Kapitel 2 (Finanzierung) Flashcards
Welche Personengesellschaften gibt es ?
- Einzelunternehmung
- OHG
- KG
Welche Kapitalgesellschaften gibt es ?
- GmbH (nicht emissionsfähig)
- AG
- KGaA
Aufgabe des Aktienmarktes (Primärmarkt)
Ausgabe neuer Aktien
Aufgabe des Aktienmarktes (Sekundärmarkt)
Handel zwischen Investoren (Größter Teil des Marktes)
Aufgabe des Aktienmarktes (Tertiärmarkt)
Handel derivater Finanzinstrumente
Unterschied Nennwertaktien vs Stückaktien
Nennwert = Anteil am Grundkapital (€/Aktie) ist festgelegt
Stückaktie = Jede Aktie hat den gleichen Anteil am Grundkapital
Unterschied Inhaberaktien vs Namensaktien vs vinkulierte Namensaktien
Inhaberaktien = nur wenn voll eingezahlt
Namensaktien = auf Name im Aktienbuch (nicht mehr anonym)
vink. Namensaktien = wie Namensaktie nur mit Zustimmung der Gesellschaft
Welcher Transparenz-Level der Segmente des Aktienhandels ist strenger: Prime Standard oder General Standard ?
Prime Standard hat die gesetzlichen Anforderungen wie Prime Standard und noch mehr (Quartalsberichtserstattung, Analystenkonferenzen, AdHoc Mitteilungen…)
Aktienbewertung: Spruch zu Price und Value zum auswendig lernen
Price is what you pay - value is what you get !
Aktienbewertung: Formel Bilanzkurz
EK / Aktienanzahl
Aktienbewertung: Formel Liquidationskurs
(EK + Stille Reserven) / Aktienanzahl
Aktienbewertung: Formel Ertragskurs
Gewinn je Aktie / Kalkulationszinssatz
oder
Gewinn je Aktien / (Kalk.zinssatz - Wachstumsrate)
Aktienbewertung: Formel Rechnerischer Aktienkurs
Gewinn je Aktie * KGV
Kurs-Gewinn-Verhältniss (Branchenwert)
Was ist der IPO ?
Initial Public Offering - der erstmalige Gang einer AG an die Börse
Platzierungsverfahren: Festpreisverfahren
Angebot der Aktien zu einem vorher festgesetzten Preis
Platzierungsverfahren: Bookbuilding
- Veröffentlichung einer Preisspanne
- Investoren geben Gebote ab
- Ermittlung eines markträumenden Preises
Was ist das Bezugsrecht ?
Jedem Aktionär muss auf sein Verlangen auf sein Anteil am bisherigen Grundkapital entsprechenden Teil der neuen Aktien zugeteilt werden.
Steigt oder Sinkt die Nachfrage nach Aktien beim Rückkauf der Aktien durch die Gesellschaft ?
Die Nachfrage steigt, da dies ein Zeichen dafür ist, dass die Aktie unterbewertet ist.
Auflistung Kreditsicherheiten
- Bürgschaft
- Garantie
- Verpfändung
- Hypothek
- Eigentumsvorbehalt
- Sicherungsübereignung
- Forderungsabtretung
- Grundschuld
Was sind Covenants ?
Vertragliche Zusatzvereinbarungen (Gebote & Verbote) bei Kreditverträgen
Unterschied Darlehen vs Anleihen
Anleihen sind Verbrieft
Wofür steht ABS ? Welche Wirkung hat es ?
Asset Backend Securities
-> Verbreitung und Verkauf von Forderungen
Wirkung: Liquidierung von gebundenem Kapital
Was ist der Kontokorrentkredit ?
Überziehung des Bankkontos
Was ist der Diskontkredit ?
Anstatt Zahlung die Akzeptierung eines Wechsels (Wertpapier) anbieten.
Was ist der Lombardkredit ?
Kurzfristiger Bankkredit gegen Verpfändung.
Was ist der Avalkredit ?
“Reputation verliehen” z.B. Bürgschaften…
Tilgungsformen eines Darlehens
- Endfälliges Darlehen (in einer Summe)
- Annuitätendarlehen (in Konst. jährlichen Raten)
- Tilgung in gleichen Raten
- Evtl. einige Tilgungsfreie Jahre
Was bedeutet Factoring ?
Ankauf von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen durch eine Factoringgesellschaft.
Die Factorringgesellschaft zahlt die offenen Forderungen an das Unternehmen und treibt diese beim Kunden selbständig wieder ein.
Was ist das “Mezzanine-Kapital”?
Eine Art “Hybridkapital” zwischen EK und FK
(z.B. durch Stille Beteiligung
Haftung von Mezzanine-Kapitak vs EK und FK
Hybridkapital: Rangrücktritt gegenüber FK
Direkte vs indirekte Ermittlung des Cash-Flows
“Weiterrechnung”: Abschreibungen und Rückstellungen werden hinzugerechnet
