2º Parcial Flashcards
El mercado de bonos de EEUU está representado por
los valores soberanos, municipales y corporativos.
Mercado de deuda soberana USA
Está compuesto por los valores del Tesoro de EEUU y valores extrabursátiles.
¿Por qué el mercado de USA?
+ grande
+ seguro
+ líquido
Nombrar los 5 valores del tesoro EEUU
letras del tesoro
Bonos del tesoro
Notas
valores extrabursátiles
Valores protegidos contra la inflación del tesoro
Letras del tesoro
Plazos de un año o menos vencidos a la par
Bonos del tesoro
títulos con interés y plazo de vencimiento superior a 10 años.
Notas del tesoro
títulos con interés y plazo de vencimiento a 2, 3, 5, 7 y 10 años.
Valores protegidos contra la inflación del tesoro TIPS
proveen a los inversores la protección contra la pérdida del poder adquisitivo.
Valores extrabursátiles
son los bonos de ahorro de la serie EE y la serie I emitidos para la población y transferidos solamente en la forma de regalo.
¿Cuáles son las tasas de mercado de Eurozona?
EONIA// EUROLIBOR // LIBOR // EURIBOR
¿Qué es EONIA?
Es el tipo de interés medio ponderado del euro a plazo de un día que se calcula a partir de las operaciones interbancarias realizadas en cada sesión sin garantía o colateral por el grupo de bancos.
es un indicador financiero que refleja la tasa de interés promedio a la que los bancos en la zona euro prestan dinero entre ellos a un día (un día de duración) en el mercado interbancario. Se utiliza comúnmente como una referencia para calcular intereses en productos financieros, como préstamos y derivados, en la zona euro.
EURIBOR
Es la tasa a la que las entidades bancarias europeas se prestan dinero entre sí. Muy utilizada para los cálculos de tasa de interés aplicado a hipotecas.
¿PARA QUÉ EL BCE IMPULSA UNA REFORMA DE EURIBOR Y EONIA?
Para incrementar su transparencia y adaptarse a la normativa europea y las recomendaciones de organismos internacionales.
EONIA VS €STR
LUEGO DEL 2021 SOLO SE PUBLICA €STR
€STR QUE ES?
Es una media ponderada de las transacciones individuales en el mercado monetario europeo.
€STR PARA QUE SIRVE/Qué recoge?
El índice recoge, no solo transacciones del mercado interbancario, sino también la tasa de interés que pagan los bancos por los depósitos de otras contrapartes como fondos de inversión y pensiones.
EUROLIBOR
Se presenta como similar a una tasa Libor pero euros, donde (Libor) es la tasa bancaria diaria que se basa en los tipos de interés a la que los bancos británicos se prestan el dinero en el mercado interbancario.
¿En dónde se aplica el EUROLIBOR?
¿como se expresa la tasa?
¿como se aplica el contrato intracomunitario?
Inglaterra, principalmente bancos londienses
en euros
entre Reino Unido y otro país de la zona euro.
¿Cuántas entidades se usan EUROLIBOR Y EURIBOR?
EUROLIBOR 16 DESIGNADAS POR EL BBA QUE COTIZA EN EL MCDO DE LONDRES
EURIBOR 50 (DE PAISES ZONA EURO COMO PAISES EXTRA ZONA EURO)
¿CUÁNTO % USAN EUROLIBOR Y EURIBOR PARA ELIMINAR/DEJAR LAS MEJORES COTIZACIONES?
EUROLIBOR 25% (+ REPRESENTATIVO)
EURIBOR 15%
¿DÓNDE SE PUBLICA EL EUROLIBOR Y EL EURIBOR?
EUROLIBOR es publicado por el British Bankers Association (BBA)
EURIBOR es publicado por el Brigde Telerate.
SISTEMA DE PAGOS EN MONEDA LOCAL
Es un sistema de pagos destinado a operaciones comerciales en el exterior que permite a los importadores y exportadores de los países del MERCOSUR la realización de pagos y cobros
en sus respectivas monedas. EJ ALADI
En los reglamentos operativos que se detalla (SML)
Que Exportadores e importadores de los países
miembros del Mercosur pueden utilizar el SML
Ventajas de sistemas de pago en moneda local (SML)
Reducir costos administrativos y financieros en las transacciones.
Asociados principalmente, exportadores e importadores no tendrán que realizar operaciones de
cambio.
¿Cómo se puede operar con SML con el empresario?
El empresario tiene que visitar un banco comercial
autorizado y solicitar que la exportación o
importación a realizar se efectúe utilizando SML.
¿Cómo se puede operar con SML con la transacción?
En términos operativos, las transacciones de los
bancos centrales con los bancos participantes del
SML y de éstos con los exportadores e
importadores se efectúan en las respectivas
monedas locales.
¿Qué es la emisión de capital?
El capital emitido es el valor nominal
del conjunto de acciones que una compañía lanza al mercado.
¿Qué se le pone a disposición a los inversores interesados?
El valor total de las acciones que la empresa pone a la venta
¿Cómo puede ser emitido el capital?
Por prima de emisión o descuento
Emisión del capital: descuento
El inversor puede comprar la acción a un valor inferior
al valor nominal del que se encuentra en el mercado.
Emisión del capital: prima de emisión
El inversor debe desembolsar una cantidad mayor al valor nominal de la acción en el mercado.
Capital emitido
Es el valor total de las acciones que se pone a disposición de los accionistas o público en general
para que éstos lo adquieran
Capital suscripto
Es el capital que los accionistas o el público han adquirido en el mercado de la compañía que lanzaba el capital, es decir, el valor del número de acciones
que se han suscritos (comprado).
¿el capital suscrito puede igualar al capital emitido?
Puede darse la situación en que el capital suscrito no llegue a igualar al capital emitido.
¿Existe obligación de que la totalidad de las acciones puestas en el mercado deban ser adquiridas por accionistas?
No existe la obligación de que la totalidad de las acciones puestas en el mercado deban ser adquiridas por accionistas.
¿Qué es un GDR?
Es un tipo de recibo de depósito que se puede ofrecer en varios países a nivel mundial.
Certificado de negocio internacional
Una empresa radicada en cualquier parte del mundo puede vender acciones a un inversionista en cualquier parte.
¿Qué pasa con los recibos de depósitos que solamente pueden ofrecer en un solo mercado extranjero?
Aquellos recibos de depósitos que solamente se pueden ofrecer en un solo mercado extranjero se denominarán con el nombre de ese mercado.
¿De que programa suelen formar los GDRs?
suelen formar parte de un programa que crea una empresa para emitir sus acciones en mercados extranjeros de más de un país.
¿Se deben de cumplir las normas legales de destino como de origen con las DGRs?
Cada emisión debe cumplir con las normas legales vigentes del país de destino como también del país de origen.
¿Qué son los ADRs?
Son certificados que representan la propiedad de acciones o bonos de una empresa no estadounidense, emitidos por bancos norteamericanos.
¿Qué me permiten las ADRs?
Permite a las empresas participar en el mercado norteamericano.
¿Qué mejoras me otorgan las ADRs?
Mejora la imagen corporativa, incide en la creación de
valor para las empresas.
¿Las ADRs permiten nuevas alternativas de financiamiento internacional?
El ingreso al mercado de capitales norteamericano le
permite a las empresas de países extranjeros tener
nuevas alternativas de financiamiento empresarial.
¿ADRs es necesario ir al mercado extranjero a comprarlas?
Es una buena manera de invertir en empresas extranjeras sin tener que ir a un mercado extranjero para comprarlo.
¿Que representan las ADRs?
Es un valor que representa posesión de una parte de una compañía extranjera, pero en Estados Unidos.
¿Es una parte de la compañía un ADR?
No es una parte de la compañía, sino un recibo que demuestra que usted posee esa parte (pero
la acción se deposita en el banco en EEUU).
¿Qué tipos de ADRs hay?
Nivel 1,2,3 y regla 144ª
Tipo ADRs Nivel 1
Corresponde al ADR más sencillo que puede emitir una empresa que quiera hacer parte del mercado estadounidense.
Los ADR de este nivel no pueden estar listando en bolsa y deben negociarse sobre el mostrador (OTC).
La ventaja de este tipo de ADR es su bajo costo de emisión y mantenimiento.
Tipo ADRs Nivel 2
La compañía debe realizar un reporte financiero
anual, siguiendo los parámetros de contabilidad empleados en los Estados Unidos.
La ventaja de avanzar a este nivel es que las Acciones pueden ser listadas en una bolsa de valores.
¿Qué tipos de ADRs son emitidos sobre acciones existentes?
Nivel 1 y 2
¿Qué tipos de ADRs son emitidos sobre acciones nuevas?
Nivel 3, regla 144ª y GDRs
Tipo ADRs Nivel 3
La compañía no solo está tomando alguna de las Acciones para negociarlas en los Estados Unidos, sino que adelanta una
emisión con el ánimo de conseguir capital.
Debe reportar trimestralmente sus resultados y cualquier información a los inversionistas debe hacerse conocer por
medio del SEC.
Este nivel incluye reglas más estrictas, similares a las que siguen las compañías estadounidenses.
Tipo ADRs: Regla 144ª
Oferta privada primaria, al igual que el nivel 3, se refiere a la emisión de nuevas acciones por parte de la empresa.
Sin embargo, los ADR no son listados en las bolsas estadounidenses sino que son colocados entre inversionistas Institucionales (Qualified Institutional
Buyers – QIBs)
Tipo ADRs: GDRs
Bajo esta modalidad, la empresa coloca sus acciones en los mercados internacionales, pudiendo hacerlo de forma privada o pública.
Generalmente el programa es estructurado como una Regla 144 A en los Estados Unidos y una oferta pública de GDR fuera de los Estados Unidos sin ninguna restricción.
