Outils de base de l’analyse conjoncturelle

Question 1

Pour suivre l’évolution des agrégats macro, on peut utiliser plusieurs mesures
de taux de croissance :

Answer 1

• Variation trimestrielle en %
• Variation annuelle en %
• Variation du trimestre annualisée en %
• Variation annuelle moyenne, en %
• Acquis (Carry-over)

Question 2

Taux de croissance : qoq ou yoy ?

Answer 2

Pas de règle définitive, tout dépend de l’analyse à mener. Cependant :
* L’analyse macroéconométrique (modélisation, prévision, etc.) utilise des données haute fréquence (trimestrielle).
* Les données macro sont non stationnaires le plus souvent, mieux vaut utiliser une transformation (par ex. variation qoq en % plutôt que
variation absolue).

Question 3

Mais variation annuelle préférée en cas :

Answer 3

de saisonnalité.
* La variation annuelle supprime (filtre) les motifs de variation (patterns) saisonniers s’il y en a.
* Inflation souvent annuelle pour cette raison (les séries de prix mensuelles exhibent une saisonnalité marquée).
* Pour étudier une tendance, la variation annuelle permet de supprimer une partie du bruit issu des variations trimestrielles.

Question 4

Acquis (Carry-over) :

Answer 4

• Definition : l’acquis est le taux de croissance d’une variable donnée entre les années n − 1 et n qui serait atteint si la variable restait jusqu’à la fin de l’année n au niveau du dernier trimestre connu.