INFLATION Flashcards
Comment mesurer l’inflation?
- L’inflation est définie comme l’évolution au cours du temps du prix moyen des biens dans une économie
- Dans cette section nous étudions la méthode pour calculer l’indice de prix à la consommation
- L’inflation correspond au taux de croissance de l’indice de prix à la consommation
Indice de prix?
- Un indice de prix permet de mesurer l’évolution moyenne des prix
- On peut s’intéresser à l’évolution des prix dans un secteur particulier (par exemple l’immobilier)
- On peut également s’intéresser à l’évolution globale des prix dans l’économie
- 2 perspectives: indice de prix à la consommation et indice de prix à la production
Indice de prix à la consommation?
- Permet de mesurer l’évolution moyenne du prix des biens de consommation payé par les Canadiens
- Pour établir cette évolution, on compare le coût d’un panier de biens et services au cours du temps
- Le panier correspond à un ensemble de biens et services (pommes, coiffeur, chemise, voiture…) dont on mesure le prix tous les mois
- L’indice de prix permet d’agréger les changements de prix individuels et obtenir ainsi une valeur moyenne de l’évolution des prix
Mesurer l’inflation 1/2?
- Calculer les changements de prix individuels :
Gprix = (prix bien k période t / prix bien k période t - 1) - 1
- Calculer la moyenne pondérée des changements de prix pour obtenir le taux d’inflation (π) : 𝝅 = 𝚺𝒌W𝒌 × G𝒑𝒌
Wk : poids du bien k dans le panier de bien
Ex : mon panier est composé à 1/4 de pommes et 3/4 de poires. Le prix des pommes a augmenté de 10%, celui des poires de 4%
Les limites de l’indice de prix?
- Les poids sont constants, ce qui a tendance à surestimer l’inflation (effet de substitution)
- Les prix peuvent changer, car la nature du bien change (changement de qualité). Ce n’est pas une augmentation de prix à proprement parler
- Les nouveaux produits ne sont pas directement
intégrés dans le panier de biens
Récapitulatif inflation?
- Le taux d’inflation correspond au taux de croissance de l’indice de prix
- L’indice de prix est basé sur une enquête mensuelle relevant le prix de centaines de biens et services
- Il existe des limitations au calcul de l’indice de prix
Théorie quantitative de la monnaie?
- Donne une relation entre le niveau des prix, la quantité de monnaie en circulation, et le niveau d’activité réel de la production sur le long terme
o Niveau de production: PIB réel (Thème 2) o Niveau des prix: Indice de prix
o Masse de monnaie en circulation (Thème 6)
𝑴𝒕𝑽𝒕 = 𝑷𝒕𝒀𝒕
𝑴𝒕𝑽𝒕 = 𝑷𝒕𝒀𝒕
Mt : Quantité de monnaie en circulation
Vt : Vitesse de la monnaie (supposée constante) - mesure la vitesse à laquelle la monnaie change de main
Pt : Niveau des prix
Yt : Production réelle
MtVt : Offre de monnaie
PtYt : Demande de monnaie (quantité de monnaie échangée)
On obtient également Pt = (MtVt) / (Yt)
Vitesse de circulation de la monnaie (Vt)
𝑴𝒕𝑽𝒕 = 𝑷𝒕𝒀𝒕
Exemple:
2M $ sont échangés
1M $ sont en circulation
La vitesse de la monnaie est de 2
À masse monétaire (M) donnée, le niveau des prix sera plus ou moins élevé suivant la vitesse de circulation (V)
Passage au taux de croissance
G𝑷𝒕 =G𝑴𝒕 −G𝒀𝒕 +G𝑽𝒕
- gVt = 0 car la vitesse de circulation de la monnaie est supposée constante
- gYt = est parfois supposée constante
- Toutes choses étant égales par ailleurs, une augmentation du stock de monnaie conduit à une augmentation proportionnelle des prix
Neutralité de la monnaie?
- Selon la théorie classique, la monnaie n’a d’impact que sur les prix, pas sur l’activité réelle (sur le niveau de la production)
- Cette hypothèse semble vérifiée à long terme, mais ne tient pas forcément à court terme
o Causes: rigidités réelles, anticipations, etc
Récapitulatif théorie quantitative de la monnaie?
- La théorie quantitative de la monnaie implique que l’inflation augmente si la masse de monétaire augmente plus vite que le taux de croissance de la production
- Les prédictions de cette théorie semblent validées par les données, dans le long terme
Effet Fisher?
- L’inflation (lorsqu’elle n’est pas anticipée) peut avoir des effets redistributifs dans l’économie
o Imaginez que vous empruntiez 10$ à un ami aujourd’hui. Ce même jour, vous achetez un livre d’économie 10$. La semaine suivante vous remboursez votre ami. Malchance: les prix ont doublé en une semaine. Le livre vaut maintenant 20$, votre ami ne peut pas l’acheter!
o Pour cette raison les prêteurs demandent un intérêt lorsqu’ils prêtent de l’argent
Taux d’intérêt réel et nominal : exemple
- Justin emprunte 1000$ au taux nominal i = 10% à l’année 0. À l’année 1, il doit donc rembourser 1100$
- Sur la période, les prix ont augmenté de 3% passant de 1$ à 1,03$
- Quel a été le coût de l’emprunt pour Justin?
- Une approximation du taux d’intérêt réel est : 𝒓 ≈ 𝒊 − 𝝅
o =10%−3%=7%
o où 𝜋 est le taux d’inflation
- Justin et sa banque réalisent donc que le rendement (pour la banque) et le coût réel de l’emprunt (pour Justin) dépendent du taux d’inflation
- Problème: le contrat est signé en début de période, on ne connaît pas encore le taux d’inflation
Récapitulatif inflation et redistribution des richesses?
- 2 concepts importants ont été abordés :
- Le taux d’intérêt (réel et nominal)
- L’inflationanticipée
- Lorsqu’une partie de l’inflation n’est pas anticipée, cela induit une redistribution des richesses entre prêteurs et emprunteurs
