Chapitre 9-marché Financier Flashcards
Quels sont les deux types d’émission sur le marché primaire ?
1-émission privé : lorsque les nouveaux titre sont vendus à un nombre limité d’investisseur
2-émission publique : lorsque les nouveaux titre sont vendu a l’ensemble des investisseurs .
Qu’est ce que le marché primaire ?
Un marché sur lequel s’effectue le placement initial des valeurs mobilières
Quels sont les participants principale sur le marché primaire ?
1-les épargnants ( fond commun, achat d’action)
2-les intermédiaires financier( société de fiducie,banque a charte)
3-les particuliers (pour financement a long terme )
4-le gouvernement (pour financement ex route)
5-les maisons de courtage
Quels sont les principales caractéristique des émissions privé?
- prospectus non nécessaire
- nombre limité de preneur
- rapide et moins coûteux que publique
- les clauses du contrat sont confidentiel
- les négociations se font directement
Quels sont les principales caractéristique des émissions publique ?
- Préparations d’un prospectus obligatoire
- réglementer par la commission des valeurs mobilière
- plusieurs preneurs
- type d’émission dont les frais sont proportionnellement plus élevé
Quels sont les principales caractéristiques des émission de droit de souscription ?
- prospectus non nécessaire
- réserver aux actionnaire actuel de l’entreprise
Quels sont les principales étape d’une émission publique ?
1-décision d’émettre des titres
2-sélection du courtier ( souscripteur)
3-entente préliminaire entre l’entreprise et la maison de courtage
4-préparation du prospectus d’émission
5-acceptation du prospectus par la commission des valeurs mobilière
6-ventes des titres aux investisseurs par les maison de courtage
Quels sont les 2 type de souscription?
1-souscription a forfait ( ou de ferme engagement) le souscripteur achète la totalité des titre émis a un prix fixe et se charge de la vendre sur le marche
2-souscription sans responsabilité ( ou sur la base du meilleur effort ) le rôle du souscripteur est celui d’intermédiaire moyennant une comission
Qu’inclue les couts d’émission publique ?
- honoraire aux avocats et aux auditeurs
- commission versé au courtier pour vendre les tires aux investisseur
- frais d’impression du prospectus
- dépend également de la taille et du risque de l’émission
Qu’est ce que le marché secondaire ?
Un marché sur lequel se transigent des tires déjà émis
Quels sont les deux type de marché sur le marché secondaire ?
1-les bourse
2- le marché hors bourse
Qu’est ce que le marché hors bourse ?
Un marché sur lequel les courtiers négocient par téléphone ou ordi des titres qui ne sont pas inscrit a la bourse ( tout ce qui n’est pas action)
- les courtiers agissent généralement a leur propre compte
- le pris de la transaction est le résultats des négociations entre l’investisseur et la maison de courtage
- fonctionne Grâce a un réseau de courtier et d’institution financières
Qu’est ce que le marché boursier ?
Un marché organisé ou s’échange des valeurs mobilières
- lieu physique ou les prix des titres sont établit sur la base de l’offre et la demande
- le bon fonctionnement du marché boursier repose sur 3 principes : la confiance personelle, la publication de l’information a tous et au même moment et la réglementation
Quels sont les trois principes de la bourse ?
1-la confiance personnelle
2-la publication de l’information a tous et au même moments
Qu’est ce qu’un indice boursier ?
Un panier d’action dont les fluctuation reflète la tendance générale du marché. Un indice boursier est déterminer a partir d’un certain nombre des titres représentatif soit d’un marché ou d’une économie donné.
Comment détermine-t-on le prix d’émission de nouvelle actions ?
Lorsque les actions de l’entreprise se transigent déjà publiquement : le prix est habituellement fixé a un niveau quelque peu inférieurs au prix de fermeture de l’action le Jour précédent
Si il s’agit d’une première émission publique il fait utiliser des calcule : Gordon ou ratio/cours bénéfices
Qu’occasionne l’inscription en bourse ?
- la demande doit être jugé acceptable par les autorités compétente
- permet d’accroître la visibilité de l’entreprise, augmente le prestige , facilite le financement externe et permet de contrôler les dirigeant
- occasionné des coûts et impose des contrainte relative a la divulgation
Qu’est ce que le marche parfait ?
- les frais de transport n’existe pas
- il n’y a pas d’impôt
- l’information est gratuite et accessible a tous
- nombreux acheteur et vendeur
- les individus sont rationnelle
- les individus peuvent prêter ou emprunter a un taux d’intérêt uniforme pour tous
Qu’est ce qu’un marché efficient ?
- les investisseurs sont rationnelle et cherche a maximiser leur profit
- l’information est gratuite et accessible a tous
- les annonces se succèdent aléatoirement et indépendamment
- les investisseur réagissent rapidement au nouvelle information
Qu’elle sont les 3 forme d’efficience ?
1-l’efficience opérationnelle ( moindre coût)
2-l’efficience allocationnel ( pour les entreprise les plus performante )
3-l’efficience informatique ( information se reflète rapidement )
