La globalisation financière Flashcards
définition ?
ensemble des flux financiers dans le monde et des acteurs qui les émettent et les reçoivent
Finance ?
flux les plus déréglés -> multitude d’acteurs et de marché très difficile à contrôler.
rôle de ‘lEtat
- influenec la valeur de la monnaie, fixe un cadre fiscal et juridique, ont des dettes financé par les bons du trésor
exemple : japon : premier acheteur de bons du trésor américain
exemple : Eua qui font baisser le prix de la livre pour arrêter la crise de Suez.
mais des Etats fragiles d’un point de vue économique :
- chute importante du Rouble dû à la baisse du cours du pétrole et du gaz en Russie en 2013 - 2014 + les sacntions dues à l’annexion de la Crimée
rôle des agences de notation financière :
standard and Poors : France AA
capitalisation boursière ?
ensemble des actions cotées d’un marché financier
14 fois le PIB mondial annuel -> mondialisation de plus en plus financiarisée
- un véritable marché des obligations : 6X le PIB mondial
action ?
titre de propriété d’un morceau du capital de l’entreprise
Principaux indices boursiers
CAC 40 - Paris 40
Dow Jones - 30 NY
Footsie - 100 Londres
Nikkei 225 - Tokyo
produits dérivés :
instrument financier dont la valeur fluctue en fonction de l’évolution du prix d’un autre produit et dont le règlement s’effectue à une date future.
=> de plus en plus de contrats à termes
=> 10X le PIB annuel
marchés des changes
échanges de devises avec comme acteurs la banque Centrale
Statistique :
seul 20% des flux financiers transitent par des marchés
IDE définition :
créer une filliale à l’étranger/ acquérir une entreprise ( min 10% du capital d’une entreprise étrangère )
- 50% des IDE vers les pays développés ; 44% vers les pays en développement.
fonds souverains ?
fonds financiers d’Etat alimentés à partir d’excédents commerciaux. Ils permettent aux Etats d’investir.
Exemple : QIA contrôle 16% de Volswagen
Shadow Banking
- toute société qui collecte et prête des capitaux mais qui n’est pas une banque -> échappent à tous les mécanismes de régulation bancaire.
Ils représentent 80 000 milliards de dollars, soit le PIB annuel.
- les Fonds de pension
exemple : Calpers ( retraités de la fonction publique aux EUA )
- les Fonds spéculatifs ou hedge Funds
investissent sur une petite période ( 3/4 mois ) et prennent beaucoup de risques en recherchant le profit maximal. Exemple : Soros Fund Management
- FOnd d’investissement
durée plus longue : 3 ans
exemple : Blackstone
émergence de la Chine vs domination des States
- ICBC ( Industrial and commercial bank of China ) : 1ère banque Mondiale
- ingénérie financière très importante
- pouvoir normatif important : toute transaction libellée en dollar tombe sous le coup de la législation américaine.
exemple : Steve Bannon, ex employées de la Golden Sachs - Steven Mnuchin : secrétaire d’Etat au Trésor + ancien de Goldman Sachs
” les Etats les plus endettés du monde sont les Etats les plus riches “
- équilibre politico - financier
- pays avec d’énormes réserves financières ( Chine - Japon, OPEP, paradis fiscaux ) = > fonds souverains => marchés plus solvables.
Divers taux d’intérêts des banques Centrales :
EUA : 0.75%
JAPOn : 0.00%
brésil : 13% et Russie : 10%
Finance inslamique
- interdiction de prêt avec intérêt
- interdit de spéculation
- interdiction d’investissement dans les secteurs haram
60 % dans les golfe arabo - persiqu
techniques islamiques de financement
- Mourabaha = emprunts sans intérêts.
- Sukuks : la banque achète un prix plus cher et le revend cheroo
- Moucharaka = plusieurs partenaires investissement et partagent les gains et les pertes
- guerre des monnaies :
situation dans laquelle les pays tentent d’affaiblir la valeur de leurs monnaies de manière à gagner des parts de marchés au détriment d’autres pays.
Exemple précis de guerre de monnaie :
chine -> baisse le yuan. Dumping monétaire, et est accusé de contrôler les changes.
2010 Loi Dodd Frank
entreprises américaines obligées de rendre public la liste des pays dans lesquels elles ont une activité
2010 Accord de Bâle III :
efforts d’harmonisation des normes comptables + éviter que les banques ne prennent trop de risque avec l’argent des épargneurs → minimum de fond propre à 7 % + plus grand contrôle de la BC sur les banques de 2nd rang.
2013 FACTA
Foreing Account Tax Compliance Act - lorsqu’une banque a des clients américains, elle doit transmettre cette information aux EUA
2011 accords RUBIK
une part des impôts que le travailleurs RU et All paie en Suisse est transmise au pays originaire (France juge cela non suffisant).
finance crise
4 000 milliards de dollars += 70% transitent par des paradis fiscaux
« Le secteur financier est habile : qu’elles que soient les réglementations qui lui seront imposées, il imaginera les moyens pour les contourner. »
J.Stiglitz : créativité des acteurs financiers beaucoup plus rapide que l’élaboration des lois et de ses applications
Taxe Tobin
proposé en 1972 : taxation de 1% des flux internationaux pour l’aide au développement
mise en place par la France en 2015, à 0.1%
