Aula 8 e 9 - Histórico Petróleo/ Rendas diferenciais/ Cartel

Question 1

Melissa Mathias separa a história da indústria do petróleo em sete fases. Quais são elas?

Answer 1

1- Competição predatória
(~1859 a 1870)
2- Disciplina criada por Rockfeller
(1870 a 1911)
3- Formação e competição entre majors
(1911 a 1928)
4- Acordos de Achnacarry
(1928 a 1959)
5- Contestação do Cartel das Sete irmãs
(1959 a 1960)
6- Criação da OPEP ao contra-choque
(1960 a 1986)
7- Pós contra-choque a dias atuais

Question 2

Como se deu a fase de competição predatória da indústria do petróleo?

Answer 2

Foi a sua primeira fase.
USOS: Os primeiros usos do petróleo foram para iluminação no lugar do óleo de baleia.
Esse mercado crescia rápido. A corrida em busca de petróleo levava a produção mais rápida possível e na maior quantidade possível.

PRODUÇÃO: Vigorava a “regra de captura” (o dono do recurso é o dono da superfície). Isso resultava em superprodução e rápida depleção dos campos.

MERCADO: O investimento capital era baixo e havia facilidade para entrada na indústria. O refino era primitivo e descartava outras frações que não o querosene.
A concorrência era desorganizada e os movimentos bruscos da oferta causavam grandes flutuações nos preços

Question 3

Quais as fases históricas da OPEP?

Answer 3

Fase 1 - 1960 a 1973: “estratégia defensiva
Fase 2 - 1973 a 1975: “estratégia ofensiva”
Fase 3 - 1976 a 1978: “posição de espera”
Fase 4 - 1979 a 1981: “retorno a estratégia ofensiva”
Fase 5 - 1982 a 1986: “retorno a estratégia defensiva”

Question 4

Porque a primeira fase da indústria de petróleo apresentou flutuações importantes nos preços?

Answer 4

Porque na época (1859 a 1870) vigorava a “regra da captura” que dita que o proprietário do petróleo é o dono da superfície onde ele foi extraído.

Isso fazia com que houvesse varias perfurações vizinhas e incentivava a produção em maior quantidade e o mais rápido possível.

Como resultado, havia momentos em ocorria produção simultânea e intensa, gerando sobreoferta e despencando os preços, o que levou a falência de várias pequenas empresas na época.

Além disso, o incentivo à maior produção possível gerava rápida depleção do recurso. Portanto o mercado de óleo dessa época foi marcado por períodos alternados de abundância seguidos rapidamente por escassez.

Question 5

Como Rockfeller conseguiu dominar o mercado de petróleo?

Answer 5

Ele começou trabalhando em uma refinaria próxima dos centros produtores e com bom acesso a ferrovias.

Ao se tornar dono da maior refinaria de Cleveland, ele integrou produção, transporte e distribuição dos derivados, isolando suas operações da instabilidade do mercado.

Acordos foram feitos para ter vantagem sobre o uso das ferrovias e Rockfeller pôde comprar empresas dominantes de diferentes regiões.

Assim, ele constrói um monopsonio onde é o único comprador de petróleo (refinaria) e um monopólio onde é o único vendedor de petróleo.
Ele passa a vender querosene padronizada, por isso o nome Standard Oil, e define os preços de compra e venda.

Question 6

Cite quatro características da indústria do petróleo hoje

Answer 6

1- É Global
2- Multiproduto
3- Possui alta intensidade de capital
4- Apresenta rendas ricardianas e rendas de escassez

Question 7

Como o custo marginal (CMg) está associado à competição predatória da primeira fase de exploração do petróleo?

Answer 7

Quando o CMg de uma nova perfuração é maior que o dos poços já existentes, não há incentivo para entrada no mercado.
Com novas descobertas, isso inverte e o CMg da “reprodução” fica menor.

Question 8

Como se deu a segunda fase da indústria do petróleo?

Answer 8

Foi marcada pelo domínio da Standard Oil (S.O.), que atuava no transporte, refino e distribuição.

A S.O. fixava o preço de compra do óleo e o preço de venda dos derivados (era price maker).

Em 1878 controlava 90% do refino e em 1899 estava integrada tanto pela compra de propriedades e campos produtores como pela posse dos próprios dutos e posição no mercado de querosene e exportações.

O Sherman Act em 1911 determinou que a S.O. deveria ser dividida em 33 empresas, que incluem o que hoje são:
Exxon
Mobil
Chevron

Surgem depois:
Texaco
Gulf Oil

Question 9

Quem eram as sete irmãs? E a “+1”?

Answer 9

Sete irmãs:
Exxon
Mobil
Chevron
Texaco
Gulf Oil
Royal Dutch Shell
Anglo-persian

+1:
Total (?)

Question 10

O que é renda ricardiana?

Answer 10

É a o ganho adicional que um proprietário obtém pelo fato de sua produção ser menos custosa do que a produção marginal.

O preço do produto se daria pela produção mais custosa, e a produção menos custosa teria uma renda a mais associada à diferença entre o preço dado e o seu custo menor.

Question 11

Qual é a definição de renda?

Answer 11

É um “prêmio” para o dono de um recurso (terra ou óleo por exemplo) pelo simples fato do recurso ser mais eficiente que a média.

A parcela da receita total que excede o preço de oferta de todos os insumos necessários para aquela atividade.

Renda = Receita - Preço dos insumos

(não confundir com lucro ou juros)

Question 12

O que é a renda de escassez?

Answer 12

É o excedente econômico derivado do uso de bens escassos da natureza. Como têm uma oferta fixa, qualquer variação de demanda afeta os preços e gera um excedente sobre os custos de produção.

Esse conceito faz parte da formulação da regra de hotelling

Question 13

Porque há um custo de oportunidade relacionado a recursos não-renováveis?

Answer 13

Porque a extração no presente implica na impossibilidade da extração no futuro, e diante da finitude do recurso, a tendência é um aumento de preço com o passar do tempo.

Question 14

O que são os royalties?

Answer 14

São compensações pagas ao proprietário de uma jazida devido ao custo de oportunidade associado a extrair o recurso no presente, impossibilitando sua extração futura, quando o preço seria maior devido a sua finitude.
O royalty se igualam à renda de Hotelling.

Question 15

Como se caracterizou a terceira fase da indústria do petróleo?

Answer 15

foi de 1911 a 1928,
formaram-se grandes sociedades multinacionais chamadas majors.

Com a chegada do automóvel a combustão interna, a necessidade de petróleo voltou o interesse das corporações às jazidas no Oriente Médio.

O ritmo de depleção das reservas dos EUA incentivaram o controle de reservas estrangeiras. Invocava-se o princípio da “Porta Aberta”.

De forma geral, o período foi marcado pela competição oligopólica na busca por petróleo na América Latina, Oriente Médio e Ásia.

Question 16

O que foi o princípio da “Porta Aberta”?

Answer 16

A reivindicação do livre acesso para os capitais e negócios americanos a qualquer parte do mundo

Question 17

O que foram os acordos de Achnacarry?

Answer 17

Foram três acordos que se firmaram com o objetivo de manter as fatias de mercado e o retorno dos investimentos das sete maiores corporações (as sete irmãs). Assim, adotou-se uma coordenação oligopolista para evitar competição predatória entre as irmãs.

Isso foi feito pelo:
- controle de oferta via quotas de produção
- fixação de preços
- controle de entrada de novos agentes.

Question 18

Como se dava a precificação do petróleo durante o cartel das sete irmãs?

Answer 18

Foi inicialmente estabelecida em referência ao óleo do Golfo do México (1928 a 1943).
Em seguida um segundo ponto de base foi estabelecido para o Golfo Pérsico (1943 a 1947) e por fim foi agregada uma dupla cotação da distância de descarga (1947 a 1959)

Além disso, a determinação do preço era resultado de uma disputa de forças entre as empresas e os países exportadores.

Question 19

Como se deu a contestação do cartel das sete irmãs?

Answer 19

Pela ação competitiva de companhias independentes (minors). A ENI (petrolífera italiana) propôs um acordo de partilha onde o país produtor recebe 75% dos rendimentos e a companhia 25%, o que contestava os contratos fifty-fifty do cartel, sendo mais competitivo.

Várias minors seguiram o exemplo, causando protesto das majors

Question 20

Como surgiu a OPEP?

Answer 20

Com a maior apropriação da renda petrolífera resultante da contestação do cartel das sete irmãs, os países Irã, Iraque, Arábia Saudita, Kuwait e Venezuela se juntaram contra a redução de preço orquestrada pelas companhias petrolíferas.

As sete irmãs tendo perdido poder de mercado, surgiu mais competição e o preço diminuiu, logo a arrecadação desses países também era menor.

Como primeira resolução a OPEP definiu que as companhias não poderiam reduzir o preço do petróleo sem antes consultar os países envolvidos

Question 21

Quais eram as duas linhas de ação fundamentais para controle de preços da OPEP na sua fase inicial?

Answer 21

1- Evitar queda do preço através de revisão da política fiscal
2- Padronizar as regras fiscais nos países

Question 22

O que mudou com o surgimento da OPEP?

Answer 22

Os países produtores passaram a ter participação direta na exploração e desenvolvimento de suas jazidas, passando a se proprietários de companhias.

Barreiras institucionais foram estabelecidas à entrada de companhias internacionais.

A prática de preços internos foi substituida pelo mercado spot e por contratos de longo prazo.

Question 23

Porque a OPEP não era um cartel na década de 1960

Answer 23

Porque em todos os países membros, exceto Irã, o petróleo pertencia contratualmente às companhias concessionárias, limitando o controle dos países sobre a produção.

Question 24

O que causou os choques de 1973 e 1979?

Answer 24

1973 - A reação à guerra entre israel e egito, levando a um embargo aos EUA e Holanda (via proibição da exportação) e consequente aumento do preço no mercado spot.

1979 - A revolução Iraniana causou greves e instabilidade que removeram o país do mercado de petróleo e expulsou as companhias ocidentais. Sendo o segundo maior produtor na época, isso causou o aumento dos preços

Question 25

Quando a OPEP se torna um cartel?

Answer 25

em 1983 quando passa a instituir um sistema de cota máxima de produção;

Question 26

O que são os óleos marcadores e como surgiram?

Answer 26

São correntes de petróleo cujo preço é usado como referência para fórmula de preços de outras correntes.
A pulverização das participações das empresas na oferta e demanda de petróleo causou uma conexão entre mercados internacionais.
Além disso, os choques do petróleo impulsionaram a independência das empresas sobre o petróleo da OPEP.

Somado a isso, a desregulamentação dos preços nos EUA e a legislação tributária favorável no Reino Unido favoreceram o uso do WTI e do Brent como marcadores.