Սեփական կապիտալի ֆինանսավորում

Question 1

Սեփական կապիտալի տեսակներ

Answer 1

Սովորական և արտոնյալ բաժնետոմս

Question 2

Ներքուստ գեներացված սեփական միջոցներ

Answer 2

ի դեմս կուտակված շահույթի՝ իրավունքների թողարկում և սեփական կապիտալի հավաքագրում

Question 3

Իրավունքների թողարկում

Answer 3

կապիտալի հավաքում է եղած բաժնետերերից, բ/տ-ի կազմն ու իրավունքների համամասնությունը չեն փոխվի

Question 4

Արտոնյալ բաժնետոմսեր

Answer 4

Եկամուտը ֆիքսված է նախապես, վարձատրությունը մնացորդային սկզբունքով չէ և նվազ ռիսկային է

Question 5

Փոխառու միջոցներ

Answer 5

Բանկային վարկեր և փոխառություններ

Question 6

Ֆինանսավորման ձև ընտրելուց հաշվի են առնվում

Answer 6

• ինքնարժեքը, վարձատրությունը, փոխառուն ավելի էժան է,
• ժամկետայնությունը,
• ֆինանսական լծակը, ռիսկը,
• մատչելիությունը, գնանշված, ֆինանսավորման հասանելիությունը,
• տոկոսադրույքների կախվածությունը ժամկետից

Question 7

ՍԿ հայթհայթելու միջոցներ

Answer 7

1 Տեղաբաշխում,
2 Հանրային առաջարկ,
3 Իրավունքների թողարկում

Question 8

Իրավունքի գին

Answer 8

Էմիսիոն գին, ավելի էժան գին
Անգլիական ձև ամեն մի նոր բ/տ ին մեկ իրավոնք,
Ամերիկյան ձև ամեն մի հին բ/տ ին մեկ իրավունք

Question 9

Բ/տ ի նոր արժեք

Answer 9

Հին բ/տ ի արժեք շուկայական արժեքով գումարած նոր ներգրավված գումար առանց միջնորդավճար

Question 10

Right =

Answer 10

Շուկայական գին հանած նոր արժեք թողարկումից հետո P-V

Question 11

Բ/տ ի տեսական գին

Answer 11

Բ/տ ի սպասվող օգուտ՝ կանխիկ՝ դիվիդենդի տեսքով և կապիտալ՝ բաժնետոմսի գին

Question 12

Բորսայական գործակիցներ

EPS 1 բ/տ ի ընկնող շահույթ

Answer 12

(Զուտ շահույթ - Արտոնյալ շահաբաժին) / Սովորական բ/տ ի քանակ

Question 13

Բորսայական գործակիցներ
P / E
Price / Earning
Բ/տ ի շահութաբերություն

Answer 13

Գին / EPS

Question 14

Բորսայական գործակիցներ
Dividend yeald
Դիվիդենդի եկամտաբերությոն

Answer 14

Dividend / Price

r = d1/P+g

Question 15

Բ/տ ի գին հաշվելու երկու եղանակ

Answer 15

Հաշվել դիվիդենդ տալուց առաջ - Cym-div

Հաշվել դիվիդենդ տալուց հետո - Ex - Div

Question 16

Բ/տ -ի արժեք

Answer 16

P = d1/(1+r) + d2/(1+r)^2 + … + dn/(1+r)^n + Pn/(1+r)^n

1. d= const,և PV (անվերջ է) =A/r

P=d/r; r=d/P

2. d ն աճում է հաստատուն տեմպով, g=const; P=d1/(r-g); do(1+g)/(r-g) Գորդոնի ֆորմուլա

Question 17

Գորդոնի ֆորմուլա,

Դիվիդենդի եկամտաբեդություն

Answer 17

r=d1/P + g; P=d1/(r-g)

g= չէ r; g

Question 18

g- աճի տեմպի երկու տարբերակ

Answer 18

1. Վիճակագրություն-, վերցնում ենք անցյալե 1-3 տարի

g միջին= արմատ n աստիճան (1+g)…(1+gn)-1

2. Վերցնում ենք շահուհթի բաշխման տոկոսը և չբաշխման տոկոսը և բազմապատկում էնք իր եկամտաբերությամբ

Question 19

g=R*B

Answer 19

Բիզնեսի եկամտաբերություն * շահույթի չբաշխման տոկոս

Question 20

Պարտատոմսեր

Answer 20

C=N*rN
N նոմինալ արժեք,
C կուպոն
P պարտատոմսի ձեռք բերման արժեք

Question 21

Դյուրացիա

Answer 21

Գնի զգայունությունը տոկոսադրույքի փոփոխության նկատմամբ ժամկետից կախված է:

Question 22

Դիլյուցիա, նոսրացում

Answer 22

• իրավական դիլյուցիա՝ ընկավ իմ ազդեցությունը լծակը որոշում կայացնելու վրա
• ֆինանսական դիլյուցիա, 1բ/տ ին ընկնող շահույթը կնվազի, նոր բ/տ ի թողարկումից

Question 23

Օպերացիոն լծակ

Answer 23

DOL degree of operation leverage
DOL = 1 + F op/ EBIT
F fixed հաստատուն ծախսեր
Ռիսկը մեծ է այն ճյուղում, որտեղ Fը մեծ է

Question 24

Ֆինանսական լծակ

Answer 24

Degree of financial leverage 
DFL = 1+ Intn/NI = Di(1-T)
Intn = Di(1-T)
T շահութահարկի տոկոս
D պարտք
i պարտքի տոկոս

Question 25

DCL = DOL * DFL
Degree of combination leverage
Երկու լծակների արտադրյալ

Answer 25

Ֆինանսական լծակի էֆեկտ
ROE = (1+T) [ROCE+D/E(ROCE-i)]
Եթե պարտք չկա
ROE = ROCE (1-T)