Chapitre 1- Les Structures De L'echange

Question 1

Les comptes de la balance de paiement

Answer 1

La balance des transactions courantes désignent les transactions découlant des importations et des exportations de biens et de service, des revenus et des transferts courants nets avec le reste du monde.

Le compte de capital: assez négligeable, désigne la formation de capital fixe.

Le compte financier: décrit les mouvement de capitaux.
IDE= l’achat d’au moins 10% du capital d’une fiable à l’étranger.
Instruments financiers dérives.

Question 2

La balance des paiements:

Answer 2

Document comptable qui décrit les transactions économiques et financières entre les agents résidents et non-résidents. Elle donne des informations sur les 3 types d’opération (produits, de répartition et financières).
–> chaque transaction, financière ou non avec un non résident à une contrepartie financière, variation d’avoirs ou d’engagement vis-à-vis du reste du monde.
Sauf exception..

Question 3

Le solde de la BTC

Answer 3

Capacité ou besoin de financement.

En 2014 le solde de la BTC= un déficit de 17 milliards d’€ en France.

Question 4

Le compte financier montre comment

Answer 4

Le besoin de financement à été satisfait. Couvert grave ah reste du monde. Ou la capacité de financement à été utilisée.

Question 5

Les conséquences financières de la BTC :

Entrée de devises–> contrepartie de la monnaie, c’est a dire, occasion de création de le monnaie.

Answer 5

Sous l’hypothèse que le compte financier et le compte de capital sont nuls, et que le solde de la BTC est positif alors cela implique l’entrée de moyen de paiement et donc l’appréciation de la monnaie (change flottant) et la variation positive des réserves (changez fixes).
Par ailleurs, une BTC négative implique la sortie de moyen de paiement et donc la dépréciation de la monnaie.
–> très important, la BTC a une conséquence monétaire. Exemple de la Chine depuis qu’elle s’est ouverte au CI : entrée massive de moyen de paiements. Inflation

Question 6

Contrepartie de la monnaie:

Answer 6

Octroie de crédit.
Crédit à l’Etat
Entrez de devises
–> occasions de création de la monnaie.

Question 7

Définition de la monnaie:

Answer 7

Actif financier qui a un pouvoir libératoire immédiat, sans risque et sans rendement.

Question 8

La position extérieur
–> c’est un stock
+ définition de la dette extérieure
La position extérieure de la France est de -418 milliards d’euros

Answer 8

Elle désigne le stock d’avoir ou d’engagement des résident vis à vis du reste du monde.
Tous les engagements ne sont pas des dettes, celle ci ne représentent qu’une partie des engagements.
La position extérieure évolue en fonction de la balance des paiements, du taux de change et de la position extérieure de l’année précédente.

La dette extérieure= le volume des dettes contractées par les agents économiques D’un Pays à l’égard du reste du monde.
Dette extérieur nette: la dette extérieur - la dette du reste du monde envers le pays en question.

Question 9

Des éléments de description de l’échange commercial:
• les Partenaires :
A- le modèle de gravité
B- les effets frontières

Answer 9

A- le modèle de gravité
–> de Tinbergen
Selon l’équation de gravité du c.I, le volume d’échanges (X+M) que réalisent deux pays A et B entre eux est, d’une part, proportionnel à leur produit intérieur brut et, d’autre part, inversement proportionnels à la distance qui les séparent.

B- l’effet frontière:

Pour la même distance, le commerce à l’intérieur d’un pays est supérieur au commerce frontaliers. Les études montrent que 300km entre 2 villes: l’une aux USA et l’autre au Canada correspondent à 3km à l’intérieur d’un pays.
Ainsi les frontières augmentent les distance du commerce international.

Question 10

Le modèle de gravité de Tinbergen:
“La tyrannie de la distance” (pas de lui)
Selon l’OMC un doublement des distances divise le volume des échanges par deux.

Answer 10

–> dans un pays le commerce international est d’autant plus important que le Pib est important.
–> plus un pays est éloigné d’un autre, moins ils commercent entre eux. La distance joue négativement sur les échanges commerciaux.
Principaux partenaires commerciaux de la France: belgique Allemagne Italie Espagne Russie
L’augmentation de la distance en reine des coûts de transactions élèves:
• couts de transport
• différence culturelle (langue)
• spécificité de la demande
Selon l’OMC un doublement des distance divise le volume des échange par 2.

Question 11

Les produits:

Answer 11

Commerce par produit= commerce par branche.
Selon l’OMC, 65% du commerce international repose sur des produits manufacturés(2/3), 23% sont des services (1/4) et 12% des produits primaires.
Mais si l’on raisonne en terme de commerce extérieur en valeur ajoutée= prod manufacturés 37%, service 43%, et les prod primaire 18%.

Question 12

Les produits:

Commerce intra et inter branche:

Answer 12

Intra= pays importe et exporte des marchandises d’une même branche.
Inter= pays importe et exporte des produits de branche différentes.
En 2008, en considérant une nomenclature moyenne, 2/3 des échanges = inter et 1/3 intra.

Il faut aussi différencier dans le commerce intra branche, les échanges horizontaux et verticaux.
Échange verticaux= concernent des marchandises de même nature mais de gamme différentes.
Échange horizontaux: transaction de même niveaux de qualité et de prix.

Question 13

Échanges invoqués/ croisés:

Answer 13

Échange univoque: pour un même produit on est soit importateur, soit exportateur.
Échange croisés: importations et exportation concernant des produits similaires issues des mêmes branches.
A partir des années 80, l’échange croisés de produit de qualité différente va croire en Europe, révélant une spécialisation par gamme au sein des industries. La qualité d’esprits et les choix de positionnement de gamme des producteurs jouent désormais un rôle central non seulement pour expliquer les forces de polarisation. Mais aussi les éviction productives (notamment rattrapage eco)

Question 14

Le commerce extérieur en valeur ajoutée :

Answer 14

Éliminer les effets des consommations intermédiaire qui proviennent dautre pays et mesure l’apport réel de chaque pays dans le processus de production destines à la consommation mondiale

Question 15

Bêla Balassa:

Answer 15

Avantage comparatif révèlé, c’est à dire en observant les échanges.
(XiA/ Xa) / (Xizone/Xzone)
I= produit
So l’indicateur est supérieur à 1 le pays est considéré comme spécialisé dans la branche. France avantage comparatif révèlé de 1.16 dans la branque mécanique. Exporte 16% de plus que la moyenne ocde.

Question 16

Taux de couverture:

Answer 16

Valeur des exportations / valeurs des importations

En France en 2014, de 93%.
Il mesure l’indépendance économique d’un état. Lorsqu’il est supérieur à 100, balance commerciale est excédentaire et le solde commercial est positif.

Question 17

Taux de pénétration : (part de marché de l’étranger)

Answer 17

Importations/ ventes

1 voiture sur 2 est étrangère en fr

Question 18

Taux d’exportations:

Answer 18

X/ production de la branche

Question 19

Taux de couverture

Answer 19

[(X+M)/2]/PIB

Question 20

La compétitivité

Answer 20

Selon l’OCDE, la compétitivité est la capacité des entreprises, des branches, des régions, des nations ou des ensembles supranationaux à générer de manière dira le un revenu (PIb en l’occurrence) tout en étant exposé à la concurrence internationale.

Une forme est compétitive quand elle arrive à maintenir un revenu tout en gagnant des part de marché.

Question 21

La compétitivité prix l’exportation :
La capacité d’une firme a avoir des prix qui baissent plus vite que ceux des concurrents.
Elle dépend de 3 facteurs, surtout lorsque la demande est élastique

Answer 21

1• le coût de production/ la compétitivité coût :
Principalement les couts salariaux. La rémunération salariale + charges
Mais il faut aussi tenir compte de la productivité du travail (prod/ temps).
Quand le couts salarial est deux fois plus élevé dans un pays par rapport à un autre mais que la productivité du travail y est deux fois plus importante, alors il est tout aussi compétitifs car le coût salarial unitaire est le même.
Le coût salarial unitaire est l’élément principal et déterminant car il tient compte de la productivité dit travail.

2. Marge à l’exportation (EBE)
   On peut jouer sur les marge pour gagner de la compétitivité. Ou productivité.
3. Taux de change:
   Quand la monnaie se déprécie les prix à l’exportation sont moins élevés donc plus compétitifs.

Question 22

La compétitivité hors-prix :

Lorsque la demande est inélastique au prix

Answer 22

On retrouve la qualité
La réputation
Délai de fabrication
Avantage technologique.

Contrairement aux hypothèse de la cpp il y a une non homogénéité des produits

–> l’élasticité croisée de la demande: taux de variation de la demande d’un bien/ taux de variation du prix d’un autre bien, tout dépend de la substituabilite.

Question 23

Compétitivité et commerce extérieur

Answer 23

Le commerce extérieur est très concentrée, toutes les entreprises n’exportent pas, parmi celle qui es portent certaines le font marginalement et dautre ont un poids plus que considérable:
En France 44% des exportations sont réalité par 1% des entreprises exportatrices
Aux USA 80%

Question 24

La compétitivité prix :

Retour sur le taux de change effectif:

Answer 24

–> la variation du taux de change pondérée par la part des exportations.

Une hausse du taux de change effectif nominal correspond à une dégradation de la compétitivité prix.

Question 25

Déficit/ excédent de la BTC peut être du a :

Answer 25

•Absorption > pib
•Déficit des Apu (T-G)
•Déficit des agents privés (S-FBCF)
Les deux derniers combinés sont appelés déficit jumeaux

Sans oublier qu’un déficit de BTC signifie un besoin de financement !

Question 26

Comment financer un déficit de la BTC?

Answer 26

–> en augmentant ces engagements.
L’endettement en soit n’est pas un danger, c’est le sur rendement qui l’est. Un pays qui s’endette privilégié la dépense d’aujourd’hui par rapport à celle de demain. Cette préférence pour le présent est le fondement même de l’intérêt qui rémunère la renonciation à la consommation immédiate. L’actualisation lui permet donc de calculer la valeur actuelle d’une somme future. Il prévoit d’une certaine manière ce qu’il aura dans le futur.

Le TMS mesure la quantité de consommation future que le ménage serait prêt à céder pour avoir une unité supplémentaire de consommation présente et garder le niveau d’utilité constant. Il est égale a = 1+ i.

Question 27

Endettement productif quand les dépenses intérieurs permettent de financer des investissements

Answer 27

Effet multiplicateur de l’investissement

Question 28

Obsfled et Rogoff

Notion davantage comparatif temporel

Answer 28

Un pays qui s’endette a un avantage comparatif dans le futur. Et celui qui prête avantage dans le présent.
Pays en développement= on pourrait penser–> déficit de la BTC
Cependant réalité résiste à ce modèle, ex Chine

Robert Lucas a mis au point un paradoxe. Si on suit les modèles d’analyses les capitaux devraient aller du nord vers le sud. Cependant depuis les années 2000, on remarque une rupture dans cette tendance. Sud vers le nord avec du poids de la Chine.

Question 29

Tobin et Markovitz montrent que les actifs ont 3 caractéristiques:

Answer 29

• rendement
• risque
• liquidité

Question 30

Knight distingue incertitude du risque

Answer 30

L’incertitude désigne ce qui n’est pas probabilisable contrairement au risque. Elle désigne des événements que l’on peut pas anticiper, estimer

Question 31

Le taux de change:

Answer 31

Le prix relatif de deux monnaie. Il est déterminer en fonction du prix d’équilibre entre l’offre et la demande.
L’équilibre au sens d’un optimum, c’est à dire que plus aucune force n’est à l’œuvre pour modifier les prix à la hausse ou à la basse, à un moment donné.

On distingue les déterminant à court, moyen et long terme.