Föreläsningsunderlag Flashcards
Vad finns det för grundläggande problem som hushåll och vanliga människor har som de behöver hjälp av det finansiella systemet att lösa?
Hushållets problem -> Intertemporala beslut
- Livscykelproblematik
- Kostnader och intäkter sammanfaller ej
- Behov av finansiering
- Behov av sparande och investering över tid och geografiskt rum
Vad finns det för grundläggande problem som företag har som de behöver hjälp av det finansiella systemet för att lösa?
Företagens problem -> Intertemporala beslut
- Investeringsprojekt
- Kostnader och intäkter sammanfaller ej
- Behov av finansiering
- Behov av sparande och investering över tid och geografiskt rum
Vad menas med intertemporala beslut?
Om vi har ett negativt kassaflöde måste vi omfördela pengar. Hur detta ska hanteras kallas för intertemporala beslut.
Vad menas med en finansiell marknad?
Ränte-, valuta och aktiemarknaderna
Vad menas med en finansiell intermediär
Olika typer av mellanhänder som verkar i det finansiella systemet. Det finns olika grupper av finansiella intermediärer:
- Kreditgivande institut i form av exempelvis banker
- Riskkapitalbolag
- Placerare i form av exempelvis försäkringsbolag och fondbolag
- Värdepappersinstitut
Vad är skillnaden mellan finansiering och investering?
Finansiering är processen av att skaffa medel för att stödja finansiella behov medan investeringar innebär att allokera medel med förväntningar om att tjäna avkastning under en längre period. Finansiering handlar mer om att skaffa nödvändiga medel, medan investeringar fokuserar på att distribuera kapital för att generera tillväxt eller inkomst.
Vad menas med primär- och sekundärmarknaden?
Primär → Värdepapper är emitterade på marknaden för första gången
Sekundär → Bedriver andrahandshandel med redan utgivna papper, detta kan vara aktiemarknad eller kreditmarknaden.
Genom marknaden kan Bertil och Berit nå varandra.
Vad menas med “allokerar över tid och geografiskt rum”?
Det finansiella systemet allokerar resurser över tid och geografiskt rum:
* Tid är kopplat till ränta/avkastning
* Geografiskt rum är kopplingen till valuta
Vad är det finansiella systemets centrala uppgifter/funktion?
Det finansiella systemets viktigaste uppgifter är att kanalisera finansiella medel från nettosparare, som har mindre utgifter än inkomster, till dem som behöver finansiering och alltså vill konsumera eller investera över sina inkomster.
Vad innebär likviditetshantering?
Om att matcha in- och utgående betalningar för att säkra att det hela tiden finns lagom mycket likvida medel.
Vad beror transaktionskostnader på?
Transaktionskostnaderna som uppstår mellan en säljare och köpare beror delvis på att människor inte alltid agerar rationellt, att det finns en informationsassymetri mellan de olika parterna samt att det förekommer en risk att den ena parten använder informationsassymetrin till sin fördel.
Hur ser man skillnaden mellan APR och EAR?
Räntor anges vanligtvis som enkla årsräntor APR på penningmarknaden.
Räntor anges vanligtvis som effektiva årsräntor på obligationsmarknaden.
Vad är ränta?
Tidsväxelkurs, avkastningskrav
Vad är det ränta ger ersättning för?
- Ersättning för att vänta
- Ersättning för risk
- Ersättning för inflation
Vad menas med risk?
Risk omfattar frågorna:
* Vad kan hända?
* Hur ofta händer det?
* Vad blir konsekvenserna?
Mer kan hända än vad som faktiskt händer vilket kan medföra positiva eller negativa utfall.
Ge exempel på några risker.
- Kreditrisk - motpartsrisk
- Likviditetsrisk
- Ränterisk
- Valutarisk
- Omplaceringsrisk
- Call risk
Vilka tre delar består räntan av?
Inflation, risk, vänta
Vad säger lagen om ett pris?
För samma löptid, för samma risk och för samma kassaflödesstruktur gäller samma avkastningskrav.
Vad visar avkastningskurvan?
Den illustrerar lagen om ett pris och visar relationen mellan löptid och risk.
Hur ser man skillnaden mellan Annual Percentage Rate (APR) och Effective Annual Rate (EAR)?
På penningmarknaden anges vanligtvis APR som ränta och på obligationsmarknaden anges vanligtvis EAR som ränta.
APR = (1+r*d/360)-1 = R
EAR = (1+r)^d/360-1 = R
Vad är en nollkupongare?
Ett löpande skuldebrev där det inte förekommer någon ränta utan all avkastning kommer via värdestegring. Det är ett rent diskonteringsinstrument.
Vad är en kupongobligation?
En kupongobligation är ett paket av en nollkupongare och har två källor till avkastning vilka är kupongutbetalningar och värdeförändring under löptiden.
Vad är Yield to Maturity (YTM)?
Den genomsnittliga avkastningen om du håller en obligation till förfall, givet att du återinvesterar kupongerna som utfaller.
Vilka sätt finns det att beräkna medelvärden?
Aritmetiskt, geometriskt och YTM.
Vad gör dagräkningskonventionen?
En standard som hjälper till att beräkna upplupna räntor mellan kupongdatum.
Vad är likvidbelopp (Dirty price)?
Det pris du betalar för obligationen.
Hur beräknar man upplupen kupongränta?
Upplupen ränta = kupongvärde * dagar sedan den sista kupongutbetalningen/360
Vad är kvoterat pris?
Kvoterat pris är justerat för den upplupna kupongräntan och är det pris som anges.
Kvoterat pris < Likvidbelopp
Kvoterat pris = Faktiskt pris
Kvoterat pris = Likvidbelopp - Upplupen ränta
Varför är avkastningskurvor intressanta?
Ger information om:
- Nuvarande räntenivåer
- Framtida räntenivåer
- Förväntad konjunkturutveckling
- Förväntad utveckling av inflation
- Valutakursens utveckling