Brainscape's Knowledge GenomeTM

Browse over 1 million classes created by top students, professors, publishers, and experts.


See full index

Kredit- och Valutamarknaden > Föreläsningsunderlag > Flashcards

Föreläsningsunderlag Flashcards

1
Q

Vad finns det för grundläggande problem som hushåll och vanliga människor har som de behöver hjälp av det finansiella systemet att lösa?

A

Hushållets problem -> Intertemporala beslut

  • Livscykelproblematik
  • Kostnader och intäkter sammanfaller ej
  • Behov av finansiering
  • Behov av sparande och investering över tid och geografiskt rum
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
2
Q

Vad finns det för grundläggande problem som företag har som de behöver hjälp av det finansiella systemet för att lösa?

A

Företagens problem -> Intertemporala beslut

  • Investeringsprojekt
  • Kostnader och intäkter sammanfaller ej
  • Behov av finansiering
  • Behov av sparande och investering över tid och geografiskt rum
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
3
Q

Vad menas med intertemporala beslut?

A

Om vi har ett negativt kassaflöde måste vi omfördela pengar. Hur detta ska hanteras kallas för intertemporala beslut.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
4
Q

Vad menas med en finansiell marknad?

A

Ränte-, valuta och aktiemarknaderna

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
5
Q

Vad menas med en finansiell intermediär

A

Olika typer av mellanhänder som verkar i det finansiella systemet. Det finns olika grupper av finansiella intermediärer:

  • Kreditgivande institut i form av exempelvis banker
  • Riskkapitalbolag
  • Placerare i form av exempelvis försäkringsbolag och fondbolag
  • Värdepappersinstitut
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
6
Q

Vad är skillnaden mellan finansiering och investering?

A

Finansiering är processen av att skaffa medel för att stödja finansiella behov medan investeringar innebär att allokera medel med förväntningar om att tjäna avkastning under en längre period. Finansiering handlar mer om att skaffa nödvändiga medel, medan investeringar fokuserar på att distribuera kapital för att generera tillväxt eller inkomst.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
7
Q

Vad menas med primär- och sekundärmarknaden?

A

Primär → Värdepapper är emitterade på marknaden för första gången

Sekundär → Bedriver andrahandshandel med redan utgivna papper, detta kan vara aktiemarknad eller kreditmarknaden.

Genom marknaden kan Bertil och Berit nå varandra.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
8
Q

Vad menas med “allokerar över tid och geografiskt rum”?

A

Det finansiella systemet allokerar resurser över tid och geografiskt rum:
* Tid är kopplat till ränta/avkastning
* Geografiskt rum är kopplingen till valuta

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
9
Q

Vad är det finansiella systemets centrala uppgifter/funktion?

A

Det finansiella systemets viktigaste uppgifter är att kanalisera finansiella medel från nettosparare, som har mindre utgifter än inkomster, till dem som behöver finansiering och alltså vill konsumera eller investera över sina inkomster.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
10
Q

Vad innebär likviditetshantering?

A

Om att matcha in- och utgående betalningar för att säkra att det hela tiden finns lagom mycket likvida medel.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
11
Q

Vad beror transaktionskostnader på?

A

Transaktionskostnaderna som uppstår mellan en säljare och köpare beror delvis på att människor inte alltid agerar rationellt, att det finns en informationsassymetri mellan de olika parterna samt att det förekommer en risk att den ena parten använder informationsassymetrin till sin fördel.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
12
Q

Hur ser man skillnaden mellan APR och EAR?

A

Räntor anges vanligtvis som enkla årsräntor APR på penningmarknaden.
Räntor anges vanligtvis som effektiva årsräntor på obligationsmarknaden.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
13
Q

Vad är ränta?

A

Tidsväxelkurs, avkastningskrav

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
14
Q

Vad är det ränta ger ersättning för?

A
  • Ersättning för att vänta
  • Ersättning för risk
  • Ersättning för inflation
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
15
Q

Vad menas med risk?

A

Risk omfattar frågorna:
* Vad kan hända?
* Hur ofta händer det?
* Vad blir konsekvenserna?

Mer kan hända än vad som faktiskt händer vilket kan medföra positiva eller negativa utfall.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
16
Q

Ge exempel på några risker.

A
  • Kreditrisk - motpartsrisk
  • Likviditetsrisk
  • Ränterisk
  • Valutarisk
  • Omplaceringsrisk
  • Call risk
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
17
Q

Vilka tre delar består räntan av?

A

Inflation, risk, vänta

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
18
Q

Vad säger lagen om ett pris?

A

För samma löptid, för samma risk och för samma kassaflödesstruktur gäller samma avkastningskrav.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
19
Q

Vad visar avkastningskurvan?

A

Den illustrerar lagen om ett pris och visar relationen mellan löptid och risk.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
20
Q

Hur ser man skillnaden mellan Annual Percentage Rate (APR) och Effective Annual Rate (EAR)?

A

På penningmarknaden anges vanligtvis APR som ränta och på obligationsmarknaden anges vanligtvis EAR som ränta.

APR = (1+r*d/360)-1 = R

EAR = (1+r)^d/360-1 = R

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
21
Q

Vad är en nollkupongare?

A

Ett löpande skuldebrev där det inte förekommer någon ränta utan all avkastning kommer via värdestegring. Det är ett rent diskonteringsinstrument.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
22
Q

Vad är en kupongobligation?

A

En kupongobligation är ett paket av en nollkupongare och har två källor till avkastning vilka är kupongutbetalningar och värdeförändring under löptiden.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
23
Q

Vad är Yield to Maturity (YTM)?

A

Den genomsnittliga avkastningen om du håller en obligation till förfall, givet att du återinvesterar kupongerna som utfaller.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
24
Q

Vilka sätt finns det att beräkna medelvärden?

A

Aritmetiskt, geometriskt och YTM.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
25
Q

Vad gör dagräkningskonventionen?

A

En standard som hjälper till att beräkna upplupna räntor mellan kupongdatum.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
26
Q

Vad är likvidbelopp (Dirty price)?

A

Det pris du betalar för obligationen.

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
27
Q

Hur beräknar man upplupen kupongränta?

A

Upplupen ränta = kupongvärde * dagar sedan den sista kupongutbetalningen/360

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
28
Q

Vad är kvoterat pris?

A

Kvoterat pris är justerat för den upplupna kupongräntan och är det pris som anges.

Kvoterat pris < Likvidbelopp
Kvoterat pris = Faktiskt pris
Kvoterat pris = Likvidbelopp - Upplupen ränta

How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
29
Q

Varför är avkastningskurvor intressanta?

A

Ger information om:

  • Nuvarande räntenivåer
  • Framtida räntenivåer
  • Förväntad konjunkturutveckling
  • Förväntad utveckling av inflation
  • Valutakursens utveckling
How well did you know this?
1
Not at all
2
3
4
5
Perfectly
30
Q

Vad är benchmarkkurvan?

A

En referenskurva som illustrerar en “nära riskfri säker avkastning”.

31
Q

Förväntningshypotesen

A

Avkastningskurva utan osäkerhet, det finns ingen osäkerhet om framtida räntor.

32
Q

Implicita terminsräntor

A

Konsekvenser av förväntningshypotesen.

33
Q

Anta att du vill låna pengar i framtiden till den implicita terminsräntan. Vad gör du då om banken säger nej och vill ha en mycket högre terminsränta?

A

Du konstruerar en syntetisk terminsränta!

34
Q

Likviditetspreferensteorin

A

Avkastningskurva med osäkerhet, osäkerhet om hur räntor med olika löptider kommer att kunna förändras.

35
Q

Preferred Habitat

A

Avkastningskurvan under osäkerhet. Utgångspunkten är att olika aktörer föredrar olika löptider/segment.

36
Q

Marknadssegmentsteorin

A

Ej effektivt fungerande räntemarknad. Detta är en variant på preferred habitat men man adderar ineffektivitet och regleringar.

37
Q

Varför är ränteriskhantering viktigt?

A

Balansräkningsperspektiv på skuldhantering, dvs hur säkerställer man att skulden alltid kan betalas?

38
Q

Vad är ränterisk?

A

Det är en obligations priskänslighet för ränteförändringar.

39
Q

Vad påverkas ränterisken av?

A
  • Yielden y storlek
  • Kupongen C storlek
  • Löptiden T storlek
  • Neutralt i relation till N
40
Q

Vad är duratrion?

A

Duration betyder varaktighet och är ett mått på räntekänslighet.

41
Q

Vad är Macaulay duration?

A

Mått på prisets ränteelasticitet.

42
Q

Vad är modifierad duration?

A

Lättare att räkna med än macaulay duration. Används för att mäta räntekänslighet i procent (relativ prisförändring).

43
Q

Konvexitet

A

Ett mått på kurvatur.

44
Q

Varför är duration viktigt?

A
  • Bra mått på ränterisk
  • Bra mått för att skatta effekt på ränterisk
  • Bra mått på pay back time
  • Bättre mått på löptid än löptid då det är kassaflödesneutralt
45
Q

Hur säkerställs skuldförpliktelse?

A

Kassaflödesmatchning –> Se till att du har en inkomst samtidigt som utgift

Hedga –> Investera i en nollkupongare som förfaller samtidigt

Durationsmatcha –> Skaffa en ränteportfölj som har samma duration som skulden

Immunisera –> Durationsmatcha, portföljen ska ha minst samma PV som skuld

46
Q

Hur fungerar immunisering?

A

Två effekter tar ut varandra vid durationsmatchning av kassaflöden.

Höjd ränta sänker värdet på en tillgång.
Höjd ränta ökar samtidigt avkastningen på omplacerade kupongutbetalningar.

Dessa effekter tar ut varandra och därmed kan man veta säkert att man har pengar som täcker upp skulden.

47
Q

Vad är reimmunisering?

A

Reimmunisering syftar på de justeringar som genomförs i obligationsportföljen som respons på att löptiden förändras, samt på faktiska ränteförändringar, för att komma tillbaka till den immuniserade positionen.

48
Q

Vilka olika strategier kan man använda i en tillgångsportfölj?

A

Bullet –> Koncentrerad

Barbell –> Isärdragen

Ladder –> Jämt fördelad

49
Q

Vad är Riksbankens uppdrag?

A

Ett fast penningvärde –> 2% +/- 1%

Främja ett säkert och effektivt betalningsväsende

Stödja hållbar tillväxt och hög sysselsättning

50
Q

Vad är en option?

A

En option är ett kontrakt som ger ägaren rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en given kvantitet av en tillgång till ett specificerat pris någon gång i framtiden.

51
Q

Varför vill Riksbanken styra räntan?

A

Prisstabilitet.

Stödja målen för den allmänna ekonomiska politiken.

52
Q

Vad gör räntekorridoren?

A

Den markerar skillnaden mellan inlåningsräntan och utlåningsräntan.

53
Q

Reporäntan

A

Reporäntan är den centrala styrräntan.

54
Q

Vad är STIBOR?

A

Stockholm Inter Bank Offered Rate är en referensränta. Det är en genomsnittsränta som banker tar när de placerar och lånar hos varandra.

55
Q

Vad styrs de långa räntorna av?

A
  • Inflationsförväntningar
  • Internationella räntor
  • Utbud och efterfrågan på statens lånebehov
56
Q

Vad är syftet med en valutamarknad och växelkurser?

A
  • Omvandla köpkraft i ett land till köpkraft i ett annat land.
  • Främja internationell handel.
57
Q

Fast växelkurs

A

Ett lands valuta knyts/fixeras mot en annan valuta eller tillgång.

58
Q

Rörlig växelkurs

A

Växelkursen bestäms helt och hållet av marknadskrafterna.

59
Q

Avista/spot

A

Köp, betalning och leverans idag.

60
Q

Forward/terminsmarknad

A

Köp idag, leverans och betalning senare.

61
Q

Appreciering

A

Valutan förstärks, blir mer värd, i förhållande till en annan valuta.

62
Q

Depreciering

A

Valutan försvagas, blir mindre värd, i förhållande till en annan valuta.

63
Q

Vilka är de fem stora aktörerna på valutamarknaden?

A
  • Internationella banker
  • Bankkunder (stora företag)
  • Icke-bankhandlare
  • Valutamäklare
  • Centralbanker
64
Q

Vad är SWIFT och vad står det för?

A

Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication är en global organisation och ett nätverk som tillhandahåller en säker plattform för finansiella institutioner att kommunicera och överföra meddelanden och transaktionsdata över hela världen. Det fungerar som en mellanhand mellan finansiella institutioner och underlättar snabb, säker och standardiserad överföring av finansiell information. Det tillhandahåller en uppsättning regler och standarder för att säkerställa att meddelanden och transaktioner mellan olika institutioner utförs effektivt och korrekt.

65
Q

Vilka faktorer påverkar växelkurser?

A

I grund och botten är det utbud och efterfrågan vilket i sin tur kan påverkas av följande:
* Paritetssambanden: inflation och räntor (penningpolitik)
* Handel mellan länder (bytesbalansen)
* Andra makroekonomiska faktorer och förväntningar
* Stora globala nyheter
* Spekulation och marknadspsykologi

66
Q

Direkt perspektiv av valutakurser

A

Priset på en enhet av den utländska valutan angiven i den inhemska valutan.

Vi har ett direkt perspektiv för oss i Sverige: S(SEK/USD) = 9,8 →Vi betalar 9,8 kr för en USD

67
Q

Indirekt perspektiv av valutakurser

A

Priset på en enhet av den inhemska valutan angiven i den utländska valutan.

Det indirekta perspektivet ur ett svenskt perspektiv: S(USD/SEK) = 1/S(SEK/USD) = 1/9,8 = 0,10204 → Vi betalar 0,10204 USD för en SEK.

Vårt indirekta perspektiv kommer att vara det direkta perspektivet för USA och tvärtom.

68
Q

Vad är en cross-rate (cross-kurs)?

A

Växelkursen mellan ett valutapar som beräknas via en annan valuta eller som inte ingår i valutaparet. Vi kan alltså beräkna fram en kurs för S(SEK/NOK) även när några köp- och säljkurser inte finns tillgängliga. Det enda vi behöver är att det finns tillgängliga kurser mot en gemensam valuta, exempelvis USD.

69
Q

Bid-pris

A

Det priset valutaaktörerna/bankerna vill köpa en valuta för.

Notera, att med Bid och Ask åsyftas köp och säljpriset för valutan i nämnaren.

70
Q

Ask-pris

A

Det priset valutaaktörerna/bankerna vill sälja en valuta för.

Notera, att med Bid och Ask åsyftas köp och säljpriset för valutan i nämnaren.

71
Q

Vad är triangelarbitrage?

A

Om en given valuta för ett valutapar inte stämmer överens med cross-kursen går det att göra triangelarbitrage. Man tar då en omväg via en tredje valuta för att utnyttja felprissättning.

72
Q

Varför etablerar sig marknader utomlands?

A
  • Lägre marginalkostnader
  • Lägre transaktionskostnader
  • Diversifiering
  • Högre status
73
Q

Eurocurrency

A

Insättning av inhemsk valuta på konton i utländska banker.

74
Q

Foreign bond

A

Utfärdande av obligation i en för emittenten utaländsk valuta, till det utländska landets investerare.

Kredit- och Valutamarknaden (2 decks)

Brainscape helps you reach your goals faster, through stronger study habits.
© 2024 Bold Learning Solutions. Terms and Conditions