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Fianzierung/Investition/Finanzanalyse > Prüfung RW IV > Flashcards

Prüfung RW IV Flashcards

1
Q

Was ist zu beachten bei den Planungsrechnen Ein- und Auszahlungen?

A

Immer der Reihe nach lösen, damit es nicht zu Vermischungen kommt.

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2
Q

Aktivitätskennzahlen (Umschlagszahlen)
Welche gibt es?

A

Debitorenumschlag /-frist
Kreditorenumschlag /-frist
Lagerumschlag
Nettoumlaufvermögen

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3
Q

Bilanzkennzahlen (Vertikale und Horizontale)
Welche vertikalen Bilanzkennzahlen gibt es?

A

Eigenfinanzierungsgrad
Fremdfinanzierungsgrad
Selbstfinanzierungsgrad
Intensität des Anlagevermögens
Intensität des Umlaufvermögens

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4
Q

Bilanzkennzahlen (Vertikale und Horizontale)
Welche horizontale Bilanzkennzahlen gibt es?

A

Liqgrad 1 (Cash Ratio)
Liqgrad 2 (Quick Ratio)
Liqgrad 3 (Current Ratio)
Anlagedeckungsgrad 1
Anlagedeckungsgrad 2

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5
Q

Wie interpretiere ich diese Kennzahl?
Debitorenumschlag /-frist
Kreditorenumschlag /-frist

A

Je schneller, desto besser
oft Zielkonflikt zwischen Verkäufer und Finanzabteilung
Achtung: Auf Formelsammlung schauen, ob 360 oder 365 genommen wird!

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6
Q

Wie interpretiere ich die Kennzahl:
Eigenfinanzierungsgrad

A

Richtgrösse: Kommt darauf an, auf Branche etc. Je höher Risiko, desto grösser muss EK sein, Beispielsweisse 40 -60 ist gut, muss aber nicht. Wären gute Werte

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7
Q

Wie interpretiere ich die Kennzahl:
Fremdfinanzierungsgrad

A

Richtgrösse: Kommt darauf an, auf Branche etc. Je höher Risiko, desto grösser muss EK sein, Beispielsweisse 40 -60 ist gut, muss aber nicht. Wären gute Werte

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8
Q

Wie interpretiere ich die Kennzahl:
Selbstfinanzierungsgrad

A

je höher desto besser, grundsätzlich ja ABER man muss Dividende betrachten. Wieviel Dividende wird ausgeschüttet? Allenfalls ist die KZ tief aber es wurde viel Dividende ausgeschüttet

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9
Q

Wie interpretiere ich die Kennzahl:
Intensität des Anlagevermögen

A

auch genannt Immobilisierungsgrad
je höher, desto immobiler
je nach Branche höher z.b. Immobilien und Produktion
hohe Abschreibungen wahrscheinlich, drückt auf Gewinn

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10
Q

Wie interpretiere ich die Kennzahl:
Liqgrad 1 (Cash Ratio)

A

15-30%
wenn er extrem hoch ist, kann es sein, dass eine Firmenübernahme bevorsteht

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11
Q

Wie interpretiere ich die Kennzahl:
Liqgrad 2 (Current Ratio)

A

min. 100 %
der Wichtigste, sagt aus, ob ich das, was ich zu gut habe, das zahlen kann, wo ich muss

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12
Q

Wie interpretiere ich die Kennzahl:
Liqgrad 3 (Current Ratio)

A

150 - 200%

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13
Q

Wie interpretiere ich die Kennzahl:
Anlagedeckungsgrad 2

A

Goldene Bilanzregel
Minimum 100%
Sonst muss ich immer wieder zu Geld kommen um meine Investition zu finanzierung

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14
Q

Wie setzt sich die Eigenkapitalrendite ROE (Return on Equity) zusammen?

A

Jahresgewinn / durchschnitt. EK

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15
Q

Wie setzt sich Gesamtkapital-Rendite ROA (Return on Assets) zusammen?

A

Gewinn + Zinsen evt. Steuern / durchschnittliches GK
wird teilweise mit EBIT gerechnet / An Prüfung Formelsammlung beachten

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16
Q

Wie interpretiere ich die Kennzahl:
Gesamtkapitalrendite ROE

A

Richtwert: 6% - 10%, weil FK günstiger ist als EK
Wieviel kann ich mit dem gesamten Kapital erwirtschaften?

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17
Q

Wie rechne ich die Bruttogewinnmarge aus?

A

Immer Marge im Verhältnis zu Umsatz
2 / 10 x 100 = 20 %

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18
Q

Wie interpretiere ich die Bruttogewinnmarge?

A

Je höher desto besser

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19
Q

Was ist der Leverageeffekt?

A

Der Leverage-Effekt beschreibt in der Finanzanalyse den Einfluss der Verschuldung auf die Eigenkapitalrendite eines Unternehmens. Der Effekt tritt auf, wenn die Rendite des eingesetzten Kapitals (Gesamtkapitalrendite) höher ist als der Zinssatz für Fremdkapital. In diesem Fall erhöht eine zusätzliche Aufnahme von Fremdkapital die Eigenkapitalrendite.

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20
Q

Was sind die Bedingungen für diesen Leverageeffekt?

A
  • Die Gesamtkapitalrendite (Return on Investment, ROI) muss größer sein als die Fremdkapitalkosten (Zinssatz für Kredite).
  • Ein höherer Verschuldungsgrad führt dann zu einer höheren Eigenkapitalrendite, solange diese Bedingung erfüllt ist.
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21
Q

Wie setzt sich Verschuldungsfaktor zusammen?

A
  • Effektivverschuldung = FK (kurz und Lang) - Flüssige Mittel - kurzfr. Forderungen
  • Effektiverschuldung / Cashflow
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22
Q

Welche Cashflow-Analyse-Kennzahlen gibt es?

A

Verschuldungsfaktor
Zinsdeckungsfaktor
Cashflow-Marge
Cashflow-Investitionsverhältnis

23
Q

Wie setzt sich Verschuldungsfaktor zusammen?

A
  • Effektivverschuldung = FK (kurz und Lang) - Flüssige Mittel - kurzfr. Forderungen
  • Effektiverschuldung / Cashflow
24
Q

Wie interpretiere ich die Kennzahl:
Verschuldungsfaktor?

A
  • Eine der Wichtigsten Kennzahlen
  • Wieviele Jahre muss ich den aktuellen Cashflow erwirtschaften, damit ich meine Schulden zurückzahlen kann
  • Je tiefer, desto höher die Sicherheit – Beurteilung der Bonität
  • Ergebnis = Anzahl Jahre
  • Alle Werte bis 5 Jahre sind sehr gut
25
Q

Wie rechne ich den Operativen Cashflow aus?

A

Gewinn
+ Abschreibung 180
Veränderung FLL 80
Veränderung Vorräte -100
Veränderung VLL - 120

Vorzeichen bei Cashflow: Aktiv immer drehen, passiv übernehmen!

26
Q

Wie verhalten sich die Vorzeichen bei der Berechnung des operativen Cashflows?

A

Aktivseite: Vorzeichen drehen
Passivseite: Vorzeichen übernehmen

27
Q

Was sind Financial Convenants?

A

Finanzielle Grössen, die eingehalten werden müssen

28
Q

Wie setzt sich der Substanzwert zusammen?

A

Eigenkapital + Stille Reserven - latente Steuern

29
Q

Wie setzt sich der Ertragswert zusammen?

A

Zukufntsgewinn/Kapitalisierungszinssatz

30
Q

Praktikermethode

A

Substanzwert + 2 Ertragswert / 3

31
Q

Wie errechnet man den Barwert der Residualgrösse in der Discounted Cashflow-Methode?

A

Man errechnet den Residualwert: Free Cashflow durch Kapitalisierungszinssatz = Residualwert

Anschliessend den Residualwert abzinsen, damit man auf den Barwert kommt.

32
Q

Wie rechne ich den Wert vom Bezugsrecht aus?

A

Verhältnis definieren von alten Aktien zu neuen Aktien z.B. 3 : 1
Kursdifferenz vorhernacher errechnen
Kursdifferenz durch Verhältnis + 1 = 6.50 / (3/1 + 1) = 1.60
Durch 4 weil danach 4 Aktien vorhanden sind, neue Anzahl beachten

33
Q
A
34
Q

Berechne den Erlös bei Kapitalerhöhung. Wie gehts du vor?

A

Erlös = Agio + Nennwert
- Emissionskosten
= Bruttoerlös / 101 (1% Emissionsabgabe) = y X 100

35
Q

Substanzwert
Wenn man das total der stillen Reserven hat = x, rechnet man X / 110 % oder nimmt man 10 % von X ?

A

Man nimmt 10% von X, da die Steuern noch gezahlt werden müssen.

36
Q

DCF
Wie rechne ich den rechnerischen Unternehmenswert aus?

A

Summe der Barwerte der Free Cashflows
+ Barwert Residualwert
+ Unternehmenswert brutto
- Verzinsliches Fremdkapital

= Unternehmenswert netto

37
Q

Wie rechnet man den Zinsdeckungsfaktor?

A

Cashflow vor Zinsen / Zinsen

38
Q

Wie interpretiert man den Zinsdeckungsfaktor?

A

Alle Werte über 5 sind sehr gut.
Je höher desto mehr Sicherheit für Kreditgeber
Zusammen mit Verschuldungsfaktor für Bonitätsbeurteilung
Wie gut können die Femdzinsen aus dem CF bezhalt werden?

39
Q

Cashflow-Berechnung direkt?

A

Geldwirksamer Ertrag
- Geldwirksamer Aufwand
= Cashflow

40
Q

Cashflow indirekt?

A

Gewinn
+ Abschreibungen
- Zunahme Forderungen
+ Abnahme Warenvorrat
+ Zunahme Verbindlichkeiten

41
Q

wie wird der Anschaffungswert bei der Kostenvergleichsmethode berechnet?

A

Kaufpreis
+ Bezugskosten
+ Installation
= Anschaffungswert

42
Q

Wie rechnet man den ROI aus?

A

Jahresrendite + Zinsen / durchschnittliches gebundenes Kapital = ROI

43
Q

Wie rechnet man Payback/Amortisation/Wiedergewinnungszeit aus?

A

Anschaffungskosten (Kaufpreis, Bezugskosten etc.) / Free Cashflow = Anzahl Jahre

44
Q

Wie rechne ich den Kapitalwert aus?

A

Bei gleichen Cashflow Rentenbarwertfaktor nehmen
350’000 * 6.710 = 2348500 - Anschaffungswert = 474500

45
Q

Wie rechne ich den IRR (interner Ertragssatz) aus?

A

Kapitaleinsatz / Cashflow = 8.6 % dann bei gleichen Cashflow auf der Rentenbarwertfaktortabelle bei der Laufzeit z.B. 10 Jahre den Zins suchen = 5 - 6 %

46
Q

Was ist eine Ausgabe einer Obligation?

A

Aussen- und Fremdfinanzierung!

47
Q

Die Aussage: Die Veränderung des Umlaufvermögens ist bei der statischen Investitionsrechnung zu berücksichtigen.

Falsch oder richtig?

A

Richtig

48
Q

Die Definition für „Annuität“ bei der dynamischen Investitionsrechnung lautet: gleich bleibende, regelmässige, monatliche oder jährliche Zahlungen.
Falsch oder richtig?

A

Richtig

49
Q

Die Anzahl Bezugsrechte, die ein Aktionär besitzt, wird von der Generalversammlung festgelegt.
Falsch oder richtig?

A

Falsch

50
Q

Wenn der IRR (Interne Ertragssatz) über dem von der Geschäftsleitung
festgesetzten Kalkulationszinssatz liegt, ist eine Investition nicht vorteilhaft.
Falsch oder richtig?

A

Falsch

51
Q

Eine Verwässerung des Aktienwertes entsteht, wenn der Emissionspreis der neuen Aktien unter dem Nennwert liegt.
Falsch oder richtig?

A

Falsch

52
Q

Der Verkauf eigener Aktien erhöht die Rendite des Eigenkapitals.
Falsch oder richtig?

A

Falsch

53
Q

Statische Methode: Wie rechne ich den Zins 8% aus?
Anschaffungskosten 270’000
Erhöhung Debitoren 40’000
Liquidationserlös 30’000

A

Anschaffungskosten + Liquidationserlös / 2
270’000 - 30’000 / 2 = 150’000 + Erhöhung UV 40’000
Davon 8 % Zins = 15200.–

Fianzierung/Investition/Finanzanalyse (2 decks)

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