COURS 12 Flashcards
Définition de la monnaie
Tout bien, jeton, coupon (ou toute inscription dans la mémoire d’un ordinateur) généralement accepté comme instrument de paiement.
La monnaie doit être facilement reconnaissable et divisible en plus petites unités, soit :
• Un bien comme un lingot d’or ou d’argent;
• Un jeton comme une pièce de monnaie;
• Un coupon comme un billet de banque;
• Une inscription apparaissant sur un relevé bancaire.
La monnaie peut servir à acheter n’importe quoi.
La monnaie permet de faire une transaction ou de régler une dette. Une le paiement effectué en entier, la transaction est terminée, et la dette, réglée.
Les fonctions de la monnaie (3)
1) Moyen d’échange
• Tout bien, jeton, coupon ou toute inscription acceptés en contrepartie de biens et services
2) Une unité de compte
• Une unité de compte est une mesure reconnue, un dénominateur commun qui sert à évaluer le prix des biens et services.
3) Un réservoir de valeur
• Si elle n’était pas un réservoir de valeur, la monnaie ne serait pas acceptée en échange de biens et services.
• Tout bien, jeton, coupon ou toute inscription qu’on peut conserver et échanger ultérieurement contre des biens et services.
La monnaie au Canada
Monnaie fiduciaire et monnaie scripturale
Monnaie fiduciaire
Monnaie en numéraire qui n’a aucune valeur en soi; sa valeur repose sur la confiance du public envers l’institution émettrice.
Numéraire
Monnaie en espèces (billets de banque et pièces de monnaie) qui a cours légal.
Monnaie scripturale
Monnaie dématérialisée qui n’existe que sous forme d’écritures comptables (de nos jours, inscrites dans la mémoire d’un ordinateur) et qui est constituée par l’ensemble des dépôts dans les institutions de dépôt (banques).
Deux mesures officielles de la monnaie : M2 et M2+
Masse monétaire
Quantité de monnaie en circulation.
M2
Numéraire hors banques plus les dépôts à vue et à préavis dans les banques à charte.
M2+
M2 plus les dépôts dans les sociétés de fiducie et de prêt hypothécaire, les caisses populaires, les caisses d’économie et les autres institutions financières.
Le système monétaire canadien englobe :
• La Banque du Canada (banque centrale du pays);
• Les institutions de dépôt du pays.
Institutions de dépôt :
Banques, caisses populaires, caisses d’économie, et sociétés de fiducie et de prêt hypothécaire qui acceptent les dépôts, accordent des prêts et offrent les services permettant de faire des paiements et d’en recevoir.
Les fonctions économiques des institutions de dépôt
5 fonctions :
• Recevoir les dépôts;
• Accorder des prêts;
• Réduire les coûts d’emprunt;
• Diluer le risque;
• Offrir un système de paiement.
Comment les institutions créent-elles de la monnaie?
Les institutions de dépôt créent de la monnaie en générant des dépôts lorsqu’elles octroient des prêts. Le montant de ces dépôts dépend des réserves excédentaires et du coefficient de réserves désirées.
Réserves désirées
Somme qu’une institution de dépôt détient dans ses coffres ou a déposée à la Banque du Canada.
Coefficient de réserves désirées
Pourcentage des dépôts que les institutions de dépôt jugent nécessaire de détenir sous forme de réserves.
Réserves excédentaires
Différence entre les dépôts dont une institution dispose et ses réserves désirées.
Le multiplicateur des dépôts
• On appelle « multiplicateur des dépôts » (md) le nombre par lequel on multiplie la variation des dépôts (ΔD) pour déterminer la variation de la masse monétaire (ΔMM) qui en résulte.
• Le multiplicateur des dépôts est égal à 1 divisé par le coefficient de
réserves désirées (rd) :
md =1/rd
À la fin du processus, les nouveaux dépôts créés ou la variation de la masse monétaire (ΔMM) égalent l’augmentation initiale des dépôts (ΔD) multipliée par le multiplicateur des dépôts (md).
Ce qui donne, dans notre exemple :
ΔMM=ΔD×md =100000$×20=2M$
L’agent financier du gouvernement fédéral
Banque du Canada 3 tâches :
• La gestion de la trésorerie du gouvernement;
• La gestion de ses réserves en devises étrangères;
• La gestion de son portefeuille de titres.
Le prêteur en dernier ressort des institutions de dépôt
La Banque du Canada est le prêteur en dernier ressort des institutions de dépôt.
Le maître d’œuvre de la politique monétaire canadienne
• La Banque du Canada élabore et met en œuvre la politique monétaire du pays.
• Selon la Loi sur la Banque du Canada, la responsabilité de l’élaboration et de la conduite de la politique monétaire du pays incombe au gouverneur de la Banque.
Politique monétaire
Ensemble de mesures qui visent à préserver la valeur de la monnaie en maintenant l’inflation à un niveau bas, stable et prévisible, et ce, en influant sur les taux d’intérêt – lesquels influent à leur tour sur la demande agrégée.
Les éléments clés et les effets de la politique monétaire canadienne
• La Banque du Canada se fixe un taux cible d’inflation. Depuis 1995, le taux visé par la politique monétaire canadienne est de 2 % par année (± 1 %).
• Pour atteindre sa cible, la Banque du Canada dispose d’un instrument qui est devenu la pierre angulaire de la politique monétaire canadienne, soit le taux directeur ou taux cible du financement à un jour, qu’elle ajuste huit fois par année à des dates préétablies.
Taux cible du financement à un jour
Taux d’intérêt auquel la Banque du Canada aimerait voir les institutions de dépôt se prêter et s’emprunter mutuellement des fonds sur le marché du financement à un jour.
Le taux cible du financement à un jour et sa fourchette opérationnelle
En agissant sur son taux directeur – le taux cible du financement à un jour –, la Banque peut influer sur :
• Les réserves des institutions de dépôt;
• Le taux du financement à un jour et, par ricochet, l’ensemble des taux d’intérêt à court terme et la demande agrégée.
