Kap. 17 - Investeringsanalyse Flashcards
Hvilke fire investeringskategorier finnes det, mao hvilke fire grunner har en bedrift for å investere?
- Erstatte eksisterende utstyr eller arbeidsprosesser
- Øke produksjonskapasiteten
- Ny produksjonslinje
- Miljøhensyn
Hvordan fungerer en investeringsprosess?
- Søknadsprosess
- Grovvurdering (ideer forkastes)
- Detaljering av gjennstående alternativer
- Evaluering
- Beslutning (en idé gjenstår)
- Gjennomføring
- Etterkontroll
En investering medfører som regel (ha som mål) økte salgsinntekter eller reduserte kostnader.
Hva er investeringsprosjektets kontantstrøm?
Kontantstrøm beregnes som regel hver eneste år etter en investering (altså fra år 1) og er i realiteten det årets innbetalinger - utbetalinger. Innbetalinger er her inntektene investeringene gir, mens utbetalingene er kostnadene forbundet med å drive investeringen (årilg utgft).
Investeringsutgiften er investeringssummen på investeringstidspunktet (år 0).
Hva menes med investeringens økonomiske levetid?
Den perioden inveterinsprosjektet gir positiv kontantstrøm.
Hva er anskaffelseskostand?
De totale investeringskostadene for selve investeringsobjektet, inklusive kostnader for å få denne driftsklar. Dette registrerer i slutten av år 0.
Hva er utrangeringsverdi?
Restverdien når et objekt skal selges. Dette vil trekkes fra investeringens anskaffelseskostnad.
Dersom en investeringsobjekt har en kjent utrangeringsverdi føres dette gjerne som en inbetaling ved slutten av det siste året objektet brukes.
Hva menes med arbeidskapital?
Arbeidskapital er differansen mellom omløpsmidler (kontanter, kundefordringer, varelagre, reservelagre) og kortsiktig gjeld i balansen.
Den er et av flere mål på likviditeten i en bedrift. En positiv arbeidskapital betyr at deler av omløpsmidlene er finansiert ved langsiktig gjeld eller egenkapital.
Hvordan føres endringer i arbeidskapital?
Registreres som inn- eller utbetalinger i slutten av de enkelte årene. Utbetaling skjer når arbeiskapitalen økes (det investeres mer), mens innbetalinger skjer når arbeidskapital frigjøres.
En innbetaling medfører tilførsel av likviditet.
Hvilke faktorer påvirker kontantstrømmen positivt?
- Raskere gjennomløpstid i produksjon (mindre interntransport og mellomlagring)
- Økt produksjonsfleksibilitet (raske markedsmessige tilpasninger)
- Lavere vedlikeholdskostnader over tid
- Bedre og jevnere produksjonskvalitet
- Bedre areidsmiljø
Hva går tilbakebetalingsmetoden ut på, og når ønsker man rask tilbakebetaling? Hvilken svakhet har denne metoden?
Den går ut på å finne ut av hvor raskt investeringen blir tilbakebetalt av de årlige kontantstrømmene.
Rask tilbakebetaling er ønskelig når usikkerheten til fremtidige kontantstrømmer er stor eller dersom bedriften har begrenset lividitetstilgang.
Svakhet: den sier ingenting om hvilken maskin som er mest lønnsom, bare hvilken som netbetales raskest.
Hvordan regner man ut tilbakebetalingstiden?
Årlig kontantstrøm er konstant:
Tilbakebetalingstid (år) = anskaffelseskostnad / årlig kontantstrøm
Ulik årlig kontantstrøm:
Legg sammen kontantstrømmen manuelt helt frem til investeringsutgiften er gjennvunnet.
Hva er formelen for sluttverdi av en innbetaling som forrentes?
Kn = K0 (1+r)n
(1+r)n kalles for akkumuleringsfaktoren.
Hvordan er nåverdiformelen?
Nv = Kn * (1+r)-n
1 / (1+r)n kalles diskonteringsfaktoren
Kn er det bestemte beløpet som tas ut/investeres hvert år (konstant)
Hvordan er formelen for Nv dersom man feks henter ut ulike beløp hvert år?
n
Nv = Σ Kt / (1 + r)t<br></br>t = 0 <strong> </strong>
Kt er årlig beløp man tar ut.
Hva er annuitetsprinsippet?
Summen av renter og avdrag er konstant gjennom en tilbakebetalingsperiode, maoet lån tilbakebetales med like store terminbeløp.
Hvordan er formelen for:
- Nåverdien av en etterskuddsannuitet?
- Årlig annuitet?
- Nåverdien her er Nv til rekke like store innbetalinger over n år der renten er r. K er terminbeløpet.
- Egentlig samme formel som 1, men løst for K. Denne sier at terminbeløpet man må betale dersom r er konstant over n år er Nv = beløpet du i dag har lånt.
