6- Calcul de la VAN en contexte fiscal

Question 1

Étape 1

Answer 1

Budget pour réaliser le projet (𝑰𝟎) = Budget a long terme + budget a court terme= budget totat du projet

Question 2

Étape 2

Answer 2

Valeur Actuelle des Recettes Nettes d’Exploitation (VARNE) (+) flux positif
VARNE =Somme de 𝐵𝐴𝐴𝐼𝐼(1 − 𝑡𝑐) / (1+𝑖)^n

Question 3

Étape 3 :

Answer 3

Valeur Actuelle des économies d’impôt provenant de l’amortissement (VAEI) (+) flux positif
VAEI = + (𝑀 . 𝑑 .(𝑡𝑐)) / (𝑖+𝑑)) * ((1+ 𝑖/2) / (1+𝑖)) formule donné

Question 4

Étape 4 :

Answer 4

Valeur Actuelle de sortie de fonds à éviter (VASFE) (+) flux positif
dépense courante: VASFE = + SFE (1 - 𝑡𝑐)(1 + 𝑖)^−𝑛
dépense capitalisable : VASFE = +SFE - VAEI

Question 5

Étape 5

Answer 5

Valeur Actuelle de sortie de fonds en cours du projet (VASFCP) (-) flux négatif
Dépense courant: VASFCP = - SFCP(1 - 𝑡𝑐)(1 + 𝑖)^−𝑛
Dépense capitalisé: VASFCP = − SFCP + VAEI

Question 6

Étape 6

Answer 6

Valeur Actuelle d’entrée de fonds qui sera perdue avec le nouveau projet (VAEFP) (-) flux négatif
VAEFP = - EFP(1 - 𝒕𝒄)(𝟏 + 𝒊)^−𝒏

Question 7

Étape 1 à 5 :exploitation
Étape 7 à 12: vente, profit

Question 8

Étape 7

Answer 8

Valeur Actuelle des valeurs de Revente des actifs du projet à la fin de son exploitation (VAVR) (+) flux positif

Question 9

Étape 8

Answer 9

Valeur Actuelle des économies d’impôts qui seront perdue (VAEIP) (-) flux négatif
VAEIP= - ((𝑅 . 𝑑 .(𝑡𝑐)) / (𝑖+𝑑)) * (1 + 𝑖)^−𝑛 Formule donnée
R = Min(PA,PV)

Question 10

Étape 9

Answer 10

Valeur Actuelle de la récupération du fonds de roulement (VARFR) (+) flux positif
VAEIP = + RFR. (1 + 𝑖)^−𝑛
RFR: trouver a l’étape 1

Question 11

Étape 10

Answer 11

Valeur Actuelle de l’impôt sur Gain et perte en capital (VAIGPC) (-/+) flux négatif / positif
Cas du gain en capital (G): PV ˃ PA
- 𝑮 0,5 (𝒕𝒄)* (𝟏 + 𝒊)^−𝒏
Cas de perte en capital (P): PV ˂ PA
+ 𝑷0,5(𝒕𝒄)*(𝟏 + 𝒊)^−n

Question 12

VAN

Answer 12

addition toutes les étapes