Emprunts obligataires

Question 1

 1er janvier 2023, Émission obligations
 5 000 obligations, coupures de 1 000 $ chacune
 Durée 10 ans
 Taux contractuel 4,20 %
 Taux du marché 5,60 %
 Coupons annuels

Quel est le prix d’émission ?

a) 1 324 215 $
b) 5 562 152 $
c) 4 474 888 $
d) 4 170 370 $

Answer 1

Réponse c)
END
FV = ( 5 000 000 )
PMT = Valeur nominale * taux nominal périodique ( 5 000 000 * 4,2% ) = ( 210 000 )
N = 10
I = 5,6
Comp PV = 4 474 888$

Question 2

 1er janvier 2023, Émission obligations
 5 000 obligations, coupures de 1 000 $ chacune
 Durée 10 ans
 Taux contractuel 4,20 %
 Taux du marché 5,60 %
 Coupons trimestriels

Quel est le prix d’émission ?

a) 4 466 790 $
b) 5 569 188 $
c) 1 267 529 $
d) 4 837 753 $
e) 3 891 369 $

Answer 2

Réponse a)
END
FV : ( 5 000 000 )
PMT = ( 210 000 ) / 4 = ( 52 500)
N = 10 / 4 = 40
I = 5,60 % / 4 = 1.4
Comp PV = 4 466 790$

Question 3

 1er janvier 2023, Émission obligations
 5 000 obligations, coupures de 1 000 $ chacune
 Durée 10 ans
 Taux contractuel 4,20 %
 Taux du marché 5,60 %
 Coupons trimestriels

Quelle sera la charge d’intérêts de la période 1 ?

a) 46 901 $
b) 62 535 $
c) 250 140 $
d) 52 500 $
e) 70 000 $

Answer 3

Réponse b)
4 466 790 * 1,4% = 62 535

DT Charges d’intérêts 62 535
CT Encaisse 52 500
CT Dette obligataire 10 035

Question 4

 1er janvier 2023, Émission obligations
 5 000 obligations, coupures de 1 000 $ chacune
 Durée 10 ans
 Taux contractuel 4,20 %
 Taux du marché 5,60 %
 Coupons bi-annuels
 CDI de 15 000 $

Quel est le prix d’émission ?
a) 4 469 528 $
b) 4 484 528 $
c) 4 713 372 $
d) 4 454 528 $
e) 4 155 370 $

Answer 4

Réponse d)
FV = ( 5 000 000 )
PMT = Valeur nominale * taux nominal périodique ( 5 000 000 * 4,2% ) = ( 210 000 ) = 105 000
N = 10 = 20
I = 5,6/ 2
Comp PV = 4 469 528 - 15 000 = 4 454 528$

Question 5

 1er janvier 2023, Émission obligations
 5 000 obligations, coupures de 1 000 $ chacune
 Durée 10 ans
 Taux contractuel 4,20 %
 Taux du marché 5,60 %
 Coupons bi-annuels
 CDI de 15 000 $

Quel est le taux effectif périodique ?

a) 2,8000 %
b) 2,1000 %
c) 1,6344 %
d) 2,7789 %
e) 2,8212 %

Answer 5

Réponse e) , 2,8212
Il fallait avoir plus de 2,8, car on avait des CDI.

Question 6

 1er janvier 2023, Émission obligations
 5 000 obligations, coupures de 1 000 $ chacune
 Durée 10 ans
 Taux contractuel 4,20 %
 Taux du marché 5,60 %
 Coupons bi-annuels
 CDI de 15 000 $

Quelle sera la charge d’intérêts de la période 1 ?

a) 125 672 $
b) 187 090 $
c) 105 000 $
d) 140 000 $
e) 93 545 $

Answer 6

Réponse a) ,125 672

Charge 125 672
Encaisse 105 000
Dette 20 672

Question 7

 1er janvier 2023, Émission obligations
 3 500 obligations, coupures de 1 000 $ chacune
 Durée 5 ans
 Prix convenu à 102 % de la VN
 PMT de 133 000 $
 Coupons annuels

Quel est le taux effectif ?

a) 4,1516 %
b) 3,3588 %
c) 4,2435 %
d) 3,3721 %

Answer 7

Réponse b)
FV : ( 3 500 000 )
PMT : ( 133 000 )
N : 5
PV : 3 570 000
Comp I : 3,3588

Question 8

 1er janvier 2023, Émission obligations
 3 500 obligations, coupures de 1 000 $ chacune
 Durée 5 ans
 Prix convenu à 102 % de la VN
 PMT de 133 000 $
 Coupons annuels

Quel est le taux nominal ?

a) 3,2929 %
b) 3,4260 %
c) 3,8000 %
d) 3,7255 %
e) 1,3300 %

Answer 8

Réponse c)
133 000/3 500 000 = 3.8

Question 9

 1er janvier 2023, Émission obligations
 3 500 obligations, coupures de 1 000 $ chacune
 Durée 5 ans
 Prix convenu à 102 % de la VN
 PMT de 133 000 $
 Coupons annuels

Quelle sera la charge d’intérêts de la période 1 ?

a) 119 909 $
b) 135 660 $
c) 133 000 $
d) 117 558 $
e) 146 091 $

Answer 9

Réponse a)
3 570 000 * 3.3588 % = 119 909

Question 10

a) À l’émission d’obligations, le produit d’émission reçu doit s’inscrire en crédit aux Résultats.
b) Si Taux coupon > Taux marché, l’émetteur accordera un rabais à l’obligataire.
c) Le décaissement futur de fin de contrat obligataire correspond à la valeur non actualiséede la valeur nominale sur laquelle justement repose les termes du contrat! ;-)
d) Si le contrat obligataire de 5 ans prévoit 2 coupons/an, le calcul du Prix d’émission donneraexactement la même réponse si on y va avec un N = 5 plutôt que N = 10, en autant qu’onne divise pas les Taux nominal & effectif par 2 (qu’on les laisse sur base annuelle!).

Lequel est vrai ?

Answer 10

Réponse c)

Question 11

 1er janvier 2024, Émission obligations
 VN de 7 000 000 $ | TN de 4,25 % | Coupons annuels les 1ers janviers
 TE de 4,25 % | CDI de 0 $
 Échéance dans 20 ans

Lequel est faux ?
a) Le 1er janvier 2044, un remboursement de 7 000 000 $ sera requis, peu importe le tauxd’intérêt du marché ce jour-là (+ le 20e
coupon).
b) La charge d’intérêts annuelle sera fixe.
c) Un encaissement de 7 000 000 $ se fait lors de l’émission.
d) Le montant du coupon ne sera pas exactement le montant à inscrire en charges d’intérêts.

Answer 11

Réponse : d)