Chap.12 - Hypothèses économiques

Question 1

Les taux d’actualisation doivent présenter quelles caractéristiques?

Answer 1

• Refléter la valeur temps de l’argent, refléter les caractéristiques des flux de trésorerie et les caractéristiques de liquidité des contrats d’assurance
• Cadrer avec les prix de marché courants observables
• Exclure l’effet des facteurs qui influent sur les prix de marché observables

Question 2

Quelles sont les deux approches pour établir les taux d’actualisation?

Answer 2

Ascendante et Descendante

Question 3

Formule pour le taux d’actualisation selon l’approche ascendante

Answer 3

= Taux sans risque + Prime de liquidité

Question 4

Sur quoi repose l’approche ascendante?

Answer 4

L’ajustement d’une courbe de rendement liquide sans risque

Question 5

Formule pour le taux d’actualisation selon approche descendante

Answer 5

= Taux du portefeuille de référence - Risque de crédit, risque de marché et autres ajustements

Question 6

Sur quoi repose l’approche descendante?

Answer 6

Une courbe de rendement qui reflète les taux de rendement actuels, rajustés pour éliminer tout facteur non pertinent pour les contrats d’assurance

Question 7

Sur quoi peut être basé le portefeuille de référence?

Answer 7

Basé sur des actifs réellement détenus par la société ou il pourrait s’agir d’un portefeuille théorique d’actifs

Question 8

Est-ce que IFRS 17 impose des restrictions en ce qui concerne le portefeuille d’actifs de référence utilisé dans l’approche descendante?

Answer 8

Non

Question 9

À quoi correspond le dernier point observable pour les taux d’actualisation sans risque?

Answer 9

à la durée de l’actif dont l’échéance est la plus longue et pour lequel il existe un prix coté sur un marché actif

Question 10

Quelles sont les caractéristiques d’un actif sans risque?

Answer 10

• être fiables et liquides
• n’avoir aucun risque de crédit
• avoir des dates d’échéance pour différentes durées

Question 11

Pourquoi les obligations du gouvernement du Canada sont un bon choix pour évaluer le volume d’actifs sans risque?

Answer 11

• faible probabilité de défaut
• actualité des données (mises à jour chaque semaine)
• disponibilité de données détaillées

Question 12

Qu’est-ce que l’actuaire doit faire au-delà du dernier point observable?

Answer 12

• Établir une estimation du taux sans risque ultime (TSRU)
• Technique d’interpolation pour passer du dernier taux observable au taux ultime

Question 13

Quelles sont les caractéristiques souhaitables pour établir la courbe d’actualisation au-delà du dernier point observable?

Answer 13

• Stabilité
• Lissage
• Simplicité et prévisibilité

Question 14

Quelle est la formule du taux utlime (TSRU)?

Answer 14

TSRU = taux réels à court terme + prime de terme historique + espérance d’inflation

Question 15

Quelle serait la meilleure méthode pour établir le taux sans risque ultime?

Answer 15

Combinaison de données historiques et d’hypothèses prospectives

Question 16

Quelles sont les caractéristiques souhaitables de la méthode d’interpolation?

Answer 16

• facile à comprendre et à mettre en oeuvre
• continuité, positivité et stabilité des taux à terme

Question 17

Quel est le lien entre les contrats d’assurance liquide/illiquide et la prime d’illiquidité?

Answer 17

Contrat très liquides = prime d’illiquidité faible ou nulle
Contrat très illiquides = prime d’illiquidité plus élevée

Question 18

Quand est-ce qu’une obligation est en défaut?

Answer 18

Lorsque son émetteur ne verse pas les intérêts ou le principal au cours d’une période donnée

Question 19

Quelles sont les deux composantes du risque de crédit?

Answer 19

Pertes de crédit attendues et pertes de crédit inattendues

Question 20

Quelles sont les deux types de risque que comprend l’ajustement au titre du risque de crédit?

Answer 20

• Risque de défaut
• Risque d’abaissement de la notation