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Economia aziendale > Analisi di bilancio > Flashcards

Analisi di bilancio Flashcards

1
Q

Perchè il bilancio può essere inteso come sintesi della gestione?

A

Perchè rappresenta in sintesi i processi di gestione ed è un sistema di valori prodotti da decisioni manageriali.
In particolare:
-SP: rappresenta investimenti e finanziamenti (equilibrio patrimoniale e finanziario di m/l
-CE: rappresenta costi e ricavi (equilibrio reddituale)
-Rendiconto finanziario: rappresenta entrate e uscite (equilibrio finanziario di breve)

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2
Q

Perchè si fa l’analisi di bilancio?

A

L’analisi di bilancio ha l’obiettivo di esaminare la gestione economica, patrimoniale e finanziaria di un’ azienda, mediante lo studio dei dati inseriti nel bilancio, al fine di osservare lo stato di benessere dell’azienda e il suo equilibrio.

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3
Q

In base a cosa si esamina la gestione?

A
  • termini di confronto con i quali confrontare i dati del bilancio (possono essere temporali, spaziali, di posizione, prospettici, operativi)
  • considerazione degli obiettivi aziendali prefissati
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4
Q

Che tipi di analisi esistono in base ai dati disponibili?

A
  • Analisi interne: con dati accessibili solo dall’interno

- Analisi esterne: con dati accessibili a tutti

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5
Q

Quali sono le fasi dell’analisi?

A

1- Verifica dell’attendibilità dei dati di bilancio
2- Riclassificazione dei valori di bilancio
3- Scelta delle tecniche di analisi
4- Espressione di un giudizio sui risultati ottenuti

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6
Q

Cosa bisogna fare per verificare l’attendibilità dei dati di bilancio?

A

Controllare:

  • l’assenza di errori o alterazioni volontarie
  • costanza nell’applicazione dei criteri di valutazione
  • assenza di inflazione
  • indipendenza dell’azienda
  • normale dinamica gestionale (=no situazioni particolari)
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7
Q

Perchè si fa la riclassificazione?

A
  • Raggruppare le voci di bilancio per classi omogenee
  • Evidenziare i risultati parziali
  • Facilitare la comprensione delle relazioni tra gli aggregati di bilancio
  • Facilitare i confronti nel tempo e nello spazio
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8
Q

Descrivi l’analisi per margini

A

E’ un’ analisi per valori assoluti che permette di analizzare la solubilità dell’azienda.

Caratteristiche:

  • permette una comparazione temporale
  • definita “strutturale” perchè statica
  • mette a confronto valori omogenei

Pregi: facile e di impatto immediato
Difetti: solo comparazione temporale, statica, istantanea

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9
Q

Descrivi l’analisi per indici

A

E’ un’ analisi per rapporti o quozienti che permettono di analizzare l’assetto economico globale nelle tre dimensioni.

Caratteristiche:

  • permette confronti temporali, spaziali, con parametri obiettivo
  • permette di esaminare la causa delle variazioni (numeratore o denominatore)
  • utilizzo ragionato di indici e comparazione ragionata

Pregi: permette analisi non solo temporali
Difetti: più complessa

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10
Q

Quali sono i criteri di riclassificazione dell’SP?

A
  • Criterio finanziario: per liquidità ed esigibilità degli elementi rispettivamente attivi e passivi (analisi esterne)
  • Criterio di pertinenza gestionale: per destinazione e funzione di attività e passività, distinzione di impieghi e fonti di gestione caratteristica da quelli di gestione extra-caratteristica (analisi interne)
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11
Q

Quale è lo scopo il risultato della riclassificazione dell’SP?

A

SCOPO: esprimere l’attitudine di impieghi e fonti a richiedere e procurare mezzi di pagamento. Esprimere l’equilibrio tra scadenze temporali.

RISULTATO: SP a sezioni contrapposte ordinate in base al grado di liquidità (impieghi) e al grado di esigibilità (fonti).
Distinzione tra impieghi/fonti a breve e a m/l.
Distinzione tra fonti proprie e di terzi.

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12
Q

Cosa è la liquidità?

A

E’ la capacità di far fronte tempestivamente e con mezzi ordinari alle necessità finanziarie.
E’ la capacità di mantenere un equilibrio a breve.
E’ l’attitudine a far fronte a impegni di breve con attività di breve.

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13
Q

Cosa è la solidità?

A

E’ la capacità di perdurare nel tempo.
Ha due accezioni:
- equilibrio nelle scadenze temporali tra investimenti e finanziamenti
- equilibrio tra mezzi propri e di terzi

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14
Q

Formula, cosa indica e parametri ideali del CCN

A

CCN (o margine di disponibilità) = Ac-Pc

Indica la capacità di coprire i debiti a breve con l’attivo circolante

Ideale: ampiamente positivo

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15
Q

Formula, cosa indica e parametri ideali del margine di tesoreria secondario

A

Margine di tesoreria secodario= (Li+Ld)-Pc

Indica la capacità di coprire i debiti a breve con disponibilità liquide e crediti a breve

Ideale: deve essere almeno positivo

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16
Q

Formula, cosa indica e parametri ideali del margine di tesoreria primario

A

Margine di tesoreria primario= Li-Pc

Indica la capacità di coprire i debiti a breve con le sole disponibilità liquide.

Ideale: non deve necessariamente essere positivo

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17
Q

Formula, cosa indica e parametri ideali del margine di struttura secondario

A

Margine di struttura secondario= (Mp+Pf)-Af

Indica il grado di copertura delle attività fisse con il capitale permanente

Ideale: deve essere almeno positivo

18
Q

Formula, cosa indica e parametri ideali del margine di struttura primario

A

Margine di struttura primario= Mp-Af

Indica il grado di copertura dell’attivo fisso con il capitale proprio

Ideale: non necessariamente positivo, se lo è bene

19
Q

Perchè CCN e MS2 sono sempre uguali?

A

Perchè mettono a confronto grandezze complementari:
Ac e Pc il CCn
Af e Mp+Pf il MS2
Quindi o sono entrambi negativi o entrambi positivi

20
Q

Formula e parametri ideali dell’indice di liquidità corrente (o di disponibilità)

A

Indice di liquidità corrente (o disponibilità)= Ac/Pc

Ideale: circa 2. Non deve scendere sotto 1,4/1,5.

21
Q

Formula e parametri ideali dell’indice di liquidità secco (o totale)

A

Indice di liquidità secco (o totale)= (Li+Ld)/Pc

Ideale: circa 1. Mai sotto 0,7/0,8.

22
Q

Formula e parametri ideali dell’indice di indebitamento (laverage)

A

Indice di indebitamento (laverage)= Ci/Mp

Ideale: circa 2.
Se è meno di 2: Mp>Ct
Se è 1: no Ct

23
Q

Formula e parametri ideali del grado di copertura globale delle immobilizzazioni

A

Grado di copertura globale delle immobilizzazioni= (Mp+Pf)/Af

Ideale: almeno >1

24
Q

Formula e parametri ideali del grado di autocopertura delle immobilizzazioni con mezzi propri

A

Grado di autocopertura delle immobilizzazioni con mezzi propri= Mp/Af

Ideale: circa 1

25
Formula e parametri ideali del quoziente di rigidità degli impieghi
Quoziente di rigidità degli impieghi= Af/Ac Più è > a 1, più la struttura è rigida e difficile da smobilizzare
26
Formula e parametri ideali del grado di indipendenza da terzi
Grado di indipendenza da terzi= Mp/(Pc+Pf) Ideale: non troppo inferiore alle 0,5 (non sotto lo 0,25)
27
Quali sono i criteri di riclassificazione del Ce e quali sono le differenze?
I criteri sono: - a valore aggiunto - a costo del venduto - a margini di contribuzione Principio comune: divisione delle aree gestionali Differenze: rappresentazione della modalità di formazione del reddito
28
Perchè è necessario riclassificare il CE?
``` Per evidenziare le aree di gestione. Il Ce civilistico prevede la distinzione di: -area tipica/operativa (A e B) -area finanziaria (C e D) -area fiscale (imposte) ``` MA - A e B contengono costi e ricavi delle aree atipica e straordinaria - Costi classificati per natura e non per destinazione, quindi non distinti in aree
29
Perchè il CE riclassifcato è in forma scalare?
- Perchè si possono rappresentare i valori in % rispetto alle vendite - Perchè si evidenziano risultati intermedi che rappresentano il contributo di ciascuna area alla formazione del reddito\
30
Quali sono le aree di gestione?
GESTIONE CARATTERISTICA: costi e ricavi derivanti dall'attività che costituisce lo scopo aziendale GESTIONE EXTRACARATTERISTICA: - Gestione finanziaria: costi e ricavi derivanti da operazioni di finanziamento/investimento - Gestione atipica: costi e ricavi derivanti da operazioni compiute con continuità, ma che non costituiscono lo scopo azindale - Gestione straordinaria: costi e ricavi derivanti da eventi eccezionali - Gestione fiscale: elementi di natura fiscale
31
Cosa è il Valore della produzione?
- E' l'entità complessiva del reddito prodotto al lordo dei fattori produttivi - E' il reddito prodotto per il mercato - Esprime la capacità dell'azienda di mantenere/migliorare il suo margine di ricarico (=quanto si aggiunge ai costi nello stabilire il prezzo)
32
Cosa è il Valore Aggiunto?
- E' l'entità complessiva del reddito prodotto al netto dei fattori produttivi esterni - Non è inteso come in senso fiscale (Vendite-Acquisti), ma come risorse a disposizione per remunerare i fattori produttivi esterni
33
Cosa è il MOL?
- E' il risultato economico della gestione operativa al lordo di ammortamenti e accantonamenti - Rappresenta le risorse a disposizione dell'azienda per remunerare i fattori produttivi tecnologia e capitali (di credito e di rischio), oltre alle imposte - Riflette l'incidenza del costo del lavoro - Esprime un flusso finanziario potenziale della gestione caratteristica (perchè ammortamenti e accantonamenti sono costi non monetari)
34
Perchè si distinguono fattori produttivi esterni e interni?
Per apprezzare il grado di internalizzazione e esternalizzazione dei costi
35
Cosa fanno capire i margini che si formano nel CE riclassifcato?
A che livello di gestione si posizionano le criticità dell'azienda e quindi permettono di capire su quali aree agire per migliorare
36
Cosa misurano e correlano gli indici economici?
Misurano l'incidenza di una forma di reddito (Ro o Rn) su una forma di capitale (Ci o Mp). Quindi correlano una configurazione di reddito con il capitale necessario a produrlo. MA 2 criticità: - Al numeratore c'è un valore di flusso, al denominatore uno di stock - SP e CE sono riclassificati con criteri diversi (rispettivamente gestionale e finanziario) qu QUINDI i valori derivanti esprimono solo la tendenza generale
37
Cosa analizzano gli indici economici?
Analizzano la redditività dell'azienda = capacità dell'azienda di remunerare adeguatamente tutti i fattori produttivi e di dare utili.
38
Formula, cosa indica e parametri ideali del ROE
ROE= Rn/Mp Misura in termini % il rendimento delcapitale proprio (indicazione per i potenziali investitori in azienda) Ideale: deve superare il tasso di rendimento di investimenti alternativi privi di rischio (6-7%)
39
Formula, cosa indica e parametri ideali del ROI
ROI= Ro/Ci Misura in termini % il rendimento economico del capitale complessivamente investito nell'attività caratteristica (sia di rischio, sia di credito) Ideale: deve superare il tasso d'interesse medio del capitale di presitito (ROD)
40
Come può essere scomposto il ROI?
ROI= ROS (aspetto economico) x ROT (efficienza finanziaria)= Ro/V x V/Ci
41
Formula, cosa indica e parametri ideali del ROS
ROS= Ro/V Indica il rendimento % delle vendite, cioè quanto residua del prezzo di vendita dopo la copertura dei costi di carattere operativo Ideale: 7/8%
42
Formula, cosa indica e parametri ideali del ROT
ROT (Tassso di rotazione del capitale investito)= V/Ci Esprime la capacità del capitale di generare ricavi = l'intensità delle vendite. Misura la velocità di rigiro del capitale investito nella produzione caratteristica. Quante volte gli impieghi tornano in forma monetaria con le vendite

Economia aziendale (3 decks)

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