Kapitalstruktur

Question 1

Was besagt das Modigliani-Miller-Theorem?

Answer 1

Die Kapitalstruktur hat keinen Einfluss auf den Unternehmenswert

Question 2

Was kann man machen wenn die kap. struktur zu wenig gehebelt?

Answer 2

durch kreditaufnahme und den kauf weiterer Aktien

Question 3

Was kann man machen wenn kap.strukutr zu viel gehebelt?

Answer 3

Man kann aktien verkaufen und in risikofreie anlage investieren

Question 4

Welche Annahmen muss man fuer das MM Theorem treffen?

Answer 4

cashflows sind unabhaenig von Kap struktur, keine Transaktionskosten und steuern. Kapmaerkte sind vollkommen

Question 5

Rendite einer Investition

Answer 5

(Endwert/Anfangswert) -1

Question 6

Erwartete Rendite des Fremdkapitals (nach Steuern):

Answer 6

ErD (1 – τC)

Question 7

Unternehmenswert ohne Veschuldung?

Answer 7

Cash Flows/Kapitalkosten

Question 8

Unternehmenswert mit Verschuldung?

Answer 8

(Cashflows/kapitalkosten)+Steuersatz*FK

Question 9

Unternehmenswert mit ewiger rente

Answer 9

EBITnachSteuern/(Eigenkapitalkosten−Wachstumsrate)
​

Question 10

Was passiert durch eine erhoehte Veschuldung?

Answer 10

Der Anteil den der Staat kassiert verringert sich

Question 11

Was ist die opt. Kapitalstruktur?

Answer 11

Wenn der Bw des fkbedingten steuervorteils maximiert wird abzueglich der erwarteten Insolvenzkosten

Question 12

Welche Unternhemen sollten eine hohe Verschuldungsquote haben?

Answer 12

Grosse Unternehmen mit vielen realen Vermoegenswerten und Marktmacht(weniger profitable)

Question 13

Was sind indirekte Kosten der Fremdfinanzierung?

Answer 13

Ueber und Unterinvestition, Arbeitsplatzsicherung fuer Arbeitnehmer