Att Tänka på Presenation av Case

Question 1

Om jag får en tillhörande business info

Answer 1

Gör som en OPP

Det här gör bolaget

Det här är ägarstrukturen

Vad gör vi investeringar (inte grus exempel) är det här ett lämpligt förvärv för Fidelio?

Är det en marknad med underliggande tillväxt

Kan vi addera värden?

Med M&A, 150 förvärv etc

Question 2

Kommentarer om Financials

Answer 2

Hur mycket växer marknaden?
Varför förväntas vi växa snabbare
Vad läggs till i absoluta tal
På marginalen, vad är det som driver förbättring osv
Ta ett steg tillbaka, vi ska 3xa revenue men 10xa lönsamhet. Inte möjlig, kan inte växa utan att lägga till massa kostnader

Question 3

Hur konservativ man ska vara kring antaganden

Answer 3

Vad är det här för bransch?
Är detta nån form av base case?
Kommer inte att vinna genom att sätta 10%
Kommentera debt level, i regel 2-3x gånger EBITDA

Question 4

Varför blir vissa bolag mindre lönsamma med tiden

Answer 4

Vissa bolag är lönsamma för att de är underinvesterade

Dyker alltid upp kostnader

Måste tänka på

Vad är en realistisk marginal, vad tror vi själva på?

Question 5

Commercial due diligence

Answer 5

Kolla på hur industrin företag verkar i och företagets marknadsposition

Indutsry dynamics and technology

Nyckeltal i branschen

Tidigare transaktioner i branschen

Tillväxttakt för industrin

Marknadsstorlek

Markand, är den konsolideriad eller finns eller är det många små spelare

Företagts position mot konkurrenter

Prissättningsnivån

Kundbas, hur viktiga är vi för kunderna?

Leverantörer, är vi särskilt beroende på någon?

Prissättning

Hur vi skapar värde för kunderna

Vad differentierar våra tänster/produkter

Hur uppfattar kunderna oss.

Question 6

Financially

Answer 6

Gå igenom de 3 statements.

Financial projections

Produktmarginaler

Kundkontrakt och avtal

Customer lifetime value

Customer aqcusition cost

Quality of Earnings assessment. Kolla på vad som händer om företagets största kunder säger upp sina kontrakt. kolla vad osm händer om företagets leverantörer går i konkurs

Question 7

Management

Answer 7

Kommer spendera mycket tid med deras management, därav vikitgt att ha bra koll på dom.

Kolla på

Hur management leverar
Hur enkel de är att ha att göra med
Kolla på områden där det finns möjligheter att förbättra operativt med management
Organisationsstruktur

Rollover Equity and Management Team Considerations
Äger management aktier idag, vill de vara med i resan om vi förvärvar bolaget. Troligtivs ett styreketecken. Använda sig av earn-outs t.ex?.

Question 8

Legal

Answer 8

Kolla på bindande kontrakt med kunder och supplliers