Fonder Flashcards
Vilka är fördelarna med att placera i fonder jämfört med att själv bygga upp en portfölj av värdepapper?
Med fondsparande är det lätt att uppnå en mycket god riskdiversifiering med en minimal insats. Man kan på ett enkelt sätt spara regelbundet varje månad och därmed utnyttja fördelen med tidsdiversifiering. En annan fördel är att fondernas förvaltning sköts professionellt av förvaltare.
Vad menas med att man kan välja förvaltningsmodell i sitt fondsparande?
Att man kan välja aktiv eller passiv förvaltad fond.
Vad menas med att en fond är aktivt förvaltad?
Genom att aktivt ta positioner i marknaden kan man på ett sådant sätt försöka slå sitt jämförelseindex.
Vad menas med att en fond är passiv förvaltad?
Med passiv förvaltning menas att fonden saknar förvaltare, den sköts med autopilot och följer slaviskt sitt jämförelseindex.
Vad menas med att man kan välja avkastningsmodell i sitt fondsparande?
Man kan välja spara en fond som är antagligen relativförvaltad eller en som är absolutförvaltad.
Vad menas med en fond som är relativ förvaltad?
En fond som är relativ förvaltad, så har förvaltaren som mål att slå sitt jämförelse index. Dock kan den ge negativ avkastning ifall börsen går ned , så länge den är bättre än index.
Vad menas med en fon som är absolut förvaltad?
I en fond som är absolut förvaltad, har förvaltaren som mål att ge en positiv avkastning i absoluta termer oavsett i vilken riktning börsen går, alternativt skapa en positiv avkastning jämfört med riskfria räntan.
Det finns öppna och slutna fonder. Vad kännetecknar en öppen fond?
En öppen fond är en fond, vars andelar kan lösas in på begäran av andelsägare, det vill säga man kan närsomhelst få ut likvid för sin andel.
Vad kännetecknar en sluten fond?
En sluten fond är alltid en AIF fond. Ofta riktar de sig till en smal grupp av investerare, som söker en särskild riks/avkastningsprofil. En sluten fond är klassad som komplicerad produkt.
Vad är en UCITS-Fond?
Det är fonder som omfattas av EG-direktivet UCITS, dvs de lyder under ett gemensamt EU-reglemente, vilket bland annat innebär att de får marknadsföras i hela EU.
Vem får förvalta värdepappersfonder?
Fondbolag med tillstånd från finansinspektionen.
Vilken institution (myndighet) utövar tillsyn över fonder, fondbolag och förvaringsinstitutet?
Finansinspektionen
För de flesta fonder gäller vissa i lag givna placeringsbestämmelser med avseende fondens placeringsinriktning. För en viss typ av fonder gäller inte dessa bestämmelser, vilken?
AIF (alternativa investeringsfonder), tex. Specialfonder eller Hedgefonder
1Nämn några viktiga skillnader mellan AIF och UCITS.
En AIF får bara marknadsföras i Sverige medan en UCITS-fond får marknadsföras inom EES-området. AIF fonder har betydligt mycket friare placeringsregler. I en AIF-fond får fonden placera upp till 50% i värdepapper från en enskild emittent. I en UCITS för fonden placera max 5% av fondvärdet, men maximalt äga 10% i ett enskilt värdepapper.
Hur regleras AIF?
En AIF regleras inte som fond, utan det är fondbolaget som sköter AIF som regleras.
Finns det någon kreditrisk att placera i fonder?
Nej, man kan inte förlora pengar om fondbolaget går i konkurs. Detta beror på den specifika konstruktionen som fonder har, där värdepapperna är i ett tryggt förvar hos ett separat förvaringsinstitut. Däremot har alla fonder en marknadsrisk, man kan förlora pengar om de värdepapper som fondens pengar placerats i går ned.
Vem företräder andelsägarna i en fond i alla de juridiska och ekonomiska frågor som rör fonden?
Fondbolaget.
Vad heter den svenska branchorganisationen för fondbolag?
Fondbolagens förening
Hur stor del av fondvärdet får en UCITS-fond maximalt ta upp tillfälliga lån för att möta likviditetsbehov?
Upp till 10% av fondvärdet
Hur stor del av fondvärdet får en UCITS-fond låna ut till andra aktörer?
En fond får låna ut sina värdepapper med upp till 50% av fondvärdet till andra aktörer.
Vilka är de så kallade fondintressanterna?
Tillsammans utgör andelsägarna, fondbolaget och förvaringsinstitutet det så kallade fondintressanterna.
Vad är relationen mellan en fond och ett fondbolag?
Fonden förvaltas av fondbolaget.
Vad får ett fondbolag ägna sig åt förutom att förvalta fonder?
Bolaget får ägna sig åt lämpliga kringtjänster förutom fondförvaltning. I detta kan det ingå rådgivning och analystjänster.
Var finns i praktiken en fonds värdepapper?
Hos förvaringsinstitutet.
Vad är relationen mellan ett fondbolag och förvaringsinstitutet?
Fondbolaget och ett förvaringsinstitut måste ha en oberoende ställning till varandra. De båda måste handla uteslutande i andelsägarnas intressen.
Vilka är förvaringsinstitutets uppgifter och vilken typ av organisation kan vara ett förvaringsinstitut?
Förvaringsinstitutet uppgifter är att ta emot och förvara den egendom som ingår i fonden, inklusive att handla med fondens värdepapper på order av fondbolaget. Man ska även kontrollera att fondmedlen används enligt lag och i enlighet med fondbestämmelserna. Det är i första hand banker eller andra kreditinstitut som är förvaringsinstitut.
En fond måste ha godkända fondbestämmelser, vem godkänner dom? De
De godkänns av Finansinspektionen.
Nämn några uppgifter som fondbestämmelser ska innehålla?
De ska innehålla information om bland annat: fondens avgifter; om hur fonden gör med utdelningar, vilken placeringsinriktning fonden har; utförlig riskinformation; i vad mån derivatinstrument kommer att innehas och i vilket syfte.
Vad är det övergripande syftet med UCITS-direktivet?
- Göra konkurrensvillkor mer likvärdiga mellan olika fonder.
- Underlätta fondplaceringar över nationsgränserna.
- Ge andelsägarna ett effektivt och enhetligt skydd.
En av dina kunder har placerat pengar i en fond som förvaltas av ett mindre fondbolag. Plötsligt kommer det nyheter om att fondbolaget är satt i konkurs. Kunden ringer dig och undrar vad som händer med värdepapper som finns i fonden. Vad svarar du?
Om fondbolaget går i konkurs är tillgångarna ändå i säkert förvar hos förvaltningsinstitutet. Vid en konkurs träder detta in och övertar förvaltningen av fonden. Kundens placeringar i fonden förblir därför intakta (förutsatt att inga oegentligheter skett som drabbar fondandelsägarnas innehav).
Hur handlar man med fondandelar i en värdepappersfond?
Fondandelar i en vanlig värdepappersfond handlar man direkt med fondbolaget, som ger ut och löser in dom till den fastställda NAV-kursen.
Hur ska andelsägarna i en fond informeras om fondens förvaltningskostnader?
Fondbolagen ska skriftligen varje år informera varje andelsägare om de totala kostnaderna som belastat fonden närmast föregående kalenderår. I informationen ska det anges hur mycket av beloppet som avser förvaltningskostnader.
Vem fattar ett beslut om att en värdepappersfond ska köpa eller sälja ett givet värdepapper?
Normalt är detta delegerat till fondens förvaltare. Ytters är det fondbolagets styrelse/VD som är ansvariga. Förvaringsinstitutet verkställer därefter fondbolagets beslut.
Vad är en matarfond?
En matarfond är länkad till en central mottagarfond. Denna matas in med kapital av en eller flera matarfond.
Hur stor procentandel av en matarfonds kapital måste minst investeras i mottagarfonden?
Minst 85% av fondens kapital måste investeras i mottagarfonden.
Nämn några anledningar till att fonder väljer att ha olika adelsklasser?
Fonder väljer att ha olika adelsklasser för olika av ett antal olika skäl. Dels kan det vara att olika kunder sätter in pengar i olika valutor, och man kan ha en andelsklass för varje valuta. Man kan också differentiera olika andelsklasser utifrån kostnadsuttag, eller hur stor förstagånginsättning som måste ske av en investerare i fonden.
Fonder kan välja att ha valutasäkrade adelsklasser. Vem får bära kostnaderna för valutasäkringen?
Kostnaden för valutasäkringen måste bäras av de valutasäkrade andelsklasserna ensamt och får inte belastas övriga valutaklasser.
Hur mycket får en aktiefond (UCITS) normalt placera i ett enskilt värdepapper?
Max 5% av fondens förmögenhet.
I undantag får denna gräns överskridas, hur hög är denna maximala gräns?
Max 10%
Hur stor andel av det totala fondvärdet få en UCITS-fond högst placera i enskilda bolag där innehaven överstiger 5% i varje bolag?
Högst 40% av det totala fondvärdet. En vanlig aktiefond regleras av lagen om värdepappersfonder och enligt denna lag får innehav i en aktiefond maximalt utgöra 5% av fondens värde, alternativt 10% om dessa 10%-are maximalt uppgår till 40% av det sammanlagda fondvärdet. Om vi räknar på detta blir det minst 16 innehav: först 10%-are, maximalt 4 stycken. Då har fonden investerat 40% och har 60% kvar att investera. Resterande innehav får maximalt uppgå till 5% och eftersom fonden har 60% kvar att investera blir det totalt 12 innehav till. 4 stycken 10%-are plus 12 stycken 5%-are summerar till minst 16 innehav för aktiefonder.
Fondens placeringsregler innebär sammantaget att Svenska UCITS-fonder alltid har minsta antalet bolag, hur många?
Minst 16 olika bolag.
Hur stor andel av rösterna i ett enskilt bolag får en UCITS-fond maximalt ha?
En fond får maximalt ha 5% av rösterna i ett enskilt bolag.
Hur stor andel av fondvärdet får en UCITS-fond högst placera i andra fonder utan särskilt tillstånd från Finansinspektionen?
Högst 20%.
Hur ska en fond förvalta likvida medel?
Likvida medel ska förräntas genom att sättas in på konto. I övrigt gäller att fonden ska följa sina fondbestämmelser och inte ha en onödig grad av likviditet.
Vilka placeringsregler gäller för fondandelsfonder? En
En fondandelsfond brukar även kallas för Fond-i-fond och det är helt enkelt en fond som investerar i andra fonder. En aktiefond investerar i aktier och på samma vis väljer förvaltaren till en fondandelsfond ut andra fonder som de tror ska gå bra. Vilken typ av fonder, fördelning och inriktning fonden ska ha bestäms av en fondförvaltare. De placerar i andra fonder, med upp till 20% i en enskild annan fond. De ska eftersträva att den totala kostnadsnivån hålls nere, så att fondavgifter inte dubbel debiteras pga. de dubbla förvaltningsnivåerna.
Hur mycket får en värdepappersfond enligt sina placeringsbestämmelser placera i andra värdepappersfonder, innan den av FI klassas som en fondandelsfond?
En värdepappersfond får enligt sina placeringsbestämmelser placera maximalt 10% i andra värdepappersfonder, innan den av FI klassas som en fondandelsfond.
Hur stor del av fondvärdet får maximalt vara placerat i optioner och andra derivatinstrument?
Maximalt 10% av fondvärdet får vara placerat i optioner och andra derivatinstrument.
Hur stor del av fondvärdet får maximalt tas i anspråk för säkerhetskrav vid derivathandel?
Maximalt 20% av fondvärdet får tas i anspråk.
Vem bestämmer vad som ska stå i en fonds faktablad?
Faktabladet utformas i enlighet med KIID-direktivet från EU och vidare i enlighet med rekommendationer av fondbolagens förening.
Vem bestämmer över innehållet i en fonds informationsbroschyr ska ha?
Finansinspektionen bestämmer vad informationsbroschyren ska innehålla.
