Finansiell analys och värdering Flashcards
Vad påverkar en aktie?
- Bolaget, är det lönsamt med mycket tillgångar och pengar i kassan.
- Framtida förväntningar. Spelar inte så mycket roll hur det har gått utan mer hur det kommer utvecklas framöver.
- Samhällstrender. Just nu AI tex.
- Politiska beslut. Om riksbanken höjer eller sänker räntan. Stiger räntan blir det mer attraktivt att placera pengar i räntebärande papper. Sjunker räntan är det ej lika attraktivt. Fattar riksbanken ett beslut så signalerar det vart de tror att aktierna är på väg.
- Aktiemarknaden är effektiv. Ska man köpa aktier, mindre man kan desto bättre, som apan Ola. All information om en aktie är redan inbakad i priset. Kommer det en artikel om att aktien kommer öka så är aktien redan medveten och justerad utefter detta. Kan inte hitta en kursvinnare genom finansiell analys etc. Det effektiva sättet är att ta 3 dart pilar och kasta. Bolag som har gått dåligt, har större chans att vända.
Vad är syftet med en strategisk analys?
Identifiera
* Värdedrivare (vinstdrivare)
Sånt som gör att bolaget kommer tjäna pengar i framtiden. Ex, bolag har kompetent personal, bättre än andra, innovativa. Vad är det som gör att detta bolag tjänar pengar eller inte?
* Riskfaktorer
Vad kan hindra? Kompetent personal ex om det är deras värderdrivare, vad är risken med detta? Jo personal är flyktig, vi är beroende av dem. De kan byta jobb. Eller, vi är på en marknad som vi inte längre kan vara på. Inflation, valutakurser osv.
Vad påverkas konkurrens mellan nuvarande företag i branschen utav?
- Branschens tillväxttakt
I en bransch som ständigt växer kan alla företag i branschen öka sin lönsamhet utan att ta från någon annan. Ex, tänk som en tårta, alla kan ta sin tårtbit om branschen växer får man större tårtbit.
Telefonbranschen/Telia: Väldigt ”mogen” bransch, alla har typ mobiler nu så det är svårt att få nya kunder osv.
Snarare nya modeller då istället. - Graden av koncentration och balans mellan konkurrenter inom branschen
- Antal konkurrenter
- Många eller få? Stora eller små?
Konkurrens mellan pepsi och cola, har sina kunder. Energidrycker finns många. - Graden av differentierade produkter
En produkt som är unik, bensin
Diesel på statoil eller OKQ8, samma diesel
Klockmärke, rolex, väldigt unik, den som vill ha rolex köper inte en annan utan förmodligen en rolex.
Mer differentierade produkter desto lägre konkurrens i den branschen - Graden av stordriftsfördelar inom branschen
Stordriftsfördelar kan vara negativt för konkurrens mellan aktörer, men på andra faktorer påverkar det positivt. Är det svår att lägga ner? Då stannar man kvar. Lätt att lägga ner? Lägger ner.
För att vara lönsam i en bransch? Ju mer du tillverkar, desto billigare blir det. Stordrift kan påverka branschen negativt, de i branschen har investerat så mycket att de ej bara kan hoppa bort. Bättre att sänka priset och få lite förlust än att lägga av och hoppa ur branschen. - Överkapacitet och avvecklingsbarriärer
Något som är negativt i en ruta kan vara positivt i en annan.
Vad gör hotet från nya aktörer lägre?
- Stordriftsfördelar (economies of scale)
40 miljarder i investeringar för att komma in i branschen, svårt för små företag att komma in alltså stordriftsfördel. - Produkter är differentierade (unika)
Unika produkter, svårare för andra att komma in och sno marknaden från mig. - Höga inträdesbarriärer (kräver stora investeringar)
- Höga (eller svåra) byteskostnader
Android, byta till iphone? Nej
Stora byteskostnader för kunder, man blir fast inom ett märke, pga höga byteskostnader, gör då hotet lägre. - Juridiska hinder
Lagstiftning om jag vill sälja alkohol, inte bara att starta upp och sälja utan det finns juridik som hindrar. Vindkraft, måste godkännas. - Fördel av tidig etablering
Om man är först i branschen och man blir känd, apple ex, så är det svårt för andra att komma in
Vad är hot från nya substitut?
- Ersättningsprodukter
- Produkter eller tjänster vilka uppfyller samma funktion (men i en annan bransch)
- Skapar ett pristak och begränsar företagets lönsamhet
Finns det andra produkter som löser samma kundnytta. Tåg substitut till flyg. Glasflaskor till tetrapack.
Billigare att flyga till sthlm så väljer fler att flyga om det dessutom går snabbare.
Vissa branscher har gott om substitut. Elkraftsnät finns nästan inga substitut. Dagstidningar, fler substitut.
Vad är två typer av ersättningsprodukter som särskilt bör beaktas?
- De som blir billigare i förhållande till deras prestanda
- De som genererar högre avkastning på kapital
En viss bransch ger ägarna hög avkastning kommer många investera i den branschen.
Vad ger leverantörer en svagare förhandlingsstyrka?
- Många leverantörer att välja på
- Odifferentierade produkter
- Stor del av leverantörernas försäljning
- Stor del av köparnas budget
- Låga byteskostnader
- Hot om integration bakåt
Vad gör kunders förhandlingsstyrka svagare?
- Få leverantörer att välja på
- Differentierade produkter
- Liten del av leverantörernas försäljning
- Liten del av köparnas budget
- Höga byteskostnader
- Hot om integrera framåt
Vad är tre typer av konkurrensstrategier?
- Kostnadsöverlägsenhet
- Innebär att företaget konkurrerar med sitt låga pris i hela marknaden
- Differentiering
- Avser att på något sätt särskilja sig från konkurrenterna i den hela marknaden, exempelvis med en speciell produkt
- Fokusering
- Kostnadsbaserad fokusering som innebär detsamma som kostnadsledarskap frånsett att man nu inriktar sig för en mindre del av marknaden
- Differentieringsbaserad fokusering som innebär detsamma som differentiering, men mot mindre del av marknaden
Vad är en PEST-analys och vad innebär de olika faktorerna?
Politiska faktorer
* Hur stabil är den politiska miljön?
* Hur ser den förda politiken att påverka lager som reglerar eller beskattar företagets rörelse?
Ekonomiska faktorer
* Räntenivå
* Inflation
* Tillväxten i landet (BNP)
Sociokulturella faktorer
* Vilka attityder finns till utländska produkter och tjänster?
* Vilka språkliga barriärer finns?
* Hur tillbringar befolkningen sin fritid?
* Hur ser befolkningsstrukturen ut?
* Religion
Teknologiska faktorer
* Är den teknologiska nivån sådan att produkter och tjänster kan tillverkas billigare eller till bättre kvalité?
* Hur högt är det allmänna teknologiska kunnandet i regionen?
* Hur har nya teknologier påverkat sättet att driva företag i regionen, tex nya distributionsmetoder?
