3 Balanço de pagamentos Flashcards
Do balanço de pagamentos
A definição de Balanço de Pagamentos BP, de acordo com Simonsen e Cysne é:
“______”.
O termo transações deixa evidente a imprecisão do próprio termo “Balanço de Pagamentos”, uma vez que transações é um conceito mais amplo do que pagamentos.
Também devemos destacar que ______ devido ao alto grau de conversibilidade dessa moeda, permitindo comparabilidade entre os países.
Do balanço de pagamentos
A definição de Balanço de Pagamentos BP, de acordo com Simonsen e Cysne é:
“o registro sistemático das transações entre residentes e não residentes de um país durante determinado período de tempo”.
O termo transações deixa evidente a imprecisão do próprio termo “Balanço de Pagamentos”, uma vez que transações é um conceito mais amplo do que pagamentos.
Também devemos destacar que os registros das transações no BP são feitos em dólares americanos devido ao alto grau de conversibilidade dessa moeda, permitindo comparabilidade entre os países.
O FMI publicou o Manual de Balanço de Pagamentos, atualmente em sua 6ª Edição BPM6, e adotado pelo Banco Central para apuração e divulgação das estatísticas brasileiras relativas ao setor externo.
Do balanço de pagamentos
O balanço de pagamentos ______. Esse é um excelente indicador para mostrar se vale mais a pena investir mais no próprio país ou preferir ativos no exterior.
Do balanço de pagamentos
O balanço de pagamentos é o registro oficial que quantifica as operações do Brasil com os outros países. Esse é um excelente indicador para mostrar se vale mais a pena investir mais no próprio país ou preferir ativos no exterior.
Do balanço de pagamentos
Da estrutura do balanço de pagamentos
O Balanço de Pagamentos, é composto por contas, cada uma delas com funções específicas, ou seja, cada conta serve para registrar um evento diferente. São elas:
- balança comercial (exportações e importações)
-exportação
-importação - balança de serviços (receitas e despesas)
-manufatura sobre insumos físicos de terceiros
-manutenção e reparo
-transportes
-viagens
-construção
-seguros
-financeiros
-outros - renda primária (receitas e despesas)
-salários e ordenados
-renda de investimentos
-demais rendas primárias - renda secundária (receitas e despesas)
transferências correntes
linha ______ .
- conta capital (receitas e despesas)
-ativos não financeiros não produzidos
-transferências de capital - conta financeira (entrada líquida (-) ou saída líquida (+)
-investimento direto
-investimento em carteira
-derivativos
-outros investimentos
-ativos de reserva - Erros e Omissões
Do balanço de pagamentos
Da estrutura do balanço de pagamentos
O Balanço de Pagamentos, é composto por contas, cada uma delas com funções específicas, ou seja, cada conta serve para registrar um evento diferente. São elas:
- balança comercial (exportações e importações)
-exportação
-importação - balança de serviços (receitas e despesas)
-manufatura sobre insumos físicos de terceiros
-manutenção e reparo
-transportes
-viagens
-construção
-seguros
-financeiros
-outros - renda primária (receitas e despesas)
-salários e ordenados
-renda de investimentos
-demais rendas primárias - renda secundária (receitas e despesas)
transferências correntes
saldo do balanço de pagamentos em transações correntes (1+2+3+4)
- conta capital (receitas e despesas)
-ativos não financeiros não produzidos
-transferências de capital - conta financeira (entrada líquida (-) ou saída líquida (+)
-investimento direto
-investimento em carteira
-derivativos
-outros investimentos
-ativos de reserva - Erros e Omissões
saldo do balanço de pagamento em transações correntes, saldo da conta corrente, saldo em transações corrente =
É tudo a mesma coisa.
Do balanço de pagamentos
Da estrutura do balanço de pagamentos
Da balança comercial
Na balança comercial são registradas as _____ de bens e mercadorias, tangíveis ou visíveis. O Brasil utiliza o método chamado ____ para mensurar suas exportações e importações, ou seja, cada mercadoria é contabilizada pelo seu _____.
Para obtermos o saldo da Balança Comercial, basta _____.
Do balanço de pagamentos
Da estrutura do balanço de pagamentos
Da balança comercial
Na balança comercial são registradas as entradas (importações) e saídas (exportações) de bens e mercadorias, tangíveis ou visíveis. O Brasil utiliza o método chamado FOB (free on board) para mensurar suas exportações e importações, ou seja, cada mercadoria é contabilizada pelo seu valor livre de frete e seguros.
Para obtermos o saldo da Balança Comercial, basta subtrairmos as importações das exportações.
Do balanço de pagamentos
Da estrutura do balanço de pagamentos
Da balança comercial
As exportações e importações podem ser de três tipos, ou seja, podem ser classificadas em três subcontas:
- exportações/importações sob merchanting:
são os _____. - exportações/importações de ouro não monetário:
as exportações e importações do ______. - exportações/importações de mercadorias em geral:
todas as _____.
Do balanço de pagamentos
Da estrutura do balanço de pagamentos
Da balança comercial
As exportações e importações podem ser de três tipos, ou seja, podem ser classificadas em três subcontas:
- exportações/importações sob merchanting:
são os bens comprados e revendidos fora do país sem entrar ou sair fisicamente do
território nacional. - exportações/importações de ouro não monetário:
as exportações e importações do ouro como mercadoria “ordinária”, se é que esse termo pode ser utilizado para algo como ouro. - exportações/importações de mercadorias em geral:
todas as mercadorias que são exportadas ou importadas, saindo ou entrando no território
nacional, e que não são ouro
Do balanço de pagamentos
Da estrutura do balanço de pagamentos
Da balança de serviços
A Balança de Serviços registra as receitas e despesas com serviços que, por definição, são invisíveis ou intangíveis. Quando nós, residentes no Brasil, prestamos serviço para não residentes, registramos como crédito, e débitos quando não residentes prestam serviços para nós.
Aqui há várias subcontas, sendo que a nomenclatura de algumas delas é bastante
autoexplicativa:
- serviços de manufatura (sobre insumos físicos de propriedade de outro): petróleo bruto
- serviços de manutenção e reparo: embraer
- transportes: frete internacional aéreo, marítimo e terrestre
- viagens: turista estrangeiro no brasil e turista brasileiro no estrangeiro
- construção: empresa brasileira faz projetos de engenharia no exterior e vice-versa
- seguros: uma parte dos prêmios de seguro
- serviços financeiros: intermediação financeira
- serviços de propriedade intelectual: royalties e licenças
- telecomunicação, computação e informações
- aluguel de equipamentos
- outros serviços de negócios
- serviços culturais, pessoais e recreativos
- Serviços governamentais
Semelhando ao que ocorre com a Balança Comercial, as receitas e despesas da Balança de Serviços são lançadas individualmente com sinal positivo, de forma que para obter-se o saldo _____.
Do balanço de pagamentos
Da estrutura do balanço de pagamentos
Da balança de serviços
A Balança de Serviços registra as receitas e despesas com serviços que, por definição, são invisíveis ou intangíveis. Quando nós, residentes no Brasil, prestamos serviço para não residentes, registramos como crédito, e débitos quando não residentes prestam serviços para nós.
Aqui há várias subcontas, sendo que a nomenclatura de algumas delas é bastante
autoexplicativa:
- serviços de manufatura (sobre insumos físicos de propriedade de outro): petróleo bruto
- serviços de manutenção e reparo: embraer
- transportes: frete internacional aéreo, marítimo e terrestre
- viagens: turista estrangeiro no brasil e turista brasileiro no estrangeiro
- construção: empresa brasileira faz projetos de engenharia no exterior e vice-versa
- seguros: uma parte dos prêmios de seguro
- serviços financeiros: intermediação financeira
- serviços de propriedade intelectual: royalties e licenças
- telecomunicação, computação e informações
- aluguel de equipamentos
- outros serviços de negócios
- serviços culturais, pessoais e recreativos
- Serviços governamentais
Semelhando ao que ocorre com a Balança Comercial, as receitas e despesas da Balança de Serviços são lançadas individualmente com sinal positivo, de forma que para obter-se o saldo subtrai-se uma da outra.
BS = receitas - despesas
Do balanço de pagamentos
Da estrutura do balanço de pagamentos
Da renda primária
A Conta Renda Primária registra ______ nas formas de:
- lucros: remuneração do capital de risco
- juros: remuneração do capital de empréstimos
- salários: remuneração do trabalho
A distribuição da Renda Primária é a seguinte:
Renda primária
Remuneração de empregados
Renda de investimentos
Renda de investimento direto
Lucros e dividendos remetidos
Lucros reinvestidos
Juros de operações intercompanhia
Renda de investimento em carteira
Lucros e dividendos
Juros de títulos negociados no mercado externo
Juros de títulos negociados no mercado doméstico – despesas
Renda de outros investimentos (juros)
Renda de reservas – receitas
Demais rendas primárias
Do balanço de pagamentos
Da estrutura do balanço de pagamentos
Da renda primária
A Conta Renda Primária registra a entrada e saída de recursos decorrentes da remuneração dos fatores de produção (trabalho e capital) nas formas de:
- lucros: remuneração do capital de risco
- juros: remuneração do capital de empréstimos
- salários: remuneração do trabalho
A distribuição da Renda Primária é a seguinte:
Renda primária
Remuneração de empregados
Renda de investimentos
Renda de investimento direto
Lucros e dividendos remetidos
Lucros reinvestidos
Juros de operações intercompanhia
Renda de investimento em carteira
Lucros e dividendos
Juros de títulos negociados no mercado externo
Juros de títulos negociados no mercado doméstico – despesas
Renda de outros investimentos (juros)
Renda de reservas – receitas
Demais rendas primárias
A conta de Renda Primária, tal qual a Balança Comercial e de Serviços, tem renda e despesas registradas com sinal positivo. saldo subtrai-se renda das despesas.
Do balanço de pagamentos
Da estrutura do balanço de pagamentos
Da renda secundária
As “transferências pessoais”, permanecem como item mais importante da conta. Nela são registradas _____, como aquele dinheiro que seu primo que mora no Canadá manda para sua tia.
Do balanço de pagamentos
Da estrutura do balanço de pagamentos
Da renda secundária
As “transferências pessoais”, permanecem como item mais importante da conta. Nela são registradas as remessas que não residentes fazem a residentes, como aquele dinheiro que seu primo que mora no Canadá manda para sua tia.
Do balanço de pagamentos
Da estrutura do balanço de pagamentos
Da conta capital
A Conta Capital mostra as:
- transferências de capital entre residentes e não residentes: a propriedade de um ativo muda de residente para não residente
- a aquisição e alienação de ativos não financeiros não produzidos: recursos naturais, contratos e licenças, marketing assets, como marcas e patentes.
Do balanço de pagamentos
Da estrutura do balanço de pagamentos
Da conta capital
A Conta Capital mostra as:
- transferências de capital entre residentes e não residentes: a propriedade de um ativo muda de residente para não residente
- a aquisição e alienação de ativos não financeiros não produzidos: recursos naturais, contratos e licenças, marketing assets, como marcas e patentes.
Conta Capital
Ativos não financeiros não produzidos
Transferências de capital
Além disso, a Conta segue o padrão que vimos: receitas e despesas lançadas com sinal positivo.
Do balanço de pagamentos
Da estrutura do balanço de pagamentos
Da conta financeira
A Conta Financeira mostra as aquisições de ativos (bens e direitos) e passivos (obrigações), divididas em: investimento direto, investimento em carteira, derivativos e outros investimentos, além dos ativos de reserva. São os mesmos termos que vimos em renda primárias, mas aqui são registrados os valores principais, enquanto lá apenas as rendas são registradas.
- investimentos diretos: _____ .
os investimentos diretos são chamados de ______ entre residente e não residente.
(investimento greenfield é a
construção, pela Google, de novas instalações no Brasil, enquanto a venda de um navio da Petrobrás para a filial da Shell seria um investimento brownfield)
- investimentos em carteira: ______ .
- derivativos: _____ .
- outros investimentos: _______ .
- ativos de reserva: _______ .
os ativos de reserva podem ser:
-ouro monetário: está em poder do Banco Central
-direitos especiais de saque: SDRs equivalente a moeda conversível em quase todas as moedas
-posição de reserva no FMI: montantes que o país membro pode sacar no curto prazo
Do balanço de pagamentos
Da estrutura do balanço de pagamentos
Da conta financeira
A Conta Financeira mostra as aquisições de ativos (bens e direitos) e passivos (obrigações), divididas em: investimento direto, investimento em carteira, derivativos e outros investimentos, além dos ativos de reserva. São os mesmos termos que vimos em renda primárias, mas aqui são registrados os valores principais, enquanto lá apenas as rendas são registradas.
- investimentos diretos: participação no capital (equity) e dívida intercompanhia (ou empréstimos intercompany), que inclui as dívidas entre empresas do mesmo grupo econômico. capitais de longo prazo, detenção de 10% ou mais do poder de voto na companhia
os investimentos diretos são chamados de greenfield, quando o capital é novo, ou de brownfield quando está apenas mudando de “dono” entre residente e não residente.
(investimento greenfield é a
construção, pela Google, de novas instalações no Brasil, enquanto a venda de um navio da Petrobrás para a filial da Shell seria um investimento brownfield)
- investimentos em carteira: fluxos de ativos e passivos relativos a títulos de crédito, de renda fixa (por exemplo, títulos públicos) ou variável (como ações de empresas).
- derivativos: contratos futuros, contratos a termo e opções e podem ser
usados como proteção contra volatilidade do ativo principal, o que é chamado de hedge,
quanto para alavancagem. - outros investimentos: atrasados é uma são lançados os pagamentos que o país deveria ter feito naquele ano, mas não fez; é a chamada moratória, os empréstimos de regularização contraídos junto a organismos internacionais, como o FMI e o BIS.
- ativos de reserva: recursos que estão à disposição e sob controle do Banco Central para fazer frente às necessidades de financiamento do Balanço de Pagamentos, ou para intervir nas taxas do mercado de câmbio. devem ter liquidez internacional, eles precisam ser convertidos com facilidade em dólares
os ativos de reserva podem ser:
-ouro monetário: está em poder do Banco Central
-direitos especiais de saque: SDRs equivalente a moeda conversível em quase todas as moedas
-posição de reserva no FMI: montantes que o país membro pode sacar no curto prazo
.
Do balanço de pagamentos
Da estrutura do balanço de pagamentos
Da conta de erros e omissões
É uma conta de ajuste, onde são estimadas as _____. Normalmente, essas imprecisões decorrem da Conta Financeira, por isso a ordem de apresentação exposta.
A conta de Erros e Omissões também recebe o nome de conta de chegada, indicando que ______ do Balanço de Pagamentos.
Do balanço de pagamentos
Da estrutura do balanço de pagamentos
Da conta de erros e omissões
É uma conta de ajuste, onde são estimadas as transações que não são corretamente
capturadas pelo Balanço de Pagamentos. Normalmente, essas imprecisões decorrem da Conta Financeira, por isso a ordem de apresentação exposta.
A conta de Erros e Omissões também recebe o nome de conta de chegada, indicando que serve para “fazer bater” os valores do Balanço de Pagamentos.
Do balanço de pagamentos
Das relações do balanço de pagamentos
Do saldo do balanço de pagamentos em transações correntes e poupança externa
O Saldo do Balanço de Pagamentos em Transações Correntes é obtido pela soma dos saldos da Balança Comercial, da Balança de Serviços, da Renda Primária e da Renda Secundária.
Se o país apresentar saldo _____. A diferença é que em vez do banco, quem financia ou é financiado pelo país é _______.
Do balanço de pagamentos
Das relações do balanço de pagamentos
Do saldo do balanço de pagamentos em transações correntes e poupança externa
O Saldo do Balanço de Pagamentos em Transações Correntes BPtc é obtido pela soma dos saldos da Balança Comercial, da Balança de Serviços, da Renda Primária e da Renda Secundária.
Se o país apresentar saldo positivo em BPtc, significa que recebeu mais recursos do que enviou, e então pode diminuir seu endividamento ou reforçar sua
poupança. Se o saldo for negativo, então o país vai ter que se endividar mais, ou “queimar” o dinheiro que tinha guardado. A diferença é que em vez do banco, quem financia ou é financiado pelo país é o conjunto formado pelos demais países, chamado de resto do mundo.
Do balanço de pagamentos
Das relações do balanço de pagamentos
Do saldo do balanço de pagamentos em transações correntes e poupança externa
O resto do mundo só pode financiar o país deficitário se ele “tiver dinheiro sobrando”, ou seja, se ______. Por isso, quando o Brasil tem déficit em transações correntes, isso só foi possível porque o resto do mundo poupou, ou seja, porque a poupança externa foi positiva. O contrário também e verdadeiro.
Portanto, existe uma relação entre o saldo em transações correntes e a poupança do resto do mundo, o saldo em transações correntes com sinal invertido é igual à poupança externa:
_____ .
Do balanço de pagamentos
Das relações do balanço de pagamentos
Do saldo do balanço de pagamentos em transações correntes e poupança externa
O resto do mundo só pode financiar o país deficitário se ele “tiver dinheiro sobrando”, ou seja, se o resto do mundo tiver poupança positiva, e chamamos a poupança do resto do mundo de poupança externa. Por isso, quando o Brasil tem déficit em transações correntes, isso só foi possível porque o resto do mundo poupou, ou seja, porque a poupança externa foi positiva. O contrário também e verdadeiro.
Portanto, existe uma relação entre o saldo em transações correntes e a poupança do resto do mundo, o saldo em transações correntes com sinal invertido é igual à poupança externa:
-BPtc = Pext
Do balanço de pagamentos
Das relações do balanço de pagamentos
Do saldo do balanço de pagamentos em transações correntes e ativos de reserva
Se o saldo BPtc for positivo, a conta Ativos de Reserva será positiva, ou seja,
haverá aquisição líquida de reservas internacionais. O país terá uma variação positiva em suas reservas, terá aumentado suas reservas.
Se quisermos evidenciar o comportamento dos “Ativos de Reserva”, ou seja, das reservas
internacionais, vamos separar da Conta Financeira, que passa a ser representadas por CF* e a equação fica assim:
_____ .
Do balanço de pagamentos
Das relações do balanço de pagamentos
Do saldo do balanço de pagamentos em transações correntes e ativos de reserva
Se o saldo BPtc for positivo, a conta Ativos de Reserva será positiva, ou seja,
haverá aquisição líquida de reservas internacionais. O país terá uma variação positiva em suas reservas, terá aumentado suas reservas.
Se quisermos evidenciar o comportamento dos “Ativos de Reserva”, ou seja, das reservas
internacionais, vamos separar da Conta Financeira, que passa a ser representadas por CF* e a equação fica assim:
BPtc + CC + EO = CF* + Ativos de Reserva
