Diagnostic Flashcards
Quels sont les 3 niveaux de besoins des FTGE?
- Achat d’actifs LT
- Remboursement de la dette LT
- Versements de dividendes + Rachat d’actions
Quels sont les raisons d’un FTGE insuffisant
- Mauvaise rentabilité
- Croissance. Si oui, comment est-elle géré (CCE)
- Remboursement hâtif de la dette LT
- Éléments extraordinaires
Quelles sont les solutions à l’insuffisance des FTGE
- Augmentation de la dette
- Émission d’actions
- Vente d’actifs LT
- Puiser dans les liquidité
Quelles sont les solutions à une croissance prévue > croissance soutenable?
- Émission d’actions
- Augmentation de la dette LT ou CT
- Augmentation de la productivité (souvent au max)
- Augmentation de la rentabilité
- Baisse du versement de dividendes
- Recentrer les activités de l’entreprise (vente actif non productif pour libérer de l’argent et réorienter l’entreprise)
Quelles sont les options pour une croissance soutenable > croissance prévue
- Ne rien faire
- Augmentation des dividendes/rachat d’actions (redonner $ aux AO –> CA décide des politiques d’investissement)
- Faire des acquisitions
Quelles est la formule du rendement des fonds propres ? (modèle de dupont)
RFP = bénéfice net/FP
Que veut dire des délais C/C trop long ou trop court?
- Trop court = Perte de clients
- Trop long = Manque de liquidité + mauvais payeurs
Que veut dire des délais C/F trop long ou court?
- Trop court = manque de liquidité
- Trop long = réputation, perte de fournisseurs/
Que veut dire des délais Stock trop long ou court
- Trop court = rupture de stock
- Trop long = coût de stockage + désuétude
Que faire pour réduire le ratio d’endettement ?
- Émission d’actions
- Réinvestissement des bénéfices
- Remboursement de la dette LT
Que veut dire des liquidités trop courtes ou longues?
- trop court = difficulté à rembourser
- trop long = manque de dynamisme
Que signifie un risque d’exploitation ?
- Variabilité des qtés vendues (mode, conjoncture, saison, concurrence, innovation technologique)
- Variabilité des prix des matières premières
- Phase du cycle de vie
- FF importants
- Niveau de diversification
- Importance de la firme
Quel est le coefficient de levier d’exploitation
Q = (P - Cv)/BAII
Quels sont les risques financiers?
- Variabilité du rendement des fonds propres (RFP)
- Risque d’insolvabilité (incapacité de rembourser les intérêts + capital (fardeau financier) et niveau d’endettement)
Qu’est ce qu’un Quote-part dans une filiale
% bénéfice net qui revient aux actionnaires sans contrôle
Quels sont les types de propriété ?
- -20% = placement ordinaire
- entre 30% et 50% = société satellite
- plus de 50% = filiale
Quels sont les 4 critères d’un contrat location-financement ?
- transfert propriété à la fin du contrat
- Options d’achat à prix avantageux
- Terme de location = plus de 75% de sa vie utile
- Valeur actuelle des loyers sont plus grands que 90% de la juste valeur marchande de la propriété
Qu’est-ce qu’un contrat à location simple
- Besoin à CT (location temporaire)
- Sous-estime les passifs, actifs
- Sous-évalue les passifs CT (ignore la PCTDLT)
Qu’est-ce qu’un régime à prestations déterminées?
Montant que l’employeur s’engage à verser aux retraités (supporte le risque de la performance du fonds)
Qu’est-ce qu’un régime à cotisations déterminées?
Montant que l’employeur verse au fonds de pensions (employés supportent les risques)
Qu’est-ce que la sous-capitalisation du fonds?
- VM des actifs du fonds
Quels sont les bénéfices de qualité ?
- Associés à la missions premières
- Susceptible de se répéter (récurrente)
- Diminution des dépenses discrétionnaires
Quels sont les éléments non-récurrents ?
- Éléments extraordinaires
- Abandon d’activités
- Restructuration/radiation d’actifs
- Associé à des FM (entrées d’argent)
