Kap 10 Finansiell Analys

Question 0

Vilka olika typer av nyckeltal finns?!

Answer 0

1. Nyckeltal som visar lönsamhet, ex. Avkastning på sysselsatt kapital
2. Nyckeltal som visar tillväxt. Ex. Omsättningstillväxt och vinsttillväxt.
3. Nyckeltal för att mäta företagets finansiella balans, likviditet och soliditet ex. Förmåga att betala kortfristiga skulder(likviditet), eget kapital i förhållande till totalt kapital-förmåga att betala långfristiga skulder(soliditet).
4. Nyckeltal som visar effektivitet ex. Lagrets omsättningshastighet.

Question 1

Vad är målet med Finansiell analys?

Answer 1

Bedöma företagets prestationer i jämförelse med uppställda mål och strategier. Ofta mha olika nyckeltal.

Question 2

Vad bestämmer företagets värde?

Answer 2

Lönsamhet och tillväxt

Question 3

Vilka tre huvudsakliga metoder används för analysen?

Answer 3

Longitudinell-visar trender och trendbrott, bör fånga in en konjunkturcykel.
Tvärsnittsmetod-jämför motsvarande nyckeltal för liknande företag i samma bransch.
Tumregelmetod-jämför med tidigare fastställt riktmått.

Question 4

Vad kan påverka nyckeltalen.

Answer 4

Förändringar i produktionseffektivitet, investeringsstrategi eller finansiell strategi.

Question 5

Vilka olika nyckeltal bör man inkludera?

Answer 5

Företagets egna
Konkurrenters
Branschnyckeltal

Question 6

Vad bör man tänka på när man jämför olika nyckeltal?

Answer 6

Vilka som beräknats och framförallt hur de har beräknats

Question 7

Vad är genomsnittsmetoden?

Answer 7

Ett mer rättvisande sätt att beräkna nyckeltal med värden från både resultat och balansräkningen eftersom balansräkningen bara innehåller ögonblicksbilder. Därför beräknas genomsnittet på ingående balans och årets utgående balans.

Rörelseresultat+finansiella intäkter/((summa tillgångar i balansräkningen år 0 + summa tillgångar i balansräkningen år -1)/2)

Question 8

Hur mäter man lönsamhet på bästa sätt?

Answer 8

Genom nyckeltalsanalys vilken genererar ett värde som sätter företagets prestation i proportion till olika storheter.

Question 9

Vad är räntabilitet på eget kapital?

Answer 9

Den avkastning som ägarna får på sitt insatta kapital.
Resultat efter finansiella poster /genomsnittligt justerat eget kapital.
Justerat innebär att man tar eget kapital + obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatteskuld (1-bolagsskatt)

Question 10

Vad visar räntabilitet på eget kapital?

Answer 10

Hur väl företaget lyckats med sin investerings- och finansieringsstrategi eftersom det egna kapitalet sätts i relation tilllönsamheten inklusive kostnaden för att finansiera verksamheten (räntor på lån och dylikt.)

Question 11

Hur gör man om man vill ta hänsyn till skatteeffekten vid uträkning av räntabilitet på eget kapital?

Answer 11

Lägger till en schablonsskatt:

Re efter skatt = Re före skatt*(1-skattesats)

Question 12

Vad är räntabilitet på totalt kapital?

Answer 12

Ett lönsamhetsmått på mer detaljerad nivå än för “eget kapital”.
Räntabilitet på totalt kapital (Rt) = rörelseresultat + Finansiella intäkter / genomsnittligt totalt kapital (balansomslutning)

Question 13

Vad visar Rt?

Answer 13

Vilken avkastning företagets tillgångar genererat oavsett finansiering.
Ger information om hur väl företaget förräntat det kapital som både aktieägare och långivare tillsammans ställt till förfogande.

Question 14

Vad innebär genomsnittlig kapitalkostnad?

Answer 14

Den ersättning som aktieägare och långivare tillsammans förväntar sig. Ett mått på företagets överlönsamhet från både aktieägare och långivarnas perspektiv.

Question 15

Vad innebär räntabilitet på sysselsatt kapital Rsyss?

Answer 15

Räntabiliteten på sysselsatt kapital visar på företagets lönsamhet i förhållande till externt finansierat (lånat) kapital och eget kapital till skillnad från avkastning på totalt kapital som har med samtliga skulder.
Alltså hur väl företaget förräntat kapitalet som både aktieägare och långivare har bistått med-företagets avkastning oberoende av finansieringen.

Question 16

Vad menas med sysselsatt kapital?

Answer 16

Sysselsatt kapital innebär den del av företagets tillgångar som har lånats ut av antingen företagets ägare eller långivare tex. Banker (allt Räntebärande kapital.)
Ksyss = summan av eget kapital och räntebärande skulder, alt. Totala tillgångar - icke räntebärande skulder.

Question 17

Ange formeln för räntabilitet på sysselsatt kapital

Answer 17

Rsyss = Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader / genomsnittligt sysselsatt kapital.

Question 18

Vad kan ses som en svårighet vid uträkning av Rsyss?

Answer 18

Att man inte har tillgång till den interna redovisningen och därför har svårt att avgöra vilka skulder som är räntebärande eller inte.
Medför att man ofta drar slutsatsen att kortfristiga skulder är räntefria.

Question 19

Vad är hävstångsformeln?

Answer 19

Visar sambandet mellan räntabilitet på eget kapital och räntabilitet på totalt kapital.
Re=Rt+(Rt-Rs)*S/E
Re=räntab. På eget kap.
Rt= räntab på totalt kap.
Rs=genomsnittlig skuldränta
Rt-Rs= riskbuffert
S/E = skuldsättningsgrad

Question 20

Vad är genomsnittlig skuldränta Rs?

Answer 20

Ett nyckeltal som visar vilken ränta som företaget fått betala för sina skulder. Kan ses som ett minimikrav på tillgångarnas avkastning då företaget precis kan täcka sina räntekostnader.

Question 21

Åange formeln för genomsnittlig skuldränta

Answer 21

Rs= räntekostnader i procent av genomsnittliga totala justerade skulder.

Question 22

Vad är S/E?

Answer 22

Skuldsättningsgraden, visar hur stor del av företagets tillgångar som har finansierats av skulder.
= justerade skulder / justerat eget kapital (ggr)

Question 23

Vilka Tre sätt att öka lönsamheten visar hävstångsformeln?

Answer 23

1,0.Öka avkastningen på rörelsen (investera bättre)
2.Låna mer pengar och förvalta dem bättre än skuldräntan (Rt högre än Rs) (finansiera bättre)
3.Minska skuldräntan (finansiera bättre)
Hävstångsformeln beror alltså på en möjlighet att separera företagets investeringsbeslut från dess finansieringsbeslut.

Question 24

Vad säger dupontmodellen?

Answer 24

Att företagets operativa lönsamhet (Rt) består av företagets vinstmarginal och tillgångarnas omsättningshastighet.

Question 25

Hur beräknas vinstmarginal?

Answer 25

(Resultat efter finansnetto + finansiella kostnader) / Omsättning.
Visar hur mycket vinst företaget får för varje krona i omsättning.

Question 26

Hur beräknas omsättningshastigheten?

Answer 26

Tillgångarnas omsättningshastighet= omsättning / balansomslutning.
Visar vilken omsättning varje tillgångskrona genererat.

Question 27

Hur kan företaget öka sitt Rt?

Answer 27

1. Tjäna mer pengar på varje produkt man säljer (öka vinstmarginalen)
2. Sälja fler produkter utan att öka tillgångsmassan (öka omsättningshastigheten)

Question 28

Vad kan dupontmodellen användas till?

Answer 28

Förklara, härleda och simulera företagets avkastninggenom att bryta ner nyckeltalet till dess bakomliggande beståndsdelar.

Question 29

Vad är isoräntabilitetsdiagram?

Answer 29

En utveckling av dupontmodellen där man visualiserar sambandet mellan räntabilitet, vinstmarginal och kapitalomsättningshastighet.
Används för att åskådliggöra hur man kan öka räntabiliteten-lönsamheten genom antingen höjs vinstmarginal eller höjd omsättningshastighet

Question 30

Ange de olika typerna av marginalmått?

Answer 30

Bruttomarginal=bruttovinst / omsättning
Rörelsemarginal= rörelseresultat / omsättning
Nettomarginal= nettomarginal / omsättning

Question 31

Vilka olika synvinklar kan användas för att mäta tillväxt?

Answer 31

Förändring i antal anställda
Omsättningsutveckling i fasta eller löpande priser 
Tillgångarnas tillväxt
Tillväxt i vinst
Eget kapital
Volymutveckling

Question 32

Omsättning ?

Answer 32

Samma som summa rörelseintäkter.
Två sätt att räkna på - fast och löpande
Fast: korrigering för inflation för att se vad som faktiskt orsakat ökningen. Beror det på försäljningsökning eller ändrat prisläge?)
Löpande: faktiska omsättningen under viss period.

Question 33

Hur beräknas enklast inflationsrensad omsättning?

Answer 33

Mha KPI (konsumentprisindex)
Omsättning  * basårets prisindex / aktuellt års prisindex

Question 34

Vad är det efter omsättningssiffror vanligaste måttet på företags storlek och tillväxt?

Answer 34

Antal anställda.. Används för att följs upp företaget över tiden för att upptäcka avvikelser .

Question 35

Om ett företag förväntar sig effektivare resursutnyttjande nästa år, hur kommer det troligen påverka deras tillgångar?

Answer 35

Om omsättningen växer snabbare än tillgångarna så har de förmodligen lyckats.

Question 36

Nämn några nyckeltal som mäter finansiell balans

Answer 36

Likviditet
Soliditet
Räntetäckningsgrad

Question 37

Likviditet?

Answer 37

Speglar företagets förmåga att betala sina kortfristiga skulder i den takt de förfaller till betalning.
Kassalikviditet = omsättningstillgångar exklusive varulager + outnyttjad checkkredit i procent av kortfristiga skulder.
Balanslikviditet = omsättningstillgångar plus outnyttjad checkkredit i procent av kortfristiga skulder.
Bör vara minst 100% (alltså så stora att de kortfristiga skulderna kan betalas)

Question 38

Soliditet

Answer 38

Vanligaste måttet på finansiell styrka och mäter andel beskattat eget kapital i förhållande till totalt kapital:
Soliditet = justerat eget kapital i procent av balansomslutningen(totalt kapital)
Bör ligga mellan 30-40%.
Långsiktigt överlevnadsförmåga

Question 39

Räntetäckningsgrad

Answer 39

Mäter vilken förmåga ett företag har att täcka sina finansiella kostnader (räntekostnader)
Inkomster före räntekostnader/ räntekostnader (ggr)