black&scholes

Question 1

Quelles sont les deux principales critiques du modèle de Black & Scholes?

Answer 1

1- Utilisation de la Loi Normale, donc sous-estimation des crises.
2- Fondée sur la rationalité des investisseurs

Question 2

Principales hypothèses du modèle

Answer 2

-Valide seulement pour les options européennes
- Ne considère pas les dividendes
- pas de cout de transaction ni d’impot
- Le log naturel du changement de valeur de l’action est distribué normalement
-Actifs parfaitement divisible
-Emprunts et prêts se font au même taux
- r est constant
- volatilité à court terme est constante
-Absence d’arbitrage

Question 3

Qu’est ce que la volatilité implicite?

Answer 3

La valeur théorique est équivalente à la valeur de marché avec cette volatilité

Question 4

Dans quels cas exerce-t-on une action américaine?

Answer 4

Sans dividendes, on exerce jamais une option call. On peut approximer B&S s’il n’y a pas de dividendes.

Option put : on ne peut approximer

Question 5

formule pour la borne inférieure pour une option d’achat?

Answer 5

c plus grand ou égal à S*e^-qT - Ke^-rT

Question 6

Formule pour la borne inférieure pour une option de vente?

Answer 6

p plus grand ou égal Ke^-rT-S*e^-qT