Ratio De Structure (financement)

Question 1

Ratio d’endettement

Answer 1

Indique la partie de l’actif financé par l’emprunt.

= ( Total du passif / Total de l’actif )

Ou

= ( Total du passif générant des intérêts / Total de l’actif)

Question 2

Ratio de dette à long terme/ Capitaux propres

Answer 2

Révèle la politique de financement de l’entreprise.

Ratio > 1 Actif principalement financé par la dette
Ratio < 1 Actif principalement financé par des capitaux propres

= ( Dettes à long terme / Capitaux propres )

Inclure la portion court terme de la dette à long terme (Passif Courant)

Question 3

Taux d’intérêt moyen

Answer 3

Indique ce que l’entreprise paie en taux d’intérêt moyen par rapport à ses emprunts. Plus le taux est élevé plus l’entreprise est perçue comme risquée.

= ( Intérêts débiteurs / Passif)

Ou

= ( Intérêts débiteurs / Passif d’intérêt )

Question 4

Pourcentage des actifs à long terme offerts en garantie

Answer 4

Indique la possibilités d’endettement futurs de l’entreprise (financement à long terme)

= (Dettes à long terme / Actifs non courants )

Question 5

Pourcentage des garanties à court terme utilisées

Answer 5

Indique les possibilités d’endettement futur de l’entreprise (financement à court terme)

= (Emprunts bancaires CT + découvert) / actifs courants

Question 6

Effet de Levier (Leverage)

Answer 6

Permet de voir l’avantage fourni par l’endettement. Il faut evaluer s’il a été avantageux ou non d’emprunter. (Profiter de l’endettement externe pour améliorer ses revenues)

1. Rendement avec endettement

= Rendement des Capitaux propres (Résultat net / Capitaux propres )

2. Rendement sans endettement

= Résultat net + Intérêts ( 1 - taux d’imposition) / Capital Investi .

📈Taux d’imposition = (Impôts/ Résultat avant impôts)

💴 Capital Investi = ( Capitaux propres + Dettes générant des intérêts)

Question 7

Effet de Levier (Leverage)

Interprétation

Answer 7

1. Effet de levier positif ✅

Ratio avec endettement > Ratio sans endettement

2. Effet de levier négatif ⭕️

Ratio avec endettement < Ratio sans endettement

—> préfère de recourir à une émission d’actions si la société désire maximiser le rendement se ses actionnaires.

Question 8

Taux d’imposition

Answer 8

= ( Impôts / Résultat avant impôts)

Question 9

Capital Investi

Answer 9

= Capitaux Propres + Dettes générant de l’intérêt