Séance 7 Flashcards
Financement bancaire
Qu’est ce qu’une marge de crédit payable à la demande?
1) Entente informelle
2) Révocable selon l’analyse financière la plus récente
3)Taux généralement variable
4)Intérêts pré ou comptés
5) Avec ou sans solde compensateur
Qu’est ce qu’une marge de crédit?
1) Accord de crédit formel
2) Typiquement d’une durée d’un an et renouvelable
3)Octroi sur la base d’une analyse financière en début de contrat et suivi périodiquement
4)Peut être utilisé pour plusieurs raisons, dont l’escompte de caisse
5)Frais sur proportion non tirée de la marge
Quels sont les autres formes de financement à court terme? (2)
1) Facilité de caisse: avance de fonds de quelques jours, liée à un besoin inattendu
2)Crédit temporaire : ( Bridge) emprunt supplémentaire lié au caractère fortement cyclique de l’activité
Formule pour le taux nominal de financement annuel
(TNFA)?
Voir PPT 6
Formule pour le taux effectif de financement annuel (TEFA)
?
Voir ppt 7
Quels sont les clauses de financement?
1) Crédits avec garantie ( ou collatéral)
2) Garantie
3) Autres formes de financement :
-Asset-back securities
-Lettre de crédit
-Papier commercial
-Acceptations bancaires
-Dettes subordonnées
En quoi la garantie est utile dans les clauses de financement?
1) Augmente la capacité d’endettement
2)Plus exigeants pour la banque (surveillance du collatéral)
3) Biens en garantie permet de réduire le taux d’intérêt exigé par la banque
4) Utile pour les entreprises qui n’ont pas un historique de crédit très long
Financement dans des clauses ?
- Distinction entre une garantie et une caution
-Composantes des garanties (actifs sous-jacents) : comptes clients et stocks
Quels sont les crédits avec garanties dans le financement? ( actifs pouvant servir de garantie)
1)Comptes clients:
-Actifs liquides
-Enjeu éventuel si le client informé
-Pas de transfert de risque (double recours)
2)Stocks :
-Négociabilité des stocks selon leur nature
-Trois méthodes de garantie selon le transfert de propriété des stocks (Garantie flottante, certificat fiduciaire, certificat d’entreposage
Les conditions (convenants) pour le financement?
Base de calcul crédit est la somme de :
-75% des comptes à recevoir de bonne qualité (90 jours est moins à l’exclusion des sommes dues par des membres du personnel, les comptes inter-sociétés)
-90% des comptes à recevoir assurés par la EDC (Exportation et développement Canada)
-40%-50% des inventaires jusqu’à un montant maximal
-Les engagements spécifiques qui pourraient primer sur les sûretés de la Banque
À quoi sert le calcul de la couverture bancaire?
Permet de déterminer si la position du prêteur à court terme est positive ou négative et ainsi la marge de crédit disponible (vs autorisée)
La position du prêteur à court terme correspond à :
1) La valeur des éléments d’actifs cèdes en garantie
Moins: Les créances possiblement prioritaires
Moins: Les avances bancaires
Le résultat est un surplus ou un déficit de couverture
D’autres sûretés pourraient également être exigées tel que:
1) Un lien sur l’universalité des actifs de l’emprunteur
2)Une assurance sur la vie du propriétaire
3)Une assurance sur les comptes à recevoir étrangers
Conditions financières, quelques exemples:
1) La valeur corporelle nette doit être maintenue en excédent de X$
2)Le ratio de fonds de roulements doit être supérieur à 1.25:1 en tout temps
3)Le fonds de roulement doit être maintenu supérieur à Y$ en tout temps
4)Le ratio BAIIA/Frais d’intérêts doit être maintenue à 1.25:1 ou mieux
Autres conditions financières probables:
Ex: sans l’accord de la banque:
-Aucun transfert de propriété n’est permis
-Aucune fusion ou acquisition et aucun changement de la nature de l’activité ne sont permis
-Aucun dividende ou retrait qui causerait un manquement aux conditions du crédit ne sont permis
