7. elméleti teszt (7. előadás - CAPM és EMH) Flashcards
A CAPM szerint egy 1,5 bétájú kockázatos befektetés egyensúlyi hozama:
megegyezik a kockázatmentes hozam, valamint a piaci és a kockázatmentes hozam különbsége 1,5-szeresének összegével
a kockázatos befektetés hozamának 1,5-szerese
a piaci hozam 1,5-szerese
meghatározásához ismernünk kell a befektetés varianciáját vagy szórását is
megegyezik a kockázatmentes hozam, valamint a piaci és a kockázatmentes hozam különbsége 1,5-szeresének összegével
A kockázat jelenléte azt jelenti, hogy
az ex post hozam a kockázatmentes hozam fölött lesz (ezzel kompenzálva a befektetőket magáért a kockázatért).
a befektetés hozamának szórása nagyobb, mint várható értéke.
egynél több kimenet lehetséges.
a hozam nagyobb lesz a befektetett tőkénél (különben senki nem fektetne be).
egynél több kimenet lehetséges.
A befektetők többsége kockázatkerülő. Ezt azt jelenti, hogy
kockázatot csak hozamprémiumért cserébe vállalnak.
nem hajlandók spekulálni.
az arbitrázslehetőségeket nem használják ki.
nem hajlandók kockázatot vállalni, semmilyen körülmények között.
kockázatot csak hozamprémiumért cserébe vállalnak.
A portfólió diverzifikációjára vonatkozó állítások közül melyik igaz?
A megfelelő diverzifikáció csökkentheti vagy megszüntetheti a szisztematikus kockázatot.
A diverzifikáció kockázatcsökkentéséből származó haszon csak akkor jelentős, ha a portfólió legalább 30 egyedi értékpapírt tartalmaz.
A diverzifikáció csökkenti a portfólió várható hozamát, mivel csökkenti a portfólió teljes kockázatát.
Általában azt várjuk, hogy ha a portfólióban szereplő értékpapírok számát növeljük, ennek hatására a teljes kockázat csökkenő mértékben csökken.
Általában azt várjuk, hogy ha a portfólióban szereplő értékpapírok számát növeljük, ennek hatására a teljes kockázat csökkenő mértékben csökken.
A béta azt mutatja meg, hogy
portfóliónk hány százalékát kell a piaci portfólióba fektetnünk.
ha 1%-kal nő a piaci portfólió várható hozama, akkor várhatóan hány százalékkal nő az adott részvény hozama.
ha 1% ponttal nő a piaci portfólió várható hozamprémiuma, akkor várhatóan hány százalékpontot nő az adott részvény hozamprémiuma.
mekkora az értékpapírpiaci egyenes meredeksége.
ha 1% ponttal nő a piaci portfólió várható hozamprémiuma, akkor várhatóan hány százalékpontot nő az adott részvény hozamprémiuma.
A részvénypiac 20% várható hozamot kínál, a szórás pedig 15%. Az arany várható hozama 6%, szórása 17%. A tárolási költségtől tekintsünk el. Lesz olyan racionális befektető, aki hajlandó aranyat venni?
Akkor lesznek hajlandók a befektetők aranyat venni, ha az arany részvénypiaccal való együtt mozgása megfelelően alacsony.
Nem, mivel az arany mind szórás, mind várható hozam tekintetében rosszabb befektetés.
Akkor fognak a befektetők aranyat venni, ha az arany hozama tökéletesen korrelál a részvénypiaccal.
Csak azok a befektetők fognak aranyat venni, akik kockázat kedvelőek.
Nem, mivel az arany mind szórás, mind várható hozam tekintetében rosszabb befektetés.
Az alábbi állítások közül válassza ki, hogy melyik IGAZ a CAPM modellben!
A megadott állítások közül egyik sem igaz.
A zéró-bétával rendelkező részvények várható hozama a kockázatmentes hozam.
A CAPM-ből az következik, hogy a befektetők csak nagyobb hozam reményében tartanak nagyobb szórású értékpapírokat.
A CAPM azt állítja, hogy a portfólió hozamát legjobban magyarázó tényező a specifikus kockázat.
A zéró-bétával rendelkező részvények várható hozama a kockázatmentes hozam.
A CAPM-ben, ha az A részvény bétája nagyobb, mint a B részvény bétája, akkor
az A részvény olcsóbb, mint a B részvény.
az A részvény várható hozama kisebb, mint a B részvényé.
az A részvény drágább, mint a B részvény.
az A részvény várható hozama nagyobb, mint a B részvényé.
az A részvény várható hozama nagyobb, mint a B részvényé.
