Partie 2 : Les mécanismes des crises financières Flashcards
Qu’est-ce qu’une bulle spéculative ?
C’est une surestimation des prix des titres financiers, déconnectant la valeur du titre de la valeur réelle du collatéral.
Qu’est-ce qu’un collatéral ?
Actif déposé en garantie au prêteur par le débiteur lors d’un emprunt. (en cas de défaillance du débiteur, le prêteur a le droit de conserver les actifs remis en collatéral afin de se dédommager de la perte financière subie)
Qu’est-ce qu’un krach boursier ?
L’éclatement de la bulle spéculative
Pourquoi les comportements sont-ils mimétiques sur les marchés financiers ?
Les comportements sont mimétiques sur les marchés financiers car les gens achètent/vendent quand les autres achètent/vendent.
raison 1 : Sur les marchés financiers, lorsque l’on suit un objectif de spéculation, il est judicieux de vendre/acheter pour tous les agents en même temps.
raison 2 : les prophéties sont auto-réalisatrices
Que signifie “prophétie auto-réalisatrice” ?
Une prophétie est une anticipation, une prévision. Cette anticipation d’un événement conduit les agents économiques à changer de comportement de telle manière que la prophétie se réalise effectivement.
Pourquoi les prophéties sont-elles auto-réalisatrices sur les marchés financiers ?
Les prophéties sont auto-réalisatrices car la hausse des cours entraîne une anticipation optimiste sur l’évolution des cours, cela incite les spéculateurs à acheter (et ne pas vendre) ce qui augmente la demande et réduit l’offre, le prix s’envole.
inversement pour une prophétie pessimiste.
Que signifie faillite en chaîne ?
Faillites en chaîne signifie une succession de faillite d’entreprise à la suite (effet domino)
Pourquoi les banques sont-elles confrontées à des faillites en chaîne ?
car il y a une perte de confiance dans les banques ce qui engendre une panique bancaire (effet domino et credit crunch entre les banques qui sont interdépendantes)
Pourquoi y a-t-il eu moins de faillites en chaîne de banque en 2008 ?
car les Etats et les banques centrales (banque des banques) sont intervenues pour stopper l’effet domino. (politiques de relance et de soutien de la demande)
Qu’est-ce qu’une vente forcée ?
c’est la vente de biens/actifs financiers lorsqu’il n’est plus possible de rembourser les intérêts d’une dette
Quelles sont les conséquences des ventes forcées ?
la baisse du prix du collatéral (valeur de l’immobilier par exemple en 2008) => défaut de paiement du client => propagation aux banques et réduction du crédit (credit crunch)
Que signifie l’expression « credit crunch » ?
Le crédit crunch signifie que les banques sont plus rigoureuses et le crédit se contracte
Qu’est-ce qu’un effet de richesse négatif ?
l’effet de richesse négatif et la réduction de la consommation des agents ayant un patrimoine diminué
Quelles sont les conséquences de l’effet de richesse négatif ?
(credit crunch + effet richesse négatif) => - de demande/investissement => - PIB ,+ chômage, + baisse de prix (déflation)
Pourquoi parle-t-on de transmission à l’économie réelle ?
On peut parler de transmission à l’économie réelle car les faillites en chaînes des banques se traduisent non plus par un impact financier (banque) mais à l’économie réelle d’une nation voire du monde entier (production, emploi, consommation, revenus, prix … )
