ratios Flashcards
Marge Brute
Indicateur: performance
Type: Résultat (exploitation)
Calcul: Résultat brut/Chiffre d’affaires
Implication: Capacité de l’entreprise à générer des profits sur les produits vendus (généré des bénéfices par rapport aux coûts de productions).
Marge bénéficiaire d’exploitation (résultat d’exploitation RAIIA)
Indicateur: Performance
Type: Résultat (exploitation)
Calcul: Résultat d’exploitation (RAIIA)/Chiffre d’affaires
Implication: Isole les charges d’exploitations, différence avec la marge brute sont les charge d’exploitations. Permet d’évaluer les charges liés à la production.
Marge bénéficiaire d’exploitation (Résultat d’exploitation RAII)
Indicateur: performance
Type: Résultat (exploitation)
Calcul: Résultat d’exploitation (RAII)/
Chiffre d’affaires
Implication: Prend en compte l’amortissement comparé au RAIIA. Permet d’évaluer le poids des amortissements en comparant avec le RAIIA.
Marge bénéficiaire nette
Indicateur: Performance
Type: Résultat (exploitation)
Calcul: Résultat net/Chiffre d’affaires
Implication: Pour 1$ de revenu généré, combien on génère de profit
Rendement de l’actif
Indicateur: Performance
Type: Actif (investissement)
Calcul: Résultat net/Actif total
Implication: Pour 1$ investi en actif quel est le retour en profit?
Rendements des capitaux propres
Indicateur: Performance
Type: Passif et capitaux propres (financement)
Calcul: Résultat net/Capitaux propres
Implication: permet d’évaluer la rentabilité de l’entreprise. Important pour les actionnaires
Résultat par action
Indicateurs: performance
Type: Passif+capitaux propres (financement)
Calcul: Résultat net – dividendes sur actions privilégiées/Moyenne pondérée du nombre d’actions en circulation
Implication: On cherche le résultat pour les actionnaires ordinaires, c’est pour cela qu’on enlève les dividendes sur actions privilégiées.
Résultat par action dilué
Indicateurs: Performance
Type: Passif+capitaux propres (financement)
Calcul: Résultat net – dividendes sur actions privilégiées / (Moyenne pondérée du nombre d’actions en circulation + actions ordinaires potentielles)
Implication: Prend en compte les actions potentielles dû à une promesse (ex : actions futurs pour dirigeants au prix d’aujourd’hui ou action convertible dû à une obligation)
Résultat cours-bénéfice
Indicateur: Performance
Type: Passif+capitaux propres (financement)
Calcul: Prix de l’action/RPA(résultat par action)
Implication: Ce ratio permet de mesurer la performance d’une entreprise par la valorisation boursière des actions.
Il indique la mesure suivante : l’investisseur est prêt à payer combien de fois le résultat par action, pour acquérir une action.
Plus le ratio est élevé, plus les anticipations des investisseurs en ce qui concerne le titre sont grandes;
Ce ratio dépend grandement des fluctuations générales des prix de la valeur marchande à un moment donné;
Ce ratio ne peut pas se calculer pour une société non cotée puisque leurs actions ne sont pas transigées sur le marché des capitaux et donc cours de l’action n’est pas disponible.
Délai d’écoulement des stocks
Indicateur: Activité-exploitation
Type: Actif (investissement)
Calcul: (Stock/Coût des ventes)* 365 jours
Implication: nombre de jours pour écoulé les stocks. Capacité de vendre rapidement ses stocks (dépendamment de l’activité de l’entreprise pour évaluer si c’est bien ou non)
Rotation des stocks
Indicateur: activité-exploitation
Type: Actif (investissement)
Calcul: Coûts des ventes/stocks
Implication: nombre de fois qu’on épuise les stocks dans une année
Délai de recouvrement des comptes clients (Days Sales Outstanding)
Indicateur: activité-exploitation
Type: Acitf (investissement)
Calcul: (Clients/chiffre d’affaire)* 365 jours
Implication: Nombre de jours pour être payé par un client après la transaction
Rotation des comptes clients (Receivable turnover = Sales/Receivables)
Indicateur: activité-exploitation
Type: Actif (investissement)
Calcul: Chiffre d’affaires/Clients
Implication: nombre de fois que les compte clients sont payés dans l’année
Délai de paiement des fournisseurs
Indicateur: Activité-exploitation
Type: Actif (investissement)
Calcul: (Comptes Fournisseurs/Achats) * 365
Pour trouver Achats:
Achats= coûts des ventes + stock fin - stock début
Implication: Temps pour payé les fournisseurs une fois la transaction effectuée
Rotation des comptes fournisseurs
Indicateur: Activité-exploitation
Type: Actif (investissement)
Calcul: Achats/Fournisseurs
Pour trouver achats:
Achats = coûts des vente + stock fin - stock début
Implication: Nombre de fois que les comptes fournisseurs sont payés durant l’année
Rotation de l’actif (asset turnover)
Indicateur: Activité-exploitation
Type: Actif (investissement)
Calcul: Chiffre d’affaire/actif total
Implication: Pour chaque dollars d’actif investi, combien je génère d’argent
> 1 : +volume
<1 : +marge (profit, on s’attend à avoir un rendement de l’actif plus élevé)
Ratio de fonds de roulement (Current ratio)
Indicateur: Liquidité-solvabilité (situation financière en matière de liquidité)
Type: Actif (investissement)
Calcul: Actif courant/Passif courant
Implication: capacité de l’entreprise de rembourser ses dette à court-termes avec son actif à court-terme.
Un ratio >1 : C’est bien car on veut avoir plus d’actifs courants que de passifs courants parce que le contraire veut dire qu’on n’a pas assez de liquidité pour payer les passifs courants dans le cas où on aurait à payer tous les passifs courants immédiatement (il faudrait aller chercher du financement ailleurs, par exemple en vendant des immeubles)
Ratio de liquidité relative (Quick ratio)
Indicateur: Liquidité-solvabilité (situation financière en matière de liquidité)
Type: Acitf (investissement)
Calcul: (Trésorerie + équivalents de trésorerie + placements courants + comptes clients) /
Passif courant
Implication: capacité de l’entreprise à rembourser ses dette à court-terme avec ses actifs liquides. On retire les stocks du fond de roulement
Ratio de liquidité immédiate
Indicateur: Liquidité-solvabilité (situation financière en matière de liquidité)
Type: Acitf (investissement)
Calcul: (Trésorerie + équivalent de trésorerie + placements courants) /
Passif courant
Implication: Capacité de l’entreprise à rembourser ses dettes court-termes avec des actifs qu’elle peut facilement transformer en flux de trésorerie (les compte clients sont exclus car ils peuvent prendre du temps à recouvrir).
Ratio d’endettement général
Indicateur: Financement
Type: Passif+capitaux propres (financement)
Calcul: Passif total/Actif total
Implication:
Niveau sur lequel l’entreprise se fit sur le financement externe. Quelle proportion de mon actif va être financer par du financement externe. Pour chaque dollar d’actifs, quelle proportion vient des passifs (et indirectement quelle proportion provient des capitaux propres 1-Ratio).
Ratio d’endettement (avec passif portant intérêt)
Indicateur: Financement
Type: Passif + capitaux propres (financement)
Calcul: Passif portant intérêts/Actif total
Passif portant intérêts (on cherche l’ensemble de l’endettement):
Emprunts bancaires, partie courante de la dette, partie non courante de la dette, partie courante des obligations locatives, partie non courante des obligations locatives. (tout ce qui est attaché à un intérêt)
Implication: Un ratio élevé peut indiquer un niveau élevé d’endettement qui porte des charges d’intérêt significatives par rapport à la taille totale de l’actif. Préférable d’évaluer en utilisant les autres ratios de financement conjointement.
Ratio de dette à long terme/capitaux propres (Long Term Debt/Common Equity)
Indicateur: Financement
Type: Passif + capitaux propres (financement)
Calcul:Dette à long terme/Capitaux propres
Pour la dette à long-terme: Regarder les lignes courants ou non courants qui seront payées sur plusieurs années. (ex : la partie courante de la dette fait partie de la dette à long terme, donc on l’inclue dans nos calculs)
Implication: Ce ratio indique la politique de financement d’une entreprise :
Si le ratio est supérieur à 1: l’entreprise se finance davantage par dette (financement externe)
Si le ratio est inférieur à 1: l’entreprise se finance davantage par les capitaux propres (financement interne)
Délai de recouvrement des liquidités pour les stocks
Indicateur: Activité-exploitation
Type: Actif(investissement)
Calcul: délai d’écoulement des stocks + délai de recouvrement des comptes clients
Implication: Délai entre la réception des stocks et leur transformation en liquidité
Délai de financement des stocks
Indicateur: Activité-exploitation
Type: Actif (investissement)
Calcul: Délai d’écoulement des stocks + délai de recouvrement des comptes clients - délai de paiement des comptes fournisseurs
Implication: Permet de déterminer les besoins en fond de roulement (en jours)
