Finanzplanung Flashcards
1
Q
bilanzierter Finanzierungsprozess
A
- Kapitalaufbringung und Disposition
- Kapitalbeschaffung
- Kapitalumschichtung
- Kapitalrückzahlung
2
Q
Liquidität
A
- Zahlungsmittelbestand zu einem bestimmten Zeitpunkt
- Fähigkeit zur Transformation von Unternehmensvermögen in Barmittel
3
Q
Statische Liquiditätskennzahlen
A
- Liquidität 1., 2., 3. Grades
- Working Capital
4
Q
Dynamische Liquiditätskennzahlen
A
- Verschuldungsgrad
- Cashflow
- Kapitaldienstauslastung
5
Q
Rentabilität
A
misst die Fähigkeit eines Unternehmens zur Gewinngenerierung (Relation aus Erträgen und Aufwendungen)
6
Q
Liquiditätsmanagement
A
- Zielsetzung: so wenig Kapitalbindung wie möglich, so viel wie nötig
7
Q
moderates Vorgehen (“maturity matching”)
A
- Finanzierung AV + permanentes UV durch langfristiges Fremdkapital oder Eigenkapital
- Finanzierung temporäres UV durch kurzfristiges Fremdkapital
- Finanzierung der Aktiva mit durchschnittlich gleicher Laufzeit
8
Q
konservatives Vorgehen (“safety margin”)
A
- Teilweise langfr. Finanzierung des kurzfr. UV
- Höhere direkte Kosten: mehr langfr. Kapital = höhere Zinszahlungen
- Opportunitätskosten: Zinszahlungen für Finanzmittel, die nicht immer benötigt werden
- Geringeres Risiko, geringere Rentabilität
9
Q
aggressives Vorgehen (“negative margin”)
A
- Teilweise kurzfr. Finanzierung des langfr. UV
- Niedrigere direkte Kosten: mehr kurzfr. Kapital = niedrigere Zinszahlungen
- Höheres Insolvenzrisiko: Einige Aktiva müssen refinanziert werden, obwohl sie noch gebunden sind
- Höheres Risiko, höhere Rentabilität
10
Q
Leverage Effekt
A
- Fremdkapital erhöht die (erwartete) Rendite der EK-Geber
- Solange Kosten für zusätzliches Fremdkapital geringer sind als Rendite zusätzlicher Investitionen
- Leverage verstärkt Schwankungen aus operativem Geschäft
- Fremdkapital bewirkt zusätzliche Risiken für Eigenkapital-Geber (Mindesterwirtschaftung von Kapitaldienst zur Solvenzerhaltung)
