regulatorisches Umfeld von Fintech

Question 1

Herausforderung

Answer 1

Aufrechterhalten von Anlegerschutz, Finanzmarktstabilität, faire Wettbewerbsbedingungen bei gleichzeitiger Innovationsförderung (Tradeoff)

Question 2

Deutscher vs. Englischer Ansatz

Answer 2

DE: mandatsorientiert - UK: Innovationsorientiert (Sandbox-Konzept)

Question 3

Probleme beim deutschen Ansatz

Answer 3

Anwendung bereits geltender Auflagen & reine Detailanpassungen -> verhindern Innovation und es besteht Möglichkeit zur Regulierungsarbitrage

Question 4

Regulierungsarbitrage

Answer 4

= operieren außerhalb regulatorischer Auflagen - (1)ARBITRAGE DURCH UNSTIMMIGKEITEN ZWISCHEN REGULIERUNGSRAHMEN(gleiches Geschäftsmodell wird von verschiedenen Aufsichtsbehörden Unterschied. behandelt, innerhalb Land/zwischen Staaten) – (2)ARBITRAGE DURCH UNSTIMMIGKEITEN IN BEHANDLUNG ÖKONOMISCHER SUBSTANZ (gleiche Geschäftshandlungen stehen unter gleichen Regeln, werden aber unterschiedlich behandelt)

Question 5

BSP: Arbitrage durch Unstimmigkeiten in Behandlung ökonomischer Substanz

Answer 5

Crowdinvesting: Investitionen werden im Laufe der Zeit in Form patriarchischer Nachrangdarlehnen statt stillen Beteiligung durchgeführt -> Vermeidung von Prospektpflichten

Question 6

Sandbox-Konzept

Answer 6

Test eines Geschäftsmodells in einer realen Umgebung (begrenzter Zeitraum, bestimmte Kundenanzahl) ohne dabei alle regulatorische Anforderungen erfüllen zu müssen

Question 7

Probleme bei englischem Ansatz

Answer 7

mangelnde Skalierbarkeit, hohe Verwaltungskosten, Möglichkeit von Regulierungsarbitrage

Question 8

Position der BaFin

Answer 8

gleiches Geschäft, gleiches Risiko, gleiche Regeln

Question 9

Gründe für Regulierungsarbitrage

Answer 9

divergierende Regulierungsrahmen & geringe Informationslage