Sistema monetario internacional Flashcards
Equilibrio interno
Pleno empleo de recursos
+
Estabilidad de precios
Equilibrio externo
Déficit < a no poder afrontar deudas
Superávit < a que nos las puedan pagar
Nivel de precios inestable
¿Préstamos?
Su valor real se ve alterado
↑ Precios en España → ↓ Valor del Euro → Deudores deben menos
OJITO si el deudor es el estado, puede controlarlo
Un país donde la inversión reltiva es menos productiva debería…
ser exportador neto de producción actual
Le es más rentable producir en otro sitio
Un país donde la inversión es ralativamente más productiva deberia…
Ser importador neto de producción actual
¿Que rendimientos e capital son más fáciles de gravar con impuestos, los del propio país o los obtenidos fuera?
Los del propio país
¿Qué provoca la falta de pago entre los residentes de un mismo país?
Una redistribución de la riqueza nacional
SIN ALTERAR EL NIVEL DE RIQUEZA NACIONAL
Un impago del exterior sí
Posición de un país, respecto a sus objetivos internos y externos, de su tipo de cambio fijo
E
Tipo de interés
Un depósito en una moneda determinada es el tipo de interés que ofrece la moneda, es decir, la cantidad de dicha divisa que se puede obtener mediante el préstamo de una unidad de la misma durante un periodo de tiempo de un año. (1 + r)
Renta disponible
YP - T
YP Demanda agregada en pleno empleo
T Impuestos netos
Superavit por cuenta corriente
EP* / P
La demanda agregada está relacionada directamente con la
producción a corto plazo
Demanda agredada
Demanda total de dinero de todos los particulares y todas las empresas de una economía. La demanda agregada de dinero es la suma de todas las demandas individuales de dinero de una economía
Maneras de producir una expansión fiscal
Incrementando el gasto público
Disminuyendo los intereses netos
¿Qué suone una expansión fiscal?
estimula la demanda agregada y produce un incremento de la producción
¿Qué es lo análogo a una expansión fiscal?
una devaluación de la moneda
(incremento de E)
¿Qué pasa si aumenta el tipo de cmbio fijo E?
Se devalúa la moneda.
Hace que los bienes y servicios nacionales sean más baratos comparados con los que se venden en el extranjero, y también aumenta la demanda y la producción
¿Cómo pude mantenerse estable la producción a su nivel de pleno empleo gracias a decisiones politico económicas?
a través de la política fiscal o variando el tipo de cambio
Las transacciones de activos nacionales por parte del banco central pueden alterar
el nivel de reservas internacionales
Las transacciones de activos nacionales por parte del banco central no pueden alterar
el empleo ni la producción
Una devaluación de la moneda (incremento de E) y una política fiscal expansiva (incremento de G o disminución de T) tienden a
Aumentar la producción
un incremento de E hace que los bienes nacionales sean
más baratos
Una expansión fical, ¿Qué efecto tiene sobre la cuenta corriente?
La disminuye
Si cae T ¿Qué le pasa a Y? ¿Y a CC?
Aumenta Y por lo que disminuye CC
¿Qué muestra la curva XX?
Cuánta expansión fiscal es necesaria para mantener el superávit de la cuenta corriente al nivel prefijado X, mientras la moneda se devalúa en una determinada cuantía
¿Qué muestra la curva II?
Cómo debe cambiar la situación fiscal a medida que lo hace E para mantener el pleno empleo
¿Qué pasa por encima de II?
Sobreempleo
¿Qué pasa por debajo de II?
Desempleo
¿Qué pasa por encima de XX?
Superavit
¿Qué pasa por debaj de XX?
Déficit
¿A qué llamamos politica de variación de gasto?
A un cambio en la política fiscal.
Desplazamientos horizontales
Altera el nivel de la demanda total de bienes y servicios de la economía.
A qué se llama política de desviación de gasto?
Ajuste del tipo de cambio que acompaña la politica de variación de gasto
Cambia la dirección de la demanda entre producción nacional e importaciones
¿Que les pasaba a las variaciones del tipo de cambio con las políticas de Breton Woods?
Debían ser poco frecuentes.
Desempleo + Déficit tiene previsiones de…
Devaluacion de la moneda
Un aumento de P*
Desplaza el equilibrio verticalmente hacia abajo
Si el Gobierno no hace nada, el sobreempleo presiona hacia arriba el nivel de precios nacional y esta presión, poco a poco, devuelve las dos funciones a sus posiciones iniciales.
¿Cómo se evita la inflación importada? (↑P*)
Reevaluando la moneda
↓E
POLÍTICA DE DESVIACIÓN
El incremento de los precios del país cuando no se lleva a cabo una revaluación, requiere
el crecimiento de la oferta monetaria nacional, dado que tanto los precios como dicha oferta se mueven proporcionalmente a largo plazo
Segun la PPA cuando todos los cambios de la economía son monetarios
La PPA se cumple a LP
los tipos de cambio finalmente se mueven para compensar exactamente las diferencias de inflación entre países
¿Qué supone para las monedasextranjeras un n crecimiento de origen monetario de los precios de Estados Unidos?
Una apreciación inmediata
¿Opciones ante la inflación de EEUU con Breton Woods?
Igualar su inflación con la de Estados Unidos, para mantener el tipo de cambio del dólar fijo
Revaluar deliberadamente sus monedas en proporción al incremento de los precios estadounidenses
¿Qué muestra la curva DD?
Las diferentes combinaciones de producción y de tipo de cambio compatibles con el equilibrio a corto plazo del mercado de productos
(demanda agregada %producción agregada)
Un incremento de G para la curva DD?
hace que la producción que iguala la oferta y la demanda agregadas sea más elevada.
La desplaza a la derecha
Un incremento de T para la curva DD?
Disminuye la renta disponible y el consumo.
La desplaza a la izquierda.
Un incremento de I para la curva DD?
Se desplaza a la derecha
Un incremento de P para la curva DD?
hace que la producción interna sea más cara respecto a la externa, y reduce la demanda neta de exportaciones
Se desplaza a la izuierda.
Un incremento de P* para la curva DD?
Hace que los productos del exterior sean relativamente más caros. Por tanto, la demanda de productos nacionales aumentará y la función DD se desplazará hacia la derecha.
Un incremento de C para la curva DD?
Si el incremento del gasto en consumo no se produce en su totalidad en productos importados, para cualquier tipo de cambio E dado, la demanda de productos nacionales aumentará, y la función de demanda agregada se desplazará hacia arriba. Esto significa que la función DD se desplaza hacia la derecha.
Un incremento de consumo de bienes ectranjeros para la curva DD?
esta variación de la demanda mejora la cuenta corriente, ya que aumentan las exportaciones y se reducen las importaciones. La función de demanda agregada se desplaza hacia arriba, y, por tanto, la función DD se desplaza hacia la derecha.
La función AA define
Los pares de valores de tipos de cambio y niveles de producción compatibles con el equilibrio del mercado monetario nacional y con el mercado de divisas
Un incremento de la ferta monetaria interna para la función AA?
s hace que la moneda nacional se deprecie en el mercado de divisas, (es decir, E aumenta).
Se desplaza hacia arriba
Un incremento de P en la función AA?
Reduce la oferta monetaria en términos reales, y hace que el tipo de interés suba. Si todo lo demás permanece constante, (incluido Y), este incremento del tipo de interés hace que E disminuya.
Se desplaza hacia abajo
Un incrementodel tipo de cambio futuro Ee en la función AA?
Debido a que el tipo de cambio que resulta del equilibrio en el mercado de cambios es más elevado tras el incremento de Ee , para un nivel de producción dado, la función AA se desplaza hacia arriba cuando se produce un incremento del tipo de cambio futuro esperado
Un incremento del tipo de interés en la función AA?
aumenta la tasa de rentabilidad esperada de los depósitos en divisas y, por tanto, desplaza la función de pendiente negativa de la parte superior
Un incremento de la demanda de dinero en términos reales en la función AA?
Aumenta el tipo de interés, se reduce E.
Se desplaza hacia arriba
Factores que influyen en DD
- Grasto Público G
- Impuestos T
- Inversión I
- Precios P y P*
- Consumo C
- Demanda de bienes extranjeros
Factores que influyen en AA
- La oferta monetaria interna Me
- El precio P
- Valor de tipo de cambio futuro Ee
- Rentabilidad exterior esperada R*
- Demanda de dinero en términos reales
La curva J
La curva J describe el retardo temporal con que una depreciación real mejora la balanza por cuenta corriente.
¿Qué muestra la curva GG?
cómo depende la ganancia potencial de 22 de unirse a la zona euro de los vínculos comerciales de 22 con esta zona.
Ganancia de eficiencia monetaria
ahorros del país que se une por evitar la incertidumbre, confusión y los costes de cálculo y transacción que surgen cuando los tipos de cambio fluctúan.
Ante un desplazamiento de DD, qué tipo de cambio se ve menos afectado?
Un tipo de cambio flexible tiene una ventaja sobre uno fijo: atenúa automáticamente el impacto sobre la producción y el empleo de la economía al permitir un cambio inmediato del precio relativo de los bienes nacionales y extranjeros.
¿Un incremento de la demanda agregada para la curva DD?
Desplazamiento hacia la derecha
¿Caída de la demanda agregada perteneciendo a una zona de cambio fijo?
↓ M → NO afecta a la moneda común
Moneda propia → etable frente extranjeras
Recesión: ↓ P ↓ W ……. Pleno empleo de nuevo
↑ Integración ↓ Recesión
¿Incremento de demanda de producción de un país perteneciente a una zona de cambio fijo?
Exceso de demanda que cuanto más integrado esté más facil será para los de la zona ir al país trasladar capital y trabajo que lo reestauren.
¿Qué diferencia hay entre que un esceso de demanda de un país perteneciente a una zona de cambio fijo se vea restaurado con capital y trabajo de otro país de la zona a uno externo?
Si supone una modificación del tipo de cambio con el euro, el comercio entre los países de la zona no se ve afectado, pero el país que comercialice fuera sí.
¿Qué muestra la curva LL?
Que la pérdida de estabilidad económica resultante de unirse a un área de tipo de cambio fijo disminuye a medida que aumenta la integración económica del paı´s con el área.
Áreas monetarias óptimas
grupos de regiones con economías estrechamente vinculadas por el comercio de bienes y servicios y por la movilidad de factores. Este resultado se desprende de haber concluido que un área de tipo de cambio fijo servirá mejor a los intereses económicos de cada uno de sus miembros si el grado de comercio de productos y factores entre las economías participantes es elevado.
R* > R
Se produce una depreciación nacional y una apreciación extranjera
↑ E ↓ E*
¿↑R* para cambio fijo?
Debe aumentar R, disminuyendo la inversión y con ello la absorción
Una deprecicaión con tipo de cambio lexible supone
Aumenta la inflación
Expansión monetaria permanente nacional con tipo de cambio flexible
↑Producción + depreciación
¿Producción extranjera?
Expansión fiscal permanente nacinal con tipo de cambio flexible
↑ producción + apreciación
↑producción extranjera
Expansión fiscal
↑G ↓T
Fuga de capitales supone
↑tasas de interés
↓DA ↓Producción ↓I
Un banco central que adopta un tipo de cambio fijo
Puede sacrificar su autonomía de fijar la política monetaria nacional
Adversión al riesgp
Si las personas tienen aversión al riesgo, valoran un conjunto (o cartera) de activos, no sólo en función de su rendimiento esperado, sino también en función del riesgo de ese rendimiento.
Instrumentos de deuda
Especifican que el emisor del título debe devolver un valor fijo sin tener en cuenta para nada las circunstancias económicas.
comercio offshore
intercambio de depósitos bancarios denominados en monedas de países distintos a aquellos en los que está el banco. Este intercambio de eurodivisas ha recibido un estímulo aún mayor por la ausencia de requisitos de reserva sobre los depósitos de los eurobancos
