6. Portföljteori

Question 1

Aritmetisk medeltal/medelavkastning

Answer 1

R(med tak på) = 1/n (R1+ … + Rn)

R = avkastning period x

Question 2

Geometrisk medelavkastning

Answer 2

1 + R = (1+R1)(1+R2) * … * (1+Rn)

—> Rn = (1 + R)^1/n - 1

Question 3

Varians

Answer 3

1. Räkna medelavkastning
2. Subtrahera tillgångens medelavkastning från tillgångens avkastning för varje skild period i
3. Kvadrera skillnaden mellan avkastningen och medelavkastningen för varje observation i
4. Summera över samtliga månader och dividera med n - 1 (dvs antal månader minus ett)

Var(R)= summa av: ((Rt - R(tak))^2)/ n-1

Question 4

Standardavvikelse

Answer 4

Kvadratroten av variansen

Question 5

Konfidensintervall

Answer 5

95% konf. Int = Aritmetiska medeltalet +/- 2* standardavvikelsen

Question 6

Kovarians

Answer 6

1. Räkna ut medelavkastning på tillgångarna
2. Beräkna avvikelserna från medeltalet för varje tidsperiod
3. Multiplicera båda aktiernas avvikelser varje tidsperiod
4. Summera
5. Dividera med n - 1

Question 7

Korrelation

Answer 7

1. Standardavvikelsen för båda tillgångarna
2. Beräkna kovariansen mellan tillgångarna
3. Dividera kovariansen med produkten av standardavvikelserna

Question 8

CAPM förklaring

Answer 8

Jämviktsmodell för förhållnadet mellan risk och avkastning som kännetecknar en säkerhets förväntade avkastning baserat på dess beta med marknadsportföljen

Dvs: Hur man bestämmer den avkastning som krävs för en riskfylld tillgång

Question 9

Formel för CAPM

Answer 9

Förväntad avkastning = riskfri ränta + beta (return on the market - riskfri ränta)
E(rf) = rf + b( rm - rf)

Question 10

Förväntad avkastning

Answer 10

Riskfri ränta + riskpremie för systematisk risk

Question 11

Beta =

Answer 11

Mått på den systematiska risken. Berättar en investerings känslighet för fluktuationer i marknadsportföljen.

• högt beta värde, över ett —> aktiernas värde rör sig i takt, eller mera än marknadsindexet, dvs om marknaden är dålig, är dessa extra dålifga
• beta = 0 —> risk fri investering
• negativt beta = korrelation med marknaden negativ, fungerar bra när resten av marknaden går dåligt, fungerar som lågkonjunkturförsäkring
• marknadsbeta = 1

Question 12

Vikt

Answer 12

En akties relativa (%) andel i en portfölj

Question 13

Portfolio return & expected return

Answer 13

R = w(n) * R(n)

w = aktiens vikt/ andel i portföljen
R(n) = avkastning på en skild aktie i portföljen
R = return

Expected: användar förväntad avkastning som baserar sig på t.ex historiskt värde