T2 - La empresa y decisiones de inversión. Métodos selección inversión. ...

Question 1

¿Cuáles son los 3 criterio de carácter económico-financiero que afectan a todos los proyectos de inversión con carácter general?

Answer 1

Liquidez
Rentabilidad
Riesgo

Question 2

Características de los Proyectos de Inversión:

Answer 2

Dimensión
Horizonte temporal
Financiación
Flujos de Caja

Question 3

¿Qué tres tipos de horizonte temporal se pueden distinguir?

Answer 3

Vida física
Vida comercial
Vida tecnológica

Question 4

Respecto al proceso temporal de los proyectos de inversión, hay que tener en cuenta…

Answer 4

el ciclo de vida de los bys

Question 5

Clases de inversiones:

Answer 5

A C/p y L/p

Question 6

Finalidad de las inversiones a C/P

Answer 6

asegurar el funcionamiento del ciclo de explotación

Question 7

Ejemplos de inversiones a L/P

Answer 7

• Instalaciones para producir nuevos bienes y servicios o aumentar la capacidad productiva
• Realizar proyectos de inversión dirigidos al mantenimiento de las instalaciones de producción, o de oficinas y administración,…
• Inversión en activos financieros
• Inversión en desarrollo de proyectos I+D
• Adquisición y fusión con otras empresas
• Otros proyectos necesarios (reformas para adaptarse a normas de calidad, medio ambiente,…)

Question 8

Una empresa debe tomar decisiones de:

Answer 8

Inversión (colocar capitales en los proyectos)

Financiación (conseguir los capitales)

Question 9

Para que una empresa tome decisiones de inversión y financiación, debe determinar:

Answer 9

• Estructura del capital óptima (rec internos o externos / propios o exigibles)
• Política de dividendos más aconsejable (repartir o reinvertir)

Question 10

Para que un proyecto de inversión sea viable, la rentabilidad debe ser mayor que la financiación. V/F

Answer 10

Verdadero

Question 11

¿Qué significa la característica de “Dimensión”?

Answer 11

Es el volumen de fondos absorbidos por el proyecto. Cuántos fondos ha requerido el proyecto

Question 12

Define la característica “Horizonte Temporal”:

Answer 12

Es el tiempo que trascurre desde el primer compromiso de pago o el primer ingreso a recibir del proyecto hasta el último.

Question 13

¿A qué hace referencia la característica “Financiación”?

Answer 13

Al coste de los recursos inmovilizados para emprender la inversión.

Question 14

¿Qué son los Flujos de Caja (característica de un proyecto de inversión)?

Answer 14

Movimientos de fondos que genera el proyecto, positivos y negativos, en cada año a lo largo de toda su vida.

Question 15

Método para valorar la liquidez:

Answer 15

Payback

Question 16

Mejores métodos para valorar la rentabilidad:

Answer 16

VAN y TIR

Question 17

¿Qué es el Riesgo?

Answer 17

Es la incertidumbre asociada a los flujos de caja venideros así como a la tasa de descuento a la que actualizarlos

Question 18

¿Es beneficioso para la rentabilidad de un proyecto que la inversión sea arriesgada? ¿Por qué?

Answer 18

Una inversión más arriesgada puede conllevar esperar unos flujos de caja más elevados, pero este mayor riesgo también implicará un mayor coste de capital, por lo que la rentabilidad del proyecto puede quedar en entredicho.

Question 19

Los métodos de selección de inversiones pueden clasificarse en 2 grandes grupos:

Answer 19

Métodos aproximados y métodos exactos

Question 20

¿Qué diferencia hay entre métodos aproximados y métodos exactos?

Answer 20

Los métodos exacto sí tienen en cuenta cronología de los flujos de caja, mientras que los métodos aproximados no.

Question 21

¿Qué significa no tener en cuenta la cronología de los FC?

Answer 21

Operar con ellos como si se tratara de cantidades de dinero percibidas en el mismo momento del tiempo.

Question 22

¿Qué procedimientos se pueden usar para tener en cuenta la cronología de los FC?

Answer 22

Procedimiento de la actualización o descuento.

Question 23

¿Qué calcula el Payback o plazo de recuperación?

Answer 23

El tiempo que tarda en recuperarse el desembolso inicial (A)

Question 24

Cuando los flujos de cajas netos anuales (FC) son constantes, ¿Qué fórmula se utiliza?

Answer 24

PB = A/FC

Question 25

Cuando los flujos de caja no son constantes, ¿Cómo se calcula el PB?

Answer 25

Acumulando los sucesivos flujos de caja hasta que su suma sea igual al desembolso inicial y los FC netos negativos si hubiera.

Question 26

Según el criterio Payback, las mejores inversiones son aquellas que:

Answer 26

Tienen el plazo de recuperación más corto

Question 27

Inconvenientes del Payback:

Answer 27

• No tiene en cuenta los FC que se pudieran generar después de la recuperación.
• No tiene en cuenta el valor temporal
• No tiene en cuenta el riesgo asociado a la inversión

Question 28

¿En qué consiste el método Ratio Coste Beneficio?

Answer 28

Consiste en sumar todos los flujos de caja netos asociados al proyecto de inversión y dividirlos entre el desembolso inicial.

Question 29

Según el Ratio Coste Beneficio, cuáles serán las mejores inversiones:

Answer 29

las que proporcionen un RCB más alto.

Question 30

Requisito para que la inversión sea viable según el criterio RCB:

Answer 30

Que RCB > 1

Question 31

Que significado tiene que RCB = 1,36

Answer 31

1 es recuperación del capital invertido + 0,36 es rentabilidad

Question 32

En el cálculo de RCB, ¿a qué corresponde la rentabilidad?

Answer 32

A todo lo que exceda de 1.

Question 33

Inconvenientes de RCB:

Answer 33

• No tiene en cuenta el valor temporal

Question 34

Diferencia temporal entre RCB y RCB medio:

Answer 34

RCB: la rentabilidad es referida a toda la vida de la inversión.
RCB medio: la base temporal es anual.

Question 35

Fórmula de RCB medio:

Answer 35

FC medio / A

Question 36

El método de la tasa de rendimiento contable relaciona:

Answer 36

el beneficio contable anual con el desembolso inicial. (BN/A)

Question 37

En la tasa de rendimiento contable, a qué hace referencia el Beneficio Neto:

Answer 37

Al beneficio generado por la inversión, no por la actividad de la empresa.

Question 38

Inconvenientes de RCB medio:

Answer 38

• No tiene en cuenta el valor temporal

Question 39

Inconvenientes de Tasa de Rendimiento Contable:

Answer 39

• No tiene en cuenta el valor temporal

Question 40

¿Qué es el VAN?

Answer 40

Valor Actual de todos los FC Netos (cobros menos pagos) esperados a lo largo de la vida del proyecto actualizados a una determinada tasa de descuento

Question 41

Según el criterio VAN, ¿Cuándo es rentable un proyecto?

Answer 41

Cuando VAN > 0

Question 42

¿Qué decisiones hay que adoptar a la hora de aplicar el VAN?

Answer 42

• Tasa de descuento a emplear
• Hipótesis de reinversión de FC
• Valoración del riesgo del proyecto
• Efecto Inflación
• Efecto Impuestos
• Valor residual del proyecto
• Gastos financieros

Question 43

¿Qué es el TIR?

Answer 43

Es la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero

Question 44

Según el criterio de TIR, ¿Cuándo es rentable un proyecto?

Answer 44

TIR > WACC

Question 45

¿Qué proyecto se elegirá cuando VAN es igual para dos proyectos? (Fisher)

Answer 45

Da lo mismo uno que otro.

Question 46

¿Qué es la Intersección de Fisher?

Answer 46

Tasa de descuento que hace que dos proyectos tengan mismo VAN.