Modul 2 Flashcards
Was sind Realzinsen?
Zinsen, die in Einheiten eines Warenkorbs ausgedrückt werden d.h. Aussage über eine gewisse Gütermenge
Was ist der Nominalzins?
Zinsen, die in Einheiten einer Währung ausgedrückt weren
Was ist Inflation?
Unter Inflation versteht man die realtive Steigerung (Wachstumsrate) des Preisniveaus gegenüber der Vorperiode
Was ist Disinflation?
Rückgang der Inflationsrate
Was ist Deflation?
neg. Inflationsrate
Was ist der Verbraucherpreisindex (VPI)?
Maßstab für die allg. Preisentwicklung/Inflation in Österreich; wird auch als Wertsicherung von Geldbeträgen verwendet und spielt eine wichtige Rolle in Lohnverhandlungen
Welche Inflationsrate strebt die EZB mittelfristig an?
2%
Was ist der HVPI (harmonisierter VPI)?
in allen Mitgliedsländern der EU nach einer einheitlichen Methode erhobener VPI
Zur Berechnung wird der durchschnittliche Preis eines repräsentativen Warenkorbs an Gütern und Dienstleistungen im Zeitverlauf ermittelt.
Wie sind Real- und Nominalzinsen miteinander verbunden?
mit der Fisher-Parität
Was bewirkt ein Rückgang der erwarteten Inflationsrate?
einen geringeren Unterschied zwischen Nominal- und Realzins
Was passiert wenn keine Inflation erwartet wird?
Dann entspricht der Realzins dem Nominalzins
Wie verhält sich der Nominalzins gegenüber dem Realzins, da die Inflation meist positiv ist?
Realzins < Nominalzins
Was bedeutet Zero Lower Bound?
der Nominalzins hat eine effektive Untergrenze von 0%
-> daher kann der Realzins kaum niedriger sein als der neg. Wert der Inflation
Womit steigt der Realzins an?
mit Deflationserwartungen
Welcher Zinssatz ist für Investitions-/Konsumentscheidungen ausschlaggebend?
Realzins
Realzins r
wird mit der erwarteten Inflationsrate berechnet
wird daher auch als ex-ante (Vorher) Realzins bezeichnet
relevant für Investitionsentscheidungen (d.h. IS-Kurve)
Ex post realisierter Realzins
nachher mit tatsächlicher Inflationsrate
weicht vom ex-ante Realzins ab
ZLB - Zero lower bound
effektive Zinsuntergrenze für Nominalzins i = 0%
an der effektiven Zinsuntergrenze bleibt der Geldpolitik nur noch Spielraum für unkonventionelle Maßnahmen, um die Wirtschaft bei einem Zinssatz von 0 weiter zu stimulieren
Wodurch wird die Risikoprämie bestimmt?
- Wahrscheinlichkeit des Zahlungsausfalls (je höher die Wahrscheinlichkeit, desto höher ist der Aufschlag)
- Grad der Risikoaversion der Anleger (Risikoscheue Anleger verlangen höhere Prämie)
Was ist die EK-Quote?
Verhältnis von Eigenkapital zu Vermögenswerten
EK/Bilanzsumme
Was ist die Leveragerate?
Verhältnis von Bilanzsumme zu EK
Bilanz/EK
Was bedeutet eine höhere Leveragerate?
+ höhere erwartete Rendite auf EK
- höheres Insolvenzrisiko
Je niedriger die Liquidität der Vermögenswerte der Bank ist, desto…
schwieriger ist es, sie am Markt zu verkaufen
hohes Risiko sie im Krisenfall nur zu drastischen Abschlägen weit unter ihrem Wert verkaufen zu können
Je höher die Liquidität der Verbindlichkeiten der Bank ist, desto
höher ist das Risiko der Einforderung
-> Risiko eines Bank Runs & drohender Insolvenz
Was ist ein Bank Run?
Bei einem Bank Run versuchen viele Anleger einer Bank gleichzeitig ihr Geld abzuziehen. Da die Bank nur einen Teil des Vermögens sofort verfügbar hat, kann dies zu einem Liquiditätsengpass führen und die Bank in den Konkurs treiben, obwohl sie eigentlich solvent ist.
Was sind Maßnahmen, um einen Bankenzusammenbruch zu verhindern?
- Einlagensicherung
- Narrow Banking: schränkt Möglichkeiten zur
- Fristentransformation stark ein
ZB stellen zusätzliche Liquidität bereit
Was gehört zur Erweiterung des IS-LM Modells?
Unterscheidungen zwischen Nominal-/Realzins
Unterscheidung zwischen Leitzins der ZB & Kreditzins der Kreditnehmer
Steuerung des Realzinses
Wenn die ZB den Nominalzins i festlegt, bestimmt sie bei gegebener Inflationserwartung auch den Realzins
Was passiert wenn die ZB den Realzins senkt?
Wir bewegen uns auf der IS Kurve nach unten und die Produktion Y steigt
Was verursacht ein Anstieg der Risikoprämie?
verschiebt die IS-Kurve nach links
Produktion Y sinkt
(Senkung des Realzinses) kann einen Produktionseinbruch verhindern - beschränkt durch ZLB
Was ist TED-Spread?
Differenz zwischen dem LIBOR und dem Zins für Staatspapiere in $, jeweils mit 3monatiger Laufzeit
Was signalisiert ein Anstieg des TED-Spread?
höheres Kreditausfallrisiko -> führt zu restriktiverer Kreditvergabe der Geschäftsbanken
Wozu führ die Finanzkrise?
- Verschiebung der IS Kurve nach links
- Konjukturpolitische Maßnahmen/Stütztungsmaßnahmen des Finanzsektors verschieben die IS-Kurve nach rechts
- Zinssenkung bewirken eine Verschiebung der LM-Kurve nach unten
Doch auch die Maßnahmen (2&3) können einen Produktionseinbruch nicht verhindern
Was sind unkonventionelle Maßnahmen um die Wirtschaft auch bei einem Zins von 0 weiter zu stimulieren?
- Umschichtung der Vermögenswerte bei konstanter Bilanzsumme (qualitative Lockerung)
- Ankauf zusätzlicher Vermögenswerte: Ausdehnung der Bilanz (quantitative Lockerung)
- Erwartung über einen Anstieg der Inflationsrate wecken
