxos de caixa que ocorrem em períodos distintos.

A definição de prazo médio consta na alternativa C. A alternativa A descreve o conceito de payback e a B, de payback descontado. A alternativa D não existe como conceito utilizado em finanças.

Prova 2 - Riscos De Renda Fixa

Answer 403

A

a) é avaliado pela dispersão de seus retornos e a média do retorno.

O risco de mercado é, dentre todos os diferentes riscos que incidem sobre um investimento, o mais conhecido. Isso porque ele reflete sobre grande parte dos investimentos e, principalmente, é o mais perceptível aos olhos do investidor. Os eventos que provocam essas oscilações produzem efeitos que atingem, em menor ou maior grau, uma série de ativos diferentes, mesmo que estes ativos não mantenham uma forte correlação. Nesses casos, mesmo as estratégias utilizadas pelos investidores que diversificam suas carteiras não conseguem uma proteção eficiente dos seus recursos. A diversificação protege de riscos não sistêmicos, específicos do ativo, e não do risco de mercado.

Prova 2 - Riscos De Renda Fixa

Answer 404

A

c) Crédito.

O risco de crédito está associado à possibilidade de o credor não conseguir arcar com seus compromissos.

Prova 2 - Riscos De Renda Fixa

Answer 405

A

d) Aumentou, e ele exigirá um prêmio mais alto.

O título sofreu um downgrade de rating e portanto, aumentou o seu risco. O investidor exigirá um retorno maior para compensar o maior risco.

Prova 2 - Análise De Crédito

Answer 406

A

c) Baa e BBB.

Segundo a tabela de classificação de ratings abaixo, o grading mínimo para investment grade seria BBB para S&P e Baa para Moody’s.

Prova 2 - Análise De Crédito

Answer 407

A

a) 5%.

Para um título público de 10 anos de um país desenvolvido, a taxa de desconto relevante é a taxa livre de risco.

Prova 2 - Análise De Crédito

Answer 408

A

b) o risco de o Brasil não conseguir pagar seus credores é superior ao do Canadá.

As agências de classificação de risco atribuem uma nota a cada país relacionado, entre outros fatores, à capacidade de pagamento aos detentores de títulos da dívida pública de cada país. Notas A representam crédito de alta qualidade e, no outro extremo, notas D denotam créditos de baixa qualidade. Importante salientar que, mesmo em caso de países classificados com nota A, não existe a possibilidade de ausência de risco. Como o rating é uma medida de risco relativo, ele atesta apenas que países com classificação A têm menor risco que os demais, mas não são isentos de risco.

Prova 2 - Análise De Crédito

Answer 409

A

a) X.

A empresa com o maior índice de dívida/Ebitda terá o pior crédito. Neste caso, os índices são: X = 3,33; Y = 2; Z =2,5 e W = 2,66. Não é preciso fazer contas para chegar à resposta correta. Bastava selecionar a empresa com a combinação de maior dívida e menor Ebitda, ou seja, a X.

Prova 2 - Análise De Crédito

Answer 410

A

d) Lucro líquido, EBITDA, capacidade

A capacidade de uma empresa, de acordo com a metodologia dos 5 “Cs”, se refere a capacidade da empresa gerar fluxo de caixa recorrente e livre para quitação de obrigações financeiras. O lucro líquido e Ebitda de uma empresa são variáveis relevantes, ou fatores de análise, que devem ser considerados ao analisar a capacidade de uma empresa. O capital da empresa é a avaliação de fontes secundárias ou alternativas de caixa para quitação de obrigações financeiras. Fontes alternativas incluem imóveis próprios, caixa, e patrimônio dos sócios. EBIT/Juros e giro do ativo são fatores de análise da capacidade e não do capital.

Prova 2 - Análise De Crédito

Answer 411

A

a) 3,9% a.a.

Como faltam exatos 365 dias para o vencimento do título, então a alíquota de IR da tabela regressiva que devemos utilizar é aquela que incide no intervalo de 361 a 720 dias, ou seja, a de 17,5%. A questão está pedindo a taxa de retorno real que o investidor recebe ao comprar esse título. Observe que a taxa de inflação estimada para o período vai ser recebida pelo investidor e, por isto, deve ser considerada no cálculo dos juros nominais, sobre o qual incide a tributação. Sendo assim, calculamos o retorno nominal e deduzimos a tributação para obtermos o retorno nominal líquido de impostos: Taxa nominal líquida de IR = [(1,055 x 1,04) - 1] x (1 – 0,175) = 0,0802 = 8,02% O cupom de juros não faz parte deste cálculo, pois o mesmo já é abrangido pela remuneração de 5,5%. A taxa real é obtida através da dedução da inflação no período: Taxa real = [(1 + 0,0802) / (1+ 0,04)] -1 = 0,0386 = 3,9%

Prova 2 - Tributação De Renda Fixa

Answer 412

A

a) 118%.

Alíquota de IR de 180 dias = 22,5% Rendimento líquido (92%) = rendimento bruto * (1 – 0,225) Rendimento bruto = 92% / 0,775 = 118%

Prova 2 - Tributação De Renda Fixa

Answer 413

A

c) I e IV.

Compõe-se de ativos de renda fixa aqueles cuja remuneração ou retorno de capital pode ser dimensionado no momento da aplicação. Os títulos de renda fixa são públicos ou privados, conforme a condição da entidade ou empresa que os emite. Equiparam-se a operações de renda fixa, para fins de incidência do imposto de renda na fonte, as operações de mútuo e de compra vinculada à revenda, no mercado secundário, tendo por objeto ouro, ativo financeiro, as operações de financiamento, inclusive box, realizadas em bolsas de valores, de mercadorias e de futuros e as operações de transferência de dívidas, bem como qualquer rendimento auferido pela entrega de recursos a pessoa jurídica.

Prova 2 - Tributação De Renda Fixa

Answer 414

A

d) I, II e IV.

A venda coberta de opção de compra é operação tributada como renda variável.

Prova 2 - Tributação De Renda Fixa

Answer 415

A

a) Pela diferença positiva entre o valor da alienação, líquido do IOF e o valor da aplicação financeira.

Nas aplicações financeiras de renda fixa, a base de cálculo do IR Fonte é constituída pela diferença positiva entre o valor da alienação, líquido do IOF e o valor da aplicação financeira.

Prova 2 - Tributação De Renda Fixa

Answer 416

A

b) 22,5% em aplicações com prazo de até 180 dias; 20% em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias; 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias; e 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias.

A partir de 1º de Janeiro de 2005, os rendimentos auferidos nos resgates, sujeitam-se à incidência do imposto de renda na fonte, às alíquotas acima, conforme o prazo.

Prova 2 - Tributação De Renda Fixa

Answer 417

A

d) O IR Fonte retido não é compensado na Declaração de Ajuste Anual da pessoa física.

O prazo final para recolhimento é o 3° dia útil subsequente ao decêndio de ocorrência da retenção. As regras gerais aplicam-se também a outras operações que, em função de suas características, são equiparadas às aplicações de renda fixa. O IR Fonte retido é considerado como devido exclusivamente na fonte e os rendimentos dessas aplicações não integram a base de cálculo do imposto de renda na Declaração de Ajuste Anual. O IR Fonte retido não é compensado na Declaração de Ajuste Anual da pessoa física.

Prova 2 - Tributação De Renda Fixa

Answer 418

A

b) O titular da aplicação de renda fixa e a pessoa que efetuar o pagamento do rendimento.

Nas aplicações financeiras de renda fixa realizadas por pessoa física o contribuinte é o titular da aplicação. Já o responsável tributário é a pessoa que deve efetuar o pagamento do rendimento.

Prova 2 - Tributação De Renda Fixa

Answer 419

A

a) CRI, LH e LCI.

Ficará isento do imposto de renda na fonte e na declaração de ajuste anual das pessoas físicas, a remuneração produzida por letras hipotecárias (LH), certificados de recebíveis imobiliários (CRI) e letras de crédito imobiliário (LCI) (ganho de capital auferido na alienação ou cessão é tributado). Os rendimentos obtidos em caderneta de poupança pela pessoa física estão igualmente isentos do imposto de renda. Já rendimentos auferidos com título de capitalização e debêntures são tributados.

Prova 2 - Tributação De Renda Fixa

Answer 420

A

d) Auferir rendimentos com a aplicação.

Resposta) Auferir rendimentos com a aplicação. Auferir rendimentos com a aplicação. As demais respostas podem estar corretas se, e somente se, houver rendimentos. Observem que a pergunta não deixa margem para suposições.

Prova 2 - Tributação De Renda Fixa

Answer 421

A

c) Reduzir riscos inerentes à atividade econômica.

Derivativo é um ativo ou instrumento financeiro, cujo preço deriva de um ativo ou instrumento financeiro de referência (ativo-objeto ou underlying). Sua existência se justifica seja com a finalidade de obtenção de um ganho especulativo específico, ou como hedge (proteção) contra eventuais perdas no ativo ou instrumento financeiro de referência.

Prova 2 - Derivativos

Answer 422

A

a) Hedge.

O hedge serve para proteção contra oscilações e consiste em tomar uma posição no mercado futuro, oposta à posição assumida no mercado à vista, a fim de minimizar o risco de uma perda financeira decorrente de uma tendência de preços adversa.

Prova 2 - Derivativos

Answer 423

A

a) opção.

As demais opções não podem ser liquidadas antecipadamente pelo comprador da operação.

Prova 2 - Derivativos

Answer 424

A

a) para designar a obtenção de recursos de terceiros para realização de determinadas operações, ampliando os possíveis resultados positivos.

Alavancagem é um termo utilizado no mercado financeiro para designar a obtenção de recursos de terceiros para realização de determinadas operações, ampliando os possíveis resultados positivos. Essa estratégia acarreta também a ampliação de possíveis resultados negativos. Trata-se de uma estratégia na qual o investidor pretende aumentar as possibilidades de rendimento através da obtenção de empréstimos (incluindo margem) ou operações do mercado de derivativos (que existem menos capital aplicado – apenas uma margem inicial).

Prova 2 - Derivativos

Answer 425

A

a) Comprada está obrigada a comprar e a parte vendida está obrigada a vender o ativo objeto do contrato.

No contrato a termo ambas as partes estão obrigadas a compra e venda (como ocorre no mercado futuro).

Prova 2 - Contratos Futuros E A Termo

Answer 426

A

b) Vender Dólar Futuro.

As alternativas a) Vender Índice de Bolsa e c) Comprar Índice de Bolsa não fazem sentido porque o investidor comprou um fundo de ações e está preocupado em não correr o risco cambial. A alternativa b) Vender Dólar Futuro é a correta pois elimina o risco de variação cambial, caso tivesse optado pela alternativa d) Comprar Dólar Futuro o investidor estaria aumentando o risco cambial.

Prova 2 - Contratos Futuros E A Termo

Answer 427

A

d) A bolsa assegura que as obrigações assumidas no contrato entre as partes sejam honradas.

Ao contrário dos contratos a termo, os contratos futuros são padronizados e a bolsa assegura que as obrigações assumidas sejam honradas. Isso é facilitado, em parte, pelos ajustes diários exigidos pela bolsa.

Prova 2 - Contratos Futuros E A Termo

Answer 428

A

c) Na liquidação, há o pagamento somente da diferença financeira entre o preço acordado e a cotação vigente na data de vencimento futura.

No caso do termo de moedas (ou Non Deliverable Forward - NDF) não há entrega física na liquidação. O que troca de mãos é a diferença financeira entre o preço acordado e a cotação vigente na data de vencimento futura do contrato a termo. No caso de moedas, pelo fato de não haver entrega física do ativo, o NDF se ajusta muito bem às moedas não-conversíveis. Em um NDF paga-se a diferença, assim como no futuro e swap. A parte perdedora paga a diferença. Não há troca do principal. Além disso, é um contrato que pode ser firmado entre duas moedas quaisquer, composto por um risco de pré local mais o cupom, que resulta no Forward local, mais uma variável, que é a conversibilidade. Exemplo: vendi R$ 1.000.000,00 a R$ 2,05 e hoje o futuro está a R$ 2,16, se encerro o contrato pago R$ 0,09 vezes R$1.000.000.00, ou R$ 90.000,00. A alternativa D está incorreta porque é composto por um risco de taxa pré e não pós como consta.

Prova 2 - Contratos Futuros E A Termo

Answer 429

A

a) Comprar contrato futuro ou a termo de taxa de juros.

O investidor está com uma carteira pré-fixada. Com uma elevação de taxa de juros seus títulos desvalorizariam. Portanto, para proteger-se de uma elevação da taxa de juros, ele pode comprar contratos futuros ou a termo de taxa de juros para ficar com a posição hedgeada. A desvalorização dos títulos seria compensada pela valorização dos contratos futuros.

Prova 2 - Contratos Futuros E A Termo

Answer 430

A

c) Pode fazer chamada de margem adicional no caso da volatilidade do preço do ativo objeto subir.

Para operar na B3, o investidor deve depositar margem de garantia a fim de cobrir suas obrigações junto a sua corretora. A B3 pode fazer chamada de margem adicional no caso da volatilidade do preço do ativo objeto subir.

Prova 2 - Contratos Futuros E A Termo

Answer 431

A

d) É fator de segurança na liquidação dos contratos.

O sistema de ajuste diário trata da diferença diária que a parte vendedora recebe da parte compradora quando o preço no mercado futuro cai ou paga quando o preço sobe. Esse mecanismo implica a existência de fluxo diário de perdas ou ganhos na conta de cada cliente, de forma que, ao final do período de maturação do contrato, todas as diferenças já tenham sido pagas. Com isso, contribui para a segurança das negociações, já que, a cada dia, as posições dos agentes são niveladas.

Prova 2 - Contratos Futuros E A Termo

Answer 432

A

d) na bolsa e no balcão, mas principalmente no balcão.

Apesar de também serem negociados em bolsa, os contratos a termo não são negociados com as mesmas características dos contratos futuros. A forma mais comum de negociar contratos a termo, é no mercado de balcão.

Prova 2 - Contratos Futuros E A Termo

Answer 433

A

a) Beta

O beta da carteira mede a sensibilidade do valor da carteira a oscilações de um índice de mercado. Trata-se de uma medida fundamental para a determinação do número de contratos futuros de índice necessários para a proteção da carteira. Desvio padrão ou volatilidade diz respeito à dispersão dos retornos da carteira. Enquanto se trata de uma medida importante para estimar o risco total da carteira, ela não é usada quando o objetivo é proteger a carteira com contratos futuros de índice. Gamma é uma medida de sensibilidade do valor das opções para oscilações do preço do ativo objeto. Gamma é uma medida de sensibilidade para opções e não para uma carteira de ações. Value at Risk indica o risco de cauda da carteira de ações. Apesar de relativamente útil, o Value at Risk não é imprescindível para a montagem da proteção da carteira. Note que para responder esta pergunta não é necessário saber o significado de todas as alternativas. Bastaria saber que o beta é fundamental para a montagem da proteção da carteira.

Prova 2 - Contratos Futuros E A Termo

Answer 434

A

d) Um contrato que depende tanto da variação do dólar quanto da taxa DI.

O contrato futuro de cupom cambial ou DDI depende da variação do dólar e da taxa DI. Uma estratégia DDI envolve operar contratos de cupom cambial ou DDI. A estratégia DDI não envolve operar contratos de dólar e de DI, mesmo que o efeito final seja similar ou igual.

Prova 2 - Contratos Futuros E A Termo

Answer 435

A

b) Melhor liquidez, menor risco na contraparte e são padronizados.

Os contratos futuros são negociados em bolsa de valores, e por essa razão possuem menor risco de crédito em relação aos contratos a termo. Como os futuros são listados e operados em bolsa, são contratos padronizados e com muita liquidez se comparados com os contratos a termo.

Prova 2 - Contratos Futuros E A Termo

Answer 436

A

c) vencem nos meses pares e são cotados em pontos de índice.

A cotação do futuro de Ibovespa é feita em pontos de índice e os vencimentos ocorrem bimestralmente, nos meses pares. No dia do vencimento, as posições em aberto são liquidadas por uma operação de natureza contrária à da posição detida (compra ou venda) efetuada automaticamente pela Bolsa e registrada por um preço médio apurado no pregão do mercado à vista.

Prova 2 - Contratos Futuros E A Termo

Answer 437

A

b) Hipótese das expectativas.

Backwardation normal é o caso onde os valores futuros estão abaixo do valor à vista dos ativos. Put-Call parity é um modelo para prevenir arbitragem no mercado de opções e o modelo cost of carry trata das diferenças entre os valores spot e futuro para os ativos, é um modelo de não arbitragem para futuros e termos. Segundo as Hipótese das Expectativas o mercado precifica que no futuro o valor dos preços dos ativos à vista convergirão para os preços correntes de futuro.

Prova 2 - Contratos Futuros E A Termo

Answer 438

A

b) diminuição no valor em mais de 1%.

Por conta da duration dos contratos futuros de T-Bond ser muito maior que 1 então um aumento nas taxas de juros de longo prazo de 1% vão proporcionar uma diminuição bem maior no valor.

Prova 2 - Contratos Futuros E A Termo

Answer 439

A

a) diminuir.

Como o nível do índice não se alterou, o contrato futuro deve diminuir de acordo com o aumento na taxa de dividendos. É o mesmo caso do preço de uma ação, ao pagar dividendo o preço da ação diminui esse valor.

Prova 2 - Contratos Futuros E A Termo

Answer 440

A

b) A taxa de juros do período.

Para calcularmos o valor futuro do Índice temos que Ind = Ibov * (1 + R)^t, então a diferença entre os valores é dado por duas variáveis, taxas de juros e o prazo do contrato.

Prova 2 - Contratos Futuros E A Termo

Answer 441

A

a) pela troca de fluxos financeiros.

Entende-se como swap um contrato de troca de indexadores, que funciona como hedge (proteção), permitindo consequentemente aos participantes do mercado se protegerem dos riscos inerentes aos ativos que operam.

Prova 2 - Swap

Answer 442

A

a) ativa em PRÉ, recebendo taxa fixa e pagando taxa flutuante.

Se o investidor acredita que a taxa de juros vai cair no futuro e deseja especular no mercado de swaps, ele deve tomar a ponta ativa em PRÉ, recebendo taxa fixa e pagando taxa flutuante.

Prova 2 - Swap

Answer 443

A

b) não há obrigatoriedade de margens de garantia.

Os contratos de swap são bastante flexíveis. As partes envolvidas no processo poderão acertar entre si quais os indicadores, o prazo e as características acordadas. Esses contratos não exigem o depósito de margem de garantia.

Prova 2 - Swap

Answer 444

A

d) Taxa Pré x CDI e Taxa Pré x Dólar mais taxa de juros.

Em uma operação de swap há a troca de uma taxa por outra. Na alternativa A, prêmio da opção de juros não é uma taxa. Além disso, não faz sentido somar taxa pré com CDI. Na B, o dólar não está representado como taxa mas como a cotação futura, não fazendo sentido o swap. E, na alternativa C, não há troca de taxas - CDI por CDI.

Prova 2 - Swap

Answer 445

A

d) queda na taxa de juros.

Se o investidor acha que os juros vão cair no futuro, ele tentará travar seus ganhos agora, ou seja, vai tentar prefixar suas aplicações, que é o contrato de swap da questão. Uma inflação fora do centro da meta implicará em um aumento de juros no futuro e nesse cenário nosso investidor tentaria ficar pós fixado. Uma inflação dentro da meta significa que os juros futuros estão devidamente precificados, ou seja, prefixar ou ficar pós fixado são equivalentes, o investidor não veria um ganho em fazer esse swap.

Prova 2 - Swap

Answer 446

A

c) 4,13 R$/US$.

Como o exportador vai fazer o hedge da posição ele vai fixar o valor da ponta em dólar pelo forward de um ano. Nesse caso Fwd = Spot *((1 + Juros reais)^1) / (1 + Cupom cambial *1). Com os valores Fwd = 4 * 1,065 / 1,03 = 4,13

Prova 2 - Swap

Answer 447

A

b) preço de mercado – preço strike – prêmio.

Quando o investidor vende uma opção de compra a descoberto, o risco de perda é ilimitado, pois se o preço da ação-objeto superar o preço de exercício da opção, o lançador poderá, a qualquer momento, até a data do vencimento, ser designado para atender ao pedido de exercício e entregar as ações a que se refere à opção. Assim seu resultado seria Preço de mercado da ação – Preço Strike - prêmio recebido pela venda da opção de compra.

Prova 2 - Opções

Answer 448

A

b) é o próprio prêmio da opção.

A perda máxima de um comprador de uma call é o prêmio pago pela opção. Ele adquire o direito de comprar uma ação dentro de determinadas condições e pode ou ano exercê-lo, mas não tem obrigações de pagamento (só a opção de compra).

Prova 2 - Opções

Answer 449

A

d) 4.

O prêmio é ignorado quando determinamos o valor intrínseco de uma opção. Então o valor intrínseco é R$4,00 = (R$50 - R$46).

Prova 2 - Opções

Answer 450

A

d) quando o preço da ação sofrer uma pequena variação, o preço da opção mudará em cerca de 90% dessa variação.

O delta é o quanto o preço de uma opção vai variar quando há uma variação de uma unidade no preço do ativo em questão. As opções de compra têm delta positivo enquanto as opções de venda têm delta negativo.

Prova 2 - Opções

Answer 451

A

a) short put.

O gráfico ilustra a operação vendida de opção de venda (ganho limitado e perda ilimitada em caso de queda no preço do ativo).

Prova 2 - Opções

Answer 452

A

a) in the money.

Em uma opção de venda, quando o valor de mercado está abaixo do valor de exercício, a opção está In-the-money (preço de exercício é maior do que o do mercado à vista). Isto é, há um ganho caso a opção seja exercida imediatamente (para estas terminologias - in, at e out of the money - o prêmio pago não deve ser considerado).

Prova 2 - Opções

Answer 453

A

d) montar um Box de 4 pontas.

O box de 4 pontas é uma operação que permite sintetizar uma taxa de juros pré-fixada que será recebida sempre, aconteça o que acontecer, configurando uma operação que, após montada, é livre de risco.

Prova 2 - Opções

Answer 454

A

a) venda de futuros e compra de call.

As estratégias possíveis para este investidor seriam: Venda de Futuro (trava totalmente a posição); Compra de Put (protege a queda e mantém o ganho na alta); Venda de Futuro e Compra de Call (estratégia que sintetiza a Compra de Put). A alternativa B apresenta duas estratégias possíveis para proteção, mas se realizadas individualmente. Se o investidor fizer as duas ao mesmo tempo, ele passa a ficar posicionado na queda do mercado e não mais apenas protegido.

Prova 2 - Opções

Answer 455

A

b) venda a descoberto.

É uma operação onde sintetizamos uma operação de renda fixa (captação ou doação de recursos), através do emprego simultâneo de posições sintéticas de compra e de venda. · Venda com margem – Venda, à vista, pelo investidor, de ações obtidas por empréstimo em uma sociedade corretora que opere em bolsa de valores. · Venda Casada - Operação de compra e venda de ativos, títulos e valores mobiliários, ou operações financeiras, vinculada a uma outra operação, normalmente de sentido contrário, ou que faça parte de metas de vendas de instituições financeiras.

Prova 2 - Opções

Answer 456

A

c) II e III.

O vendedor de qualquer tipo de opção receberá (e não pagará) um prêmio (I incorreta). Quem vende uma opção de compra acredita que o preço do ativo-objeto vai cair e o titular da opção não a exercerá. Já o vendedor de uma opção de venda acredita que o preço do ativo-objeto vai subir e o titular da opção não a exercerá

Prova 2 - Opções

Answer 457

A

c) $0.

A opção de venda tem um valor de $0 porque não será exercida. O valor de venda é MAX (0, X-S).

Prova 2 - Opções

Answer 458

A

b) R$ 51,00.

Ao lançar a opção, o investidor recebe o prêmio de R$5,00. No vencimento, o prejuízo máximo será de R$56, caso o ativo perca todo seu valor. Assim, o resultado final da estratégia será de R$5 – R$56 = - R$51 (prejuízo)

Prova 2 - Opções

Answer 459

A

a) americana.

Opções do tipo americana podem ser exercidas a qualquer momento, até a data de vencimento; opções do tipo europeu só podem ser exercidas na data de vencimento do contrato. Já a opção asiática é uma opção exótica em que o payoff (resultado) não é determinado pela cotação do ativo subjacente na maturidade, e sim pela média das cotações do subjacente durante um determinado período. Por fim, opções bermuda são uma combinação entre europeias e americanas, isto é, podem ser exercidas em algumas datas pré-determinadas, geralmente uma vez por mês. No cenário descrito nessa questão, a queda da ação da Petrobrás PN deve persistir pelas próximas semanas, o que é desfavorável para o comprador da call. Logo, o tipo de opção mais adequado para o investidor nesse cenário seria americana, pois dá o direito de o comprador exercer seu direito de compra a qualquer momento, até a data do vencimento.

Prova 2 - Opções

Answer 460

A

d) I, II e III.

O prazo até o vencimento, o preço do ativo objeto, e a taxa de juros livre de risco possuem uma relação direta, e não inversa, com o preço da call. Ou seja, uma redução de qualquer uma destas variáveis, mantida as demais variáveis constantes, irá resultar em uma queda do preço ou valor da call. Já um aumento de qualquer uma destas variáveis, resultará em um aumento do preço da call.

Prova 2 - Opções

Answer 461

A

a) comprar call e comprar put.

Caso a volatilidade aumente no curtíssimo prazo, os prêmios tanto da call e quanto da put deverão aumentar. Um investidor poderá ter ganhos comprando calls e puts em um cenário calmo e tranquilo e os vendendo, ou seja, zerando suas posições, em um cenário de maior volatilidade. É importante observar que o enunciado deixa claro que o aumento da volatilidade acontecerá no curtíssimo prazo, e portanto o ganho com o aumento da volatilidade deverá superar as perdas decorrentes da redução do prazo das opções ou o efeito de outras variáveis. O straddle consiste da compra simultânea de call e de put e é uma estratégia comumente adotada por investidores que querem apostar no aumento da volatilidade.

Prova 2 - Opções

Answer 462

A

b) I e II.

As empresas emissoras fazem aporte de recursos no mercado primário quando emitem ações ou títulos de dívida.

Prova 3 - Investimentos No Exterior

Answer 463

A

a) possui um yield to maturity de 8,44% a.a.

N = 8 x 2 = 16 semestres; PV = (1.089,00); PMT = (cupom = 10% a.a. * 1.000,00) = 1.000 * 0,10 = 100,00/2 = 50; FV = 1.000; I = 4,22% a.s. x 2 = 8,44 a.a.

Prova 3 - Investimentos No Exterior

Answer 464

A

c) US$ 98,50.

Taxa de desconto = 1,5% de $100 = $1,50 e o PU = 100 - 1,50 = $ 98,50. O valor de face (que representa o valor no vencimento) da T-bill é US$100 (dado no problema). Aplica-se o desconto, determinando o valor de US$100 - US$1,5 = US$ 98,50 como preço de negociação.

Prova 3 - Investimentos No Exterior

Answer 465

A

c) 1,52%.

A taxa de rendimento no período (Holding Period Yield) é = (US$100/US$98,5) -1 = 1,52%. É necessário calcular o PU primeiro (questão seguinte) para calcular a taxa de retorno.

Prova 3 - Investimentos No Exterior

Answer 466

A

a) 10 anos.

Treasury Bonds – Bônus - são os títulos de longo prazo (iguais ou superiores a 10 anos). Os juros em geral são pagos semestralmente ou anualmente.

Prova 3 - Investimentos No Exterior

Answer 467

A

d) É negociado com deságio.

Treasury Bills – são os títulos de curto prazo (inferiores a 1 ano), com os prazos mais comuns de 4 semanas, 3 meses ou 6 meses. É negociado com deságio e não paga cupons.

Prova 3 - Investimentos No Exterior

Answer 468

A

a) Títulos de curto prazo geralmente emitidos por instituições não financeiras, sem garantia real, podendo ser garantidos por fiança bancária, negociáveis em mercado secundário e com data de vencimento certa.

O Commercial Paper, tipicamente, deve ser emitido para financiar itens do “ativo circulante de curto prazo” como contas a pagar e variações de estoques. A alternativa B) descreve o GDR - Global Depositary Receipts e a alternativa C) descreve o Eurobonds.

Prova 3 - Investimentos No Exterior

Answer 469

A

d) Titular vender o título com preço e prazo prévios.

O valor de venda (strike price) e o prazo são estabelecidos na emissão da opção.

Prova 3 - Investimentos No Exterior

Answer 470

A

b) T-Note e T-bond.

Apenas os títulos que pagam cupom apresentam risco de reinvestimento, portanto T-bills não o apresentam. As TIPS são Títulos do Tesouro Protegidos contra a Inflação. Esses títulos têm o seu valor principal indexado à variação do CPI e portanto seu risco de reinvestimento é menor (recebe piso de inflação). T-bonds e T-notes pagam cupons semestrais, e portanto é a resposta correta.

Prova 3 - Investimentos No Exterior

Answer 471

A

a) certificados que representam ações de empresas não americanas, negociados nos principais mercados americanos.

Definição de ADR.

Prova 3 - Investimentos No Exterior

Answer 472

A

a) paga juros e não possui propriedade dos títulos.

Repo é a venda de títulos juntamente com um acordo onde o vendedor recompra os títulos em uma data posterior (geralmente 1 a poucos dias) para financiar grandes estoques de títulos negociáveis com alta liquidez (geralmente treasuries). O valor de recompra deve ser maior que o valor original da venda. O comprador (credor) efetivamente emprestará dinheiro ao vendedor (mutuário). O comprador usa os títulos como garantia do empréstimo a uma taxa pré-fixada.

Prova 3 - Investimentos No Exterior

Answer 473

A

d) alto potencial de crescimento.

Ações Small Cap são títulos com baixo valor de capitalização, isto é, seu valor de mercado não é alto. Isso não tem relação com o preço dos papéis que pode, eventualmente, ser bem alto. São títulos que tem um grande potencial de crescimento por estarem associados às empresas que estão nos estágios iniciais de sua vida. Por estarem no início de vida são empresas que reinvestem seus lucros e pagam poucos dividendos.

Prova 3 - Investimentos No Exterior

Answer 474

A

a) Nenhum risco cambial adicional.

Esse investidor está trocando papéis ADRs de empresas diferentes, essas empresas são de países diferentes mas isso não afeta de maneira alguma o risco cambial ou operacional da compra pois em qualquer um dos casos os papéis são negociados em dólar.

Prova 3 - Investimentos No Exterior

Answer 475

A

d) Revenue Bond.

Resposta D) Revenue Bond. a. Secured Debt - Dívida com garantia para reduzir o risco b. General Obligation Debt - Título municipal garantido pelo poder de arrecadação e boa-fé do município. c. Sênior Debt -Tipo de dívida onde os investidores terão prioridade de pagamento em relação aos demais credores de renda fixa e acionistas. d. Revenue Bond - Título municipal que paga pela receita de um projeto específico.

Prova 3 - Investimentos No Exterior II

Answer 476

A

b) cujos pagamentos de principal e de juros são separados e negociados como ativos individuais.

“A” e “d” Referem-se aos títulos Treasury Inflation Protected Securities (TIPS). Afirmativa “c” refere-se aos títulos de Agências do Governo Americano.

Prova 3 - Investimentos No Exterior II

Answer 477

A

d) T-Bill e STRIPS.

Resposta D) T-Bill e STRIPS. Apenas os títulos que pagam cupom apresentam risco de reinvestimento, portanto T-bills e STRIPS não o apresentam. As TIPS são Títulos do Tesouro Protegidos contra a Inflação. Esses títulos têm o seu valor principal indexado à variação do CPI (seu risco de reinvestimento é menor mas existe). T-bonds e T-notes pagam cupons semestrais, e portanto possuem maior risco de reinvestimento.

Prova 3 - Investimentos No Exterior II

Answer 478

A

d) II.

Ações Large Cap são papéis com alto valor de capitalização, isto é, o valor de suas ações vezes o número de papéis disponíveis para operação é um alto valor de mercado em relação aos outros papéis listados em bolsa. Uma Large Cap não necessariamente tem um alto preço de seu papel e exatamente por ter uma alta capitalização são os títulos que mais afetam os índices ponderados pelo valor de capitalização.

Prova 3 - Investimentos No Exterior II

Answer 479

A

b) Divide igualmente o risco entre os detentores.

Resposta B) Divide igualmente o risco entre os detentores. Uma Pass Through Security é um título lastreado em hipotecas e operações imobiliárias de imóveis residenciais ou comerciais que “passa” esse lastro igualmente a todos os detentores dos títulos. Quem compra uma Pass Through possui o mesmo risco de todos os investidores nesse título, não há divisão de riscos como em uma CMO. O pré pagamento ocorre em cenário de um nível baixo de juros e isso faz com que os investidores tenham seu capital disponível mas opções com baixo rendimento para investir.

Prova 3 - Investimentos No Exterior II

Answer 480

A

a) I e II.

Estão dispensadas de observar as disposições do Código, dentre outras: I. As Ofertas Restritas, nos termos da Regulação em vigor, que não sejam de debêntures e de ações; II. As Ofertas Públicas de lote único e indivisível de valores mobiliários, salvo se utilizarem Prospecto; e III. As Ofertas Públicas de valores mobiliários de emissão de empresas de pequeno porte e de microempresas, assim definidas em lei, salvo se utilizarem Prospecto.

Prova 3 - Código Anbima Para Opa

Answer 481

A

d) I, II e III.

É obrigatória a veiculação da logomarca da ANBIMA, acompanhada de texto obrigatório (Selo ANBIMA), nos documentos listados da Oferta Pública I. Prospecto; II. Lâmina para Nota Promissória, conforme modelo disponibilizado pela ANBIMA; III. Memorando, conforme modelo disponibilizado pela ANBIMA; IV. Avisos ao mercado; V. Comunicados ao mercado; VI. Anúncio de início de distribuição; VII. Anúncio de encerramento de distribuição; e VIII. Edital de Oferta Pública de Aquisição de Ações – OPA.

Prova 3 - Código Anbima Para Opa

Answer 482

A

d) Disponibilizar informações claras, precisas e sufi cientes sobre a Oferta Pública, a emissora e/ou ofertantes.

Segundo o Código de OPA da Anbima, as instituições participantes deverão: I. Zelar pela veracidade e precisão das informações incluídas nos documentos da Oferta Pública; II. Cumprir fi elmente as exigências estabelecidas pela legislação e regulamentação em vigor; III. Disponibilizar informações claras, precisas e sufi cientes sobre a Oferta Pública, a emissora e/ou ofertantes, se for o caso; IV. Utilizar as informações obtidas em razão de sua participação em Ofertas Públicas exclusivamente para os fi ns para os quais tenham sido contratadas;

Prova 3 - Código Anbima Para Opa

Answer 483

A

c) Falsa, Verdadeira.

Obrigatoriamente as posições de clientes e proprietárias devem estar separadas nas contas de custódia do participante, de acordo com os princípios das câmaras. Por controlar o caixa da instituição o piloto de reserva pode saber das posições dos clientes, mesmo não trabalhando na custódia.

Prova 3 - Código Anbima Para Serviços Qualificados Ao Mercado De Capitais

Answer 484

A

a) I e II.

A área de Custódia é responsável por fazer a liquidação dos ativos e derivativos dos clientes e pagar as taxas em todas as movimentações desses produtos. Fazer a precificação de ativos é responsabilidade da controladoria.

Prova 3 - Código Anbima Para Serviços Qualificados Ao Mercado De Capitais

Answer 485

A

a) I.

A afirmativa I está correta. A afirmativa II é incorreta, pois não existe solidariedade com empresas do mesmo conglomerado, cada uma é responsável pelo cumprimento das normas. A afirmativa III é incorreta, pois o código é obrigatório para todas as Instituições Participantes que desempenham o exercício profissional de Custódia, Escrituração, Controladoria e Representação de Investidor não Residentes. Sendo assim, a Instituição Participante só se exime de suas responsabilidades em relação ao código caso se dissocie de tais atividades.

Prova 3 - Código Anbima Para Serviços Qualificados Ao Mercado De Capitais

Answer 486

A

c) Agentes de Custódia.

O Código Anbima dos Serviços Qualificados abrange os serviços dos Agentes de Custódia, nas modalidades de Custódia para Investidores e para Emissores. As outras alternativas são abordadas por outros códigos de auto regulação da própria Anbima.

Prova 3 - Código Anbima Para Serviços Qualificados Ao Mercado De Capitais

Answer 487

A

c) Serviços Qualificados ao Mercado de Capitais.

O objetivo descrito no enunciado da questão é do Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Serviços Qualificado, que abrange instituições que desempenham o exercício profissional de Custódia, Escrituração, Controladoria e Representação de Investidor não Residentes, sendo obrigatória para as Instituições Participantes.

Prova 3 - Código Anbima Para Serviços Qualificados Ao Mercado De Capitais

Answer 488

A

b) Cédulas de crédito bancário e notas de crédito comerciais.

Resposta) Cédulas de Crédito Bancário e Notas de Crédito Comerciais. A alternativa B está correta, tendo em vista que ambas CCB e NCC são títulos emitidos por instituições financeiras e, por isso, não são considerados valores mobiliários. A alternativa A é incorreta porque os títulos nela relacionados são referenciados como valores mobiliários no âmbito da Lei 10.303. A alternativa C é incorreta por não haver diferenciação de tratamento entre títulos federais e estaduais/municipais no âmbito da referida Lei. A afirmativa D é incorreta porque contratos derivativos são considerados valores mobiliários, independentemente dos seus ativos subjacentes.

Prova 3 - Lei 6.385 - Lei Do Mercado De Capitais

Answer 489

A

c) I e III.

Esse crime é caracterizado no art. 27-D da Lei 6.385 conforme segue: Utilizar informação relevante de que tenha conhecimento, ainda não divulgada ao mercado, que seja capaz de propiciar, para si ou para outrem, vantagem indevida, mediante negociação, em nome próprio ou de terceiros, de valores mobiliários. § 1o Incorre na mesma pena quem repassa informação sigilosa relativa a fato relevante a que tenha tido acesso em razão de cargo ou posição que ocupe em emissor de valores mobiliários ou em razão de relação comercial, profissional ou de confiança com o emissor. Portanto, a afirmativa II está incorreta.

Prova 3 - Lei 6.385 - Lei Do Mercado De Capitais

Answer 490

A

d) I, II e III.

Todas as afirmativas sobre fundos de investimento estão corretas.

Prova 3 - Fundos De Investimentos

Answer 491

A

c) I, II e IV.

O funcionamento do fundo mútuo depende de prévio registro junto à CVM, o qual será procedido através do envio, pelo administrador, dos seguintes documentos previstos: regulamento do fundo, dados relativos ao registro do regulamento em cartório, inscrição do fundo no CNPJ dentre outros. A afirmativa III está incorreta porque a qualificação do gestor não é um requisito do registro prévio de fundos de investimentos.

Prova 3 - Fundos De Investimentos

Answer 492

A

a) Receber a remuneração proporcionada pelo fundo, nos termos do respectivo Regulamento

Constituem direitos dos cotistas:

Receber a remuneração proporcionada pelo Fundo nos termos do respectivo Regulamento.
Participar e votar na Assembleia Geral de Cotistas.

Prova 3 - Fundos De Investimentos

Answer 493

A

d) Manter atualizada junto à CVM a lista de prestadores de serviços contratados pelo fundo, bem como as demais informações cadastrais.

A única obrigação listada que pertence ao administrador é a alternativa D. As demais são deveres do custodiante. Isto consta na ICVM 555 art. 90, inciso V.

Prova 3 - Fundos De Investimentos

Answer 494

A

a) I e III.

A afirmativa II está incorreta porque o auditor independente elabora relatório de auditoria sobre as demonstrações financeiras examinadas e não da constituição do fundo. As demais afirmativas estão corretas.

Prova 3 - Fundos De Investimentos

Answer 495

A

c) aberto não pode ser objeto de cessão ou transferência, salvo por decisão judicial ou arbitral, execução de garantia, sucessão universal e alguns outros casos.

A cota de fundo aberto não pode ser objeto de cessão ou transferência, salvo por decisão judicial ou arbitral, operações de cessão fiduciária, execução de garantia, sucessão universal, dissolução de sociedade conjugal ou união estável por via judicial ou escritura pública que disponha sobre a partilha de bens; e transferência de administração ou portabilidade de planos de previdência. Já a cota de fundo fechado pode ser transferida, mediante termo de cessão e transferência, assinado pelo cedente e pelo cessionário, ou através de mercado organizado em que as cotas do fundo sejam negociadas. Essa transferência fica condicionada à verificação pelo administrador do atendimento das formalidades estabelecidas no regulamento e na Instrução CVM no 555, artigo 14, parágrafo primeiro.

Prova 3 - Fundos De Investimentos

Answer 496

A

b) Alavancagem.

A alavancagem consiste na tomada de empréstimo com a finalidade de investir mais do que o próprio patrimônio do fundo permitiria. Assim, o investidor maximiza a sua aposta, fazendo com que ele tenha uma rentabilidade (ou perda) maior do que se tivesse somente aplicado o seu patrimônio.

Prova 3 - Fundos De Investimentos

Answer 497

A

c) I e III.

Estratégias para manter aderência ao índice de referência são:

Uso de derivativos para replicação de índices.
Compra de carteira à vista com todos os papéis, não alguns como consta na afirmativa;
Compra de papéis representativos do índice para simulação do mesmo. Especulação com spreads de créditos não é uma estratégia para manter aderência ao índice de referência.

Prova 3 - Fundos De Investimentos

Answer 498

A

c) Passivos.

Os fundos passivos ou indexados são os que têm suas carteiras atreladas a um benchmark.

Prova 3 - Fundos De Investimentos

Answer 499

A

d) I, II, III e IV.

Transparência é obrigação dos administradores de recursos. A divulgação de rentabilidade ocorre no prazo mínimo de 12 meses e as informações contidas nas alternativas devem obrigatoriamente ser mencionadas.

Prova 3 - Fundos De Investimentos

Answer 500

A

d) 12,63%.

Deve-se calcular a taxa equivalente a 100% do CDI em 70 dias úteis:(1+0,12)70/252 – 1 = 3,198093% a.p. A seguir, calculamos o equivalente a 105% desse valor, ou seja, 3,357998% a.p. Por fim, deve-se anualizar o resultado: (1+0,03357998)252/70 - 1= 12,626% a.a.

Prova 3 - Fundos De Investimentos

Answer 501

A

d) Patrimônio Líquido.

Patrimônio Líquido é a soma dos ativos na carteira de um fundo de investimentos, deduzidas as exigibilidades, tais como despesas com auditoria, custos de transação, entre outros.

Prova 3 - Fundos De Investimentos

Answer 502

A

c) Aberto.

Condomínio aberto (fundo aberto): cotistas podem solicitar o resgate de suas cotas a qualquer tempo. Condomínio fechado (fundo fechado): as cotas somente são resgatadas ao término do prazo de duração do fundo previsto em seu regulamento.

Prova 3 - Fundos De Investimentos

Answer 503

A

d) cotas do dia anterior.

Fundos de investimento informam a cota do dia dividindo o patrimônio líquido do fundo pelo número de cotas do dia anterior.

Prova 3 - Fundos De Investimentos

Answer 504

A

d) 100% e 20%.

Fundos classificado como “Dívida Externa” e “Multimercado” podem manter em sua carteira ativos financeiros negociados no exterior, até o limite de 100% e 20% respectivamente.

Prova 3 - Classificação De Fundos

Answer 505

A

d) Fundo de Renda Fixa, Fundo de Ações, Fundo Cambial e Fundo Multimercado.

A ICVM 555, em seu artigo 108, utiliza a classificação para os fundos procurando identificar mais claramente as diferentes famílias de fundos de acordo o perfil de risco, potencial de retorno e metas do investimento: Renda Fixa, Ações, Cambial e Multimercado.

Prova 3 - Classificação De Fundos

Answer 506

A

b) 20%.

Segundo a ICVM 555, Artigo 101, III, os fundos destinados ao público em geral podem ter no máximo 20% de seu patrimônio líquido aplicado em ativos financeiros no exterior.

Prova 3 - Classificação De Fundos

Answer 507

A

a) 95%.

Art. 112. O fundo de investimento em cotas de fundos de investimento deverá manter, no mínimo, 95% de seu patrimônio investido em cotas de fundos de investimento de uma mesma classe, exceto os fundos de investimento em cotas classificados como “Multimercado”, que podem investir em cotas de fundos de classes distintas.

Prova 3 - Classificação De Fundos

Answer 508

A

b) 67%.

Os fundos de renda variável são compostos, em sua maioria, por aplicações em ações e/ou títulos cuja taxa de retorno é variável. Os fundos de Renda Variável indexados em geral seguem o IBOVESPA ou o IBX. Esses fundos devem ter no mínimo 67% do seu Patrimônio líquido investido em ações.

Prova 3 - Classificação De Fundos

Answer 509

A

b) que exceda 50%.

Artigo 118 da Instrução CVM 555, os fundos de investimentos classificados como Renda Fixa, Cambial e Multimercado, que realizarem aplicações em quaisquer ativos ou modalidades operacionais de responsabilidade de pessoas físicas ou jurídicas de direito privado, exceto no caso de ativos financeiros listados na composição dos fundos de ações ou de emissores públicos outros que não a União Federal que, em seu conjunto, exceda o percentual de 50% de seu patrimônio líquido.

Prova 3 - Classificação De Fundos

Answer 510

A

d) fundos de investimentos exclusivo é facultativo a marcação a mercado e o prospecto.

O fundo de investimento exclusivo pode ser constituído na forma de condomínio aberto ou fechado, poderá ser utilizado o valor de cota de fechamento ou abertura, conforme o regulamento. É necessário seu registro na CVM, como possui apenas um cotista fica facultativo a marcação a mercado e o prospecto.

Prova 3 - Classificação De Fundos

Answer 511

A

c) pode cobrar taxa de performance.

A) A partir da ICVM 554/2014, os FIDCs passaram a não ter um valor mínimo de aplicação (era R$ 25.000). B) Um FIDC deve destinar parcela preponderante de patrimônio líquido, isto é, aquela que excede 50% do patrimônio líquido do fundo, para aplicação em Direitos Creditórios. O remanescente do patrimônio líquido pode ser aplicado em outros títulos. D) Serão constituídos na forma de condomínio aberto ou fechado.

Prova 3 - Outros Fundos Investimento

Answer 512

A

d) Uma das exigências para os rendimentos auferidos por pessoas físicas em Fundos de Investimento Imobiliário serem isentos de Imposto de Renda é o fundo possuir no mínimo 50 quotistas.

A) Incorreta – não há percentual mínimo para aplicação em empreendimentos imobiliários. B) Incorreta - 20%, no máximo, podem ser temporariamente isolados ou cumulativamente aplicados em quotas de fundos de aplicação financeira, em quotas de fundos de renda fixa, e/ou em títulos de renda fixa. C) Incorreta - O fundo deverá distribuir aos seus cotistas, no mínimo, 95% dos lucros auferidos, apurados segundo o regime de caixa.

Prova 3 - Outros Fundos Investimento

Answer 513

A

d) Aguardar a distribuição do rendimento.

De acordo com a Instrução Normativa RFB n. 1585, artigo 32, ficam isentos do imposto sobre a renda na fonte e na declaração de ajuste anual das pessoas físicas os rendimentos distribuídos pelos fundos de investimento imobiliário cujas cotas sejam admitidas à negociação exclusivamente em bolsas de valores ou no mercado de balcão organizado. Esse benefício é concedido somente nos casos em que o fundo de investimento imobiliário possua, no mínimo, 50 cotistas e que cada cotista não seja titular de cotas que representem 10% ou mais da totalidade das cotas emitidas pelo fundo de investimento imobiliário (art. 32, parágrafo único). Portanto, o melhor a fazer é aguardar a distribuição do rendimento pelo fundo, uma vez que, neste caso, não haveria impacto fiscal na operação. Qualquer outra alternativa poderá levar o investidor a auferir ganhos de capital (uma vez que o valor da cota é atualmente superior àquele registrado quando da compra da cota) e obter rendimentos auferidos na alienação ou no resgate de cotas, sujeitando-se à incidência do imposto sobre a renda à alíquota de 20% (art. 29).

Prova 3 - Outros Fundos Investimento

Answer 514

A

d) 100%.

O cotista pode adquirir até 100% porque o artigo 24 da ICVM 359, foi revogado pela ICVM 537/13, excluindo o limite máximo de 49% por cotista.

Prova 3 - Outros Fundos Investimento

Answer 515

A

a) 50%.

Conforme artigo 40 da Instrução CVM 356, após 90 dias do início de suas atividades, o fundo deve ter 50%, no mínimo, de seu patrimônio líquido representado por direitos creditórios, podendo a CVM, a seu exclusivo critério, prorrogar esse prazo por igual período, desde que o administrador apresente motivos que justifiquem a prorrogação.

Prova 3 - Outros Fundos Investimento

Answer 516

A

d) 95%

Fundos de Índice ou ETF (Exchange Traded Fund) é um fundo de investimento em índice, com cotas negociáveis em bolsa, como se fossem ações. O fundo deve manter 95%, no mínimo, de seu patrimônio aplicado em: ativos financeiros que integrem o índice de referência e posição líquida comprada em contratos futuros.

Prova 3 - Outros Fundos Investimento

Answer 517

A

c) II e III.

A afirmação I está incorreta. O fundo deverá distribuir aos seus cotistas, no mínimo, 95% dos lucros auferidos. Lucros devem ser apurados segundo o regime de caixa e com base em balanço ou balancete semestral encerrado em 30 de junho e 31 de dezembro de cada ano. A tributação sobre ganho de capital é 20% e não 15%. A afirmativa II está correta. O fundo de investimento imobiliário pode investir em letras de crédito imobiliário (LCI), letras hipotecárias (LH), cotas de outros FII, certificados de potencial adicional de construção (CEPAC), certificados de recebíveis imobiliários (CRI) e letra imobiliária garantida (LIG). A afirmativa III está correta. Fundos de investimentos imobiliários são constituídos sob a forma de condomínio fechado. A afirmativa IV está incorreta. Em fundos sob a forma de condomínio fechado, o resgate de cotas não é permitido.

Prova 3 - Outros Fundos Investimento

Answer 518

A

a) Os cotistas podem continuar aplicados no fundo se assim desejarem.

Se o gestor/administrador desejarem dar continuidade no negócio de distribuicão precisarão contratar novo distribuidor (caso já não tenha). Mas, neste caso quem deve contratar prestadores de serviço é sempre o administrador e não o gestor da carteira.

Prova 3 - Instrução Cvm 555

Answer 519

A

b) I e II.

O fundo destinado exclusivamente a investidores qualificados, desde que previsto em seu regulamento, pode dispensar a elaboração do prospecto, assegurando que todas as informações necessárias, conforme Instrução CVM 555, estejam previstas no regulamento.

Prova 3 - Instrução Cvm 555

Answer 520

A

c) II e III.

A afirmativa I é incorreta, pois a obtenção e manutenção de registro de administrador de carteiras de valores mobiliários não é vedada a estrangeiros não naturalizados brasileiros. As afirmativas II e III estão corretas, pois correspondem a requisitos abrangidos na legislação vigente.

Prova 3 - Instrução Cvm 558

Answer 521

A

c) Tenha sido reabilitado após impedimento do exercício de cargos públicos.

A legislação determina o impedimento de manutenção de registro para Administradores de Carteiras condenados judicialmente, cuja pena criminal transitada em julgado vede, ainda que temporariamente, o acesso a cargos públicos. Entretanto, este impedimento é objeto de ressalva nos casos de reabilitação.

Prova 3 - Instrução Cvm 558

Answer 522

A

b) Está correta apenas a afirmativa I.

A afirmativa I está correta, pois a legislação permite que o gestor de carteira atue como contraparte quando se tratar de carteiras administradas e o cliente autorize previamente a operação. A afirmativa II está incorreta, pois é vedada ao administrador atuar como contraparte em carteiras onde detenha poder discricionário e quando o mesmo tiver conhecimento prévio da operação.

Prova 3 - Instrução Cvm 558

Answer 523

A

a) pelo funcionamento, à manutenção e à gestão de uma carteira de valores mobiliários, incluindo a aplicação de recursos financeiros no mercado de valores mobiliários por conta do investidor.

As outras alternativas descrevem as atividades de custódia, gestão e distribuição de valores mobiliários respectivamente.

Prova 3 - Instrução Cvm 558

Answer 524

A

b) Apenas as carteiras nas quais ele for o gestor.

Se o administrador de carteiras é registrado apenas como gestor de recursos ele poderá realizar as atividades de administrador fiduciário apenas nas carteiras nas quais ele for o gestor. Não existe essa restrição de até R$10 milhões.

Prova 3 - Instrução Cvm 558

Answer 525

A

c) Está correta apenas a afirmativa II.

A afirmativa I está incorreta, pois são necessários 7 (sete) anos de atividades relacionadas. A afirmativa II é correta.

Prova 3 - Instrução Cvm 558

Answer 526

A

c) Mensal.

As exposições das carteiras devem ser conhecidas com periodicidade de no mínimo um mês pelas pessoas indicadas na política de investimento.

Prova 3 - Instrução Cvm 558

Answer 527

A

c) Apenas se a distribuição não for de fundos administrados ou geridos pelo próprio administrador.

Não há necessidade de segregação física entre a distribuição e administração de valores mobiliários se o distribuidor estiver fazendo o seu trabalho apenas para as carteiras que têm o administrador do mesmo grupo como responsável. Se ele distribuir cotas de fundos com outros administradores, existe a necessidade da segregação.

Prova 3 - Instrução Cvm 558

Answer 528

A

a) Custódia, totalmente.

As atividades de custódia dos ativos e passivos devem estar totalmente segregadas das atividades de gestão. No caso de distribuição de fundos, para o mesmo grupo gestor não é necessário essa segregação.

Prova 3 - Instrução Cvm 558

Answer 529

A

a) I e II.

As afirmativas I e II estão corretas em face do contido na Resolução CMN 4.661. A afirmativa III é incorreta, pois de acordo com a referida norma, as operações com participantes são limitadas a 15% dos recursos garantidores da EFPC.

Prova 3 - Resolução Cmn 4661 (Efpc)

Answer 530

A

b) II.

Em face do contido no Artigo 21 da Resolução CMN 4.661, a afirmativa I é incorreta, pois o limite é até 100% para títulos da dívida pública mobiliária federal interna. A afirmativa II é correta, já que o limite para CPR é de 20%. A afirmativa III é incorreta, pois o limite de CRA é similar ao de CPR, ou seja, de 20%.

Prova 3 - Resolução Cmn 4661 (Efpc)

Answer 531

A

c) I, II e III.

As afirmativas I, II e III estão corretas, pois os ativos nela referidos são listados no artigo 22 da Resolução CMN 4.661, que dispõe sobre os ativos passíveis de investimento pelas EFPC no segmento de renda variável. A afirmativa IV é incorreta, pois as debêntures não são listadas no referido segmento.

Prova 3 - Resolução Cmn 4661 (Efpc)

Answer 532

A

b) o limite de alocação dos recursos garantidores do plano em Certificados de Operações Estruturadas – COE é de 10%.

Em face do contido na Resolução 4.661, a alternativa B é a correta, pois o limite de alocação dos recursos garantidores do plano em Certificados de Operações Estruturadas – COE é de 10%. A alternativa A é incorreta, pois títulos estaduais e municipais são limitados a 20%. A alternativa C é incorreta, já que o limite do segmento de renda variável é de 70%. A alternativa D é incorreta, pois os investimentos no segmento exterior são limitados a 10%.

Prova 3 - Resolução Cmn 4661 (Efpc)

Answer 533

A

a) I e II.

As afirmativas I e II estão corretas, pois as operações elencadas são vedadas a Entidades Fechadas de Previdência Complementar, conforme Resolução CMN 4.661. A afirmativa III está incorreta, pois apesar de ser vedada a atuação direta ou indireta da EFPC como incorporadora, tais vedações não se aplicam enquanto cotista de fundos de investimentos imobiliários – FII.

Prova 3 - Resolução Cmn 4661 (Efpc)

Answer 534

A

c) Está correta apenas a afirmativa II.

A afirmativa I é incorreta, pois os recursos dos RPPS podem ser alocados até o limite de 5% em cotas de classe sênior de fundos de investimento em direitos creditórios (FDIC). A afirmativa II está correta, pois é vedado aos RPPS negociar contas de fundos de índice em mercados de balcão.

Prova 3 - Resolução Cmn 3.922

Answer 535

A

d) I, II, III.

Todas as afirmativas estão corretas, pois são considerados investimentos estruturados para fins de alocação de recursos dos RPPS os fundos multimercados, os FIPs e os fundos classificados como “Ações – Mercado de Acesso”.

Prova 3 - Resolução Cmn 3.922

Answer 536

A

a) I e II.

Os recursos dos RPPS devem ser alocados nos seguintes segmentos de aplicação: I - renda fixa; II - renda variável e investimentos estruturados; e III – investimentos no exterior.

Prova 3 - Resolução Cmn 3.922

Answer 537

A

c) No segmento Renda Variável o limite para investimentos em fundos multimercados é até 10%.

São considerados investimentos estruturados fundos multimercados, de investimento em participações (FIPs) e classificados como de Ações – Mercado de Acesso. No segmento Renda Fixa o limite para investimentos em fundos referenciados é 60%. O limite para investimentos em fundos imobiliários é até 5%, desde que suas cotas sejam negociadas nos pregões de bolsa de valores.

Prova 3 - Resolução Cmn 3.922

Answer 538

A

c) 15%

Segundo o art. 14 da Res. CMN 3922, O total das aplicações dos recursos do regime próprio de previdência social em um mesmo fundo de investimento deverá representar, no máximo, 15% do patrimônio líquido do fundo.

Prova 3 - Resolução Cmn 3.922

Answer 539

A

a) Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL) e Plano Gerador de Benefício Livre Programado (PGBL Programado).

O PGBL e o PGBL Programado podem prever, desde que definido no momento da contratação, e na forma regulamentada, FIE associado ao plano com percentual decrescente de exposição a investimentos com maior risco, especialmente em ativos de renda variável, durante o período de diferimento e deverão ser acompanhados da denominação Plano Previdência Vida Planejada.

Prova 3 - Legislação De Previdência Privada

Answer 540

A

c) II e III.

A afirmativa I é incorreta, pois o Seguro Dotal Puro oferece apenas a cobertura de sobrevivência, isto é, o pagamento do capital segurado só ocorre ao segurado sobrevivente ao término do período de deferimento. Se ele morrer antes dessa data, o montante que não foi resgatado fica com a seguradora. As afirmativas II e III estão corretas, pois refletem características das respectivas modalidades.

Prova 3 - Legislação De Previdência Privada

Answer 541

A

c) Está correta apenas a afirmativa II.

A afirmativa I está incorreta, pois a legislação veda aos FIE realizar operações de venda de opção a descoberto sob qualquer pretexto. A afirmativa II está correta, já que aos FIE não é permitida alavancagem, ou seja, sua exposição no mercado de derivativos não pode ser superior, a qualquer tempo, ao montante do seu patrimônio líquido.

Prova 3 - Legislação De Previdência Privada

Answer 542

A

a) o funcionário do banco deve avisar o COAF até o dia seguinte

Depósitos em espécie acima de R$ 50 mil, o funcionário do banco deve avisar a Coaf, mesmo que não seja uma operação suspeita. Operações suspeitas acima de R$ 10 mil, deve ser avisada à Coaf. Lei 9.613/Art. 11 II - deverão comunicar ao Coaf, abstendo-se de dar ciência de tal ato a qualquer pessoa, inclusive àquela à qual se refira a informação, no prazo de 24 horas, a proposta ou realização de todas as transações referidas no inciso II do art. 10.

Prova 3 - Prevenção À Lavagem De Dinheiro

Answer 543

A

b) Comunicar às autoridades competentes, mas não ao cliente.

As instituições abrangidas pela Lei também estão obrigadas a comunicar às autoridades competentes uma série de atividades suspeitas, sem dar ciência de tal ato aos clientes envolvidos, a saber: · Transações em moeda nacional ou estrangeira, títulos e valores mobiliários, metais ou ativo conversível em dinheiro de valor (individual ou agregado no mês calendário) igual ou superior a R$ 10.000,00;

Prova 3 - Prevenção À Lavagem De Dinheiro

Answer 544

A

c) Integração.

Integração é a última etapa do processo de lavagem de dinheiro, quando os recursos provenientes de atividades ilícitas são integrados na economia, com a aparência de serem lícitos.

Prova 3 - Prevenção À Lavagem De Dinheiro

Answer 545

A

c) Colocação, ocultação e integração.

A primeira fase é a colocação, cujo objetivo principal consiste em inserir o ativo na economia formal, afastando-o da origem ilícita, de modo a dificultar o rastreamento do crime. Após a colocação se tem início a segunda fase, denominada ocultação, onde se busca transacionar os recursos o maior número de vezes possível visando, além de dificultar ainda mais o rastreamento do dinheiro, dar um caráter lícito para os recursos. A fase de integração é a última fase, e consiste na etapa em que o dinheiro se insere definitivamente na economia formal, com uma origem aparentemente lícita. Nesta fase tipicamente são feitos investimentos, como a aquisição de empresas, aproveitando-se do fato do que o dinheiro aparenta ser lícito.

Prova 3 - Prevenção À Lavagem De Dinheiro

Answer 546

A

c) II e III.

O órgão responsável por averiguar indícios de crimes de lavagem de dinheiro no Brasil é o COAF (Conselho de Controle de Atividades Financeiras), a quem cabe disciplinar, aplicar penas administrativas, receber, examinar e identificar as ocorrências suspeitas de atividades ilícitas previstas em Lei. O cliente suspeito não deve ser comunicado.

Prova 3 - Prevenção À Lavagem De Dinheiro

Answer 547

A

d) Ex-governadores de estado que deixaram a política há 8 anos.

Membros do Supremo Tribunal Federal, prefeitos, diretores de empresas públicas, governadores e seus cônjuges podem se enquadrar como pessoas politicamente expostas desde que desempenham ou tenham desempenhado suas funções nos últimos 5 anos.

Prova 3 - Prevenção À Lavagem De Dinheiro

Answer 548

A

b) transferência eletrônicas sucessivas.

É a segunda etapa do processo. Consiste em dificultar o rastreamento contábil dos recursos ilícitos. O objetivo é quebrar a cadeia de evidências ante a possibilidade da realização de investigações sobre a origem do dinheiro. Os criminosos buscam movimentar o dinheiro de forma eletrônica, transferindo os ativos para contas anônimas.

Prova 3 - Prevenção À Lavagem De Dinheiro

Answer 549

A

a) I e II.

A afirmativa III está incorreta. Esta é uma função da CVM.

Prova 3 - Prevenção À Lavagem De Dinheiro

Answer 550

A

d) I, II e III.

As instituições financeiras devem coletar e manter atualizadas informações sobre a qualificação do cliente, tais como nome completo, endereço, telefone e documentos (RG e CPF, para pessoas físicas, e CNPJ, para pessoas jurídicas), os valores de renda mensal e patrimônio, no caso de pessoas naturais, e de faturamento médio mensal dos doze meses anteriores, no caso de pessoas jurídicas, e declaração firmada sobre os propósitos e a natureza da relação de negócio com a instituição.

Prova 3 - Prevenção À Lavagem De Dinheiro

Answer 551

A

b) R$ 136,48.

O ganho acumulado pode ser expresso como: [(1 + 0,007) x (1 + 0,006) x (1 + 0,005) - 1] x 100 = 1,8107%. Aplicando esse percentual sobre R$ 50.250, teremos R$ 51.159,88, o que representa um ganho de R$ 909,88. Por fim, aplicando a alíquota de 15% sobre esse ganho teremos R$ 136,48 de Imposto de Renda.

Prova 3 - Tributação De Fundos E Iof

Answer 552

A

d) Os fundos de curto prazo têm alíquota de IR semestral (come cotas) de 20% sobre os ganhos auferidos no período.

Nem todos os fundos de investimento possuem IR semestral (come cotas), cobrado nos meses de maio e novembro de cada ano. O de Renda Variável não possui. Os fundos de renda fixa curto prazo possuem um IR semestral (come cotas) maior que os fundos de renda fixa longo prazo, e não há compensação. Os fundos cambiais possuem IR semestral (come cotas) e são tributados apenas no resgate das cotas.

Prova 3 - Tributação De Fundos E Iof

Answer 553

A

d) 22,5% em aplicações até 6 meses; e 20% em aplicações com prazo acima de 6 meses.

Os fundos de curto prazo sofrem incidência do imposto de renda na fonte, por ocasião do resgate às seguintes alíquotas:

22,5% em aplicações até 6 meses;
20% em aplicações com prazo acima de 6 meses.

Prova 3 - Tributação De Fundos E Iof

Answer 554

A

a) R$ 2.500,00.

O Come-cotas do Longo Prazo é 15% (desde que entrou a tributação regressiva, o come-cotas é 15%, com adicional no resgate com prazo inferior a 2 anos, totalizando 22,5% até 6 meses, 20% até 1 ano, 17,5% até 2 anos e só 15% a partir de 2 anos). Como ele não disse que resgatou, só houve o come-cotas de 15%: você ganha R$ 10 mil e é tributado em R$ 1.500.No fundo Curto Prazo, o come-cotas é 20%, então rendeu R$ 5 mil e tributou R$ 1.000.Portanto, o come cota é de R$ 1.500 + R$ 1.000 = R$ 2.500.

Prova 3 - Tributação De Fundos E Iof

Answer 555

A

d) R$ 161.625,00

Cálculo do PL atualizado pela rentabilidade: 100.000 * 1,1 = 110.000 50.000 * 1,1 = 55.000 Cálculo do valor do IR: Base de cálculo Fundo LP = 110.000 – 100.000 = 10.000 Base de cálculo Fundo CP = 55.00 – 50.000 = 5.000 Alíquota: calcular o número de dias corridos pela HP (01.122017 Enter; 30.052018 gEEX) acionar função diferença de dias = 180 dias. Portanto, a alíquota é de 22,5% (tanto para o fundo curto prazo como para o fundo longo prazo). Imposto de Renda Fundo LP = 10.000 * 22,5% = 2.250 Imposto de Renda Fundo CP = 50.000 * 22,5% = 1.125 Cálculo do valor líquido para resgate: Fundo LP = 110.000 – 2.250 = 107.750 Fundo CP = 55.000 – 1.125 = 53.875 Resgate Líquido Total = 161.625

Prova 3 - Tributação De Fundos E Iof

Answer 556

A

b) 67%.

Fundos de Ações para fins tributários são aqueles cuja carteira contém mais que 67% em ações negociadas no mercado à vista.

Prova 3 - Tributação De Fundos E Iof

Answer 557

A

a) 15%

A alíquota de IR sobre aplicações em fundos de ações é de 15%.

Prova 3 - Tributação De Fundos E Iof

Answer 558

A

a) II.

A afirmação I está incorreta. O come cotas não incide em carteiras administradas. A afirmação II está correta. Ao optar pela carteira administrada, o investidor tem isenção sobre rendimentos em aplicações como debêntures incentivadas, LCI, LCA, CRI e CRA. A afirmação III está incorreta. A tributação sobre fundos exclusivos obedece a tabela regressiva, com alíquotas de 22,5% a 15,0%.

Prova 3 - Tributação De Fundos E Iof

Answer 559

A

b) apenas fundo exclusivo fechado não é cobrado come-cotas.

A alternativa A está incorreta. Fundos exclusivos abertos possuem a incidência do come-cotas. Conforme a Receita Federal, a exceção se aplica apenas a fundos exclusivos fechados. A alternativa C está incorreta. A tributação de fundos exclusivos não é fixa em 15% da mesma maneira que para fundos de ações. A alternativa C está incorreta. Em fundos exclusivos, ganhos com LCI, LCA, CRI e CRA são tributados.

Prova 3 - Tributação De Fundos E Iof

Answer 560

A

b) 6.860 cotas.

Ao aplicar R$ 252.000 em um dia em que o valor da cota era de R$ 36, o investidor adquiriu 252.000/36 = 7.000 cotas. Se em 30/11 o valor da cota subiu para R$ 40, o investidor passou a ter um saldo bruto de 7.000 cotas x R$ 40/cota = R$ 280.000. Como havia aplicado R$ 252.000, isso representa um ganho de R$ 280.000 – R$ 252.000 = R$ 28.000. Como o fundo é classificado como Curto Prazo, a alíquota do come cotas será de 20%. Logo, a antecipação do imposto será de R$ 28.000 x 20% = R$ 5.600. Dado que cada cota valia R$ 40, isso representa R$ 5.600/R$ 40 = 140 cotas que serão debitadas desse investidor, em função da antecipação do Imposto de Renda. Por fim, uma vez que o investidor tinha 7.000 cotas e serão debitadas 140 cotas, ele iniciará o mês de dezembro com 7.000 – 140 = 6.860 cotas.

Na hora que eu aprender a fazer a conta do come cotas eu faço essa questão serio e vejo se acertei.

Prova 3 - Tributação De Fundos E Iof

Answer 561

A

d) I, II, III e IV.

Todos os padrões de conduta listados são exigidos pelo Código de Regulação e Melhores Práticas para o Programa de Certificação Continuada da Anbima.

Prova 3 - Código Anbima De Regulação E Melhores Práticas

Answer 562

A

d) I, II, III e IV.

As instituições participantes, no exercício das atividades para as quais haja exigência de certificação específica, deverão exigir e fiscalizar o cumprimento de tais disposições pelos seus Profissionais, assim entendidos seus sócios, diretores, empregados e prepostos, sendo responsáveis perante a Anbima pelas ações, omissões e condutas de tais profissionais.

Prova 3 - Código Anbima De Regulação E Melhores Práticas

Answer 563

A

b) manter elevados padrões éticos, adotar práticas transparentes nas negociações com o mercado e proibir práticas caracterizadoras de concorrência desleal e de condições não equitativas.

De acordo com o Código, as instituições participantes devem verificar se seus profissionais não tenham sido inabilitados para o exercício de cargo em instituições financeiras autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM, Previc ou Susep, tampouco sofrido punição definitiva, nos últimos 5 anos, em decorrência de sua atuação como administrador ou membro de conselho fiscal de entidade sujeita ao controle e fiscalização dos órgãos reguladores mencionados anteriormente. Por fim, as instituições participantes devem possuir código de ética e evidenciar a adesão de seus Profissionais até o último dia do mês subsequente, considerando a data do evento.

Prova 3 - Código Anbima De Regulação E Melhores Práticas

Answer 564

A

c) Deve prevalecer o disposto na lei, sem prejuízo das demais regras do Código.

O Código deixa claro que deve ser desconsiderada, caso haja contradição entre regras estabelecidas neste Código e a Regulação vigente, a respectiva disposição deste Código, sem prejuízo de suas demais regras.

Prova 3 - Código Anbima De Regulação E Melhores Práticas

Answer 565

A

d) I, II e III.

O Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas para o Programa de Certificação Continuada estabelece que as instituições participantes deverão assegurar que seus Profissionais observem os padrões de conduta, dentre outros, expressos nas afirmativas I, II e III.

Prova 3 - Código Anbima De Regulação E Melhores Práticas

Answer 566

A

c) Profissionalismo.

Resposta C) Profissionalismo. Os princípios de Profissionalismo (não mentir ou omitir informações relevantes), Independência e Objetividade (manter-se imparcial) e Conflito de Interesses (não revelar potencial conflito de interesse) foram violados.

Prova 3 - Ética E Compliance

Answer 567

A

c) III.

Resposta C) III. A única obrigação do profissional neste caso seria informar o cliente da situação. A decisão de entrar e contato com ou substituir o contador é do cliente.

Prova 3 - Ética E Compliance

Answer 568

A

a) Profissionalismo.

Ir ao trabalho drogado é uma violação do princípio de profissionalismo (Misconduct).

Prova 3 - Ética E Compliance

Answer 569

A

d) deve desenvolver uma política de investimentos condizente com os objetivos e tolerância ao risco do cliente;

Resposta D) Deve desenvolver uma política de investimentos condizente com os objetivos e tolerância ao risco do cliente. A alternativa D faz parte do princípio de suitability. As alternativas A e B não estão relacionadas a suitability. A alternativa C está incorreta porque o profissional deve analisar as características básicas de um investimento antes de recomendá-lo a quaisquer clientes.

Prova 3 - Ética E Compliance

Answer 570

A

c) É uma violação do Princípio de Profissionalismo.

Resposta C) É uma violação do Princípio de Profissionalismo. A promessa de performance futura é uma mentira porque o profissional não tem essa garantia e isso é tido como propaganda enganosa, parte do princípio de Profissionalismo (Misrepresentation).

Prova 3 - Ética E Compliance

Answer 571

A

a) contatar as Autoridades.

Segundo o Código de ética do CFA Institute o profissional em certos casos é obrigado a reportar atos ilícitos às autoridades. No caso específico da questão, lavagem de dinheiro, ele é obrigado a reportar a situação ao COAF.

Prova 3 - Ética E Compliance

Answer 572

A

d) Verificar se a estratégia é adequada às necessidades do cliente e explicar as implicações da nova estratégia, se implementada.

Resposta D) Verificar se a estratégia é adequada às necessidades do cliente e explicar as implicações da nova estratégia, se implementada. O profissional tem a obrigação de alertar os clientes dos riscos envolvidos na operação. Se após receber as informações o cliente decidir proceder com a operação, a decisão final é dele. Isto consta no Princípio de Suitability (Duties to Clients).

Prova 3 - Ética E Compliance

Answer 573

A

b) Disclore de Conflitos de interesse.

Resposta B) Disclosure de Conflitos de interesse. Segundo este princípio o profissional deve agir com honestidade intelectual e imparcialidade, protegendo a integridade de seu trabalho. O gestor deve revelar ao cliente o pedido do gestor do fundo private equity para que este tome uma decisão informada.

Prova 3 - Ética E Compliance

Answer 574

A

b) I, II e IV.

Resposta B) I, II e IV. O Profissional violou os seguintes Princípios: I. Lealdade e Prudência – o gestor deve lealdade ao cliente e colocar seus interesses em primeiro lugar. Neste exemplo ele assumiu o risco de não conseguir repor o dinheiro do cliente. II. Independência e Objetividade – Sua objetividade foi comprometida no exemplo. III. Conflitos de Interesse – não foi violado porque não há conflito de interesse, mas sim uma transgressão e ato ilegal. IV. Conhecimento da lei – o ato praticado pelo gestor é ilegal.

Prova 3 - Ética E Compliance

Answer 575

A

c) Houve a violação do Princípio de Diligência.

Resposta C) Houve a violação do Princípio de Diligência. Princípio de Diligência - Um Profissional deve atuar diligentemente na prestação de serviços. Diligência pressupõe pesquisa e independência no processo de recomendação de investimentos. Neste caso o Profissional não pesquisou ou analisou o investimento antes de recomendá-lo aos clientes.

Prova 3 - Ética E Compliance

Answer 576

A

b) Deveres para com os Clientes.

Suitability está relacionado à adequação dos investimentos recomendados ao perfil do cliente e consta na seção Deveres para com os Clientes.

Prova 3 - Ética E Compliance

Answer 577

A

b) Se as atividades do cliente forem ilegais.

Resposta B) Se as atividades do cliente forem ilegais e o profissional for questionado por órgãos reguladores competentes. De acordo com este princípio, o uso de informação do cliente é impróprio, independente de causar ou não dano ao cliente. Porém, em se tratando de atividades ilegais, caso seja questionado por órgãos reguladores competentes, o profissional deverá divulgar as informações do cliente.

Prova 3 - Ética E Compliance

Answer 578

A

c) Foi violado, porque o crime reflete de maneira adversa em sua honestidade.

Resposta C) Foi violado, porque o crime reflete de maneira adversa em sua honestidade. Violação do Princípio de Profissionalismo, Misconduct- Um Profissional não deve se envolver em nenhuma conduta que envolva desonestidade, fraude ou mentira.

Prova 3 - Ética E Compliance

Answer 579

A

d) Não adotar atitude até a formalização da Política de Investimentos.

Resposta D) Não adotar atitude até a formalização da Política de Investimentos. Cabe ao gestor observar a adequação (suitability) para selecionar os produtos mais apropriados ao objetivo e perfil de risco do investidor. Mesmo que a intenção inicial do cliente seja de aplicar determinado montante em ações, não seria apropriado ao gestor comprar contratos futuros de índice ou ações integrantes da carteira recomendada sem uma política de investimento formalizada. Se assim agisse, ele não estaria considerando nem possíveis restrições a serem evidenciadas na política de investimento e nem o contexto do portfólio total do cliente. O gestor não pode tomar qualquer atitude, nem investir em ativos com riscos muito baixos como os títulos públicos, sem antes ter feito o IPS com o cliente.

Prova 3 - Ética E Compliance

Answer 580

A

b) R$7.360

Primeiro passo: cálculo da taxa de juros real mensal (((1,06)/(1,04))^1/12 - 1) x 100 = 0,1589% ao mês Segundo passo: cálculo do objetivo da fase de acumulação, equivalente ao valor presente de uma perpetuidade de R$ 5.000 por mês Perpetuidade = PMT/i = 5.000 / 0,001589 = 3.146.633 Terceiro passo: cálculo do valor mensal a ser economizado durante a fase de acumulação PV = 200.000 (saldo inicial) i = 0,1589 n = 300 (25 anos x 12 meses) FV = - 3.146.633 PMT = ? = 7.356,1657