Futures(ΣΜΕ)

Question 1

Ορισμός futures

Answer 1

Συμφωνίες που συναπτουν 2 μέρη με σκοπό την παράδοση του ενός προς το άλλο συγκεκριμένης ποσότητας αγαθού ή αριθμού αξιογράφων σε μια συγκεκριμένη τιμή και σε μια συγκεκριμένη στιγμή στο μέλλον

Question 2

Ποια τα χαρακτηριστικά των futures

Answer 2

Τα ΣΜΕ είναι χρηματιστηριακά παράγωγα
Τα χαρακτηριστικά είναι τυποποιημένα και ΔΕΝ αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης
Ο Αγοραστης ενός ΣΜΕ έχει την υποχρέωση να αγοράσει τη συμφωνημένη ποσότητα στη συγκεκριμένη τιμή κ στιγμή στο μέλλον ενώ ο πωλητής έχει την υποχρέωση να πουλήσει
Τα ΣΜΕ δεν αποτελούν αγοραπωλησία , αλλά ΣΥΜΦΩΝΙΑ αγοραπωλησίας στο μέλλον

Question 3

Αγοραστής ενός ΣΜΕ (long future)

Answer 3

Spot price > forward price κατά την ημερομηνία παράδοσης
Έχει απεριόριστο δυνητικό κέρδος
Έχει περιορισμένη αλλά ενδεχομένως αρκετά μεγάλη δυνητική ζημιά
Παίρνει θέση γιατί ξέρει ότι θα αγοράσει στο μέλλον ένα προϊόν κ θέλει να κλειδώσει την τιμη(δηλ.να προστατευτεί από την άνοδο)

Question 4

Πωλητής ενός ΣΜΕ (short future)

Answer 4

Κερδίζει όταν S

Question 5

Κανόνας του zero-sum game

Answer 5

Το κέρδος του ενός αντισυμβαλλόμενου ισούται με τη ζημιά του άλλου κ αντίστροφα

Question 6

Ποιες επιλογές έχει ο κάτοχος ενός ΣΜΕ ?

Answer 6

Α)ρευστοποίηση : κλείσιμο της ανοιχτής θέσης με αντίθετη συναλλαγή
Β)εκπλήρωση
-φυσική παράδοση
Την προκαθορισμένη ημερομηνία γίνεται παράδοση του υποκείμενου μέσου από τον πωλητή στον αγοραστή
-χρηματικός ή ταμειακος διακανονισμός
Την προκαθορισμένη ημερομηνία υπολογίζεται το κέρδος ή η ζημιά των αντισυμβαλλόμενων κ ο ζημιωμένος πληρώνει τη ζημιά στον κερδισμένο

Question 7

Margin-περιθώριο ασφάλισης

Με τι ισούται?

Answer 7

Margin =
Αξία αρχικού περιθωρίου ασφάλισης =
Τρέχουσα τιμή υποκείμενου χ μέγεθος συμβολαίου χ αριθμός συμβολαίων χ αρχικό περιθώριο

Question 8

Μοντέλο RIVA

Answer 8

Το αρχικό περιθώριο που ορίζει η ΕΤΕΚ