Unidad 2 Flashcards
Demanda de dinero
1)La versión clasica de la Demanda de dinero
2 enfoques de la escuela Clasica
Enfoque macroeconomico:
trata de responder cuanto dinero necesita la economia para funcionar profundizado en la “Ecuación de cambio” por Irving Fisher
Enfoque microeconomico:
intenta responder a las motivaciones y determinantes del individuo para retener dinero en su poder desarrollado por la Escuela de Cambridge
1)La versión clasica de la Demanda de dinero
Motivos:
1) Transacción:Su esencia se deriva de la diferencia entre ingresos y egresos de dinero
2) Precaución:
Se retiene dinero en el poder debido a que pueden darse gastos inesperados o de emergencia como una enferemedad o un accidente
Determinantes
1) Distribución de gastos: La forma en la que los individuos distribuyen sus gastos afecta al nivel de dineros a retener
2) Intervalo entre ingresos y gastos: La mayor o menor diferencia entre ingresos y gastos afecta al saldo monetario a retener, en una relación directa
3)Acceso al credito bancario: Las facilidades o dificultades para acceder al credito del Sistema bancario influyen en la demanda de dinero. A mayor facilidad menor demanda
4) costo de oportunidad de retener el dinero: Los intereses perdidos por mantener el dinero en forma de efectivo representa un determinante muy importante de la demanda de dinero
1)La versión clasica de la Demanda de dinero
1) Enfoque de transacción:
Es la ampliación de la teoria cuantitativa del dinero a través de la ecuación de cambio profundizada por Irvin Fisher utilizada para conocer la cantidad de dinero que necesita una Economia para funcionar. La ecuación de cambio es la siguiente:
MV + M’V’ = PT
De los cuales
M: El volumen de dinero en circulación
V: Velocidad del dinero en circulación
M’: Volumen de depositos bancarios
V’: Velocidad de los depositos
T: Cantidad de bienes a ser transados
P: Precio
La ecuación indica que solo bajo constancia de la Velocidad de circulación y una cantidad fija de bienes se puede establecer una relación proporcional entre el dinero y el nivel de precios, asumida por la teoria cuantitativa, además que la proporcionalidad solo sé puede dar en promedio y no en todos los precios
1)La versión clasica de la Demanda de dinero
2) Enfoque de Renta de Cambridge:
Es un enfoque microeconomico que trata de determinar la cantidad de dinero que mantiene un individuo en proporción a su ingreso.
Marshall formula que el dinero es deseado para cumplir un fin, pero se diferencia de otros bienes debido a que no sigue la regla de cuanto mayor es mejor, sino una cantidad optima para cumplir con su fin, un aumento excesivo del dinero disminuye su credito e incluso puede dejar de hacerla circular
La ecuación de Cambridge es la siguiente:
M= KY + K’A en donde
M: La cantidad de monedas, billetes y depositos en cta cte
K: Proporción que se retiene con relación al ingreso
Y: Ingreso monetario
K’: Proporción que se retiene con relación a los activos financieros
A: Activos financieros
podemos destacar que K y K’ no son coeficientes constantes sino que pueden variar de acuerdo a la variación del nivel de precios , incluso sin variar la cantidad de dinero
La variación de precios por efecto de la variación constante de la cantidad de dinero hace que disminuya la demanda de dinero o su equivalente un aumento de la Velocidad de circulación
El enfoque de Marshall conecta la teoria cuantitativa del dinero con la correcta administración de la oferta de dinero
2) La versión keynesiana de la demanda de dinero
La demanda de dinero keynesiana desglosa la demanda total de dinero en:
1)Motivo de consumo:
La intensidad de esta demanda dependerá del nivel de ingreso y su respectivo intervalo
2)Motivo de negocios:
Para este motivo se analiza la gestión de las empresas para resolver el problema entre el intervalo de ingresos y pagos
3)Motivo de precaución: Se engloba los gastos y oportunidades repentinas
4)Motivo de especulación: La idea de keynes no era simplemente vincular la relación inversa entre tasa de interés y demanda de dinero sino demostrar la importancia de la incertidumbre
Por facilidad, la ecuación de demanda de dinero de Keynes se puede exponer de la siguiente manera:
M= Lt(Y) + Ls(r)
Se tiene entonces que la demanda total de dinero depende de la demanda por motivos de transacción,
dependiente del ingreso corriente, y de la demanda por motivos de especulación, dependiente de la
tasa de interés. Keynes no solo buscaba mostrar la relación inversa entre tasa de interés y demanda de
dinero, ya que esto también era conocido por los clásicos, sino más bien denotar la importancia que posee la incertidumbre y la especulación en la demanda de dinero, incluso pudiendo causar inestabilidad y afectar la política monetaria (ineficacia total por trampa de liquidez).
3) Teoria cuantitativa de Friedman
La demanda de dinero de friedman resultó ser una una ampliación con bases más sofisticadas de la teoría cuantitativa de cambridge
Friedman derivó su función de demanda de dinero de la unión de dos demandas distintas: la de las familias y de la de las empresas. Para la familia el dinero es una forma de activo y para las empresas es un bien de capital. Friedman postula que la teoría cuantitativa es esencialmente una teoría monetaria, pero que esto no es del todo correcto, por lo que intenta ubicar la demanda de dinero como parte de la demanda global de bienes, en los que intervienen: las familias y las empresas.
Modelos de demanda de dinero de Baumol y Tobin
1)Modelo de transacción
Baumol: Teoría de Inventario
Es utilizada para comprender la demanda de dinero de los agentes economicos, Asume que en una economia de perfecta predictibilidad, se puede excluir la demanda por precaución y especulación de forma a concentrarse en el motivo de transacción bajo los siguientes supuestos
i) volumen constante de transacción.
ii) Para cubrir la cantidad de dinero necesaria el agente puede tomar prestamos o extraer de inversiones
iii) Asume que el préstamo genera comisiones pagadas.
Idea Central. Demostrar de que incluso en el motivo de transacción importa la tasa de interés.
Ya que si sube la Tasa de interés el CO de efectivo se incrementa por lo tanto conviene comprar títulos reduciendo asi sus saldos monetarios.
Tobin: Volumen de transacción y tasa de interés.
El argumento principal se sostiene en el papel del costo de conversión de activos financieros en
dinero efectivo, es decir, incluso en ausencia de incertidumbre sobre la evolución de la tasa de
interés persistiría su influencia sobre la demanda de dinero vinculada al ingreso o transacción.
2) Modelo del portafolio.
El supuesto de Keynes se contradice con la realidad, las personas tienen dinero y bonos las personas, no solo dinero o bono.
La teoría del portafolio. En cuanto a la distribución de excedentes, la hipótesis básica de Keynes era mantenerlos en activos monetarios o en títulos (pero no ambos).
PERO, en la realidad: la mayor parte de las personas mantienen una combinación de dinero y de títulos, y no simplemente una cosa u otra.
Críticas realizadas por Tobin hacia Keynes:
i) El concepto de LP utilizado por Keynes, permite inferir que, si la tasa no varía por mucho tiempo,
desaparece la demanda especulativa de dinero.
ii) No es la incertidumbre sobre la tasa de interés la causa de la preferencia por la liquidez, si no la falta
de elasticidad de las expectativas sobre la tasa.
iii) El enfoque del todo o nada no se corresponde con la conducta de los inversionistas de administrar
un portafolio.
